Лекции Корпоративные финансы (ЗЭУ Плеханова)

Тема 1. Сущность и формы проявления корпоративных финансов


План:
1.Экономическое содержание корпораций
2. Финансовые отношения корпораций с другими контрагентами
2. Принципы организации финансов
3. Влияние организационно-правовых форм на организацию финансов

Финансовые отношения корпораций с другими контрагентами

Корпорация представляет собой имущественный комплекс, созданный для осуществления предпринимательской деятельности, экономической целью которой в условиях рыночных отношений является удовлетворение общественных потребностей, получение прибыли и обеспечение своей финансовой устойчивости. По своему содержанию предпринимательская деятельность корпораций включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, операции на фондовом рынке. Хозяйствующий субъект может осуществлять какой-либо один из видов деятельности, либо одновременно несколько видов.
В процессе предпринимательской деятельности у корпораций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системы и т.д., в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией процесса производства и реализации продукции, выполнением работ и оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов и осуществлением инвестиционной деятельности.
Всю совокупность финансовых отношений корпораций с другими участниками предпринимательской деятельности, в зависимости от экономического их содержания, можно сгруппировать по признаку целевого назначения этих отношений и выделить следующие группы отношений:

· между учредителями в момент создания корпорации по поводу формирования уставного (складочного) капитала. Конкретные способы его формирования зависят от организационно-правовой формы корпорации. Но во всех случаях собственный капитал является первоначальным источником формирования определенной части активов как внеоборотных, так и оборотных;

· между корпорациями, возникающих в процессе производства и реализации продукции по профилю основной деятельности. В частности, к ним относятся финансовые отношения между поставщиками и покупателями сырья, материалов, готовой продукции и т.п., отношения с транспортными организациями в период перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности любой корпорации, поскольку от их эффективной организации во многом зависит конечный финансовый результат ее коммерческой деятельности;

· между корпорациями, которые не связаны с основным видом деятельности, но могут оказывать значимое влияние на финансовое состояние хозяйствующих субъектов. Например, продажа и сдача в аренду имущества, факторы, определяющие курсовые разницы при валютных операциях, условия осуществления финансовых инвестиций и т.п.;

· между корпорацией и ее подразделениями: филиалами, цехами, отделами, бригадами по поводу финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, формирования оборотных и др. средств. Данная группа отношений влияет на организацию и ритмичность процесса производства;

·между корпорацией и ее работниками по поводу распределения и использования доходов, выпуска и размещения акций и облигаций данной корпорации, выплаты процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскания штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержания налогов с физических лиц и др. Данная группа финансовых отношений влияет на эффективность использования трудовых ресурсов;

· между корпорацией и финансовой системой государства. Указанные отношения возникают при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджет, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций со стороны государства при нарушении действующий законодательных актов, получении дотаций, субсидий и т.п. из бюджета;

· между корпорацией и банковской системой. Они возникают в процессе хранения денег в коммерческих банках, получении и погашении ссуд, уплаты процентов за кредит, покупке и продаже валюты, оказания других банковских услуг;

· между корпорацией и страховыми компаниями и организациями. Указанные отношения возникают по поводу обязательного и добровольного страхования имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;

·между корпорацией и инвестиционными институтами, которые возникают в ходе размещения инвестиций, приватизации имущества и др.;

·между корпорацией и вышестоящей организацией, внутри финансово –промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является предприятие. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, оказание финансовой помощи на возвратной основе для финансирования инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств. Данная группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие предприятий;

·между корпорацией и аудиторскими фирмами по поводу осуществления независимого анализа хозяйственной деятельности и в др. целях;

·между корпорацией и населением. В данную группу отношений объединены финансовые отношения, возникающие по поводу привлечения временных работников, не являющихся штатными работниками конкретной организации (для выполнения отдельных видов работ), отношения по поводу акционирования, т.е. продажи членам домашних хозяйств ценных бумаг и при выплате процентов, дивидендов по ним, при реализации товаров, оказании услуг и др.
Каждая из перечисленных групп финансовых отношений имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер, и их материальной основой является движение финансовых ресурсов. Кроме того, многообразие финансовых отношений находит отражение на источниках их формирования у предприятий различных организационно-правовых форм и форм собственности.

3. Принципы организации финансов
Финансовые отношения коммерческих предприятий, в основе которых лежат финансовые ресурсы, строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности. Среди них в качестве основных выделяют следующие принципы:

· хозяйственной самостоятельности;

· плановости;

· самоокупаемости и самофинансирования;

· соблюдения финансовой дисциплины;

·материальной заинтересованности в результатах финансово-хозяйственной деятельности;

· формирования финансовых резервов;

· разграничения средств между основной и инвестиционной деятельностью;
Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие самостоятельно независимо от организационно-правовой формы хозяйствования определяет сферу своей предпринимательской деятельности в целях извлечения прибыли, порядке ее распределения, условия организации труда и его оплаты и т.п.
Развитие рыночных отношений существенно расширило самостоятельность предприятий. Коммерческие предприятия независимо от форм собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, т.к. государство регулирует отдельные стороны предпринимательской деятельности предприятий и организаций. Например, законодательно регулируются финансовые аспекты создания предприятий различных организационно-правовых форм и форм собственности, взаимоотношений хозяйствующих субъектов с бюджетами разных уровней, внебюджетными фондами, правил ведения финансового (бухгалтерского и налогового) учета, осуществление операций на рынке ценных бумаг, порядка начисления амортизации и т.п.
Принцип плановости вытекает из экономических отношения, которые складываются между контрагентами в процессе предпринимательской деятельности и состоит в обеспечении планомерного кругооборота средств, образования и использования фондов денежных ресурсов.
Важнейшим условием плановости организации финансов является тесная взаимосвязь производственных и финансовых показателей, их сбалансированность, что должно находить отражение в бизнес плане. Финансовое положение предприятий и организаций зависит от выполнения экономических показателей. Если хозяйствующие субъекты успешно выполняют планы по производительности труда, выпуску продукции, ее себестоимости и др. показателям, финансовое положение предприятий и организаций, как правило, устойчивое. Невыполнение количественных и качественных показателей плановых заданий может привести к финансовым затруднениям, что негативно отразится на предпринимательской деятельности предприятий и организаций.
Плановость в организации финансов предусматривает планирование денежных доходов и расходов не только на уровне отдельного предприятия или организации, но и на уровне всех отраслей экономики страны в целом. Реализация принципа плановости требует стабильности финансовых планов, своевременности их составления, рассмотрения и утверждения. Любая деятельность, сопряженная с риском, должна быть тщательно проанализирована и спланирована.
Кроме того, для достижения конкурентных целей предприятию следует иметь четкую стратегию по мобилизации финансовых ресурсов, обеспечивающую оптимальное и эффективное финансирование производства инвестиционного характера на среднесрочную и долгосрочную перспективу.
Принцип самоокупаемости и самофинансирования означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, финансирование затрат по реализации собственных инвестиционных проектов, а при необходимости используются привлеченные средства на платной и возвратной основе.
Реализация данного принципа на практике – одно из основных условий для осуществления успешной предпринимательской деятельности, обеспечивающей конкурентоспособность предприятия. Хозяйствующие субъекты, с хорошими финансово-хозяйственными показателями, обеспечивают высокий уровень самофинансирования и полную самоокупаемость.
В России в настоящее время многие предприятия и организации не способны полностью реализовать этот принцип, т.к. хозяйствующие субъекты ряда отраслей экономики страны, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их достаточную рентабельность. К таким организациям можно отнести большое количество предприятий сельского хозяйства, городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства и некоторых др. отраслей экономики страны. Такие предприятия нуждаются в финансовой помощи со стороны государства.
Принцип соблюдения финансовой дисциплины означает, что предприятие должно своевременно и в полном объеме обеспечивать выполнение финансовых обязательств перед партнерами, банковскими институтами, органами власти и разнообразными фондами (бюджетными или внебюджетными), перед своими работниками и т.д. Этот принцип предполагает наличие определенной системы мер материальной ответственности за выполнение плановых показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом и его структурных подразделений и отдельных работников. В соответствии с российским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат кредитов, погашение векселей, нарушение налогового законодательства уплачивают пени, штрафы, неустойки. В случае неэффективной деятельности к предприятию может быть применена процедура банкротства.
Для руководителей предприятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов при нарушении предприятием, прежде всего налогового законодательства. К отдельным работникам предприятия применяется система штрафов, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины, возмещения убытка в результате допущения брака в работе.
Принцип материальной заинтересованности в результатах финансово-хозяйственной деятельности. Объективная необходимость данного принципа диктуется основной целью предпринимательской деятельности – извлечение прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, непосредственно самому предприятию и государству в целом.
На уровне отдельных работников реализация данного принципа заключается в обеспечении достойной оплаты труда за счет фонда заработной платы и прибыли, направляемой на вознаграждения по итогам работы за год, за выслугу лет, материальную помощь и другие выплаты стимулирующего характера. А также выплаты работникам предприятия процентов по облигациям и дивидендов по акциям за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Для предприятия данный принцип может быть реализован в результате проведения государством рациональной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства удовлетворяются своевременной уплатой налогов и сборов и в полном объеме.
Принцип формирования финансовых резервов. Необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с риском предпринимательской деятельностью. В условиях рынка предпринимательская деятельность предприятий полностью зависит от принимаемых решений их руководителями – сколько производить продукции, какой, где и кому ее реализовывать и по каким ценам, в какие сферы экономики вкладывать финансовые ресурсы (депозитные вклады или ценные бумаги). Все это сопряжено с риском возврата вложенных средств и последствия этого риска ложатся непосредственно на предпринимателя. Поэтому наличие финансовых резервов позволяет хозяйствующим субъектам маневрировать данными ресурсами, устранять временные финансовые затруднения, возникающие у них в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, необходимо учитывать и темпы инфляции, обстановку в стране, а также могут иметь место прямые экономические просчеты при разработке производственной программы.
Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет.
Вместе с тем денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли легко быть превращены в наличный капитал.
Принцип разграничения средств основной деятельности от инвестиционной. Ввиду того, что оборачиваемость средств, вложенных в разные сферы деятельности, существенно различается, то такое разграничение дает возможность более точно определять эффективность их использования.
В основе реализации перечисленных принципов лежит принцип осуществления финансового контроля, необходимость которого вытекает из сущности финансов как распределительной категории. Финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия связана с формированием и расходованием денежных средств. Следовательно, она затрагивает интересы государства, работников организации, акционеров и всех возможных контрагентов. Контроль проявляется через анализ финансовых показателей финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта и мер воздействия различного содержания. Деятельность любого предприятия как в целом, так и отдельных его подразделений и работников должна быть подвержена контролю.

4. Влияние организационно-правовых форм
на организацию финансов

Предприятие – это хозяйствующий субъект, созданный для осуществления предпринимательской деятельности, экономической целью которого является обеспечение общественных потребностей, получение прибыли и обеспечение своей финансовой устойчивости.
Финансы предприятий являются основным звеном финансовой системы Российской Федерации, в котором формируются финансовые потоки, отражающие созданный ВВП, подлежащий в дальнейшем перераспределению через бюджетную систему в производственную и социальную сферы, домашние хозяйства и др. Особенности финансов предприятий зависят от их организационно-правовой формы и формы собственности, а также отраслевой принадлежности.
С января 1995 г. на территории России действует Гражданский кодекс РФ, которым установлена система организационно-правовых форм юридических лиц, систематизированы права, обязанности и ответственность граждан и юридических лиц - участников экономического процесса. В данном Кодекс выделены:
- товарищества как объединения лиц, требующие непосредственного участия учредителей в их деятельности;
- и общества, как объединения капиталов, не требующие такого участия, но предполагающие наличие специальных органов управления.
Организационно-правовая форма предприятия, закрепленная в его учредительных документах, должна полностью соответствовать требованиям законодательства.
Статус предприятия налагает определенные законодательством особенности на формирование уставного капитала, текущее финансирование, порядок налогообложения, формы и методы контроля и т.п.
В соответствии с Гражданским кодексом РФ предпринимательской деятельностью могут заниматься физические и юридические лица. Юридическим лицом признается организация, прошедшая государственную регистрацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.
Юридическими лицами могут быть коммерческие и некоммерческие организации.
Коммерческие организации в качестве основной цели своей деятельности преследуют извлечение прибыли. Они создаются в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий.
Некоммерческие организации не преследуют извлечение прибыли своей целью, а при ее получении она не распределяется между участниками. Они создаются в форме потребительских кооперативов, общественных или религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов, а также в других формах, предусмотренных законом.


Организация финансов хозяйственных обществ

Хозяйственные общества создаются в форме акционерного общества, общества с ограниченной или с дополнительной ответственностью.
Общество с ограниченной ответственностью (ООО) - хозяйственное общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредительными документами. Общество считается созданным как юридическое лицо с момента государственной регистрации. Оно имеет право открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.
На момент государственной регистрации общества его уставный капитал должен быть оплачен не менее чем на 50%, а другая половина вносится в течение срока, который определен учредительным договором, но который не может превышать одного года с момента регистрации.
Уставный капитал общества, формируемый за счет вкладов его учредителей (участников), величина которого не может быть менее 10 тыс. руб.
Уставный капитал ООО может быть увеличен или уменьшен. Увеличение уставного капитала общества допускается только после полной его оплаты. Материальным источником такого увеличения могут быть имущество самого общества, и (или) дополнительные вклады участников общества, и (или) вклады третьих лиц, принимаемых в общество.
Увеличение уставного капитала за счет имущества общества не может превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда. Такой порядок увеличения уставного капитала объясняется тем, что он не нарушает пропорционального соотношения размеров долей участников такого общества, а приводит к пропорциональному увеличению номинальной стоимости долей всех его участников.
Уменьшение уставного капитала ООО производится путем уменьшения номинальной стоимости долей всех участников общества в уставном капитале и (или) путем погашения долей, принадлежащих самому обществу. Общество не вправе уменьшать свой уставный капитал до стоимости меньшей минимального размера уставного капитала, определенного законом.
Обязанность по уменьшению уставного капитала возникает у ООО, прежде всего, в случае неполной его оплаты в течение года с момента государственной регистрации общества, а также по распоряжению правительства. При принятии решения об уменьшении своего уставного капитала ООО обязано письменно уведомить об его уменьшении и о его новом размере всех своих кредиторов, а также опубликовать в печати.
ООО несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но оно не отвечает по обязательствам своих участников.
Участниками ООО могут быть физические и юридические лица, их число не должно быть более 50 . Если число участников превысит установленный предел, то общество в течение года должно преобразоваться в открытое акционерное общество или производственный кооператив. Если оно этого не сделает, а число его участников не уменьшится, то ООО подлежит ликвидации в судебном порядке.
Участники общества не отвечают по его обязательствам. Они несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Ответственность участников по обязательствам ООО возникает в случае неполной оплаты вкладов в уставный капитал. При этом участники общества несут солидарную ответственность в пределах стоимости неоплаченной части каждого из участников общества. Данное правило позволяет защитить интересы кредиторов ООО, так как уставный капитал, являющийся минимальной величиной чистых активов, определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов, которые вправе рассчитывать на удовлетворение своих требований за счет стоимости уставного капитала.
Прибыль ООО формируется и исчисляется в общеустановленном порядке. При ее распределении в первую очередь уплачиваются налог на прибыль и другие обязательные платежи в бюджет. Порядок распределения чистой прибыли между участниками общества принимается общим собранием. Прибыль распределяется, как правило, пропорционально долям участников в уставном капитале.
Общество не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между его участниками:
- до полной оплаты всего уставного капитала общества;
- до выплаты действительной стоимости доли участника;
- если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или эти признаки появятся в результате его принятия;
- если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда или станет меньше в результате его принятия.
Общество может создавать резервный и другие фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества.
Общество имеет право размещать облигации на сумму, не превышающую величину уставного капитала или величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала, но оно не вправе выпускать акции.
ООО может создавать филиалы и открывать представительства, которые не являются юридическими лицами и действуют на основании утвержденных обществом положений. Общество наделяет их имуществом.
Кроме того, общество может иметь дочерние и зависимые хозяйственные общества с правами юридического лица. Дочернее общество не отвечает по долгам основного хозяйственного товарищества. Основное хозяйственное общество, которое имеет право давать дочернему обществу обязательные для него указания, отвечает солидарно с ним по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. Оно также несет солидарную ответственность в случае банкротства дочернего общества по вине основного хозяйства.
Общество может быть добровольно реорганизовано в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. ООО может быть ликвидировано добровольно (по единогласному решению) или по решению суда. Имущество ликвидируемого общества, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами, распределяется ликвидационной комиссией между его участниками.
Общество с дополнительной ответственностью – хозяйственное общество, являющееся коммерческой организацией, уставный капитал которого разделен на доли в соответствии с размерами, определенными учредительными документами. Его участники несут солидарную субсидиарную ответственность по обязательствам общества своим имуществом в размере, пропорциональном их вкладов в уставный капитал указанного общества. При банкротстве одного из участников его ответственность по обязательствам общества с дополнительной ответственностью распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам. Это дает преимущества в получении кредитов, повышается ответственность участников общества за результаты совершаемых сделок и проводимых операций, позволяет расширять объемы предпринимательской деятельности. Все вопросы, относящиеся к дополнительной ответственности, фиксируются в учредительном договоре и уставе. Порядок распределения прибыли в данных обществах осуществляется так же, как он определен для ООО.

Акционерное общество (АО) – это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, с каждой из которых связана совокупность обязательств общества перед акционерами.
Разделение уставного капитала общества на определенное количество акций, владельцами которых являются акционеры, не означает, что эти акционеры являются владельцами соответствующих частей его имущества. Согласно ГК РФ (ст. 66), имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на правах собственности.
В свою очередь акционерам на правах собственности принадлежат акции – ценные бумаги, не носящие вещного характера, хотя и дающие им определенные права. Это означает, что акционер не вправе потребовать от общества возврата ему его акций и возврата уплаченных за них денежных средств, иной компенсации. Акционер может продать, подарить или завещать свои акции в установленном законодательством порядке. Такое ограничение возможностей акционера на выход из числа его участников имеет для общества весьма большое значение: гарантируется стабильность уставного капитала – финансовой основы общества при смене акционеров.
В современных условиях АО – неотъемлемая часть рыночной экономики, так как акционерная форма вложения средств в предпринимательскую деятельность с целью получения дохода в силу ряда причин весьма привлекательна для юридических и физических лиц:
во-первых, став акционерами, они получают возможность получать дивиденды;
во-вторых, предпринимательская деятельность всегда рискованна, существует опасность потерять все или часть имеющихся у АО средств. Акционеры же рискуют только в пределах средств, затраченных ими на приобретение акций;
в-третьих, акционеры имеют право участвовать в управлении АО;
в-четвертых, универсальный характер акций, их способность к ликвидности, создают для предпринимателей возможность сравнительно легко и просто распоряжаться своими акциями путем купли-продажи.
Кроме того, организационно-правовая форма, характерная для АО, является привлекательной и для предпринимателей – организаторов производственной, коммерческой и иных видов деятельности. Она дает возможность путем выпуска и размещения акций привлекать в АО большое число физических и юридических лиц, а стало быть, значительных финансовых средств. Капиталы, аккумулируемые таким образом, обеспечивают создание реальной финансовой базы для функционирования АО.
АО получили широкое распространение в самых различных сферах экономики России. Среди них такие гиганты как «Газпром», «Лукойл», Сбербанк России, РАО «ЕС России», «Роснефть» и др.
АО может быть создано как открытое, так и закрытое – ОАО или ЗАО.
ОАО – общество, которое проводит открытую подписку на выпускаемые им акции и свободно продает их. ОАО не имеет ограничений по числу акционеров, т.е. оно может быть создано одним лицом (физическим или юридическим) или состоять из одного лица в случае приобретения одним акционером всех акций общества. Общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков, а также в случае размещения им акций или иных ценных бумаг оно обязано опубликовать об этом информацию. Акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров.
ЗАО - общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. ЗАО имеет ограничения по числу акционеров – их не должно быть более 50 участников. В случае превышения данного числа ЗАО в течение одного года должно преобразоваться в ОАО. Если число акционеров не уменьшится до установленного законом предела, то ЗАО подлежит ликвидации в судебном порядке.
АО, учредителями которых выступают Российская Федерация, субъекты РФ или муниципальное образование (за исключением АО, образованных в процессе приватизации государственных или муниципальных предприятий), могут быть только открытыми – ОАО.
Учредители АО несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. АО несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.
Учредительным документом АО является устав общества, где отражается вся информация об обществе, в том числе и указывается размер его уставного капитала.
АО может создавать филиалы и открывать представительства на территории РФ и за ее пределами, а также иметь дочерние и зависимые общества.
Уставный капитал. С учреждением АО создается его уставный капитал, величина которого отражает минимальный размер имущества общества, гарантирующая интересы его кредиторов. Уставный капитал АО формируется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.
Минимальный размер уставного капитала определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах». Для ОАО он должен составлять не менее 1000 МРОТ, а ЗАО – не менее 100-кратного МРОТ, установленного законом на дату государственной регистрации общества.
В момент учреждения АО не допускается публичная продажа акций. Все акции должны быть полностью распределены между учредителями. Они должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом. При этом не менее 50% акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев, с момента государственной его регистрации. Следовательно, к моменту регистрации оплата акций не требуется. Вторая половина должна быть оплачена в течение года с момента регистрации общества.
Уставный капитал АО может быть увеличен или уменьшен. Увеличение уставного капитала, может быть осуществлено путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.
Дополнительно выпущенные акции должны быть оплачены не позднее одного года с момента их приобретения (размещения).
Уменьшение уставного капитала АО может осуществляться путем:
- уменьшения номинальной стоимости акций;
- сокращения их общего количества;
- приобретения части своих акций, в случаях, предусмотренных Федеральным законом.
Наряду с акциями АО имеет право размещать облигации и иные ценные бумаги. В отличие от акций облигации не имеют отношения к уставному капиталу АО и позволяют привлекать капитал для решения конкретных финансовых проблем.
Номинальная стоимость всех выпущенных АО облигаций не должна превышать размера уставного капитала либо величины обеспечения, представленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала АО.
Оплата акций и иных ценных бумаг АО может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку.
При неполной оплате акций в установленные сроки акции поступают в распоряжение АО. Деньги и (или) иное имущество, внесенное в оплату акции, по истечении установленного срока не возвращаются. Кроме того, уставом АО может быть предусмотрено взыскание с неплательщиков штрафов, пени, неустойки.
Уставный капитал не должен превышать стоимость чистых активов. Для определения величины чистых активов из общей суммы активов АО, которые включают материальные, финансовые и нематериальные активы, исключаются его обязательства, кроме обязательств по акциям. От соотношения величины чистых активов и уставного капитала зависит состояние АО. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов оказывается меньше его уставного капитала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимость чистых активов. Если же стоимость чистых активов АО оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленной Федеральным законом «Об акционерных обществах», оно подлежит ликвидации.
Прибыль АО и ее распределение. Прибыль АО формируется и определяется точно также как и на предприятиях других форм собственности. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределению между акционерами, определяется уставом АО. После уплаты налогов и других обязательных платежей, источником уплаты которых является прибыль, оставшаяся ее часть – это чистая прибыль общества и она полностью поступает в его распоряжение, если нет нарушений налогового законодательства.
Одним из основных показателей, характеризующих финансовое состояние АО и определяющий процесс распределения прибыли, является доля прибыли, приходящаяся на одну акцию. Величина чистой прибыли, приходящей на одну акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение.
В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», АО создают резервный фонд. Он создается за счет чистой прибыли общества, величина которого должна составлять не менее 15% его уставного капитала. Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом АО.
Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества, если нет иных средств. Средства данного фонда не могут быть использованы для финансирования других затрат.
АО может быть добровольно реорганизовано, которое осуществляется в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования, а также ликвидировано добровольно или по решению суда.


Тема 2 Финансовые ресурсы и капитал корпораций

План
1. Финансовые ресурсы корпораций и источники их формирования
2. Собственный капитал корпораций
3. Роль финансов в деятельности корпорации
4.. Государственное регулирование предпринимательской деятнльности корпораций (организаций)

1. Финансовые ресурсы корпораций и источники их формирования

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Любая их финансово-хозяйственная деятельность требует оптимального сочетания по использованию ресурсов: материальных, трудовых, финансовых, а также денежных средств.
Среди названных выше экономических категорий наиболее сложной является категория «финансовые ресурсы». О сущности этой категории общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Однако многие из экономистов считают, что финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятий.
Однако денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Денежные средства учитываются на активных счетах бухучета предприятий и отражаются в активе их баланса.
Финансовые же ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают: собственные, заемные и привлеченные. Они отражаются в соответствующих разделах пассива баланса.
Финансовые ресурсы организаций - это совокупность собственных доходов, накоплений и поступлений извне, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств перед своими контрагентами по поводу финансирования текущих затрат, затрат, связанных с осуществлением мероприятий по простому и расширенному воспроизводству, а также экономическому стимулированию работников организации.
Кроме того, необходимо отметить тот факт, что в условиях формирования рыночных отношений в России финансовые ресурсы, в частности, предприятий и организаций, нередко понимают как синоним понятия «капитал».
Капитал - это часть финансовых ресурсов, вовлеченных организацией в оборот и нацелена, прежде всего, на получение дохода, т.е. он выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов организаций любых организационно-правовых форм собственности. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов организации. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства.
Принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом организации состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работает торговая организация.
В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей организации не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.
В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными категориями, а с их превращенными формами, поэтому в стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.
В современных условиях перед организациями стоит проблема обеспечения финансово-хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами. Если при плановой экономике предприятия, в случае получения убытка, могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов, то в рыночных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и процветания находится в собственных руках предприятия.
Формирование финансовых ресурсов происходит в процессе создания организации и реализации ее финансовых отношений при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности
Источники формирования финансовых ресурсов при создании организации. В момент создания коммерческой организации формируются: уставный капитал (складочный капитал у товариществ, паевой фонд у производственных кооперативов, уставный фонд у унитарного предприятия) за счет взносов учредителей. Уставные (складочные) капиталы товариществ и обществ с ограниченной ответственностью разделены на доли, уставные капиталы акционерных обществ на акции. Поэтому они формируются за счет взносов учредителей (участников) акционерных обществ.
Источники формирования финансовых ресурсов организации в процессе ее функционирования.
В процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.
Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования денежных доходов и накоплений. Ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса предпринимательской деятельности предприятия, несвоевременное же поступление – может привести к возникновению перебоев в его деятельности, снижению прибыли, нарушению договорных обязательств и т.п.
Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда, на отчисления во внебюджетные фонды, уплату налогов и других обязательных платежей, включаемых в себестоимость продукции или относимых на финансовый результат. Если после финансирования перечисленных затрат у предприятия останутся средства, то это будет прибыль.
Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно.
Деятельность коммерческой организации также связана с реализацией имущества. Данный источник имеет место в том случае, если у предприятия имеются излишние и ненужные товарно-материальные ценности - морально (иногда и физически) устаревшее оборудование и другое имущество продаются по остаточной стоимости, реализуются запасы сырья и материалов. Доля данного источника в общей сумме источников финансовых ресурсов коммерческой организации зависит от множества факторов: вида деятельности организации (например, высокотехнологичное, наукоемкое производство требует постоянного обновления оборудования), конкретной ситуации (организация может продавать часть имущества для погашения кредиторской задолженности).
В процессе предпринимательской деятельности коммерческая организация получает не только выручку от реализации, но и внереализационные доходы. К таким доходам относятся:
- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование денежных средств и другого имущества (включая проценты по предоставленным организацией займам, проценты по банковским депозитам и т.д.);
- поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);
- прибыль, полученная в результате совместной деятельности по договору простого товарищества;
- штрафы, пени неустойки за нарушение условий договоров;
- поступления в возмещения причиненных организации убытков (включая страховые возмещения);
- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; и др.
Кредиторская задолженность выступает важным источником финансовых ресурсов коммерческой организации. В составе кредиторской задолженности выделяется задолженность организации перед:

· поставщиками и подрядчиками (остатки по состоянию на отчетную дату по кредиту счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»;

· работниками предприятия (остаток по кредиту счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»);

· бюджетом по начисленным налогам (остаток по кредиту счета 68 «Расчеты по налогам и сборам»);

· государственными внебюджетными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»);

· по полученным займам и кредитам (остатки по кредиту счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»);

· перед прочими кредиторами (кредитовые остатки по счетам: 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» и другие).
Следует отметить, что задолженность перед бюджетом и сотрудниками носит краткосрочный характер, как правило, срок погашения не превышает одного месяца. За нарушение обязательств перед бюджетом наступает налоговая ответственность, перед сотрудниками - финансовая, административная и уголовная ответственность. Однако, несмотря на краткосрочность, она является постоянным пассивом, поскольку зарплата и налоговые платежи начисляются ежемесячно. Поэтому она используется в целях формирования оборотных средств.
Задолженность перед покупателями и поставщиками может иметь более длительный срок привлечения, который определяется по условиям договора.
Постоянный минимум кредиторской задолженности всегда присутствует в пассиве баланса. Это так называемые "устойчивые пассивы" - сумма кредиторской задолженности, которая существует всегда, т.е. не погашается до тех пор, пока организация не будет ликвидирована. Учитывая эту особенность и исходя из принципа непрерывности деятельности организации (п.10 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ), при анализе левериджа фирмы, сумму устойчивых пассивов следует приравнивать к собственным источникам средств организации.
В современных условиях часть финансовых ресурсов коммерческой организации привлекается за счет ее участия на финансовом рынке как заемщика и эмитента. Одно из важнейших значений финансового рынка расширение возможностей хозяйствующих субъектов в выборе источников формирования финансовых ресурсов.
Коммерческие организации (акционерные общества) денежные средства на финансовом рынке могут привлекаться за счет дополнительной эмиссии акций. В последнее время среди крупнейших российских эмитентов получила распространение практика привлечения средств и на долговых началах путем выпуска облигаций (так называемые «корпоративные облигации») или долгосрочных векселей.
Привлечение средств на финансовом рынке коммерческой организацией, как правило, связано с реализацией ее крупных инвестиционных проектов, в том числе с расширением деятельности организации.
Возможность привлечения кредитных ресурсов определяется двумя основными факторами: с одной стороны, выгодно ли предприятию привлекать их по предлагаемой на рынке цене (ставке кредита), При этом каждое предприятие самостоятельно определяет допустимый уровень стоимости заемных средств; с другой стороны, сможет ли предприятие их получить, т.е. является ли оно кредитоспособным заемщиком с точки зрения банков.
Таким образом, кредитные ресурсы, перераспределяемые между экономическими субъектами на финансовом рынке, доступны далеко не всем коммерческим предприятиям. Предпочтение отдается высокорентабельным отраслям и коротким производственным циклам, часто под залог ликвидного имущества. Под влиянием инфляции стоимость указанных источников возрастает, поскольку кредиторы стремятся, чтобы ставка по привлеченному ресурсы была выше, чем уровень инфляции. В связи с этим доступность к указанным источникам уменьшается.
Границы использования заемных источников определяются возможностью повышения рентабельности собственного капитала за счет их использования при сохранении финансовой независимости предприятия. Большое значение при выборе источников финансирования имеет их цена. При прочих равных условиях выбирается тот источник финансовых ресурсов, обслуживание которого обходится дешевле, в результате чего может возрасти стоимость коммерческой организации, что в финансовом менеджменте нередко рассматривается как основная стратегическая цель организации. Однако не только цена финансовых ресурсов принимается во внимание. При выборе источников финансирования необходимо увязывать их с видами активов, которые приобретаются за счет этих источников. Так, для долгосрочных активов подходит собственный капитал, дополнительная эмиссия акций, нераспределенная прибыль, долгосрочный банковский кредит и т.д. Для финансирования краткосрочных активов в большей мере подойдет долговое финансирование в форме краткосрочных ссуд, коммерческого кредита и т.д.
Лизинг. Если получение заемных средств предусматривает либо получение денежных средств (кредиты, векселя, облигации), либо на оплату сырья (векселя), то финансовая аренда позволяет получить в долг основные средства производства. Однако российский рынок лизинговых услуг развит еще слабо. Многие проблемы возникают из-за того, что нормативно-правовая база требует значительной доработки.
Средства из бюджетов поступают коммерческим организациям в рамках государственной поддержки их деятельности. В условиях рыночных преобразований удельный вес бюджетных средств в источниках финансовых ресурсов предприятий существенно снизился. Тем не менее, коммерческие организации могут получать бюджетные средства в форме субвенций и субсидий, инвестиций, бюджетных кредитов из бюджетов разных уровней. Предоставление бюджетных средств коммерческим организациям носит строго целевой характер и, как правило, осуществляется на конкурсных началах.
В процессе функционирования коммерческой организации ей могут поступать средства от учредителя (учредителей), например, при принятии решения об увеличения уставного капитала. В холдингах, финансово-промышленных группах перераспределение средств носит обычно систематический и сложный характер: от головной компании другим участникам, и наоборот, а также между участниками. Функционирование межотраслевых и внутриотраслевых фондов НИОКР также построено на перераспределении средств между организациями участниками создания таких фондов.
Следует отметить, что состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей коммерческих организаций является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
4. В современных условиях часть финансовых ресурсов коммерческой организации привлекается за счет ее участия на финансовом рынке как заемщика и эмитента. Одно из важнейших значений финансового рынка расширение возможностей хозяйствующих субъектов в выборе источников формирования финансовых ресурсов.
Действующей коммерческой организацией (акционерным обществам) денежные средства на финансовом рынке могут привлекаться за счет дополнительной эмиссии акций. В последнее время среди крупнейших российских эмитентов получила распространение практика привлечения средств и на долговых началах путем выпуска облигаций (так называемые «корпоративные облигации») или долгосрочных векселей. При этом следует иметь в виду, что дополнительная эмиссия и выпуск долговых ценных бумаг ориентируются не только на национальных, но и на иностранных инвесторов.
Привлечение средств на финансовом рынке коммерческой организации, как правило, связано с реализацией ее крупных инвестиционных проектов, в том числе с расширением деятельности организации.
5. Средства из бюджетов поступают коммерческим организациям в рамках государственной поддержки их деятельности. В условиях рыночных преобразований удельный вес бюджетных средств в источниках финансовых ресурсов предприятий существенно снизился. Тем не менее, коммерческие организации могут получать бюджетные средства в форме субвенций и субсидий, инвестиций, бюджетных кредитов из бюджетов разных уровней. Предоставление бюджетных средств коммерческим организациям носит строго целевой характер и, как правило, осуществляется на конкурсных началах.
6. Финансовые ресурсы могут формироваться за счет поступлений от основных («материнских») компаний, учредителя (учредителей). В процессе функционирования коммерческой организации, ей могут поступать средства от учредителя (учредителей), например, при принятии решения об увеличения уставного капитала. В холдингах, финансово-промышленных группах перераспределение средств носит обычно систематический и сложный характер: от головной компании другим участникам, и наоборот, а также между участниками. Функционирование межотраслевых и внутриотраслевых фондов НИОКР также построено на перераспределении средств между организациями участниками создания таких фондов.


2. Собственный капитал корпораций
Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которого научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ.
В рыночных условиях капитал – одна из наиболее используемых экономических категорий. Он является базой создания и развития организации в процессе своего функционирования. Он удовлетворяет интересы всех участников предпринимательской деятельности.
Любая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, который представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его финансово-хозяйственной деятельности. 
Если рассматривать толкование капитала с точки зрения различных экономических дисциплин, то можно заметить некоторую неоднозначность. Например, в своем учебном издании «Бухгалтерский учет» Н.П. Кондраков указывает на то, что капиталом организации является его имущество. В то же время, согласно предисловию к Международным бухгалтерским стандартам, опубликованному Комитетом по международным бухгалтерским стандартам в ноябре 1982 г., капитал представляет собой разницу между активами и пассивами. Согласно же МСФО в разделе «Принципы подготовки и составления финансовой отчетности» капитал определяется как часть активов компании, остающаяся после вычета всех ее обязательств. В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывается на то, что «капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации». Все это свидетельствует о том, что до настоящего времени нет единого подхода к определению понятия «капитал».
Кроме того, капитал предприятия характеризуется многообразием видов, но основным для хозяйствующего субъекта является его собственный капитал.
Собственный капитал организации представляет собой чистую стоимость имущества организации, которая определяется как разница между стоимостью ее активов (суммой имущества) и обязательствами (суммой дебиторской задолженности).
В соответствии с п. 66 Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности РФ, утвержденного приказом Минфина России от 29.07.1998 г. №34 н в редакции от 25.10.2010 №132 н, в составе собственного капитала организации учитываются:

· уставный (складочный) капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

· прочие резервы
Уставный капитал - основной источник собственных средств, за счет которого формируются основной и оборотный капиталы. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли.
Формирование уставного капитала связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса.
Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного капитала, уставного фонда, складочного капитала, паевого фонда.
Уставный капитал – совокупность вкладов в денежном выражении (долей, акций, паевых взносов) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется у хозяйственных обществ: акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью.
Складочный капитал – формируется у организаций, у которых по законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).
Уставный фонд – это имущество, закрепленное за предприятием собственником для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный фонд имеют государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала.
Паевой фонд – совокупность паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности.
Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательством.
Величина уставного капитала предприятия изменяется в зависимости от результатов его деятельности за год, что находит отражение в учредительных документах и в форме № 3 «Отчет об изменении капитала».
Увеличение уставного капитала возможно за счет:
- выпуска дополнительных акций (эмиссии);
- внесения дополнительных вкладов участниками хозяйственных товариществ;
- направления средств добавочного капитала в установленном по-рядке.
Уменьшение уставного капитала возможно за счет:
- изъятия вклада участниками;
- аннулирования собственных акций акционерным обществом;
- уменьшения вкладов или номинальной стоимости акций при до-ведении уставного капитала до величины чистых активов, определяемых путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.
Следует обратить внимание, что согласно ст. 99 ГК РФ, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала.
Если стоимость уставного капитала становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
Более того, если решение об уменьшении уставного капитала или ликвидации общества не было принято, его акционеры, кредиторы, а также органы, уполномоченные государством, вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке.
Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления. В состав добавочного капитала, в частности, включаются:

· эмиссионный доход;

· суммы от дооценки внеоборотных активов;

· суммы курсовых разниц, связанных с формированием уставного капитала;

·стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала;

· имущество, безвозмездно полученное от других организаций и др. поступления.
В отличие от уставного, добавочный капитал не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Он показывает общую собственность всех участников.
Добавочный капитал может быть использован:

· на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки;

· погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества др. предприятиям и лицам;

· на увеличение уставного капитала;

· на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятий за отчетный год.
Эмиссионный доход – это средства, полученные акционерным обществом – эмитентом от продажи своих акций сверх их номинальной стоимости. Он представляет собой определенную стоимостную оценку имущества, полученного организацией дополнительно, является, по сути, приростом имущества организации, отражаемым непосредственно на счетах учета капитала организации в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета.
Добавочный капитал, образованный от дооценки внеооборотных активов – представляет собой величину прироста за счет доведения до рыночной цены аналогичного имущества на момент переоценки. Таким образом, восполняется потеря стоимости имущества, происходящая за счет инфляции. Уменьшение сумм добавочного капитала, образованного в результате переоценки может быть только в результате:
- переоценки в сторону снижения стоимости основных средств;
- направления средств на увеличение уставного капитала;
- выбытия основных средств.
Под курсовой разницей, связанной с формированием уставного (складочного) каптала организации, признается разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный (складочный) капитал организации, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу Банка России на дату поступления сумм вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах. Этот вариант возникновения сумм добавочного капитала встречается на практике довольно редко.
Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.
Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором – в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой.
В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.
Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия иметь чрезвычайное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков.
Резервный капитал в акционерном обществе образуется в размере, предусмотренном его уставом, но не менее 15% от величины уставного капитала. Резервный капитал формируется путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом, но не может быть ниже 5% чистой прибыли до достижения им величины, зафиксированной в уставе общества.
Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств. Уменьшение резервного капитала в результате его использования по целевому назначению требует доначисления в следующих отчетных периодах.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) является важным источником формирования собственного капитала акционерного общества. Действующее законодательство предоставляет право хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Данная статья включает:
- нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;
- нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) отчетного года.
По статье «Нераспределенная прибыль прошлых лет» показывается остаток прибыли, оказавшийся в распоряжении акционерного общества по результатам работы за прошлый год. В соответствии с нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности остатки специальных фондов (фондов накопления и потребления), образованных в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, по результатам работы за год отдельно не отражаются. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистой прибыли, приводятся в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, а также в отчете об изменениях капитала.
Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее суммы на следующие цели:
- пополнение резервного капитала;
- увеличение уставного капитала;
- увеличение фондов специального назначения, образуемых в соответствии с учредительными документами;
- на выплату доходов учредителям общества.
Списание непокрытого убытка прошлых лет осуществляется путем направления на его погашение:
- прибыль отчетного года;
- средства резервного капитала;
- целевых взносов учредителей.
По статье «Нераспределенная прибыль отчетного года» показывается ее сумма как разница между прибылью от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов (по форме № 2). В бухгалтерском балансе (форма № 1) нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей в бюджетную систему России (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения) за счет прибыли.
В бухгалтерском учете сумма чистой прибыли отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в кредит счета «Нераспределенная прибыль (убыток)» в корреспонденции со счетом «Прибыли и убытки». Сумма чистого убытка отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в дебет счета «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом «Прибыли и убытки». Часть чистой прибыли отчетного года может быть направлена на выплату доходов учредителям предприятия. На погашение убытка отчетного года направляются средства резервного и добавочного капитала, целевых взносов учредителей и др. Если непокрытый убыток решено оставить на бухгалтерском балансе, чтобы списать его в будущие отчетные периоды, то сумма такого убытка переносится на статью «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет».


3. Роль финансов в деятельности корпорации

Финансы корпораций – это относительно самостоятельная сфера финансовой системы государства. Они занимают определяющее положение в этой системе, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт, национальное богатство и национальный доход – основные источники финансовых ресурсов государства.
Именно состояние финансов корпораций оказывает непосредственное влияние на обеспеченность государственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Между общегосударственными финансами и финансами корпораций существует прямая зависимость: чем устойчивее финансовое положение корпораций, тем более полно удовлетворяются социально-культурные, инвестиционные и другие потребности как отдельного индивидуума, так и общества в целом.
В условиях перехода к рыночной экономике произошли серьезные изменения во всей финансовой системе и в первую очередь ее основного звена – финансов предприятий. Указанные изменения выразились в либерализации экономики, изменении форм собственности, проведении широкомасштабной приватизации, изменении условий государственного регулирования финансово-хозяйственной деятельности предприятий, введении системы налогообложения хозяйствующих субъектов, в предоставлении предприятиям более широких прав в области финансов. Например, корпорация вправе самостоятельно: определять ассортимент и объем выпускаемой продукции; распоряжаться прибылью, остающейся в ее распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей: валютной выручкой, поступающей на валютные счета. Корпорации самостоятельно определяют источники формирования основного и оборотного капитала. При недостаточности оборотных средств они могут использовать не только банковские кредиты, но и привлекать коммерческие товарные кредиты, средства, приобретенные на финансовых рынках и др.
Корпорации самостоятельно регулируют свои фонды накопления, потребления, резервные и другие фонды. Они самостоятельно избирают учетную политику в вопросах определения выручки от реализации продукции, начисления амортизационных отчислений по основным фондам и нематериальным активам, определяют метод оценки запасов материальных ресурсов при формировании себестоимости и т.д. Корпорации самостоятельно разрабатывают финансовые планы, определяют финансовую тактику и стратегию.
Таким образом, роль финансов в финансово-хозяйственной деятельности организации проявляется в том, что с их помощью осуществляется:

· обслуживание индивидуального кругооборота оборотного капитала, т. е. происходит смена форм стоимости: денежная форма с учетом особенностей процесса производства превращается в товарную, а затем товары обратно приобретают денежную форму (после завершения процессов производства и реализации готовой продукции в виде выручки от реализации продукции);

· финансирование капитальных вложении – инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и другие затраты. Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и их восстановление;

· производятся платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Наличие достаточного количества финансовых ресурсов позволяет предприятиям своевременно и в полном объеме осуществлять указанные платежи;

· образование денежных фондов специального назначения;

· погашение кредитов и ссуд;

· вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

· распределение прибыли между владельцами акций предприятий (собственниками организации);

· создание и содержание объектов социально-культурного назначения;

· стимулирование работников организации и оказание им материальной помощи;

· благотворительная деятельность.
Кроме того, они способствуют быстрой адаптации корпораций к работе в рыночных условиях, трансформации их финансово-хозяйственной деятельности в соответствии с постоянно изменяющимся законодательством.
Таким образом, роль финансовых ресурсов в финансово-хозяйственной деятельности организации трудно переоценить. Фактически это средства, находящиеся в распоряжении организации, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности корпорации зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, насколько эффективно распределены ее финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов
Следовательно, для эффективного управления финансовыми ресурсами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является изучение финансового состояния корпорации и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала корпорации. Эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость корпораций, предотвращает их банкротство.


4. Государственное регулирование предпринимательской деятельности
корпораций

Сложность и многогранность финансово-хозяйственной деятельности организаций в условиях перехода к рыночной экономике порождает новые формы финансовых отношений с своими контрагентами, которые требуют государственного регулирования. При этом государство должно обеспечивать предприятиям, независимо от их форм собственности и хозяйствования, вида деятельности и отраслевой принадлежности равные правовые и экономические условия финансово-хозяйственной деятельности.
Как свидетельствует мировой опыт, государственное регулирование осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоятельностью организаций в выборе направлений, форм и методов осуществления своей предпринимательской деятельности.
Государственное регулирование финансово-хозяйственной деятельности организаций представляет собой процесс нормативно-правового регламентирования условий формирования их внешних и внутренних финансовых отношений и осуществления основных видов финансовых операций.
При этом процесс государственного регулирования финансовой деятельности предприятий носит многоуровневый характер, определяемый полномочиями отдельных государственных органов, приоритетом принимаемых ими нормативных актов. Отдельные нормативные требования по регламентации различных аспектов финансовой деятельности предприятий устанавливаются законами Верховного Совета страны, указами президента, постановлениями правительства, приказами и инструктивными письмами отдельных министерств и ведомств, на которые возложено государственное регулирование в этой сфере.
Современное финансовое право, регулирующее соответствующую деятельность предприятий, насчитывает свыше тысячи законодательных и иных нормативных актов. Однако, по мнению специалистов, указанными актами не охвачены многие аспекты этой деятельности, а иногда носят взаимоисключающий характер.
Выделим основные направления государственного регулирования финансовой деятельности предприятий:

· регулирование финансовых аспектов создания предприятий различных организационно-правовых форм;

· регулирование порядка формирования информационной базы управления финансовой деятельностью предприятии; 

· регулирование механизма исчисления амортизации;

· регулирование системы налогообложения;

· регулирование денежного обращения и форм расчетов;

· регулирование механизма ценообразования;

· регулирование инвестиционных операций;

· регулирование внешнеэкономической деятельности;

· регулирование валютных операций;

· регулирование рынка ценных бумаг;

· регулирование операций страхования на финансовом рынке;

· регулирование процедур банкротства и ликвидации предприятий.
Регулирование финансовых аспектов создания предприятий различных организационно-правовых форм и форм собственности. Так, действующее законодательство определяет:
- минимальный размер уставного капитала предприятий, создаваемых в формах общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества;
- процедуру подписки на выпускаемые акции и облигации;
- порядок формирования резервного фонда;
- процедуру продажи, дарения и завещания акционерами свои акции и некоторые другие финансовые аспекты их деятельности.
Регулирование порядка формирования информационной базы управления финансовой деятельностью предприятия. Данное регулирование определяет:
- порядок организации и методов осуществления финансового (бухгалтерского и налогового) учета;
- содержание Плана счетов и порядка его применения;
- содержание бухгалтерского отчетного баланса и стандарты финансовой отчетности предприятия;
- рекомендации по организации и ведению учета отдельных видов активов, финансовых обязательств и других финансовых операций.
Перечисленные формы регулирования в основном отражают существующий опыт организации финансового учета в странах с развитой рыночной экономикой, учитывая при этом национальные традиции его ведения. Формируемая в процессе финансового учета и отчетности информационная база позволяет получить достаточно полную и достоверную информацию о деятельности и финансовом состоянии предприятия как для внутренних, так и для внешних пользователей (руководителей и финансовых менеджеров предприятия, акционеров и других собственников, потенциальных инвесторов, кредиторов, контролирующих органов и др.).
Регулирование механизма исчисления амортизации по объектам основных средств и нематериальных активов. Принимая во внимание, что амортизационные отчисления являются одним из важнейших внутренних источников формирования финансовых ресурсов предприятия, то данное регулирование существенным образом влияет на состав этих ресурсов и инвестиционные возможности субъектов хозяйствования. Основу такого регулирования составляют утвержденные способы (методы) исчисления амортизации по различным видам внеоборотных активов и ее нормы. Вместе с тем имеет место разногласий в исчислении амортизации между налоговым законодательством и бухгалтерским учетом, что негативно влияет на составление финансовой отчетности.
Регулирование системы налогообложения. Оно, безусловно, составляет основу государственного регулирования всей финансово-хозяйственной деятельности предприятий в рыночной экономике. Общие принципы построения налоговой системы страны разрабатываются и утверждаются в законодательном порядке. Система налогообложения представляет собой совокупность налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней и взносов в государственные целевые фонды, которые уплачиваются в установленном порядке.
Система налогообложения дифференцируется по отдельным уровням, а также по источникам уплаты налогов (последняя дифференциация налогов особенно важна для управления финансовой деятельностью предприятия). Например, по источникам уплаты налоги, сборы и другие обязательные платежи делятся на три группы: 1) налоги и сборы, включаемые в цену продукции; 2) налоги, сборы и другие обязательные платежи, относимые на себестоимость продукции; 3) налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые за счет прибыли предприятия.
Система налогового регулирования существенным образом влияет на уровень доходности и риска отдельных направлений финансовой деятельности предприятия и осуществляемых им финансовых операций.
За нарушение налогового законодательства к предприятиям и их руководителям применяется широкий диапазон мер налогового, административного и уголовного воздействия.
Регулирование денежного обращения и форм расчетов. Так как денежный оборот каждого предприятия интегрирован с механизмом денежного обращения страны в целом, его регулирование осуществляется по многим параметрам. Предметом этого регулирования являются:
- формы денежных расчетов по отдельным хозяйственным операциям (наличные или безналичные);
- порядок хранения свободного остатка денежных средств предприятия;
- лимитирование сумм наличных денег в кассе предприятия;
- порядок оприходования поступивших денежных средств и т.п.
За несоблюдение установленного правовыми нормами порядка ведения денежных и расчетных операций установлены меры не только финансовой, но даже административной и уголовной ответственности.
Регулирование ценообразования. Под государственным регулированием ценообразования понимается вмешательство государства в процесс рыночного ценообразования посредством прямого и косвенного воздействия на уровни, соотношения и динамику цен в целях реализации выработанной экономической политики страны. Цель государственного регулирования цен заключается в создании условий, при которых должным образом согласуются экономические интересы покупателей, товаропроизводителей и государства. Осуществляя государственное регулирование цен, государство обязано решать целый комплекс задач. Основными задачами являются:
- защита населения от необоснованного роста цен;
- обеспечение экономической безопасности страны;
- регулирование инфляционного роста цен;
регулирование и контроль цен на продукцию монополистов;
защита отечественных производителей продукции;
создание необходимых условий для конкуренции товаропроизводителей и потребителей продукции;
поддержание паритета цен на продукцию различных отраслей экономики и групп и видов товаров и услуг.
Регулирование инвестиционных операций. Рыночная экономика, несмотря на ее многие преимущества, неспособна автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную деятельность. Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает создание благоприятных условий путем:
- совершенствования системы налогов, механизма использования амортизационных отчислений;
- прямого участия государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений;
- проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством России. Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации;
- защиты интересов инвесторов;
- развития финансового лизинга в Российской Федерации.
Регулирование внешнеэкономической деятельности. Под государственным регулированием внешнеэкономической деятельности понимается:
- создание условий доступа российских предпринимателей на мировые рынки;
- поддержание конкурентоспособности отечественных производителей на мировом рынке;
- контроля над ценами товаров, участвующих в международном товарообмене;
- установления таможенных пошлин и сборов;
- выдачи лицензий на экспорт и импорт товаров и т. п.
Валютное регулирование. Система валютного законодательства определяет:
- порядок зачисления иностранной валюты, поступающей в результате внешнеэкономической деятельности предприятий, на счета в уполномоченных банках страны;
- условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в зарубежных банках;
- разграничение валютных операций на текущие и связанные с движением капитала и т.п.
За нарушение валютного законодательства к предприятиям и их руководителям применяется широкий диапазон мер финансового, административного и уголовного воздействия.
Регулирование рынка ценных бумаг. Выступая эмитентом ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.), а также их покупателем в процессе осуществления финансовых инвестиций предприятия являются активными участниками фондового рынка. Государственное регулирование рынка ценных бумаг определяет основные и производные их виды, правила их эмиссии и обращения, обязательные требования к операциям с ценными бумагами, расчетно-депозитарным операциям, порядку ведения реестра и т.п.
В процессе этого регулирования соответствующие государственные органы осуществляют разработку основных направлений развития фондового рынка, утверждают стандарты эмитируемых предприятиями отдельных видов ценных бумаг и проспекты их эмиссии, предусматривают меры по защите интересов предприятий инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов и финансовых посредников.
Регулирование операций страхования на финансовом рынке. Характер этого регулирования определяет6
- систему основных требований, предъявляемых к страховщикам финансовых рисков предприятий, формы и условия обязательного страхования их активов (имущества), обязательные требования к осуществлению этих операций, формы ответственности страховщика и страхователя, порядок определения сумм ущерба в результате наступления страхового случая и т.п.
Регулирование процедур банкротства и ликвидации предприятий. Законодательные и другие нормативные акты определяют понятие банкротства предприятия, порядок возбуждения ходатайства о признании предприятия банкротом и его рассмотрения арбитражным судом, условия и порядок объявления предприятия банкротом, а также финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве.
Характеризуя базу финансовых правоотношений в целом, следует отметить, что она далеко не завершена и требует дальнейшего развития. Процесс ее развития и совершенствования определяется необходимостью восполнения ряда пробелов по отдельным аспектам регулирования финансовой деятельности предприятий, дальнейшим развитием и углублением рыночных реформ в стране, задачами ее интеграции с мировой системой финансовых правоотношений. 
Следует отметить, что чрезмерно жесткое государственное регулирование финансовой деятельности предприятий существенно снижает уровень их самостоятельности в сфере принимаемых финансовых решений, отрицательно сказывается на доходности многих финансовых операций, хотя и позволяет снизить общий уровень их риска. И напротив, недостаточное государственное регулирование финансовой деятельности организаций, не позволяет четко синхронизировать ее со стратегическими целями и задачами экономического развития страны, приводит к существенному росту уровня совокупного финансового риска в деятельности субъектов хозяйствования.
Как показывает мировой опыт, что в условиях реформирования экономики, в кризисных условиях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления – снижается.
Поэтому направления, формы и методы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий носят целенаправленный характер на каждом этапе экономического развития страны. На современном этапе такое регулирование подчинено следующим основным целям:

· обеспечению направленности форм и методов государственного регулирования финансовой деятельности предприятий на реализацию разработанной государственной финансовой политики в целом;

· обеспечению единства основных условий осуществления финансовой деятельности предприятиям различных форм собственности, отраслевой принадлежности и организационно-правовых форм их функционирования, а также формирования финансовых ресурсов, в том числе за счет свободного доступа к внешним источникам. При этом должна быть обеспечена достаточная самостоятельность предприятий в выборе основных направлений, форм и методов ведения своей деятельности;

· гарантированности защиты предприятий в процессе осуществления ими финансовой деятельности от противоправных действий со стороны недобросовестных партнеров и прямого мошенничества отдельных лиц;

· упорядочению внешних и внутренних финансовых отношений с целью их согласованности с соответствующими формами, используемыми в сфере государственных финансов и финансов домашних хозяйств;

· регламентации отдельных направлений финансовой деятельности и форм использования финансовых ресурсов предприятий в соответствии с осуществляемой государственной экономической и социальной политикой;

· стимулированию предприятий к выбору наиболее эффективных направлений и форм финансовой деятельности, а также прогрессивных видов финансовых инструментов, способствующих ускорению реализации рыночных реформ и обеспечивающих достижение стратегических целей и задач экономического роста страны.



Тема 3. Инвестиции в основной капитал корпораций

План

1.Понятие инвестиций и их классификация
2. Реальные инвестиции и источники их финансирования
3. Амортизация – ее назначение и способы (методы) начисления
4. Лизинг как вид инвестиционной деятельности
5. Оценка эффективности инвестиционного проекта
6. Показатели, характеризующие эффективность использования
основных производственных фондов и их состояние


1. Понятие инвестиций и их классификация

Инвестиция – одно из наиболее часто встречаемых понятий в экономике. Под термином “инвестиции” (от латинского investio – одеваю) подразумевается долгосрочное вложение капитала в экономику.
Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики страны в целом, отдельных ее отраслей и хозяйствующих субъектов.
Согласно ФЗ от 25.02.99 г. под инвестициями следует понимать - денежные средства, ценные бумаги, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
На практике нередко термин «инвестиции» понимается в общем смысле как процесс вложения. Упрощенно инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Традиционно различают два вида инвестиций – финансовые (портфельные) и реальные (прямые) инвестиции.
Первые представляют собой вложения капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации для извлечения прибыли. В данном случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды (проценты), а вложения денежных средств в создание основных фондов осуществляют другие предприятия и организации, выпускающие акции (облигации) для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Реальные (прямые) инвестиции – любые вложения денежных средств в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов организации как производственного, так и непроизводственного назначения.
Основные направления использования реальных инвестиций – это капитальные вложения. В российском законодательстве за реальными инвестициями закреплен специальный термин «капитальные вложения», под которым понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения организации, реконструкции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий. Первые четыре формы инвестиций называют еще классическими форма капитальных вложений. В основу этой классификации положен характер воспроизводства основных фондов.
Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта на новой строительной площадке с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию приобретает статус юридического лица.
Расширение действующего предприятия – это затраты по возведению новых объектов производственного назначения на новых площадках в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий или помещений (статус юридического лица таким объектам не присваивается).
Реконструкция –это затраты по проведению СМР на действующих производственных площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования – морально устаревшего и физически изношенного. Реконструкция осуществляется без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения.
Реконструкция может сопровождаться строительством новых и расширением действующих объектов, но вспомогательного и обслуживающего назначения, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах
Реконструкция осуществляется в целях увеличения производственного потенциала организации, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п.
Техническое перевооружение – это комплекс мероприятий, направленных на замену устаревшего оборудования и его модернизацию (без расширения производственных площадей). Техническое перевооружение, как правило, осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым.
Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.
Соотношение затрат, направленных на новое строительство и обновление действующих основных фондов характеризует воспроизводственную структуру капитальных вложений (прямых инвестиций).
Практика подтверждает, что инвестиции, направленные на реконструкцию и техническое перевооружение, дают отдачу примерно вдвое быстрее, чем при новом строительстве.
Соотношение затрат на приобретение оборудования, выполнения СМР и прочие КВ-я (вовод земельных участков под строительство объекта, проектно-изыскательские работы и т.п.) характеризуют технологическую структуру прямых инвестиций. Экономически целесообразной считается та технологическая структура, в которой наибольший удельный вес занимают инвестиции, направленные на приобретение машин и оборудования, т.е. на создание активной части основных производственных фондов.
Работы по строительству объектов и монтажу оборудования выполняются хозяйственным или подрядным способом.
Приобретение предприятий. Такая форма инвестирования осуществляется только крупными корпорациями, так как требует большого количества инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов предприятия и дает ему определенные преимущества перед конкурентами – снижение затрат за счет приобретения крупных партий сырья и материалов, расширения сбытовой сети реализации продукции, расширения номенклатуры выпускаемой продукции и т.п.
Приобретение нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения организаций путем приобретения патентов на изобретения, лицензий, секретов производства, свидетельств на новые технологии, торговых марок, товарных знаков, прав на пользование землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.
Выбор конкретной формы реального инвестирования определяется многими факторами:
во-1, отраслевыми задачами деятельности организации;
во-вторых, возможностями внедрения новых технологий;
в-третьих, наличие собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью использования привлеченных ресурсов.
Кроме того, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции – это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных организаций в области новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.
Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.


2. Реальные инвестиции и источники их финансирования

Формирование прямых инвестиций – это порядок предоставления финансовых ресурсов, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.
В современных условиях прямые инвестиции деятельность могут финансироваться за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;
заемных денежных средств;
привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
денежных средств, получаемых в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов холдингов, концернов, ассоциаций и др. объединений;
средств внебюджетных фондов;
ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозмездной основе;
средств иностранных инвесторов.
Планирование источников финансирования прямых инвестиций осуществляется исходя из сметной стоимости строительства.
Собственные финансовые ресурсы предприятия включают:
1. первоначальные взносы учредителей в момент его организации
2. часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности. К которым можно отнести:
амортизационные отчисления;
прибыль предприятия (чистая).
В составе собственных средств, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Это объясняется тем, что накопление амортизационных отчислений происходит систематически, в то время как основные средства не требуют полного возмещения после каждого производственного цикла.
Прибыль предприятий также является одним из основных источников финансирования капитальных вложений. Однако ее доля в источниках финансирования незначительна.
Сумма прибыли, которая предназначается для финансирования инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределении и отражении в финансовом плане.
При выполнении СМР хозяйственным способом предприятия имеют возможность получить и другие источники финансирования, а именно: мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов в строительстве;
прибыль и экономию от снижения себестоимости СМР;
экономию от снижения цен на оборудование и др.
Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов. Для проведения СМР хозяйственным способом предприятие должно обеспечить собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предприятиям – заказчикам необходимы на формирование запасов не прокредитованного оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов, по незавершенному производству СМР и минимальных остатков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для осуществления работ, выполняемых хозяйственным способом. Формируются указанные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной стройки, и называются оборотными активами.
Если производственная программа увеличивается, то в планах предусматривается иммобилизация (возникает дополнительная потребность в оборотных средствах), и наоборот, при снижении производственной программы, планируется мобилизация средств, т.е. средства высвобождаются и они могут быть использованы как источник финансирования.
При определении размера оборотных средств, которые могут быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщиками. Таким способом устанавливается кредиторская задолженность заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Увеличение (иммобилизация) или уменьшение (мобилизация) оборотных средств у стройки является следствием изменения оборотных активов и кредиторской задолженности.
Для расчета размера мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве (М) используется следующая формула:
_+М = (А – А ) – (К – К )
где: А – ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на начала года;
А - плановая потребность в оборотных средствах на конец планового периода;
К - ожидаемая кредиторская задолженность стройки на начало планируемого года;
К – устойчивая кредиторская задолженность на конец планируемого периода.
Прибыль по капитальным работам, осуществляемым хозяйственным способом, планируется в %-х от сметной стоимости СМР. В настоящее время нормативы устанавливаются в зависимости от вида работ. Ранее было – 8% от сметной себестоимости или 7,41% от сметной стоимости СМР.
Экономия от снижения себестоимости СМР образуется в результате осуществления мероприятий по снижению себестоимости строительства. Она устанавливается в процентах к сметной стоимости работ.
Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым подсчетом. Она возникает в результате того, что от момента составления сметной документации, в которой отражается стоимость приобретаемого оборудования, до приобретения оборудования цены могут быть пересмотрены в сторону снижения.
Прочие источники – доходы, получаемые от попутной добычи ископаемых (песок, гравий и т.п.), которые могут быть использованы при строительстве объекта или реализованы.
При недостатке собственных источников финансирования капитальных вложений (инвестиций) предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям.
К заемным финансовым средствам относятся: банковский кредит;
инвестиционный налоговый кредит;
заемные средства др. предприятий;
ссуды из федерального и региональных бюджетов на финансирование целевых программ.
Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются привлеченные средства, полученные предприятием от выпуска ценных бумаг (облигаций, векселей и др.), взносы юридических лиц и работников предприятия.
Денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов холдингов, концернов, ассоциаций и др. объединений предприятий.
Средства из федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, а также средства внебюджетных фондов. Эти средства выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ. По сути безвозмездное финансирование из этих источников превращает их в источник собственных средств (целевое использование – освобождается от н/обложения).
Средства иностранных инвесторов. Основной формой участия иностранного капитала проявляется в виде участия в создании на территории РФ предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых инвестиций пока незначительны.
В зависимости от того, какие источники финансирования использует предприятие для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют три основные формы финансирования инвестиций (КВ):
самофинансирование;
кредитное финансирование;
долевое или смешанное финансирование.
Самофинансирование – это финансирование инвестиционного проекта полностью за счет собственных ресурсов, формируемых из внутренних источников. /Краткосрочные инвестиционные проекты. Отсутствие средств./
Кредитное финансирование – используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности. Кредит необходимо вернуть и уплатить за него проценты.
Долевое финансирование – представляет собой комбинацию нескольких источников финансирования инвестиционного проекта. Это наиболее распространенная форма финансирования инвестиционной деятельности.
При выборе источников финансирования инвестиционных проектов необходимо учитывать множество факторов: стоимость привлекаемого капитала, эффективность отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень независимости предприятия, степень риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономические интересы инвесторов.

ЛИЗИНГ КАК ВИД ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1. Экономическая сущность лизинга и его отличительные
признаки от простой аренды

Слово «лизинг» (англ. Lease) – аренда.
В соответствии с ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в т.ч. приобретением предмета лизинга, т.е. объекта лизинга.
Объектами лизинговых отношений в РФ могут выступать любые непотребляемые вещи, в т.ч. предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и др. движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Таким образом, первым требованием к предмету лизинга является использование его исключительно для предпринимательских целей. Следовательно, это исключает предоставление имущества физическим лицам по договору лизинга для удовлетворения личных потребностей, а также общественным, некоммерческим организациям. Другим важным критерием определения предмета лизинга является то, что они не должны потребляться в производственном процессе.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки (в аренду можно) и другие природные объекты, а также имущество, которое ФЗ-ми запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
К непотребляемым относятся вещи, которые в процессе их использования не утрачивают своих натуральных свойств, не уничтожаются в процессе производства продукции (работ, услуг), изнашиваются в течение длительного периода времени – более 12 месяцев. Допускается, например, лизинг племенного скота и многолетних насаждений плодовых деревьев, просто семена – нет, т.к. они относятся к группе потребляемых вещей.
Ценные бумаги – непотребляемые вещи, это документ, подтверждающий имущественные права. Нет единого мнения.
Понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки (при классической схеме): лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга.
Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
В данном случае, лизингодатель заключает (в большинстве случаев) договор:
с банком на получение кредита для приобретения имущества;
с лизингополучателем на передачу ему имущества;
с поставщиком оборудования или другого имущества.
В качестве лизингодателей выступают, как правило, лизинговые компании, относящиеся к одной из следующих групп лизингодателей:
лизинговые компании – дочерние компании крупных банков;
лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку;
лизинговые компании, созданные в рамках объединений предприятий, корпораций, ФПГ;
лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов;
независимые лизинговые компании, не имеющие связи с банковскими, промышленными, государственными ресурсами.
Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга на определенных условиях во временное владение и пользование.
Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингополучателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.
Из сказанного следует, что экономическая сущность лизинга объясняется характером имущественных отношений, возникающих при лизинговых сделках. Имущество - предмет договора лизинга - является собственностью лизингодателя, лизингополучатель же в течение действия договора получает право владения и пользования этим имуществом за определенную плату.
Чтобы стать собственником имущества, лизингодатель приобретает по договору купли - продажи у продавца, уплатив последнему при этом его полную стоимость.
Перечисленные лица являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений. Другие являются косвенными участниками лизинговых отношений.
В лизинговой сделке в разной степени заинтересованы все три субъекта.
Для лизингодателей:
экономические выгоды за счет налоговых и амортизационных льгот;
снижение риска невозврата инвестированных средств, т.к. инвестиции воплощаются в конкретные материально-вещественные элементы основных средств и предмет лизинга в течение всего времени действия договора остается собственностью лизингополучателя;
как правило они не несут ответственности за качество имущества, сдаваемого в лизинг.
Для лизингополучателей:
экономические выгоды за счет налоговых и амортизационных льгот;
снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;
гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей;
нет необходимости приобретать предмет лизинга на весь срок полезного использования;
для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.
Для продавцов предмета лизинга:
возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта своей продукции и размеры возможных продаж, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы;
ускорение оборачиваемости капитала;
поддержка платежеспособного спроса на продукцию.
На сегодняшний день к числу льгот для участников лизинговых отношений можно отнести:
взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что, соответственно, снижает налогооблагаемую прибыль;
применение ускоренной амортизации ( с коэффициентом ускорения до 3) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.
Следует отметить, что существуют противоречия в определениях сущности. Говоря о лизинге, многие проводят аналогию с арендой и при этом почти полностью отождествляют эти понятия. На самом же желе существуют отличия лизинга от простой аренды. В частности, к ним можно отнести следующие отличия:
( предметы лизинга предназначены только для предпринимательских целей, при аренде в этом нет необходимости;
( предметом лизинга не могут быть земельные участки, а при аренде это распространено;
( лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительную фигуру – продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
( при осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;
( сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией;
( лизингодатель приобретает имущество исключительно для передачи его в лизинг, при аренде это необязательно;
- при приобретении имущества лизингодатель обязан сообщить продавцу, что оно приобретается для передачи его в лизинг (если этого в договоре не будет, то суд не признает, что это лизинговая сделка);
( по разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом, а по договору лизинга лизингодатель не несет , как правило, никакой ответственности за качество имущества;
( в отличии от арендных отношений при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя, как правило, последний должен погасить всю или основную часть суммы, предусмотренную договором;
( по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга могут быть следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора; возврат имущества, переход права собственности на имущество к лизингополучателю.
Упрощенное понимание лизинга, сведенное лишь к долгосрочной аренде, не исчерпывает всей сущности лизинга. Лизинг имеет более сложную тройственную экономическую основу. Помимо свойств арендной деятельности он несет в себе существенные свойства кредитной сделки и инвестиционной деятельности.

Виды лизинга и их характеристика

Виды лизинговых отношений подразделяются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка (Приложение№1)
Лизинг принято подразделять на два основных вида:
Финансовый
Оперативный
При финансовом лизинге (лизинг с полной амортизацией) имущество по договору передается на срок равный или чуть меньший его нормативного срока службы, т.е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений. Если сторонами выбран срок договора меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества договора, а также производителя принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества производителя осуществляет лизингодатель. Во всех случаях, лизингодатель, при приобретении имущества, обязан предупредить производителя о том, что имущество приобретается для передачи в лизинг.
Финансовый лизинг характеризуется некоторыми особенностями (Приложение №2). При финансовом лизинге, с дополнительным привлечением средств, важное значение, имеют как процедура приобретения лизингового имущества, так и гарантии, залоги, система страхования. При этом процедура приобретения лизингового имущества может иметь три варианта: первый - это когда лизингополучатель самостоятельно выбирает имущество и его производителя, лишь оплачивая эту сделку, и передает по договору право пользования им лизингополучателю; второй - это когда лизингодатель выбирает производителя и при этом несет ответственность перед лизингополучателем за условия поставки имущества; при третьем варианте лизингодатель уполномочивает лизингополучателя быть агентом по операциям с производителем.
Финансовый лизинг - наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользования. По сути, это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала. Реализация финансового лизинга осуществляется по определенной схеме (Приложение№3), предусматривающей:
отбор потенциальным лизингополучателем необходимого имущества;
согласование с его производителем цены и сроков поставки;
оплату имущества лизингодателем и получение ссуды банка.
Оперативный лизинг (лизинг с неполной амортизацией) - это когда имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший срока его нормативной службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. Срок договора лизинга может устанавливаться сторонами в пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты, и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.
При оперативном лизинге право выбора имущества также принадлежит лизингополучателю, но возможность выбора ограничивается наличием имущества на складе лизингодателя. В известной мере оперативный лизинг напоминает прокат предметов, предназначенных для личного и семейного пользования. Однако имеет некоторые особенности.
Деление лизинга на оперативный и финансовый осуществляется зачастую слишком упрощенно - по степени окупаемости объекта сделки. В бухгалтерском учете термины «финансовый лизинг» и «оперативный лизинг» связаны исключительно с учетом лизинговых сделок, где финансовый лизинг, определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владельцем имущества, передаются лизингодателем лизингополучателю, а также ему в конце срока лизинга предается имущество. Соответственно рекомендуется, чтобы лизингополучатель показывал в своих финансовых отчетах стоимость лизингового имущества, а также сумму имеющихся у него обязательств пред лизингодателем по лизинговым платежам.
Однако лизинговые отношения сводятся не только к финансовым процедурам. Безусловно, лизинг выполняет финансовую функцию - обеспечивает вложение средств в основные фонды и увеличивает оборотный капитал лизингополучателя. Но эта функция присуща практически любому виду лизинга, даже обычной аренде средств производства.
Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации и бухгалтерского учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг, как с полной, так и с неполной амортизацией. Полная амортизация характерна для финансового лизинга: совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком службы имущества; полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге. Лизинг же с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга. И, как правило, он охватывает в основном недвижимое, а также различное движимое имущество, оформляемое через механизм оперативного лизинга.
В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на внутренний и международный. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами или гражданами одной страны. Если же местом пребывания лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны, лизинг считается международным. При том для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг называют импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. Если же имущество приобретается в стране пребывания лизингодателя, лизинг считается экспортным.
Существует прямой международный лизинг, который представляет собой сделку, где все операции совершаются межу коммерческими структурами (с правом юридического лица из двух разных стран). Особенность состоит лишь в том, что лизингодатель имеет возможность получить экспортный кредит в стране постоянного проживания и тем самым расширить рынок сбыта своего имущества, услуг; лизингополучатель обеспечивает полное финансирование использования этого имущества и ускоренное переоснащение производства предприятия.
Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной места нахождения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге производитель находится за рубежом, а при экспортном - зарубежным партнером является лизингополучатель.
На практике существует еще одна разновидность международного лизинга - транзитный лизинг, когда лизингодатель, лизингополучатель и производитель находятся в разных странах.
Транзитный международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое имущество в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране. Как правило, транзитные операции контролируются транснациональными корпорациями и банками, которые имеют дочерние лизинговые компании с разветвленной сетью зарубежных филиалов и представительств, взаимодействующих с местными лизингополучателями.
При инвестировании в транзитный лизинг в сравнении с прямыми сделками лизингодатель имеет ряд преимуществ:
получение доступа к местным финансовым источникам страны лизингополучателя;
снижение риска, связанного с обменом валюты;
расширение номенклатуры сдаваемого в лизинг имущества;
снижение налоговых барьеров на перевод лизинговых платежей за границу;
снятие ограничений на деятельность иностранных партнеров лизингодателей;
упрощение процедуры регистрации имущества на имя иностранных владельцев;
расширение иностранных рынков сбыта продукции.
В зависимости от формы организации и техники проведения операций различают: прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг, «леверидж» - лизинг.
Прямой лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно и тоже лицо.
Для осуществления лизинговых операций производитель имущества создает в своей структуре специальное подразделение, входящее в службу маркетинга. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому производителю получать экономическую выгоду от лизинга своей продукции и использовать ее на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производства.
Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества через посредников. В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом схож с продажей продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество производителя и предает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном лизинге участвуют как минимум, три лица: производитель, лизингодатель, лизингополучатель, но может включиться и большее количество участников.
К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик одно и тоже лицо: лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю) свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке.
Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточно оборотных средств, поскольку лизингодатель как бы дает им ссуду под залог имущества.
Полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог имущества нельзя, так как сам залог не оформляется - совпадает только внешняя форма. Надо иметь в виду, что при совершении возвратного лизинга имеет место временная утрата собственности. Возвратный лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. При этом после выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга.
К «леверидж» - лизингу относятся лизинговые сделки, которые в силу своих масштабов не могут быть проинвестированы одним или даже двумя лизингодателями (лизинговыми компаниями) и, для инвестирования которых привлекаются средства пяти - семи и более лизингодателей. Основной лизингодатель оплачивает только часть стоимости лизингового имущества, а на остальную сумму, необходимую на его приобретение, он привлекает других лизингодателей. При этом собственником лизингового имущества является основной лизингодатель со всеми вытекающими отсюда последствиями, но преимущественное право на получение лизинговых платежей она может отдать своим заимодавцам.
В соответствии с третьим признаком классификации лизинга – по объему сервисного обслуживания лизингополучателя – лизинг может быть чистым, полным, с неполным набором услуг и генеральным.
Чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких- либо услуг лизингополучателю, в том числе по техническому или ремонтному обслуживанию имущества.
Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом «очищаются» от всех сопутствующих затрат. При этом лизингополучатель обязан содержать имущество в рабочем состоянии, обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в состоянии, оговоренном в договоре лизинга.
К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Лизингодатель, сохраняя право собственности на имущество, уплачивает также и налог на него в течение всего периода сделки. Лизингодатель, как правило, заинтересован в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в течение действия договора осуществляет контроль за правильным использованием переданного имущества.
Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем с возможным участием и самого производителя имущества. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемого имущества, увеличению выработки продукции, повышению ее конкурентоспособности. На каждом этапе производственного цикла могут предусматриваться и соответствующие виды сервисных услуг.
В зависимости от конкретных условий лизинговые услуги осуществляют: лизингодатели, которые имеют в своей структуре специализированные ремонтные и другие подобные службы; производители имущества, их филиалы; сервисные организации, контролируемые лизингодателем, или самостоятельные, работающие на условиях подряда; лизингополучатели имущества.
Выбор конкретной формы организации сервисного обслуживания определяется особенностями имущества лизинга, договорными условиями взаимодействующих субъектов, кадровыми и другими возможностями. В системе полного лизинга, важное значении имеет гарантийное обслуживание используемого имущества, суть которого состоит в том, что оно предается лизингополучателю с гарантией ее безотказной работы в течение определенного времени.
Если в пределах гарантийного срока эксплуатации имущества, выявляются конструктивные или производственные недостатки, и они препятствуют использованию имущества лизинга по назначению, то лизингополучатель имеет право: потребовать от производителя или его сервисных служб за плату устранить недостатки или заменить бракованное имущество; до устранения недостатков, исключающих использования имущества, приостановить лизинговые платежи; потребовать расторжения договора и возмещения убытков.
Важным и сложным элементом сервисного обслуживания имущества лизинга является снабжение лизингополучателя запасными частями и эксплуатационными материалами. Мировая практика подтверждает высокую эффективность создания обменных фондов важнейших узлов и деталей, необходимых для бесперебойной работы имущества.
Существует лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизингодатель оплачивает расходы по поддержанию лизингового имущества в исправном состоянии.
Комплексный лизинг, при котором, кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка первоначального объема сырья, комплектующих и др.), необходимые лизингополучателю для начала организации производства продукции.
В зарубежной же практики часто совершаются сделки, которые относятся к так называемому генеральному лизингу, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров
Генеральный лизинг позволяет при постоянном сотрудничестве между лизингодателем и лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора. Лизинг может быть составным и включать в себя одновременно несколько типов перечисленных выше.
Надо полагать, что на современном этапе развития лизинга в России не все перечисленные его виды получают одинаково широкое распространение. Как показывает опыт, предпочтение отдается в основном финансовому и оперативному лизингу, как внутреннему, так и международному.

По характеру денежных платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.
При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешенный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.
По признаку налоговых и амортизационных льгот лизинг подразделяется на действительный и фиктивный.
Действительный лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности.
Исходя из Гражданского Кодекса РФ (СТ. 665-670), Закона РФ «О лизинге» и других нормативных документов, можно выделить следующие ориентировочные признаки действительного лизинга:
юридическим собственником имущества в течение всей продолжительности сделки является – лизингодатель, а экономическим – лизингополучатель;
переданное в лизинг имущество используется только для предпринимательских целей;
по общему правилу лизингодатель несет весь риск, пользуется установленными льготами, частично или полностью финансирует первоначальную стоимость имущества (если иное не предусмотрено в договоре);
при продлении лизинга учитывается рыночная стоимость имущества, а момент пролонгации сделки;
лизингополучатель может выкупать имущество только по рыночной цене, и не имеет права участвовать в финансировании покупки имущества лизингодателем;
стоимость дополнительных услуг лизингополучателю входит в лизинговые платежи (страховка, ремонт и так далее);
лизингополучателю дается возможность вычитать лизинговые платежи из доходов при составлении декларации для налоговой службы.
Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер на получении прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. При этом используются операции купли - продажи с рассрочкой платежа вместо лизинговых, если его условиями предусмотрены: полная амортизация с продажей имущества лизингополучателю на определяемых им условиях; приобретение имущества длительного пользования с предварительным испытанием его в течение договорного периода.
В статье 609 Гражданского Кодекса Российской Федерации установлено, что если договор аренды предусматривает переход в последующем права собственности на имущество к арендатору, то он заключается в форме договора купли – продажи. В какой – то мере это положение может быть распространено и на лизинг.
В мировой практике также эти сделки рассматриваются как приобретение имущества и принятие лизингодателем на себя финансовых обязательств.

6. Показатели, характеризующие эффективность использования
основных производственных фондов и их состояние

Рациональное использование ОПФ позволяет увеличить объем производства без дополнительных капитальных вложений и затрат живого труда. Любой положительный эффект использования ОПФ связан непосредственно с ростом объема производства продукции при тех же производственных мощностях, т.е. с увеличением выпуска продукции с каждой единицы ОПФ.
Эффективность использования ОПФ характеризуется системой натуральных и стоимостных показателей и коэффициентов.
Натуральные показатели характеризуют в основном степень загрузки и уровень использования основного технологического оборудования. Например, выработка пряжи на 1000 веретен, производство погонных метров материи на один ткацкий станок, добыча нефти или газа на одну скважину, вспашка сельскохозяйственных угодий на один трактор и т.п.
К натуральным показателям относятся также, например, выработка пряжи, погонных метров, количество деталей и т.п. на одного рабочего. Однако натуральные показатели не дают возможности сопоставить работу разнородных машин и механизмов или выработку рабочих в различных отраслях экономики страны и отрасли в целом (токарный станок и лесовозная машина, ткач и токарь). Для того, чтобы определить и сопоставить эффективность работы различных отраслей экономики страны, а также различных видов оборудования используются стоимостные показатели.
Основными такими показателями являются: фондоотдача; фондоемкость, экономическая эффективность использования основных фондов, рентабельность использования Основных ПФ и др.
Фондоотдача рассчитывается как отношение валовой или товарной продукции к среднегодовой стоимости Основных ПФ или среднегодовой стоимости машин и механизмов (к активной части ОсПФ):

Фот = ВП (ТП) : Сс ОПФ (машин и оборудования)

Где: ВП(ТП) –объем производства (реализации) валовой или товарной продукции;
Сс ОсПФ – среднегодовая стоимость основных ПФ (маш. И обор-я).
Данный показатель выражает объем производства продукции в расчете на 1 руб. ОсПФ.
Фондоемкость это обратный показатель фондоотдачи.
Фем = Сс ОсПФ : ВП (ТП)
Данный показатель отражает, сколько ОсПФ используется, чтобы произвести продукции на 1руб.

Эк-я эффек-ть испол-я ОсПФ: Ээ = Пр : Сс ОсПФ;
Где: Ээ – экономическая эффективность использования ОсПФ;
Пр – прибыль предприятия (балансовая или чистая).
Этот показатель показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. ОсПФ, используемых в производстве.

Рентабельность использования ОсПФ: R = Пр : Сс ОсПФ х 100%
Он показывает уровень доходности каждого рубля ОсПФ, используемых в производственном процессе.
Стоимостные показатели позволяют наиболее точно дать характеристику использования ОсПФ.
Наряду с общими показателями, которые характеризуют эффективность использования всей совокупности ОсПФ, на практике используют так называемые частные показатели, характеризующие эффективность использования отдельно машины, оборудования и т.п. Частные показатели наиболее точно отражают реальное «картину» использования имеющегося парка ОсПФ, на основании которых можно разработать программу повышения эффективности их использования.
Эффективность использования ОсПФ во многом зависит от их физического состояния. Для этого используются различные коэффициенты – обновления, выбытия, прироста, износа и др.
Ко = Св : Ск;
Где: Ко – коэффициент обновления;
Св – стоимость ОсПФ, введенных в эксплуатацию за отчетный период;
Ск – стоимость ОсПФ на конец года. Данный показатель характеризует отношение стоимости новых, введенных в эксплуатацию, ОсПФ за отчетный период к стоимости ОсПФ на конец года.
Коэффициент выбытия: Кв = Сл : Сн;
Где: Сл – стоимость ОсПФ выбывших за отчетный период из-за ветхости или износа;
Сн – стоимость ОсПФ на начало года (отчетного периода). Этот коэффициент показывает какая доля ОсПФ выбыла из процесса производства в результате физического или морального износа по отношению к имеющимся на начало отчетного периода.
Коэффициент прироста: Кп = (Св – Сл) : Ск;
Где: Св – стоимость ОсПФ введенных в эксплуатацию в отчетном периоде;
Св – стоимость ОсПФ выбывших из эксплуатации в отчетном году;
Ск – стоимость ОсПФ на конец отчетного периода.
Коэффициент износа:
Ки = И (сумма износа) : Сп (первоначальная стоимость ОсПФ) х 100%
Этот показатель характеризует степень износа ОсПФ, что означает – какой процент своей стоимости ОсПФ перенесли на производимую продукцию (выполненные работы, оказанные услуги).
Коэффициент годности:
Кг = Со (остаточная стоимость ОсПФ) : Сп (перв. Ст. ОсПФ) х 100% или Кг = (Сп – И) : Сп х 100%
Перечисленные коэффициенты влияют на фондовооруженность, механовооруженность производства (строительства), механовооруженность труда и др.
Фондовооруженность:
Фв = Сб (балансовая стоимость ОсПФ) : Чр (численность рабочих, заняты в производстве, на СМР).
Пути повышения эффективности использования ОсПФ:
своевременность ввода оборудования в эксплуатацию;
сокращение внутрисменных простоев оборудования и повышение сменности его работы;
обновление морально устаревших типов машин и механизмов;
соблюдение нормативных сроков освоения новых технологических комплексов;
обеспечение максимальной унификации узлов и деталей;
развитие и внедрение в технологию производства автоматизированных систем его управления и др.



Тема 4. Управление оборотными средствами корпорации

1.Экономическая сущность оборотного капитала

Любая коммерческая организация, осуществляющая производственную и иную коммерческую деятельность должна иметь в наличии оборотный капитал, который является составной частью ее имущества.
Оборотный капитал – это совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
В экономической литературе термин «оборотный капитал» имеет синонимы: оборотные средства, оборотные активы, текущие активы.
Из этого следует, что оборотный капитал и оборотные средства – это тождественные понятия и представляют собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального его функционирования. При рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала, целесообразным является, учитывать способ их отражения в бухгалтерском учете, а именно в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать, в частности, его оборотные, текущие активы - материальные оборотные средства, дебиторская задолженность, свободные денежные средства, а под оборотным капиталом – пассив баланса, показывающий, какая величина имеющихся у предприятия средств (капитала) вложена в его хозяйственную деятельность. Иначе говоря, оборотный капитал – это величина финансовых источников, используемых для формирования оборотных активов предприятия.
Среди отечественных экономистов на протяжении многих десятилетий не утихали споры по поводу теоретической трактовки экономической сущности оборотных средств.
Вначале трактовка сущности оборотных средств была упрощенной: это - учетная категория, финансовый ресурс для осуществления расчетов и платежей.
В конце 40-х годов в стране было инициировано соревнование за ускорение оборачиваемости оборотных средств, что послужило толчком к развитию теории вопроса сущности оборотных средств. Для того периода времени характерны три типа определений оборотных средств:
как большого круга товарно-материальных ценностей;
как стоимости оборотных фондов и фондов обращения;
как авансированной стоимости, функционирующей в форме оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Первое определение не получило сколько-нибудь широкого распространения, так как оно было весьма упрощенным. При таком определении оборотные средства по сути отрицаются, поскольку они сводятся к перечню товарно-материальных и денежных ценностей.
Второе определение, наоборот, довольно долго считалось общепризнанным. Слабым местом было то, что оно не давало ответа на вопрос, включают ли оборотные средства полную стоимость фондов или их себестоимость (авансированную стоимость).
Дело в том, что еще в середине 50-х годов было замечено, что стоимость оборотных производственных фондов и фондов обращения не совпадает с суммой оборотных средств. В результате было предложено определение оборотных средств «как средства предприятий, вложенных в оборотные производственные фонды и фонды обращения». Здесь уже раскрывается сущность оборотных средств как стоимостной категории, а их пределы ограничиваются стоимостью. Позже было выдвинуто предложение ограничивать оборотные средства себестоимостью, но оно не получило сколько-нибудь значимой поддержки. Зато довольно широкое распространение получило определение, в котором термин «средства» заменен терминами «совокупность денежных средств или просто «денежные средства».
Третье определение оборотных средств (как авансированной стоимости) временно было предано забвению, но к концу 50-х годов оно получило весьма широкое признание в более четкой интерпретации. Данное определение точнее предыдущих, так как подчеркивает акт авансирования средств. И это правильно, поскольку оборотные средства, если исходить из их участия в кругообороте, не потребляются, и не расходуются, и не затрачиваются, а авансируются.
В ходе экономической реформы 1965 г., когда оценка деятельности предприятий осуществлялась по двум основным показателям объему реализации и прибыл либо уровню рентабельности, появились новые определения оборотных средств. К ним можно отнести, например, такие как «фонд оборотных средств», «средства, находящиеся в обороте», «средств, авансированных предприятиями в виде собственных и заемных средств в оборотные производственные фонды и фонд обращения».
К середине 80-х уже практически никто не отождествлял оборотные средства с совокупностью материальных и денежных ценностей. Они получили статус стоимостной, а не натуральной категории. Это нашло отражение и в «Финансово- кредитном словаре», во втором томе которого дано определение: «Оборотные средства совокупность денежных средств, авансированных социалистическими объединениями, предприятиями, организациями для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный, непрерывный процесс производства и реализации продукции».
Данное определение не является идеальным, но в нем четко и понятно отражены основные черты оборотных средств (авансирование средств для формирования запасов, цель авансирования и др.).
В дальнейшем, уже в 90-е годы, многие авторы стали весьма вольно обращаться с устоявшейся терминологией. Рассмотрим несколько современных определений категории «оборотный капитал» отдельных авторов.
Оборотный капитал это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, одного года).
Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала предприятия, вложенного в его оборотные (текущие) активы, которые возобновляются с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности и, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
Второе определение, по нашему мнению, более удачно, так как в нем подчеркивается то, что оборотный капитал является частью капитала предприятия.
Существует определение оборотного капитала, в котором конкретизируются направления вложения средств.
К оборотному капиталу относится капитал, вложенный в запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность.
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.
Совершая кругооборот, оборотные средства меняют свою натурально вещественную форму, проходя последовательно три фазы.
Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья и основных материалов, топлива и других элементов оборотных активов, используемых при производстве определенных видов продукции – первая стадия кругооборота. В данный момент денежные средства принимают форму производственных запасов, т.е. происходит переход денежных средств из сферы обращения в сферу производства (Д (деньги) ( Т (производственные запасы, товары)).
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где создается новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. На второй стадии кругооборота авансированная стоимость вновь меняет свою вещественную форму – из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу – из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем в готовые изделия (Т ( П (производство) ( Т().
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной продукции и получения денежных средств (Т( ( Д(). На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации произведенной продукции, составляет денежные накопления предприятия. Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный кругооборот, они постоянно находятся в движении, последовательно меняя свою натурально-вещественную форму. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.
В общем виде движение оборотных средств представляет следующий вид:
Д ( Т ( П ( Т( ( Д(
Более подробно движение оборотных активов можно разложить на следующие составляющие:
Дс ( Пз ( Нп ( Гп ( Дз ( Дс( ( Дс((,
где: Дс – денежные средства и другие высоколиквидные активы ;
Пз - денежные средства авансированные (вложенные) в производственные запасы;
Нп - незавершенное производство:
Гп – готовая продукция, поступившая на склад;
Дз - дебиторская задолженность;
Д( - денежные средства, полученные в форме выручки от реализации продукции, поступающие на счет или в кассу предприятия;
Д(( - часть денежных средств, используемых для приобретения сырья, материалов и т.п., т.е. используемых для возобновления следующего кругооборота.
Очевидно, что основной целью предпринимательской деятельности предприятия является достижение следующего условия: Дс( ( Дс. Разница между данными показателями (как положительная, так и отрицательная) формирует финансовый результат предприятия.
Следует отметить тот факт, что дебиторская задолженность будет иметь место в движении оборотных активов только при определенных условиях, а именно в зависимости от формы расчетов между поставщиком и покупателем. Расчеты между хозяйствующими субъектами могут осуществляться несколькими способами, а именно:
( в виде предоплаты – товар оплачивается покупателем полностью или частично до его передачи ему продавцом;
( оплата за наличный расчет – товар оплачивается наличными денежными средствами в момент его приобретения покупателем;
( бартерные сделки – обмен продукцией между продавцом и покупателем;
( оплата продукции через определенное время после ее передачи покупателю.
В рыночной экономике именно последний способ является основным и осуществляется обычно в виде безналичных форм расчетов. Данная схема расчетов невыгодна продавцу, т.к. ему приходится кредитовать покупателя. Однако именно она является основной в системе расчетов за реализованную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям.
Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства должны одновременно находиться на всех стадиях производственного цикла и во всех формах. Отсутствие какого-либо элемента оборотных активов на одной из стадий кругооборота приводит к сбоям в производственном процессе или к его остановке. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.
Анализ кругооборота оборотного капитала предприятия показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота оборотного капитала разными частями, одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.


Стадии
кругооборота
оборотного
капитала

Кругооборот
авансированных Д – ПЗ ПЗ – НЗ – ГП ГП – Д1
средств и фондов
предприятия

фонды обращения оборотные производственные фонды обращения
фонды

Рис. Стадии и формы кругооборота оборотного капитала

где, Д – денежные средства;
ПЗ – производственные запасы;
НЗ – незавершенное производство;
ГП – готовая продукция.
Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом они изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течение одного производственного цикла или кругооборота.
Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса производства и процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.
Из всего выше сказанного можно дать еще одно определение оборотному капиталу.
Оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.
Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотный капитал - обусловлено тем, что:
во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство;
во-вторых, элементы оборотных производственных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средств возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикл или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Поэтому последнее определение оборотного капитала лучше всего отражает его сущность.


2. Состав и структура оборотных средств промышленных
предприятий
Оборотные средства включают как материальные, так и денежные средства, от эффективности использования которых зависит процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятий и организаций. Из множества направлений повышения эффективности использования оборотных средств, важная роль принадлежит их организации, включающая:
определение состава и структуры оборотных средств;
определение потребности в оборотных средствах;
выявление источников формирования оборотных средств и их прироста;
правовое распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
виды ответственности за сохранность оборотных средств;
эффективное использование всей совокупности оборотных средств и отдельных элементов.
Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов (статей) образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам.
Оборотные производственные фонды включают следующие элементы:
производственные запасы;
незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;
расходы будущих периодов.
Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для передачи (запуска) в производственный процесс. Они включают: сырье и основные материалы, полуфабрикаты (покупные и собственного изготовления), вспомогательные материалы, топливо, тару, малоценные и быстроизнашивающие предметы и запасные части для текущего ремонта основных фондов.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.
Расходы будущих периодов. В соответствии с пунктом 65 «Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности», утвержденного приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 года № 34н, к расходам будущих периодов относятся затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.
К расходам будущих периодов могут относиться расходы, связанные с:
- горноподготовительными работами;
- подготовительными к производству работами в сезонных отраслях промышленности;
- освоением новых предприятий, производств, установок и агрегатов;
- рекультивацией земель;
- неравномерно проводимому в течение года ремонтом основных средств (когда предприятием не создается соответствующий резерв или фонд);
- взносом арендной платы за последующие периоды и др.
В связи с тем, что ограничительного перечня расходов будущих периодов действующее законодательство не предусматривает, организации вправе самостоятельно определять состав расходов, отражаемых на счете 31.
Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на отдельных предприятиях и в различных отраслях экономики страны. Стоимость оборотных производственных фондов не должна быть более 20 тыс. руб.
Главным экономическим признаком оборотных производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции (работ, услуг) в каждом производственном цикле и после ее реализации их стоимость вновь возвращается в оборот предприятия в денежной форме через выручку от реализации.
Фонды обращения – средства предприятий, функционирующие в сфере обращения и способствующие продвижению готовой продукции до потребителя.
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения как на отдельных предприятиях, так и во всех отраслях экономики страны.
Фонды обращения включают следующие элементы:
готовая продукция
товары отгруженные;
денежные средства на счетах в банке и в кассе организации;
средства в расчетах и др.
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называют структурой оборотных средств. Структура оборотных средств не одинакова в различных отраслях экономики страны. Она зависит от влияния различных факторов, которые можно объединить в отдельные группы. Например,
- факторы, обусловленные финансовым состоянием хозяйствующего субъекта;
- факторы, обусловленные характером деятельности и отраслевыми особенностями производства;
- производственные факторы – состав затрат на производство, длительность производственного процесса, тип производства (массовое, серийное или единичное), характер изготовляемой продукции и т.д.;
-факторы, обусловленных особенностями материально-технического снабжения и сбыта – периодичность и регулярность поступления сырья и материалов, а также отгрузки готовой продукции и др.;
- факторы, связанные с организацией расчетов между поставщиком и покупателями и др.
Так, в машиностроении и судостроении высок удельный вес незавершенного производства, т.к. для данных отраслей характерен длительный производственный цикл. На предприятиях легкой и пищевой промышленности основную часть в структуре оборотных средств занимают сырье и основные материалы. В то же время в пищевой промышленности относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары и готовой продукции. В добывающих отраслях промышленности практически отсутствуют такие элементы оборотных средств как сырье и основные материалы, зато большой удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляю вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фондов.
Рассмотрение состава и структуры оборотных средств позволяет наиболее рационально распределять их между сферами производства и обращения. Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов повышения эффективности использования оборотных средств.



3. Классификация оборотных средств
В зависимости от приемов управления оборотным капиталом используются различные признаки классификации отдельных элементов оборотных средств.
В частности, классификация отдельных элементов оборотных средств может быть проведена по следующим признакам:
1. По материально вещественному содержанию оборотные средства включают в себя:
производственные запасы;
незавершенное производство;
расходы будущих периодов;
готовую продукцию, товары;
дебиторскую задолженность;
средства в прочих расчётах.
2. По способу отражения в балансе предприятия оборотные средства состоят из следующих элементов:
материальные запасы (М3): сюда входят материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты.
дебиторская задолженность (Д3). В ее состав включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчёты с дебиторами, прочие оборотные активы.
денежные средства (ДС). В их состав включаются следующие статьи бухгалтерского баланса: касса, расчётный счёт, валютный счёт, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Общая сумма оборотных средств (Обс) определяется:

Обс = МЗ + ДЗ + ДС
3. В зависимости от функциональной роли в производственном процессе оборотные средства подразделяются на:
оборотные производственные фонды;
фонды обращения.
Экономической основой деления оборотных средств по функциональному признаку на оборотные производственные фонды и фонды обращения является наличие двух сфер индивидуального кругооборота средств организации: сферы производства и сферы обращения, причем основная из них - сфера производства.
Кроме того, деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения объясняется необходимостью раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.







Рис. Состав оборотных производственных фондов


· производственные запасы: сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы топливо, тара, запасные части;

· средства, находящиеся в процессе производства: незавершенное производство и расходы будущих периодов.






Рис. Состав фондов обращения


· нереализованная продукция:
- готовая продукция на складе предприятия;
- товары отгруженные, но еще не оплачены;
- товары для перепродажи.

· денежные средства:
- касса;
- расчетные и валютные счета;
- ценные бумаги и др.;
4. В зависимости от особенностей планирования и принципов организации оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.
К нормируемым элементам оборотных средств относятся, как правило, все элементы оборотных производственных фондов, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах организации.
К ненормируемым средствам относятся элементы фондов обращения – отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Однако не включение данных элементов в состав нормируемых не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между юридическими лицами предусматривает систему экономических санкций за нарушение договорных условий;
5. По источникам формирования оборотные средства делятся на:
собственные;
заемные;
привлеченные.
Общая потребность в оборотных средствах организации в течение года постоянно изменяется, достигая максимальных и минимальных величин. Поэтому наиболее целесообразным и рациональным считается, когда формирование оборотных средств осуществляется за счет различных источников. При этом постоянная потребность предприятий в минимальных запасах материальных ценностей и необходимых заделах, обеспечивающих бесперебойную работу на протяжении всего планового периода, должна покрываться за счет их собственных и приравненных к ним средств. Временная потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах, возникающая под влиянием зависящих и не зависящих от его предпринимательской деятельности факторорв, покрывается кредитами и другими средствами;

6. По степени ликвидности, то есть скорости обращения в денежные средства оборотные средства делятся на:
абсолютно ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);
медленно реализуемые активы (запасы, затраты).
Таблица
Состав оборотных средств по степени ликвидности


Группа оборотных средств

Состав включаемых статей актива баланса


1. Наиболее ликвидные
активы

1.1. Денежные средства: касса, расчётный счёт,
валютный счёт, прочие денежные средства.
1.2. Краткосрочные финансовые вложения.


2. Быстрореализуемые
активы

2.1. Товары отгруженные;
2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность;
2.3. Прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые
активы

3 Запасы за минусом расходов будущих периодов

Общая сумма оборотных средств

пункт 1 + пункт 2 + пункт 3


7. По степени риска вложений капитала, оборотные средства делятся на следующие виды:
оборотные средства с минимальным риском вложений;
оборотные средства с малым риском вложений;
оборотные средства со средним риском вложений;
оборотные средства с высоким риском вложений.
Группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала важна для финансового менеджера, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени риска характеризует качество средств предприятий, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.
Таблица
Состав оборотных средств по степени риска

Группа оборотных средств

Состав включаемых статей актива
бухгалтерского баланса


1.Оборотные средства с минимальным риском вложений

1.1. Денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счёт, прочие денежные средства.
1.2. Краткосрочные финансовые вложения



2. Оборотные средства с малым риском вложений

2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной)
2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых)
2.3. Остатки готовой продукции (за вычетом не пользующихся спросом)



3. Оборотные средства со
средним риском вложений

3.1. МБП (по остаточной стоимости);
3.2. Незавершенное производство (за вычетом сверх норм)
3.3. Расходы будущих периодов



4. Оборотные средства с высоким риском вложений

4.1. Сомнительная дебиторская задолженность;
4.2. Залежалые производственные запасы;
4.3. Сверхнормативное незавершенное производство;
4.4. Готовая продукция и товары не пользующиеся спросом.
4.5. Прочие элементы оборотных средств


Общая сумма оборотных средств

пункт 1 + пункт 2 + пункт 3 + пункт 4


Эффективно управлять оборотным капиталом значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.
Таким образом, в экономической литературе существует множество классификаций элементов оборотного капитала, что обусловлено существованием различных приемов и способов управления оборотным капиталом.
Эффективное управление оборотным капиталом предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно текущих активах.
Однако деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным. Оно зависит от конкретной, реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться такая ситуация, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного отчетного периода может существовать своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.
Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные результаты продажи тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Как указывают А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин, «эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска».
Подводя итог, хотелось бы отметить, что объем, состав и структура оборотного капитала зависят от масштаба, характера, сложности производства, стоимости сырья и материалов, существующих условий поставок, применяемых форм расчетов за продукцию, ситуации на товарных рынках. Кроме того, на величину оборотного капитала оказывает влияние субъективный фактор: выбранная менеджером стратегия в отношении управления оборотным капиталом.


Источники формирования оборотных средств
Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивающих своевременность и полноту расчетов с рабочими и служащими, бюджетом и внебюджетными фондами и др. контрагентами.
Первоначальное формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет средств учредителей такой организации.1 Первоначально, указанные средства используются на приобретение производственных запасов с последующей их передачей в производство для изготовления продукции. Произведенная продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Кроме того, из года в год, а также в течение года потребность в оборотных средствах изменяется под влиянием различных факторов, а именно изменения:
в объеме производства продукции;
в ассортименте выпускаемой продукции;
в условиях организации МТС и сбыта готовой продукции;
в длительности производственного процесса;
в системе расчетов и т.д. и т.п.
Поэтому в организациях, в процессе их производственно-хозяйственной деятельности, формирование оборотных средств осуществляется за счет различных источников – собственных, заемных и привлеченных, т.к. профинансировать их лишь за счет собственных источников практически невозможно.
К собственным и приравненным к ним средствам относятся:
уставный капитал;
добавочный капитал;
резервный капитал;
прибыль, поступившая в распоряжение предприятия;
а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы.
Последние не принадлежат предприятию, но они постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. Указанные средства используются предприятиями на вполне законных основаниях. К устойчивым пассивам относятся:
минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работников предприятия;
резервы на покрытие предстоящих расходов и платежей;
минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами по уплате налогов и сборов;
средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты (аванс) за продукцию (работы, услуги);
средства покупателей по залогам за возвратную тару;
переходящие остатки фонда потребления и др.
Образование устойчивых пассивов происходит в результате того, что, например, расходы на оплату труда начисляются и включаются в себестоимость продукции (работ, услуг) по мере ее (их выполнения) производства, а выплаты производятся в определенные дни. Следовательно, происходит авансирование предприятия его работниками. Это происходит во всех отраслях экономики страны. В других случаях это происходит в результате того, что не наступили сроки платежей, например, по уплате налогов и сборов в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды и т.д.
Расчет устойчивых пассивов осуществляется следующим образом:

· минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате рабочим и служащим с отчислениями на социальные нужды. Ее величина зависит от однодневного фонда оплаты труда и периодичности выплаты заработной платы, а также перечислений в государственные внебюджетные фонды. Расчет можно произвести по следующей формуле:

·Мз/п =
·О х Д
·О =
·Ф : 90 дн.
Где:
·Мз/п – сумма минимальной задолженности по оплате труда с отчислениями в ЕСФ;

·Ф – сумма фонда оплаты труда того квартала, который принят за основу для расчета норматива СОС;

·О – сумма однодневного фонда оплаты труда
Д – минимальная задолженность по заработной плате в днях. Это есть разрыв между сроками начисления и выплаты заработной платы. День выдачи заработной платы не учитывается.
Пример: Фонд оплаты труда в IV кв. планируемого года – 2520 тыс. руб.
Заработная плата выплачивается 6 –го числа каждого месяца.

·О = 2520 : 90 = 28 тыс. руб.

·Мз/п = 28 х 5 = 140 тыс. руб.

· минимальная задолженность по резервам предстоящих расходов и платежей. Создание указанных резервов осуществляется в целях равномерного включения отдельных видов расходов в издержки производства и обращения в отчетном году. В частности, в организациях могут быть созданы следующие виды резервов:
на оплату отпусков;
на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
на выплату вознаграждений по итогам работы за год;
на ремонт основных средств;
на покрытие иных предвиденных затрат и на другие цели, предусмотренные законодательством и нормативными актами Минфина РФ.
При отсутствии указанных резервов расходы, перечисленные выше, относятся на издержки производства и обращения по мере их фактического осуществления.
В силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объема производства, задержки в оплате счетов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые только за счет собственных источников невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники:
банковские и коммерческие кредиты;
займы;
инвестиционный налоговый кредит;
инвестиционные вклады работников предприятия;
облигационные займы.
Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств является:
кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат;
сезонный процесс производства;
временное восполнение недостатка СОС;
осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.
Краткосрочные ссуды могут предоставляться:
правительственными учреждениями;
финансовыми компаниями;
коммерческими банками ;
факторинговыми компаниями.
Наряду с банковскими кредитами источниками формирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые в виде займов, векселей, товарного кредита.
Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работников в развитие экономического субъекта под определенный процент.
Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Доход по беспроцентным облигациям выплачивается один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.
Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.
В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализированно – по компонентам внутренней структуры.
Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.
В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность их использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.
Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе 1 формы №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе Y пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 формы №5 приложения к годовому балансу.

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств – организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей:
длительность одного оборота в днях;
коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал или скорость оборота);
коэффициент загрузки - сумма используемых (занятых) на предприятии оборотных средств на единицу продукции.
Длительность или период одного оборота (До):

До = СО х Т
Вр
где: СО – средняя величина оборотных средств (оборотного капитала) или просто остатки оборотных средств на определенную дату, тыс. руб.;
Т – длительность анализируемого периода, в днях;
Вр – выручка от реализации продукции (работ, услуг) или объем товарной продукции, тыс. руб.
Сокращение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко):
Ко = СО : Вр
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный (анализируемый) период. Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства организацией.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:
Кз = СО : Вр
Данный коэффициент показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.
Показателем эффективности использования оборотных средств является также показатель рентабельности, который исчисляется как отношение прибыли к среднегодовой сумме оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств можно рассматривать не только в их совокупности, но и более детализированно. Например, оборачиваемость - запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот предприятия при неблагоприятном положении дел.
Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала организации;
стремлении путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;
выборе нерациональной хозяйственной стратегии, вследствие чего значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.
Например, коэффициент оборачиваемости запасов (всех запасов)(Ковз) – характеризует количество оборотов, которые могут совершить запасы в течение анализируемого периода. Его можно определить по формуле:
Ковз = Вр : Зс,
Где: Vр – выручка от реализации;
Зс – средняя величина запасов, которая = половине суммы запасов на начало и конец анализируемого периода.
Показатель длительности оборота всех запасов в днях – рассчитывается следующим образом (Довз):
Довз = (Зс х Т) : Вр
Данный показатель может быть расчитан отдельно по сырью и основным материалам (производственным запасам), незавершенному производству и готовой продукции. Таким образом, может быть проведена дальнейшая детализация общего показателя запасов.
Например, длительность оборота производственных запасов (в днях) определяется по формуле (Допз):
Допз = (ПЗс х Т) : S,
Где: ПЗс - средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;
S – себестоимость реализуемой (реализованной) продукции (работ, услуг), тыс. руб.;
Т – длительность анализируемого периода.
Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого они находятся на складе перед передачей их в производство (это соответствует величине нормы запаса в днях, которую рассчитывают для определения норматива по данной группе оборотных средств). Рост этого показателя, как правило, бывает вызван сокращением объемов производства в результате уменьшения объемов реализации и появления у организации сверхнормативных запасов сырья и материалов.
Иногда увеличение этого показателя бывает оправданным, например, при ожидании повышения цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей.
Длительность оборачиваемости незавершенного производства означает продолжительность времени, которое необходимо или затрачивается для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию. Расчет осуществляется аналогично предыдущего показателя, только вместо производственных запасов берется незавершенное производство.
Период оборачиваемости запасов готовой продукции – это продолжительность времени, в течение которого готовая продукция доходит до покупателя:
Догп = (ГПс х Т) : Вр,
где: ГПс – средняя величина запасов готовой продукции, тыс. руб.
Снижение этого показателя может означать увеличение спроса на готовую продукцию организации, а рост – затоваривание рынка готовой продукции (снижение спроса на нее).
На основе проведения всестороннего анализа определяется стоимость излишних и ненужных товарно-материальных ценностей и разрабатываются мероприятия по их сокращению или полной ликвидации.
Для определения мобильности запасов рассчитывается коэффициент накопления запасов, который определяется как отношение суммарной стоимости производственных запасов и незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров.

Кроме перечисленных показателей, отдельно исчисляются показатели по дебиторской и кредиторской задолженности.



Тема 5. Издержки и доходы корпорации
1. Расходы (затраты) корпораций

Понятие расходов организации на производство продукции
Классификация расходов (затрат)
Состав затрат, группирующихся по экономическим элементам
Планирование затрат на производство и реализацию продукции
Затраты на СМР, их состав и структура
Особенности исчисления себестоимости продукции в сельском хозяйстве
Факторы, влияющие на себестоимость продукции

Понятие расходов организации на производство продукции
В процессе хозяйственной деятельности предприятия и организации осуществляют расходы, связанные с:
- капитальными вложениями производственного и непроизводственного характера;
- производством и реализацией продукции (работ, услуг);
- содержанием объектов социально-культурного назначения и др. расходы.
Основная часть расходов предприятий и организаций приходится на производство и реализацию продукции (работ, услуг), т.е. они связаны с основным видом деятельности юридического лица. В связи с этим в нормативных документах приводится определение расходов на производство продукции (работ, услуг), т.е. что следует понимать под расходами (затратами)?
Расходами организации признаются уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Однако, не все расходы, произведенные организацией, являются таковыми. В частности, не относятся к расходам организации по производству продукции затраты, связанные с осуществлением капитальных и финансовых вложений и непроизводственные затраты, а именно затраты:
- по приобретению или созданию внеоборотных активов (основных средств, незавершенного строительства, нематериальных активов и т.п.);
- на приобретение акций АО и иных ценных бумаг не с целью перепродажи;
- по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.;
- в порядке предварительной оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг;
- в виде авансов, задатка в счет оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг;
- в виде средств, направленных на погашение кредита, займа, полученных организацией (без погашения процентов по ним).
Данное выбытие активов именуется оплатой.
Расходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на:
расходы по обычным видам деятельности;
прочие расходы, которые, в свою очередь, подразделяются на:
- операционные расходы;
- внереализационные расходы;
- чрезвычайные расходы.
Расходы по обычным видам деятельности - это затраты, связанные с изготовлением и продажей продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также приобретением и продажей товаров.
В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды и прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, а также участие в уставных капиталах других организаций, то произведенные расходы считаются расходами по обычным видам деятельности, осуществление которых связано с перечисленными видами деятельности. И наоборот, если это не является предметом основной деятельности организации, то такие расходы относятся к операционным расходам.
Расходы по обычным видам деятельности включают расходы:
- на приобретение сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов;
- по переработке (доработке) материально-производственных запасов для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг;
- по продаже продукции (работ, услуг) и товаров;
- по содержанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных активов, а также по поддержанию их в исправном состоянии, коммерческие расходы, управленческие расходы и др.
Прочие расходы
Операционными расходами являются:
- расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;
- расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;
- расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;
- расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;
- проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);
- расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
- отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности;
- прочие операционные расходы.
Внереализационными расходами являются:
- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
- возмещение причиненных организацией убытков;
- убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;
- суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;
- сумма уценки активов;
- перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;
- прочие внереализационные расходы.
В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.).
Из сказанного следует, что расходы на производство – затраты, связанные с использованием в процессе производства основных фондов, сырья, материалов, топлива, энергии, труда и т.п. Совокупность затрат на производство продукции (работ, услуг), выраженная в стоимостной форме образует себестоимость продукции. Выделяют – производственную, коммерческую и полную себестоимость.
В условиях перехода к рыночной экономике себестоимость продукции является важнейшим показателем производственно-хозяйственной деятельности организаций. Исчисление этого показателя необходимо для:
- оценки выполнения плана по данному показателю и его динамики;
- определения рентабельности производства и отдельных видов продукции;
- осуществления внутрипроизводственного хозрасчет;
- выявления резервов снижения себестоимости продукции;
- определения цен на продукцию;
- исчисления национального дохода в масштабах страны;
- расчета экономической эффективности внедрения новой техники, технологии, организационно-технических мероприятий;
- обоснования решения о производстве новых видов продукции и снятия с производства устаревших.

2. Классификация расходов
Расходы на производство и реализацию продукции неоднородны по составу, экономическому назначению и роли в производстве и реализации продукции. Поэтому при исчислении себестоимости продукции важное значение имеет научно-обоснованная (правильная) группировка затрат по различным признакам (принципам).
Одним из основных принципов организации планирования и учета себестоимости является группировка одних и тех же затрат на производство продукции в двух направлениях:
по экономическим элементам затрат;
по статьям расходов – статьям калькуляции.
Элементы затрат:
материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);
затраты на оплату труда;
отчисления на социальные нужды – ЕСН;
амортизация основных фондов;
прочие затраты.
Статьи калькуляции:
сырье и основные материалы (за вычетом возвратных отходов) по ценам приобретения (без НДС), с учетом комиссионных вознаграждений, уплачиваемых снабженческим и внешнеэкономическим организациям. В их стоимости учитываются таможенные пошлины, транспортные расходы и т.п.;
возвратные отходы;
топливо и энергия на технологические цели;
основная заработная производственных рабочих;
дополнительная заработная плата производственных рабочих;
отчисления на социальные нужды или ЕСН;
расходы на освоение производства;
расходы на эксплуатацию и содержание оборудования;
общепроизводственные расходы;
общехозяйственные расходы;
потери от брака;
прочие производственные расходы
Перечисленные элементы образуют производственную себестоимость продукции. Производственная себестоимость + коммерческие расходы формируют полную себестоимость реализуемой продукции.
Первая из приведенных группировок (по элементам затрат) используется при составлении сметы затрат на производство, которая позволяет непосредственно увязать план (программу) по себестоимости продукции с планом производства и реализации продукции, с планом по труду и заработной платой, планом МТС и финапланом.
Другая группировка применяется при составлении калькуляции позволяющей определить: во что обходится предприятию единица каждого вида продукции, себестоимость отдельных видов работ и услуг.
Кроме того, данные отмеченной группировки используются для разработки мероприятий по снижению себестоимости продукции. Она позволяет выявить влияние на себестоимость продукции ряд факторов:
изменение объема производства;
потери от брака;
простои и т.п.
Кроме отмеченных группировок, затраты классифицируются и по другим признакам. Например, - в зависимости от способа отнесения затрат на себестоимость производимой продукции (работ, услуг) – они подразделяются на прямые и косвенные.
Прямые расходы – это затраты, непосредственно связанные с производством отдельных изделий и относящиеся на их себестоимость прямым путем.
Косвенные затраты – это расходы, которые связаны с организацией и управлением производства и относятся к деятельности предприятия в целом, т.е. они не могут быть прямо отнесены на себестоимость отдельного вида продукции.
- по отношению к процессу производства – на основные и накладные
Основные затраты – это расходы, непосредственно связаны с выполнением технологических операций по производству продукции – сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, оплата труда производственных рабочих, амортизация и т.п.
Накладные расходы по своей роли в процессе производства, т.е. своей сущности, аналогичны косвенным затратам, т.к. они связаны с организацией, обслуживанием и управлением производства в целом. Они состоят из общепроизводственных и общехозяйственных расходов.
Указанные затраты распределяются между отдельными видами продукции пропорционально прямым затратам или основной заработной плате производственных рабочих.
Необходимо отметить то, что в отраслях промышленности, выпускающих однородную продукцию (уголь, нефть, газ, электроэнергия), все расходы – основные и накладные – включаются в себестоимость продукции как прямые затраты.
И наоборот, в нефтеперерабатывающей, химической, цветной и некоторых других отраслях промышленности, где из одного вида сырья производится несколько видов продукции, основные затраты распределяются между отдельными видами продукции не прямым методом, а косвенным;
в зависимости от участия в производственном процессе – на производственные и внепроизводственные (коммерческие) расходы.
Производственные затраты – это затраты, которые связаны с производством отдельного вида продукции или всей ее совокупности.
Коммерческие – это затраты, которые связаны с реализацией продукции.
- в зависимости от охвата планом – на планируемые и непланируемые (брак, санкции, т.е. пени, штрафы и т.п.).
- в зависимости от календарной периодичности – расходы подразделяются на текущие (расходы сырья, материалов, топлива и т.п.) и единовременные (однократные), производимые реже одного раза в месяц –расходы на освоение новых видов продукции.
- По отношению к объему произведенной продукции затраты подразделяют на условно-постоянные и переменные.
- Условно-постоянные – это затраты, абсолютная величина которых не зависит от объема производства, т.е. увеличивается он или уменьшается, величина их остается практически неизменной, а относительная величина этих затрат на единицу продукции изменяется в обратной закономерности по отношению изменения объема производства.
К условно-постоянным затратам относятся – арендная плата, процент за кредит, страховые платежи, амортизация, оплата труда руководителей предприятия и др. Размер перечисленных затрат может изменяться под воздействием экономических и политических процессов, происходящих в стране.
Переменные – это затраты, абсолютная величина которых находится в прямой зависимости от объема производства продукции, а относительная величина на единицу продукции остается неизменной. К переменным затратам относятся – расходы на оплату труда производственных рабочих, платежи за сырье, материалы, топливо и энергию для производственных нужд и др.
Условно-постоянные и переменные затраты в совокупности представляют затраты на производство продукции (работ, услуг).
Условно-постоянные и переменные затраты используются прежде всего при определении точки безубыточности, т.е. нулевого уровня рентабельности.
В заключении можно сказать, что применяемая единая классификация затрат в различных отраслях национальной экономики обеспечивает сопоставимость показателей себестоимости продукции за разные периоды времени, одинаковых и взаимозаменяемых видов изделий разных предприятий.

Затраты на СМР, их состав и структура
В процессе предпринимательской деятельности строительные организации, как и любые другие предприятия, осуществляют различного рода затраты.
Себестоимость строительных работ, выполненных строительной организацией собственными силами, складывается из затрат, связанных с использованием в процессе производства материалов, топлива, энергии, основных средств, трудовых ресурсов и т.п.
Затраты на производство строительных работ включаются в себестоимость работ того календарного периода, к которому они относятся, независимо от времени их возникновения.
С этой целью затраты на выполнение работ подразделяются на:
- текущие, т.е. постоянные производственные затраты;
- единовременные, т.е. однократные или периодически производимые.
Все расходы строительных организаций, которые зависят от объемов выполняемых работ, подразделяются на условно-постоянные и переменные.
Для ведения учета, анализа и планирования себестоимости строительных работ, они группируются по элементам и статьям расходов.
Затраты, группирующиеся по экономическим элементам, включают те же элементы, что и в промышленности (Положение №552 О составе затрат с изменениями и дополнениями).
Для группировки затрат по статьям расходов строительным организациям рекомендуется использовать типовую группировку затрат на строительные работы по следующим статьям расходов:
1. Материальные затраты
2. Расходы на оплату труда рабочих
3. Расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов
Перечисленные три элемента относятся к прямым затратам на осуществление СМР.
4. Накладные расходы
Расходы, включаемые в состав каждой калькуляционной статьи, носят комплексный характер и состоят из затрат, отличающихся друг от друга по источникам своего возникновения.
Расходы на СМР в зависимости от способов их включения в себестоимость отдельных объектов подразделяются на прямые и накладные.
Прямые затраты могут быть непосредственно отнесены на себестоимость зданий и сооружений или отдельных этапов работ.
Накладные расходы – это затраты, которые осуществляются в процессе организации, управления и обслуживания строительства в целом.
К прямым затратам относятся: материальные затраты;
расходы на оплату труда рабочих;
расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов.
По статье «Материалы», отражаются затраты используемые непосредственно при выполнении СМР, т.е. расходы: материалов, конструкций, деталей, топлива, электроэнергии и других видов материальных ресурсов.
Расходы на оплату труда рабочих – по данной статье отражаются все расходы по оплате труда производственных рабочих (включая рабочих, не состоящих в штате) и линейного персонала при включении его в состав работников участков (бригад), занятых непосредственно на строительных работах.
Расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов – по данной статье отражаются затраты, которые можно подразделить на три группы:
1. постоянные эксплуатационные расходы – амортизационные отчисления на полное восстановление строительных машин и механизмов, а также производственных приспособлений и оборудования, учитываемых в составе основных средств; арендная плата, включая лизинговые платежи и др.;
2. переменные эксплуатационные расходы – это расходы на заработную платы рабочих, занятых эксплуатацией и ремонтом (замена тросов, транспортных лент и т.п.) строительных машин и механизмов, затраты материальных ресурсов, включая топливо и энергию на эксплуатационные цели;
3. косвенные расходы – административно-хозяйственные расходы, т.е. расходы на содержание аппарата управления по конкретному объекту, отчисления на содержание вышестоящей организации;
- расходы на обслуживание рабочих, деятельность которых связана с эксплуатацией строительных машин и механизмов – затраты по охране труда и техники безопасности и др.;
- затраты на перемещение строительных машин и механизмов с одной строительной площадки на другую и т.п. Содержание пожарной охраны, ремонт инвентаря и инструментов и др.
Как уже отмечалось, все перечисленные элементы относятся к прямым затратам.
Накладные расходы – административно-хозяйственные расходы строительной организации в целом:
– расходы на оплату труда работников аппарата управления; работников, осуществляющих хозяйственное обслуживание работников аппарата управления; отчисления на социальные нужды, исходя из расходов на оплату труда работников административно-хозяйственного персонала; амортизационные отчисления (арендная плата) по основным средствам, предназначенным для обслуживания аппарата управления; представительские расходы; оплата услуг банка и др.
- расходы на обслуживание работников строительства:
отчисления на социальные нужды – все работники, кроме административно-хозяйственного персонала;
- расходы на охрану труда и техники безопасности, расходы по обеспечению выполнения санитарно-гигиенических требований и бытовых условий и др.
- расходы на организацию работ на строительных площадках – временные сооружения (строительство и ремонт), геодезические работы, содержание производственных лабораторий, расходы по подготовке объектов строительства к сдаче:
- прочие накладные расходы – плата за кредит, амортизация нематериальных активов и т.п.
Перечисленные расходы формируют себестоимость СМР, т.е. прямые затраты + накладные расходы
Себестоимость СМР можно представить в виде формулы:
Сс = Пз + Нр
Себестоимость СМР представляет собой денежное выражение совокупности издержек строительного производства, связанных с выполнением СМР и сдачей их заказчику. Себестоимость СМР – один из основных показателей, характеризующий производственную деятельность подрядной организации.
Планирование себестоимости СМР осуществляется строительными организациями самостоятельно при разработке годовых (текущих) планов производственно-хозяйственной деятельности на основе заключенных с заказчиками договоров на строительство и является составной частью стройбизнес-плана, определяющего направления их финансово-хозяйственной деятельности.
В строительстве различают три вида себестоимости:
- сметную себестоимость – См;
- плановую себестоимость – Сп;
- фактическую себестоимость – Сф.
См = Сст – Пс
Сст – сметная стоимость объекта
Пс – сметная прибыль (плановые накопления)
Сметная себестоимость определяется проектной организацией в ходе составления необходимого комплекта проектных документов по сметным нормам и ценам в масштабе, действующем на момент ее расчета.
Она является базой для расчета плановой себестоимости СМР и позволяет, с одной стороны, прогнозировать уровень будущих затрат для самой строительной организации, а с другой стороны, позволяет заказчику оценить пределы, в которых может осуществляться торг с подрядной строительной организацией.
Плановая себестоимость СМР представляет собой прогноз величины затрат конкретной строительной организации на выполнение определенного комплекса СМР. Целью планирования себестоимости СМР является определение величины затрат на осуществление работ в установленные договорами сроки на строительство при наиболее рациональном и эффективном использовании реально находящихся в распоряжении организации строительных машин, механизмов, и других производственных ресурсов, соблюдении правил технической эксплуатации основных фондов и обеспечении безопасных условий труда.
Кроме того, плановая себестоимость используется строительной организацией для определения сметной прибыли.
Порядок и методы планирования себестоимости СМР строительные организации устанавливают самостоятельно исходя из условий своей деятельности. При этом плановая себестоимость СМР может определяться как по отдельным объектам, так и по строительной организации в целом.
Плановая себестоимость СМР по объекту определяется как разность между стоимостью планируемого объекта работ, установленной в проектно-сметной документации, и величиной снижения затрат в результате осуществления мероприятий и суммой сметной прибыли. Для исчисления плановой себестоимости можно использовать следующую формулу:
Сп = Сст – Пс – Э
Где: Сп – плановая себестоимость;
Сст – сметная стоимость;
Пс – сметная прибыль (плановые накопления);
Э – сумма экономии, полученной в результате снижения затрат, достигнутых благодаря реализации намеченных мероприятий.
Фактическая себестоимость СМР – это сумма затрат, произведенных конкретной строительной организацией в ходе выполнения производственной программы, определяемой по данным бухгалтерского учета. Она отражает не только те затраты, которые предусмотрены сметой строительства, но и те, которые не учтены в ней – пени, штрафы, неустойки за простой, нарушение договоров подряда, недостача материальных ценностей и др. факторы.
Сопоставление фактической себестоимости СМР с плановой себестоимостью позволяет определить выполнена ли программа по снижению себестоимости СМР и на сколько.
Структура затрат в строительстве во многом определяется их специализацией. Строительные организации, специализирующие на трудоемких работах – в структуре затрат преобладает заработная плата.
Организации, осуществляющие монтаж крупногабаритного оборудования – материальные затраты.
Строительные организации, которые осуществляют различные виды СМР – структура затрат зависит от этапов работы.
В целом по строительству затраты характеризуются следующими данными: - прямые затраты – 82%
из них: - материалы, конструкции, детали - 53%;
- заработная плата производственных рабочих – 20%;
- эксплуатационные расходы строительных машин и механизмов – 6%;
- прочие прямые затраты - 3%
накладные расходы - 18%.

Факторы, влияющие на себестоимость СМР
экономия материальных и финансовых ресурсов;
совершенствование проектного и сметного планирования;
повышение уровня организации строительного производства;
сокращение сроков строительства;
повышение технической оснащенности строительных организаций;
повышение эффективности использования строительных машин и механизмов и др.


Особенности исчисления себестоимости в сельском хозяйстве

Калькуляция себестоимости – это определенная система расчета в денежном выражении затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.
Исчисление себестоимости производства продукции в сельском хозяйстве имеет ряд особенностей. Во-первых, в земледелии цикл производства продукции годовой, т.е. не совпадают период производства и рабочий период, что не дает возможности исчислить себестоимость до завершения хозяйственного года. Кроме того, значительную часть продукции растениеводства используют в качестве кормов для животных. Поэтому вначале определяют себестоимость продукции растениеводства, а потом животноводства.
Во-вторых, от многих сельскохозяйственных культур и животных получают сразу несколько видов продукции. Поэтому возникает необходимость в распределении затрат между этими видами.
В-третьих, сумму незавершенного производства можно определить только в конце года.
В сельском хозяйстве исчисляют себестоимость всех основных видов продукции растениеводства, животноводства, а также подсобных (промышленных) и обслуживающих производств.
Кроме того, при определении себестоимости отдельных видов продукции возникают сложности с распределением производственных затрат между основной, побочной и сопряжённой продукцией.
Основной называют продукцию, для производства которой выращивают культуру или содержат определённую группу животных. Например, молочный скот содержат для получения молока. Сопряжённая продукция - это продукция, сопутствующая основной. Например, при производстве молока от коров получают приплод. Продукцию, полученную одновременно с основной и сопряжённой, называют побочной. Так, при производстве зерна получают солому, молока – навоз.
При исчислении себестоимости отдельных видов продукции вначале определяют количество полученной продукции (основной, сопряжённой и побочной) по видам. Затем распределяют производственные затраты между всеми видами продукции с помощью следующих методов:
- прямого отнесения затрат на соответствующие виды продукции;
- исключения из общей суммы затрат побочной продукции, выраженной в денежной форме; при этом денежная оценка побочной продукции осуществляется исходя из нормативных (расчётных) или фактических затрат;
- распределение затрат по видам продукции отдельных сельскохозяйственных культур, животных пропорционально количественному значению одного из признаков, общего для данного вида продукции (например, пропорционально содержанию в зерноотходах полноценного зерна, питательных веществ и т.д.);
- оценки затрат на отдельные виды продукции экспертным путём и выражение их в определённых показателях ( например, в кормоднях содержания определённого вида животных, в процентах от общей суммы затрат на содержание скота определённой технологической группы и т.д.);
- распределение затрат с помощью экономически обоснованных коэффициентов, устанавливаемых в централизованном порядке; затраты между видами продукции распределяют пропорционально их доле в общем объёме условной продукции; её рассчитывают путям перевода по принятым коэффициентам всех видов продукции в основную;
- распределения затрат пропорционально стоимости продукции по реализационным ценам;
- комбинированного – включает два или более из рассмотренных выше методов.
Например, затраты на возделывание и уборку зерновых культур составляют себестоимость зерна, зерноотходов и соломы. Себестоимость 1ц зерна определяют путем деления суммы произведенных затрат (за вычетом затрат на солому) на общее количество зерна с учетом зерноотходов в пересчете на полноценное зерно. На себестоимость соломы относят затраты на уборку, прессование, транспортировку, скирдование и другие работы по заготовке этой продукции. Зерноотходы пересчитывают в полноценное зерно по доле содержания в них зерна.
В молочном скотоводстве себестоимость 1ц молока и одной головы приплода рассчитывают после исключения из общей суммы затрат стоимость побочной продукции (навоза и др.). Аналогично определяется себестоимость привеса КРС, молодняка и т.п.
Факторы снижения себестоимости продукции
- повышение урожайности сельскохозяйственных культур и повышение продуктивности животных;
- повышение производительности и качества труда производственных рабочих в сельском хозяйстве. Большую роль в реализации данной проблемы играют социально-экономические факторы, а именно – материальная заинтересованность работников в результатах своего труда и жилищно-бытовые условия;
- повышение качества реализуемой сельскохозяйственной продукции;
- экономия в расходовании финансовых и материальных ресурсов (изношенность сельскохозяйственной техники увеличивает расходы на ее ремонт);
- внедрение в производство достижений науки и техники, т.е. механизация и автоматизация производственных процессов, применение прогрессивных технологий. Однако отсутствие средств у сельхозтоваропроизводителей не позволяет им осуществлять самостоятельно селекционную работу, а также они не имеют финансовой возможности приобретать новую технику, новые технологии, которые применяются передовыми хозяйствами в производстве сельскохозяйственной продукции и новые (элитные) сорта продукции растениеводства и животноводства;
- совершенствование условий МТС и форм расчетов со своими контрагентами и т.п.
Для получения положительного результата по снижению себестоимости сельскохозяйственной продукции, каждый хозяйствующий субъект должен разрабатывать конкретные мероприятия с учетом экономических и природно-климатических условий хозяйственной деятельности.

Факторы, влияющие на себестоимость продукции

Мы с Вами уже рассматривали факторы, которые могут влиять на себестоимость продукции в промышленности, в строительстве и в сельском хозяйстве. И их довольно таки большое количество. Однако мы не рассматривали, а как же можно рассчитать влияние указанных факторов на себестоимость продукции. Они могут влиять как положительно, т.е. получать экономию, так и отрицательно, т.е. предприятия несут убыток.
Рассмотрим некоторые из них.
1. Влияние роста производительности труда на снижение себестоимости продукции рассчитывается по следующей формуле:
(Эпт = (Зт – (Зт х Сзп ): Св( х Втп, (1)

где: (Эпт – сумма экономии от снижения себестоимости продукции за счет роста производительности труда;
Зт – расходы по статье «Заработная плата с отчислениями на социальные нужды» на единицу продукции или на 1 рубль товарной продукции в базовом году;
Сз/п – показатель, характеризующий отношение среднегодовой заработной платы в расчете на 1-го работающего в планируемом году к среднегодовой заработной плате на 1-го работающего в базовом году, выраженный в процентах;
Св – показатель, характеризующий отношение среднегодовой выработки в расчете на 1-го работающего в планируемом году к среднегодовой выработки в расчете на 1-го работающего в базовом периоде, выраженный в процентах;
Втп – выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении или в оптовых ценах предприятия.
Пример: Зт – 60 руб.; Сз/п – 104%; Св – 107%; Втп – 5000 т.р.
(Эпт = (60 – 60 х 104 : 107) х 5000 = 8500 тыс. руб.

2. Расчет экономии за счет снижения себестоимости продукции благодаря повышению эффективности использования основных производственных фондов осуществляется по следующей формуле:

(Эпф = (Ао – (Ао х Оа) : Ф] х Втп, (2)

где: (Эпф – сумма экономии от снижения от снижения себестоимости продукции в планируемом году за счет повышения фондоотдачи;
Ао – амортизационные отчисления , включаемые в себестоимость единицы продукции или в расчете на 1 рубль товарной продукции в базовом году;
Оа - показатель, характеризующий отношение общей суммы амортизационных отчислений, которые планируется начислить в планируемом периоде к общей сумме амортизационных отчислений, начисленных в базовом периоде;
Ф – показатель, характеризующий отношение фондоотдачи планируемого года к фондоотдачи базового периода, выраженного в процентах.
Следующий фактор. Снижение норм расхода сырья, материалов, топлива и энергии на единицу изделия и их влияние на себестоимость продукции. Расчет осуществляется по следующей формуле:

(Эм = (Зм – (Зм х Nр) :100%] х Втп, (3)

где: (Эм –сумма экономии за счет сокращения норм расхода сырья, материалов и т.п.;
Зм – расходы сырья, материалов и т.п. в базовом периоде на единицу изделия или на 1 рубль товарной продукции исходя из действующих норм расхода;
Nр – показатель, характеризующий отношение норм расхода сырья, материалов и т.п. на единицу изделия или на 1 рубль товарной продукции к норме расхода сырья и материалов на единицу изделия в базовом периоде.
В тех случаях, когда в базовом периоде был допущен перерасход сырья, материалов и т.п. против действующих норм, то необходимо определить экономию за счет устранения в планируемом году указанного перерасхода.
Расчет можно произвести по следующей формуле:

(Эс = (З1 –ЗN) х Втп, (4)

где: Эс – сумма экономии, полученная за счет устранения допущенного перерасхода сырья, материалов и т.п.;
З1 – фактическая себестоимость единицы изделия или фактические расходы на 1 рубль товарной продукции в базовом периоде;
ЗN – себестоимость единицы изделия или расходы на 1 рубль товарной продукции, исчисленная исходя из плановых норм расхода сырья и материалов базового периода.
Если в планируемом году предполагается изменение оптовых цен на сырье, материалы, топливо и энергию, то их влияние на себестоимость товарной продукции определяется отдельно методом прямого счета.
Экономия за счет сокращения условно-постоянных расходов на единицу продукции в результате увеличения объема производства товарной продукции. Расчет осуществляется по следующей формуле:

(уп = Тп х Ссб х Ууп (5)
100 х 100
где: Эуп – экономия от сокращения условно-постоянных расходов;
Тп –темпы прироста объема производства товарной продукции в планируемом периоде по сравнению с базовым периодом;
Ссб – себестоимость товарной продукции в базовом периоде;
Ууп – показатель, характеризующий изменение (снижение) удельного веса условно-постоянных расходов в себестоимости товарной продукции планируемого периода по сравнению с базовым периодом.


2.Доходы корпораций

Первоначально при создании хозяйствующих субъектов источником приобретения производственных фондов, нематериальных активов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, служит уставный капитал. В свою очередь, источником формирования уставного капитала являются средства учредителей конкретной организации.
Основной фактор устойчивого развития организации – это обеспечение устойчивого превышения доходов над расходами.
Понятие доходов и расходов достаточно неоднозначно. В экономической литературе можно встретить самые различные определения и какие элементы они включают. По мнению многих экономистов, наиболее четкое их определение дано в Положении по бухгалтерскому учету – Доходы организации.
Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).
Не относятся к доходам, а, следовательно, не приводят к увеличению капитала: суммы НДС, акцизов, экспортных пошлин и иных обязательных платежей, подлежащих перечислению в бюджет;
поступления по договорам комиссии;
поступления предоплаты (авансов) за продукцию (работы, услуги);
суммы полученных задатков. Согласно ст. 380 ГК РФ задатком признается денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне, в доказательство заключения договора и в обеспечении его исполнения. Соглашение о задатке всегда оформляется в письменной виде, а передаваемая денежная сумма именуется в нем задатком. В противном случае речь идет об авансе, который выполняет лишь платежную функцию и не носит обязательного характера, присущего задатку. Задаток в полной сумме может быть удержан, т.е. не возвращен заказчику;
суммы полученных залогов. Залог – один из основных способов обеспечения обязательства, представляющий собой договор между должником (залогодателем) и кредитором (залогодержателем), в силу которого залогодатель передает залогодержателю определенное имущество, за счет которого последний может удовлетворить свои требования в случае неисполнения обязательства;
суммы, полученные в погашение кредита (займа), предоставленного ранее заемщику.
Доходы предприятий в зависимости от характера их возникновения, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на:
доходы от обычных видов деятельности;
прочие доходы:
операционные доходы;
внереализационные доходы;
чрезвычайные доходы.
К доходам от обычных видов деятельности относятся выручка от реализации продукции и поступления, связанные с выполнением работ и (или) оказанием услуг. В соответствии с отражением выручки в системе учета она определяется поступлением денежных средств и дебиторской задолженностью покупателя, т.е. каким способом определяется выручка – кассовым методом или методом начисления.
Прочие доходы формируются из - операционных; внереализационных и чрезвычайных доходов.
Операционные доходы – это доходы, которые непосредственно возникаю в результате использования активов организации способами, которые не относятся к основному виду деятельности.
К таким доходам относятся:
доходы, связанные с предоставлением за плату вр временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;
доходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на различные виды интеллектуальной собственности;
доходы, связанные с продажей (приобретением), выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;
результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте;
проценты полученные (уплаченные) по предоставленным (полученным) кредитам и займам;
прочие операционные доходы.
К группе внереализационных доходов относятся:
штрафы, пени, неустойки, начисленные за нарушение условий договоров;
доходы от безвозмездной передачи либо получения активов;
поступления в возмещение причиненных организации убытков;
доходы (прибыль) прошлых лет, выявленные в отчетном году;
суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности;
суммы уценки и дооценкии активов (за исключением внеоборотных активов);
иные доходы, непосредственно не связанные с реализацией продукции, работ и услуг.
Следует отметить, что подразделение доходов на внереализационные и операционные играет лишь при составлении отчетности в рекомендуемых ныне формах (форматах), что же касается формирования финансового результата, то приведенная дифференциация не имеет значения, т.к. и те и другие, т.е. доходы и расходы учитываются в системе бухгалтерского учета на одном и том же счете 91 «Прочие доходы и расходы».
Чрезвычайные доходы. К ним относятся доходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности – стихийного бедствия, аварии, пожара и т.п.К чрезвычайным доходам, в частности, относятся: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.
Чрезвычайные доходы не принимаются во внимание при исчислении налога на прибыль, а их сальдо просто учитывается после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Доминирующими по значимости являются доходы от обычных (основных) видов деятельности. Именно они дают основной вклад в формирование конечного финансового результата как положительного, так и отрицательного.
Основные документы, регулирующие учет затрат на производство и реализацию продукции – Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в их себестоимость, и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (постановление от 5 августа 1992 г. и №661), Положение по бухгалтерскому учету.

Выручка от реализации продукции в отраслях промышленности

Процесс материального производства завершается доставкой готовой продукции до потребителя (выполнения работ, оказания услуг).
Реализация продукции (работ, услуг) является одним из основных показателей, подтверждающих завершение процесса производства и получение выручки. Из этого следует то, что с реализацией продукции и поступлением выручки на счета предприятия или в его кассу, завершается последняя стадия кругооборота средств предприятия, в которой товарная стоимость вновь превращается в денежную.
Что же такое выручка от реализации продукции?
Выручкой от реализации продукции (работ, услуг) называют сумму денежных средств, поступившую на счет предприятия в банке или в кассу организации.
Однако необходимо отметить тот факт, что в настоящее время законодательно закреплено два метода отражения выручки от реализации продукции:
- по отгрузке товаров (работ, услуг) и предъявлению контрагенту расчетных документов – это так называемый метод начислений;
- по мере оплаты – кассовый метод.
Между данными методами имеется существенная разница.
В первом случае моментом реализации, а следовательно, и моментом образования выручки считается дата отгрузки продукции (работ, услуг), а не сам факт поступления за них денежных средств. В основе этого метода лежит юридический принцип перехода прав собственности на товар.
Второй метод определения выручки заключается в том, что она определяется исходя из совершившегося факта поступления денежных средств на счета предприятия, находящихся в банке или непосредственно в кассу предприятия.
Первый метод учета выручки широко применяется в экономически развитых странах, где наличие универсальных фондовых и денежных рынков в значительной степени страхует товаропроизводителей от неплатежей и минимизирует их финансовый риск. В России также многие организации определяют выручку по отгрузке, но чаще это вызвано производственной необходимостью. Нежелание использовать метод начислений предприятиями и организациями, объясняется наличием неплатежей, т.е. нарушением договорных отношений между хозяйствующими субъектами, которые в конечном итоге приводят к финансовым затруднениям.
По своему экономическому назначению выручка является источником денежных средств предприятий и организаций. Поступление выручки на счет предприятия является необходимым условием непрерывности возобновления последующих циклов и процессов производства. Определяющим моментом в этом процессе является своевременность и полнота поступления средств.
От своевременности и полноты поступления выручки зависит:
восполнение затраченных на производство и реализацию денежных средств, т.е. создание необходимых условий для возобновления следующего кругооборота оборотных средств;
- устойчивость финансового положения;
- состояние оборотных средств предприятий;
- размер прибыли;
- своевременность расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами, поставщиками, кредитными организациями, рабочими и служащими.
Если же выручка поступает несвоевременно или не в полном объеме, то у предприятия возникают финансовые затруднения, которые могут привести его к банкротству или нарушению ритмичности производства.
Из чего же складывается общая сумма выручки от реализации продукции (работ, услуг)? Общая сумма выручки предприятий формируется за счет:
- выручки от основной деятельности – в виде выручки от реализации продукции (работ, услуг), в т.ч. на экспорт;
- выручки от реализации продукции подсобных хозяйств;
- выручка от выполнения работ и оказания услуг непромышленного характера и др. виды.
Однако не следует смешивать (путать) выручку от реализации продукции (работ, услуг) от общей суммы выручки или совокупного дохода предприятия. Совокупный доход включает:
- доходы от обычных видов деятельности – от реализации продукции (работ, услуг);
- операционные доходы – поступления, связанные с предоставлением за определенную плату во временное пользование различные виды интеллектуальной собственности;
- внереализационные доходы – штрафы, пени, неустойки за нарушение договорных обязательств; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности; прочие внереализационные доходы;
- чрезвычайные доходы – это поступления, которые имеют место при возникновении чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийные бедствия, аварии, пожары и т.п.).
Основная доля выручки промышленных предприятий, приходится на выручку от реализации продукции (работ, услуг) основной деятельности.


2.Планирование и использование выручки промышленными предприятиями

В процессе финансово-хозяйственной деятельности, работники финансовых служб предприятия осуществляют планирование выручки от реализации продукции на предстоящие год, квартал и оперативно.
Годовое планирование выручки эффективно при стабильной экономической ситуации. В условиях нестабильности, когда соотношение спроса и предложения трудно прогнозируемый процесс, а финансовая политика, проводимая правительством в такой период в области взаимоотношений хозяйствующих субъектов с бюджетной и кредитной системой, постоянно изменяется, то годовое планирование затруднено и не является объективным ориентиром для предприятия. В таких условиях нет необходимости в расходовании средств и времени на годовое планирование выручки.
Квартальное планирование выручки. В современных условиях отчетность по многим налогам, в том числе и по налогу на прибыль - квартальная. Поэтому для того чтобы определить сумму авансовых платежей по налогу на прибыль, администрации предприятия необходимо знать размер выручки, исчисленной на квартал. Даже в тех случаях, когда на предприятиях планируется годовая сумма выручки, она разбивается на четыре квартала, для того чтобы иметь представление о том, какую сумму налога на прибыль (авансовый платеж) следует внести в бюджет в том или ином квартале.
Таким образом, планирование выручки осуществляется на стадии разработки финансового плана (годового, квартального), одного из основных разделов бизнес-плана. Оно необходимо для определения валового дохода и прибыли, а также для составления оперативных финансовых планов.
Оперативное планирование выручки используется для контроля за своевременностью поступления денежных средств за отгруженную продукцию.
Для определения выручки от реализации продукции необходимо знать объем реализации продукции в действующих ценах без НДС и акцизов, торговых и сбытовых скидок (по экспортируемой продукции – без экспортных тарифов).
Выручка от выполненных работ и оказанных услуг определяется исходя из объема выполненных работ и оказанных услуг и установленных расценок и тарифов.
В современных условиях хозяйствования предприятия и организации самостоятельно выбирают метод планирования выручки от реализации продукции. Существуют два метода определения плановой выручки: метод прямого счета и расчетный метод.
Метод прямого счета основан на гарантированном спросе выпускаемой продукции. Предполагается, что весь объем произведенной продукции приходится на предварительно оформленный пакет заказов с покупателями. Данный метод является наиболее достоверным методом планирования выручки, так как план выпуска и объем реализации продукции заранее согласованы с потребительским спросом, известен необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. Наиболее важным моментом данного метода планирования выручки является то, что он позволяет наиболее точно определить объем выручки по срокам ее поступления. Кроме того, он способствует сокращению выпуска продукции, которая не пользуется спросом у покупателей.
При использовании данного метода, выручка исчисляется по следующей формуле:
В = U x Ц,
где: U – объем реализуемой продукции в натуральном выражении;
Ц – цена единицы реализуемой продукции.
Однако, в условиях становления рыночных отношений, этот метод не имеет широкого распространения. Причина такого явления заключается главным образом в том, что многие предприятия своевременно не заключают договора на поставку своей продукции, а это не гарантирует уже ее реализацию в полном объеме.
Поэтому для планирования выручки используется расчетный метод, основой которого является объем реализуемой продукции в планируемом периоде. Общая сумма выручки определяется как произведение количества изделий, подлежащих реализации в планируемом периоде, по каждой номенклатурной позиции отдельно, на оптовые цены предприятия принятые в плане.
Следовательно, для определения плановой суммы выручки прежде всего необходимо знать количество и ассортимент реализуемой продукции и отпускные цены.
Объем реализации в планируемом периоде, как правило, не совпадает с объемом выпуска продукции за тот же период, т.к. часть произведенной продукции в планируемом периоде остается нереализованной в виде остатков готовой продукции на складе и в отгрузке (документы не оформлены – не сданы в банк) на конец планируемого периода. Кроме того, часть продукции, которая была произведена в текущем периоде, перейдет в виде остатков готовой продукции на начало планируемого периода.
Общая формула будет выглядеть следующим образом:

·Во =
·Вон +
·ВТп –
·ВОк, где:

·Во – общая сумма выручки от реализации продукции;

·ВОн – сумма выручки в остатках готовой продукции, нереализованных на начало планируемого периода;

·ВТп – сумма выручки от выпуск товарной продукции в планируемом периоде;

·ВОк – сумма выручки в остатках готовой продукции, нереализованных на конец планируемого периода.
При планировании выручки важное значение имеют остатки готовой продукции на начало и конец планируемого периода, точнее их размер (входные и выходные остатки готовой продукции).
Входные остатки готовой продукции
- остатки готовой продукции на складе, в том числе товары отгруженные, по которым документы не сданы в банк;
- остатки товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил;
- остатки товаров отгруженных, не оплаченных покупателем в срок;
- товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта.
Выходные остатки готовой продукции
- остатки готовой продукции на складе;
- остатки товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.
Из этого следует, что при определении суммы выручки по выходным остаткам учитываются только два первых элемента, которые учитываются также и по входным остаткам. Это объясняется тем, что последние две статьи возникают, как правило, из-за нарушения договорных условий о поставках продукции. Это мнение многих экономистов, но не всех. Некоторые считают, что при планировании выручки следует учитывать и другие элементы входных остатков, в размере, который сложился за ряд лет.
Расчет плановой суммы выручки от реализации продукции на планируемый период производится, как правило в конце текущего года, когда данные о фактических остатках готовой продукции на складе и в отгрузке на начало планируемого периода еще отсутствуют.
Поэтому для их определения в расчете учитываются ожидаемые остатки нереализованной продукции на начало планируемого периода с последующей их корректировкой.
Они определяются (остатки) по каждой статье отдельно на основе фактических остатков, отраженных в бухгалтерских отчетах, составленных на последнюю отчетную дату. При этом во внимание принимаются изменения их размера до конча отчетного периода, которые могут произойти под влиянием различных факторов:
- сокращение сверхнормативных запасов готовой продукции;
- ускорение расчетов с покупателями;
- улучшение работы финансовых служб и т.п.
В отчетных документах перечисленные остатки отражаются по производственной себестоимости. Поэтому для их оценки в отпускных ценах (оптовых ценах) используется коэффициент пересчета. Данный коэффициент определяется как отношение стоимости реализованной продукции в ценах отчетного периода к ее производственной себестоимости того же периода.
Расчет остатков по отдельным элементам
1-й элемент. Размер остатков готовой продукции на складе, включая и неотфоктурованные поставки по предприятиям с несезонным характером производства, на начало и конец планируемого периодов принимается в размере норматива оборотных средств по готовой продукции на соответствующий период.
На предприятиях с сезонным характером производства или сбытом продукции, необходимо учитывать также и сезонные запасы.
2-й элемент. Ожидаемые остатки товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил определяется исходя из нормативных сроков документооборота в днях и однодневной отгрузки товарной продукции в 4 квартале текущего и отчетного периода (ожидаемая и плановая).
3-4-й элементы. Планирование размера остатков товаров отгруженных, но не оплаченных в срок, а также остатка товаров на ответственном хранении у покупателей осуществляется на основе данных прошлых лет.
Например, на основе анализа указанных остатков за последние 2-3 года установлено, что они составляют в среднем сумму трехдневного объема реализации продукции:
(24 млн. руб. (годовой объем реализации) х 3 дня) : 360 = 0,2 млн. руб.
На крупных предприятиях и организациях, выпускающих широкий ассортимент продукции, плановый размер выручки исчисляется не по каждому изделию или группе изделий в отдельности, а по всей продукции, подлежащей реализации в планируемом периоде, с учетом объема выпускаемой товарной продукции в оптовых ценах предприятия и общей суммы входных и выходных остатков готовой продукции на складе и в отгрузке в тех же ценах.
Такой метод менее точен из-за того, что цены отличаются от цен, принятых для определения объема товарной продукции. В связи с этим сумму выручки приходится корректировать на разницу между оптовыми ценами предприятия и ценами, по которой реализуется продукция.
Использование выручки
Если поступление выручки на счета предприятия – это завершение кругооборота средств, то ее распределение и использование представляет собой подготовка и начало нового кругооборота, так и стадию распределительных процессов.
При поступлении денежных средств за реализованную продукцию из них исключается НДС, оставшаяся часть образует выручку от реализации продукции (работ, услуг). Она в первую очередь направляется на возмещение материальных затрат – сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, энергия и др. виды материальных ценностей, а также на формирование амортизационного фонда.
Оставшаяся часть выручки, включающая вновь созданную стоимость, является валовым доходом предприятия, которая используется на выплату заработной платы, на уплату ЕСН и других налогов, включаемых в себестоимость продукции или относимых на финансовый результат. Если после финансирования перечисленных затрат у предприятия останутся средства, то это будет прибыль.
Факторы, влияющие на величину выручки
- объем производства и реализации продукции;
- ассортимент выпускаемой продукции;
- качество выпускаемой продукции и ее конкурентоспособность на рынке;
- уровень применяемых цен;
- снижение остатков нереализованной готовой продукции на складе;
- своевременность оформления и сдачи в банк платежных документов;
- применяемые формы расчетов и др.


Тема 6. Прибыль корпораций

1. Экономическое содержание прибыли организаций и ее значение

Прибыль занимает одно из важнейших мест в общей системе стоимостных отношений рыночной экономики и представляет собой важнейший элемент экономического механизма управления производством.
Несмотря на то, что категория "прибыль" достаточно давно вошла в категориальный аппарат экономической науки и является главной движущей силой рыночной экономики, в настоящее время в отечественной и зарубежной литературе нет единства мнений на ее социально-экономическое содержание.
Согласно марксистской теории прибыль является превращенной формой прибавочной стоимости, представляющей неоплаченный прибавочный труд наемного рабочего, занятого в сфере материального производства. Прибыль в капиталистическом обществе – и цель производства, и движущий мотив технического прогресса и экономического роста.
В неоклассической теории обосновывается иной подход: прибыль формируется в зависимости от производительности факторов производства, каждый их владелец получает свою часть добавленной стоимости в соответствии с предельной производительностью капитала, труда, земли: прибыль, зарплату, ренту.
В централизованной плановой экономике прибыль не выдвигалась в качестве цели и мотива производства, а лишь выступала одним из основных показателей результативности производства на предприятии, а также требованиям хозяйственного расчета.
В рыночной экономике можно выделить экономическую, рисковую и функциональную теории прибыль. В основе экономической лежит принцип теории предельной производительности, согласно которой капитал участвует в процессе производства и оказывает такую же «производительную» услугу как труд, получая соответствующую долю общественного продукта, равную стоимости предельного продукта, созданного капиталом.
В рисковой теории прибыль трактуется как порождение деятельности предпринимателей в условиях несовершенной конкуренции, для которой характерен риск, неопределенность и вызываемые ими потери, банкротство, безработица. Здесь прибыль рассматривается как вознаграждение за преодоление неопределенности.
Сторонники функциональной теории рассматривают прибыль как вознаграждение за осуществление функций нововведений, внедрение достижений НТП и за экономические услуги обществу. Прибыль здесь носит временный характер, то появляется, то исчезает.
Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности. Она представляет собой разность между полученными совокупным доходом и совершенными совокупными затратами в процессе этой деятельности.
Прибыль – особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:
( основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
( главный показатель возрастания рыночной стоимости организации;
( индикатор кредитоспособности;
( главный стимул собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
( индикатор конкурентоспособности организации;
( гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.
Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная закономерность для нормального функционирования любой организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главных внутренних причин банкротства.
В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то, по крайней мере, к тому ее объему, который позволял бы ему не только прочно удерживать свои позиции на рынке сбыта своих товаров (работ, услуг), но и обеспечивать динамичное развитие его производства в условиях существующей конкуренции.
Стремление к получению прибыли побуждает товаропроизводителей к снижению затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), к увеличению объема ее реализации, к внедрению научно-технических разработок и т.д. Для предпринимателя прибыль является ориентиром (сигналом), указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости с наименьшими затратами, а это порождает стимулы для инвестирования средств в такие сферы предпринимательской деятельности.
При развитой конкуренции стремление к получению прибыли достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей.
Прибыль как экономическая категория характеризует конечный положительный финансовый результат всей предпринимательской деятельности предприятия. Поэтому она является одним из основных стоимостных показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов.
В отличии от других стоимостных показателей, она дает наиболее обобщающую характеристику всей производственно-хозяйственной деятельности любого предприятия. В ней наиболее полно в стоимостной форме отражаются и количественные и качественные показатели: снижение себестоимости продукции (работ, услуг), повышение ее качества, расширение ассортимента, увеличение объема реализации и др.
Главное предназначение прибыли в современных условиях осуществления предпринимательской деятельности – отражение эффективности производственной и финансовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражение которых должна являться цена продукции. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.
Однако на величину прибыли могут воздействовать факторы как зависящие, так и не зависящие от усилий производственных коллективов – одни положительно, другие негативно. Например, методы начисления амортизации, уровень цен на потребляемые сырье, материалы, тарифы на коммунальные услуги, цены на реализуемую продукцию и др.
Кроме того, прибыль является одним из основных источников формирования доходной части бюджетов разных уровней, а также она используется как экономический рычаг активного воздействия на интересы непосредственных товаропроизводителей. От величины и своевременности поступления прибыли в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов и муниципальных образований, и, в конечном счете, повышения жизненного уровня населения страны.
В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода, между предприятиями и государством, различными отраслями экономики страны и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятием и его работниками.
Однако, следует заметить, что предприятие получает прибыль только в том случае, когда выручка превышает полную себестоимость реализованной продукции. Если же она равна себестоимости, то предприятию удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции, а если выручка будет меньше себестоимости, то в таком случае предприятие получает убыток - отрицательный финансовый результат.
( - // - = прибыль (положит-й финан-й результат)
Выручка = полная себестоимость = нулевой финансовый результат
( - // - = отрицательный финан-й рез-т
Рассматривая прибыль как экономическую категорию, мы говорим о ней абстрактно. Но при планировании и оценке хозяйственной и финансовой деятельности предприятия, распределении прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, используются конкретные показатели прибыли, ее виды.


2. Виды прибыли и ее классификация


Прибыль предприятия характеризуется не только своей многоаспектностью, но и многообразием обличий, в которых она выступает. Под общим понятием прибыль понимаются самые различные ее виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов по классификационным признакам.
Рассмотрим более подробно отдельные ее виды:
По источникам формирования прибыли, используемым в ее учете, выделяют прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации основных фондов и иного имущества и прибыль от внереализационных операций.
Прибыль от реализации продукции - товаров, работ, услуг - является основным ее видом на предприятии. Под этой прибылью понимается результат хозяйствования по основной производственно-сбытовой деятельности предприятия.
Прибыль от реализации основных фондов и иного имущества – это прибыль от реализации тех числящихся на балансе фирмы материальных ценностей, которые не являются ее продукцией, и реализация которых не обносится к основной деятельности.
Прибыль от внереализационных операций формально характеризуется термином "доходы от внереализационных операций". Однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям.
Доходы и расходы по внереализационным операциям – это доходы и расходы по операциям различного характера не относящиеся к основной деятельности фирмы и непосредственно не связанные с производством и реализацией продукции (работ, услуг), продажей основных средств и иного имущества организации.
По источникам формирования прибыли в разрезе основных видов деятельности предприятия выделяют прибыль от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Операционная прибыль является результатом производственно-сбытовой или основной для данного предприятия деятельности. Результаты инвестиционной деятельности частично отражены в доходах от внереализационных операций.
Особого рассмотрения требует понятие прибыли от финансовой деятельности. Финансовые вложения означают такое размещение собственных средств предприятия в деятельность других предприятий, которое дает возможность получить доходы. Под долгосрочными финансовыми вложениями понимаются затраты средств в уставный капитал других предприятий (товариществ, акционерных обществ, совместных, дочерних предприятий), приобретению акций и других ценных бумаг, предоставление средств взаймы на срок более года. К формам краткосрочных финансовых вложений относятся приобретение краткосрочных казначейских обязательств, облигаций и других ценных бумаг, предоставление средств взаймы на срок менее года. Денежные или другие имущественные средства участников договора о совместной деятельности без образования для этой цели юридического лица также считаются финансовыми вложениями – долгосрочными или краткосрочными в зависимости от срока действия договора, поэтому доходы от них также включается в состав внереализационных доходов.
Доходы от долевого участия в уставном капитале другого предприятия представляют часть его чистой прибыли, которая поступает учредителю в заранее оговоренном размере или в виде дивидендов по акциям, пакетом которых владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям, краткосрочным казначейским обязательствам, дивиденды по акциям. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения. По средствам, предоставляемым взаймы, предприятие получает доходы по условиям договора между кредитором и ссудозаемщиком.
По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, балансовую, валовую и чистую прибыль предприятия. Под этими терминами понимают обычно различную степень "очистки" полученных предприятием чистых доходов от понесенных им в процессе хозяйственной деятельности затрат.
Например, маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода предприятия от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат. Маржинальная прибыль – синоним предельной прибыли – разница между предельным доходом и предельными издержками.
Балансовая прибыль включает три укрупненных элемента: прибыль от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия, финансовые результаты от внереализационных операций.
Рассмотрим подробно все составные части балансовой прибыли. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это положительный финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Финансовый результат определяется раздельно по каждому виду деятельности предприятия, относящемуся к реализации продукции, выполнению работ, оказанию услуг. Он равен разнице между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах и затратами на ее производство и реализацию.
Выручка принимается в расчет без налога на добавленную стоимость и акцизов, которые, являясь косвенными налогами, поступают в бюджет. Из выручки также исключается сумма наценок, поступающая торговым и снабженческо-сбытовым предприятиям, участвующим в сбыте продукции. Предприятия, экспортирующие продукцию, исключают и экспортные тарифы, направляемые в доход государства. При этом денежные поступления, связанные с выбытием основных средств, материальных и нематериальных активов, продажная стоимость валютных ценностей, ценных бумаг не включаются в состав выручки от реализации продукции.
Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия - это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.
Предприятие самостоятельно распоряжается своим имуществом. Оно вправе списывать, продавать, ликвидировать, передавать в уставные фонды других предприятий здания, сооружения, оборудования транспортные средства и другие основные фонды, материальные ценности, полученные в процессе сноса и разборки зданий, продавать отдельные объекты, товарно-материальные ценности и другие виды имущества. Финансовый результат имеет место только при продаже перечисленных видов имущества, а также при прочем выбытие недоаммортизированных объектов в некоторых случаях. При реализации основных фондов финансовый результат определяется как разница между продажной ценой реализованных на сторону основных средств и их остаточной стоимостью с учетом понесенных расходов по реализации.
Под иным имуществом предприятия понимаются сырье, материалы, топливо, запчасти, нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки и т.д.) валютные ценности, ценные бумаги. Разница между продажной ценой этих видов имущества предприятия и их балансовой стоимостью (с учетом понесенных в связи с этим расходов) составляет финансовый результат, влияющий на сумму балансовой прибыли.
Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнением работ, оказанием услуг. Финансовый результат определяется как доходы (убытки) за минусом расходов по внереализационным операциям.
Перечень внереализационных доходов и расходов предприятия разнороден и довольно обширен. Значительный удельный вес могут составлять доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и доходы от сдачи имущества в аренду, (они учитываются в составе внереализационных операций, если сдача имущества в аренду не является основной деятельностью предприятия).
В состав внереализационных прибылей также входит сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций (кроме санкций, уплачиваемых в бюджет и ряд внебюджетных фондов в соответствии с законодательством); другие доходы и расходы (убытки, потери).
К таким доходам относятся:
прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году (например, суммы, поступившие от поставщиков по перерасчетам за услуги и материальные ценности, полученные и израсходованные в прошлом году;
суммы, полученные от покупателей, заказчиков по перерасчетам за реализованную в прошлом году продукцию и др.);
доходы от дооценки товаров;
поступление сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток;
положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;
проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.
Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех расходов, включаемых в производственную себестоимость.
Чистая прибыль характеризует сумму прибыли, поступающей в распоряжение предприятий и организаций после уплаты сумм налогов и иных обязательных платежей.
В рыночных условиях хозяйствования государство не вмешивается в процесс распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе и штрафов.
По характеру налогообложения прибыли выделяют налогооблагаемую и необлагаемую налогом. Такое деление прибыли играет важную роль в формировании налоговой политики предприятия, так как позволяет оценивать альтернативные хозяйственные операции с позиций конечного эффекта. Состав прибыли, не подлежащей налогообложению, регулируется соответствующим законодательством.
По характеру инфляционной "очистки " прибыли выделяют номинальный и реальный ее виды. Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде.
По периоду формирования выделяют прибыль предшествующего периода (т.е. периода, предшествующего отчетному), прибыль отчетного периода и прибыль планового периода (планируемую прибыль). Такое деление используется в целях анализа и планирования для выявления соответствующих изменений в ее динамике, построения соответствующего базиса расчетов и т.п.
По регулярности формирования выделяют прибыль, которая формируется предприятием регулярно, и так называемую "чрезвычайную" прибыль. Термин "чрезвычайная"прибыль, широко используемый в странах с развитой рыночной экономикой, характеризует необычайный для данного предприятия источник ее формирования или очень редкий характер ее формирования, например, продажи одного из филиалов.
По характеру использования в составе прибыли, остающейся в распоряжении предприятий после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), выделяют капитализируемую и потребляемую ее части. Капитализированная прибыль характеризует ту ее сумму, которая направлена на финансирование прироста активов предприятия, а потребленная прибыль - ту ее часть, которая израсходована на выплаты собственникам (акционерам), персоналу или на социальные программы предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой для характеристики этих видов прибыли используются термины соответственно нераспределенная и распределенная прибыль (в нашей практике термин нераспределенная прибыль имеет более узкое значение).
Бухгалтерская прибыль (убыток) представляет собой конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации.
Нераспределенная прибыль – это часть прибыли, которая не была распределена между акционерами (участниками) и осталась в распоряжении фирмы. Она представляет собой сумму прибыли прошлых лет, так и прибыль отчетного года.
Консолидированная прибыль – это прибыль, сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий.
Акционерное общество раскрывает информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в двух величинах: базовой прибыли на акцию, которая отражает часть прибыли отчетного периода, причитающейся акционерам - владельцам обыкновенных акций, и прибыли на акцию, которая отражает возможное снижение уровня базовой прибыли на акцию в последующем отчетном периоде - разводненная прибыль на акцию.
Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классифицированных признаков, он, тем не менее, не отражает всего многообразия видов прибыли, используемых в научной терминологии и предпринимательской деятельности. Предлагаемая система показателей обобщает имеющийся опыт анализа и оценки финансовых результатов деятельности предприятий и организаций. Вместе с тем она не претендует на исчерпывающую полноту и завершенность. Выделение вышеуказанных видов прибыли аккумулирует необходимые данные, способствующие решению следующих проблем внутрифирменного управления процессами формирования и распределения прибыли:

· четкое разграничение и учет внешних и внутренних издержек;

· выбор сферы деятельности, позволяющей получить максимальный эффект от вложения предпринимательских ресурсов;

· количественная оценка совокупных доходов предприятия с учетом всех издержек (явных и неявных);

·определение разницы между реально вложенным капиталом и суммой полученных денежных средств от различных видов деятельности.




Факторы, влияющие на величину прибыли и убытков
коммерческих предприятий
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей прибыли. Обобщенно эти показатели представлены в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2).
Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг; результата (прибыли или убытка) от финансовых операций, доходов и расходов от прочих внереализационных операций. Формализованный расчет балансовой прибыли представлен ниже:
Р = ± Рр ± Рф ± Рвн
где, Р балансовая прибыль или убыток;
Рр - результат от реализации товаров, продукции, работ, услуг;
Рф - результат от прочей реализации и финансовых операций;
Рвн - результаты (доходы и расходы) от прочих внереализационных операций.
Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. На изменение прибыли влияют две группы факторов: внешние и внутренние.
К внешним факторам относятся: цены на производственные ресурсы, конъюнктура товарного и фондового рынков, действующая система налогообложения предприятия и организаций, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции, транспортные условия; социально-экономические условия; уровень развития внешнеэкономических связей и др.
К внутренним факторам изменения прибыли относят, во-первых, объем продаж, себестоимость продукции, структура продукции и затрат, цена продукции предприятия, жизненный цикл, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции, система принятой учетной политики, амортизационная политика предприятия, неотложность инвестиционных программ, финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Перечисленные факторы называют основными. Во-вторых (второстепенные), выделяют факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины (ценовые нарушения, нарушения условий труда и требований к качеству продукции, ведущие к штрафам и экономическим санкциям, и др.).
Внешняя группа факторов играет в современных российских условиях первостепенную роль. Более того, эти факторы в основном определяют сферу функционирования предприятия, решение о расширении или сворачивании его деятельности.
Анализ факторов, влияющих на величину прибыли, должен осуществляться в зависимости от того, результатом чего является прибыль. Если прибыль (убыток) является результатом от реализации, то на ее величину могут влиять:
объем реализации - анализируются показатели, определяющие взаимосвязь прибыли и объема реализации;
изменение отпускных цен - отпускная цена формируется на основании себестоимости продукции;
материалоемкость производства - чем выше этот показатель, тем большее влияние на величину прибыли оказывает изменение цен на материалы;
трудоемкость производства - влияние определяется аналогично материалоемкости;
энергоемкость производства - влияние определяется аналогично материалоемкости;
изменение доли прочих затрат (командировочные, представительские и др.);
учетная политика в целях налогообложения и учетная политика организации;
структурные сдвиги в ассортименте продукции, степень выполнения договорных отношений;
соблюдение норм расходования сырья и материалов в организации и др.
Прибыль от внереализационных операций зависит от других факторов и может быть связана:
с долей ценных бумаг в имуществе организации;
с величиной дивидендов, получаемых от других организаций по ценным бумагам;
с принятой формой арендных отношений;
с особенностями налогообложения внереализационных операций и принятой учетной политикой в целях налогообложения;
с изменением курса рубля к иностранной валюте и т. д.
Расчет суммы прибыли от реализации продукции (работ, услуг) может быть осуществлен по следующей формуле:

·Р =
·N -
·S
где,
·N – сумма выручки от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость, акцизов и др. аналогичных платежей;

·S – сумма затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) по полной себестоимости.
Из данной формулы следует, что все факторы, влияющие на объем продаж (выручку от реализации) и себестоимость реализованной продукции, сказываются также на прибыли от реализации и балансовой прибыли.
Причем можно оценить не только абсолютное влияние факторов, но и относительное, характеризующее изменение в режиме хозяйствования.
Приведем пофакторные расчеты изменения прибыли.
Общее изменение себестоимости за период составляет

·S=
·U +
·M +
·A
где,
·S - общее изменение затрат на производство реализованной продукции;

·U - изменение затрат по оплате труда;

·M - изменение материальных затрат;

·A - изменение амортизации.
В свою очередь, изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолютным и относительным отклонением - абсолютное отклонение:

·U = U1 – U2
относительное отклонение:

·U = U1 – U0 х JN
где, U1, U0 - отчетная и базовая величина затрат по оплате труда;
JN - индекс изменения объема выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг.
Изменение материальных затрат раскладывается аналогично - абсолютное отклонение:

·М = М1 – М2;
относительное отклонение:

·М = М1 – М0 х JN
где, М1, М0 - отчетная и базовая величина материальных затрат.
Влияние амортизации составит - абсолютное отклонение:

·А = А1 – А2
относительное отклонение:

·А = А1 – Ао х JN
где А1, А0 - отчетная и базовая величина амортизационных отчислений. Таким образом, изменения в оплате труда, материальных затрат и амортизации ведут к изменению себестоимости продукции. Это отражается на изменении прибыли от реализации и, в конечном счете, на изменении балансовой прибыли. Повышение себестоимости ведет к снижению балансовой прибыли и наоборот.
Показатели относительной экономики ресурсов используются для оценки режима ресурсосбережения по каждому виду затрат материальных, трудовых, основных фондов.
Получение достаточной величины прибыли является конечной целью любой коммерческой организации. Однако отношение субъектов хозяйствования к оценке прибыли неоднозначно. Увеличение массы прибыли отражает увеличение результативности работы предприятия. Вместе с тем, действующая система налогообложения доходов вынуждает субъекты хозяйствования скрывать свои доходы, использовать все легальные возможности манипулирования величиной прибыли для снижения налогооблагаемой базы.
Объективная оценка качества показателей прибыли, представленных в бухгалтерской отчетности, необходима не только в фискальных целях, но более всего - в целях определения степени надежности финансового положения предприятия. Сокращение дистанции между зафиксированной в бухгалтерской отчетности номинальной величиной прибыли и ее реальной величиной, подкрепленной реальным притоком денежных средств на предприятие, является одной из важнейших задач финансового анализа. Информативность результатов решения этой задачи наиболее высока для внешних пользователей бухгалтерской отчетности (потенциальных инвесторов, кредиторов и др.). Отметим основные причины несовпадения отчетной и реальной величины прибыли.
Во-первых, разрыв между отчетной и реальной величиной прибыли обусловлен особенностями самой действующей системы бухгалтерского учета, выявления и отражения в отчетности финансовых результатов производственно-коммерческой деятельности организаций.
Во-вторых, указанный разрыв обусловлен применением регулирующих воздействий учетной политики предприятия, т.е. особенностями конкретной методики, формы, техники ведения и организации бухгалтерского учета на предприятии.
Методы регулирования прибыли, самостоятельно определяемые предприятием на основании действующих общих правил организации бухгалтерского учета при выборе учетной политики, сводятся к следующим положениям:

· выбор порядка начисления износа по основным средствам.
В соответствии с действующим положением предприятия имеют возможность осуществлять ускоренную амортизацию активной части основных средств. Метод ускоренной амортизации позволяет в более короткие сроки перенести стоимость используемых основных средств на издержки производства и обращения, т.е. их воспроизводства. При этом себестоимость продукции возрастает, что ведет к уменьшению прибыли и налогов на прибыль;

· выбор порядка начисления износа по нематериальным активам.
Предприятия сами определяют порядок начисления износа и перечень объектов нематериальных активов, по которым износ начисляется. Нормы износа также устанавливаются предприятием самостоятельно. Имея в виду, что первоначальная стоимость объектов нематериальных активов, а также срок их полезного использования определяются договорными отношениями, можно заключить, что предприятие имеет немалые возможности в регулировании себестоимости продукции и прибыли;

· выбор порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимости продукции. Затраты по ремонту основных средств могут быть отнесены на себестоимость продукции одним из следующих трех способов:
- фактические затраты по ремонту списываются на счета издержек производства или обращения;
- создается ремонтный фонд с последующим списанием из него фактических затрат по ремонту основных средств;
- фактические затраты по ремонту основных средств аккумулируются на счете «Расходы будущих периодов» с последующим равномерным списанием на издержки производств и обращения.
При первом способе списания затрат по ремонту основных средств существующие колебания в затратах на ремонт, вызванные неравномерностью ремонтных работ в течение года, прямо переносят на себестоимость продукции и прибыль.
Второй и третий способы свободны от этого недостатка, однако их использование приведет к увеличению финансово-эксплуатационных потребностей предприятия в оборотных средствах;

· выбор способа распределения косвенных расходов между отдельными объектами учета и калькулирования.
Распределение косвенных расходов по объектам учета и калькулирования может осуществляться пропорционально основной заработной плате производственных рабочих или пропорционально производственной себестоимости. Способ распределения косвенных расходов оказывает существенное влияние на точность исчисления себестоимости и рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг;

· изменение сроков погашения расходов будущих периодов. Сокращение сроков погашения расходов будущих периодов ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода.

· выбор метода определения выручки от реализации продукции. Предприятия могут определять выручку от реализации продукции либо по моменту оплаты отгруженной продукции (работ, услуг), либо по моменту отгрузки продукции и предъявления платежных документов покупателю (заказчику).
Несоответствие между доходами и расходами имеет место как при первом, так и при втором методах определения выручки. Однако при втором методе величина начисленной прибыли не подкреплена реальным притоком денежной массы на предприятие. Наоборот, второй метод инициирует отток денежной массы за счет ускорения платежей в бюджет по налогам на прибыль, на добавленную стоимость и другие платежи. Малейшая задержка платежей покупателями может вызывать ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому этот метод стимулирует предприятия к переходу на предоплату продукции, что не соответствует условиям нормальной рыночной экономики.

· создание резервов предстоящих расходов и платежей.
Предприятия самостоятельно определяют размер и виды резервов. Создание их позволяет нейтрализовать влияние на себестоимость продукции и прибыль резких (пиковых) колебаний в уровне затрат в связи с неравномерным распределением их в течение года.
Прибыль - это не просто учетная величина, определяемая как разность между чистой выручкой от реализации (без НДС и акцизов) и затратами на производство реализованной продукции, но прежде всего экономическая категория, отражающая суть бизнеса.
Прибыль является мерой эффективности бизнеса. Рассматривая бизнес как систему движения капиталов, нельзя не отметить, что его сущностью является вложение средств с целью создания через определенное время существенной экономически выгодной величины для возмещения первоначальных вложений, а затем получения достаточной прибыли.
Жизнеспособность бизнеса в целом определяется непрерывностью этого процесса, улучшением экономического положения владельцев и возможностями выполнения дальнейшего вложения средств.
Для владельцев предприятия, потенциальных инвесторов и кредиторов важна прибыль не только в конце данного отчетного периода, но и в последующие периоды. Поэтому реальная величина прибыли должна рассматриваться как мера жизнеспособности предприятия. Она должна нести в себе заряд результативности будущей производственно финансовой деятельности предприятия.
Формирование прибыли предполагает решение следующих основных задач:

· обеспечение максимизации размера формируемой прибыли, соответствующего ресурсному потенциалу предприятия и рыночной конъюнктуре. Эта задача реализуется путем оптимизации состава ресурсов предприятия и обеспечения их эффективного использования. Основными естественными ограничителями размера прибыли выступают возможный уровень использования ресурсного потенциала и сложившаяся конъюнктура товарного и финансового рынков;

· обеспечение оптимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска. Между этими двумя показателями существует прямопропорциональная связь. С учетом отношений менеджеров к хозяйственным рискам формируется допустимый их уровень, определяющий политику (агрессивную, умеренную (компромиссную), консервативную) осуществления тех или иных видов деятельности или проведения отдельных хозяйственных операций. Исходя из заданного уровня риска в процессе управления должен быть максимизирован соответствующий ему уровень прибыли;

· обеспечение высокого качества формируемой прибыли. В процессе формирования прибыли предприятия должны быть в первую очередь реализованы резервы ее роста за счет операционной деятельности и реального инвестирования, обеспечивающих основу перспективного развития предприятия. В рамках операционной деятельности основное внимание должно быть уделено обеспечению роста прибыли за счет расширения объема выпуска продукции и освоения новых перспективных ее видов;

· обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов за счет прибыли в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Так как прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, ее размер определяет потенциальную возможность создания фондов производственного развития, резервного и других специальных фондов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. При этом в самофинансировании развития предприятия прибыли должна отводиться главенствующая роль;

· обеспечение постоянного возрастания рыночной стоимости предприятия. Эта задача призвана обеспечивать максимизацию благосостояния собственников в перспективном периоде. Темп возрастания рыночной стоимости в значительной степени определяется уровнем капитализации прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде. Каждое предприятие исходя из условий и задач хозяйственной деятельности само определяет систему критериев оптимизации распределения прибыли на капитализируемую и потребляемую ее части.


Налог на прибыль организаций
Плательщики налога и объект налогообложения
Плательщиками налога на прибыль признаются:
( российские организации, в том числе банки и другие кредитные организации;
( иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в РФ через постоянные представительства;
( иностранные организации, получающие доходы от источников в РФ.
Банки – это российские или иностранные кредитные организации, осуществляющие свою деятельность в РФ через постоянные представительства и (или) получающие доходы от источников в РФ, по налоговому законодательству РФ являются плательщиками налога на прибыль.
Объектом налогообложения по налогу на прибыль признается прибыль, полученная налогоплательщиком. В соответствии с налоговым законодательством прибылью для российских организаций признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных ими расходов, а для иностранных организаций, осуществляющих свою деятельность в РФ через постоянные представительства, – это полученные через эти постоянные представительства доходы, уменьшенные на величину расходов, произведенных указанными постоянными представительствами.
Для иностранных организаций, которые не осуществляют свою деятельность через постоянные представительства, но получают доходы от источников в РФ, прибылью, а соответственно и объектом налогообложения, признается доход, полученный от этих источников.
Налоговая база
Налоговой базой признается денежное выражение прибыли, подлежащей налогообложению. В соответствии с налоговым законодательством организации исчисляют налоговую базу по итогам каждого отчетного (налогового) периода на основе данных налогового учета. В тех случаях, когда налогоплательщик получает прибыль из различных источников, а для исчисления налога применяются различные ставки, то налоговая база определяется отдельно по каждому источнику выплат. При этом он обязан вести раздельный учет доходов (расходов) по таким операциям.
При определении налоговой базы прибыль, подлежащая налогообложению, определяется нарастающим итогом с начала налогового периода. Если в отчетном (налоговом) периоде организацией получен убыток, то в данном отчетном (налоговом) периоде налоговая база признается равной нулю.
Ставки налога
При исчислении налога на прибыль организации используют различные его ставки, принимая во внимание вид дохода.
I. Основная налоговая ставка по налогу на прибыль устанавливается в размере 20%. Указанная ставка налога применяется в отношении как российских, так и иностранных организаций, осуществляющих деятельность в РФ через постоянные представительства. При этом:
а) сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 2 %, зачисляется в федеральный бюджет;
б) сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 18 %, зачисляется в бюджеты субъектов РФ.
Законами субъектов РФ ставка налога в 18% может быть понижена для отдельных категорий налогоплательщиков, но не ниже 13,5%.
II. К налоговой базе, определяемой по доходам, полученным в виде дивидендов, налогоплательщики применяют следующие ставки:
а) 9% – по доходам, полученным в виде дивидендов от российских организаций российскими организациями и физическими лицами;
б) 15% – по доходам, полученным в виде дивидендов от российских организаций иностранными организациями, а также по доходам, полученным в виде дивидендов российскими организациями от иностранных организаций.
III. К налоговой базе, определяемой по операциям с отдельными видами долговых обязательств, применяются следующие налоговые ставки:
а) 0% – по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20 января 1997 г. включительно, а также по доходу в виде процентов по облигациям государственного валютного облигационного займа 1999 г.;
б) 9% – по доходам в виде процентов по муниципальным ценным бумагам, эмитированным на срок не менее трех лет до 1 января 2007 г., а также по доходам в виде процентов по облигациям с ипотечным покрытием, эмитированным до 1 января 2007 г., и доходам учредителей доверительного управления ипотечным покрытием, полученным на основании приобретения ипотечных сертификатов участия, выданных управляющим ипотечным покрытием до 1 января 2007 г.;
в) 15% – по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам (за исключением ценных бумаг, указанных в подпунктах «а» и «б» настоящего пункта), а также по доходам в виде процентов по облигациям с ипотечным покрытием, эмитированным после 1 января 2007 г., и доходам учредителей доверительного управления ипотечным покрытием, полученным на основании приобретения ипотечных сертификатов участия, выданных управляющим ипотечным покрытием после 1 января 2007 г.;
Порядок исчисления и уплаты налога
Плательщики налога на прибыль самостоятельно определяют сумму налога по итогам каждого отчетного (налогового) периода.
Отчетными периодами по налогу признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года, а налоговым – календарный год.
Для налогоплательщиков, исчисляющих ежемесячные авансовые платежи исходя из фактически полученной прибыли, отчетными периодами признаются месяц, два месяца, три месяца и так далее до окончания календарного года.
По итогам каждого отчетного (налогового) периода предприятия исчисляют сумму авансового платежа исходя из ставки налога и прибыли, подлежащей налогообложению, рассчитанной нарастающим итогом с начала налогового периода до окончания отчетного (налогового) периода. В течение отчетного периода налогоплательщики исчисляют сумму ежемесячного авансового платежа.
Принимая во внимание тот факт, что налогоплательщики сами определяют отчетный период по налогу на прибыль, то уплата ежемесячных платежей по данному налогу возможна двумя способами:
1) ежемесячными авансовыми платежами исходя из авансового платежа предыдущего отчетного периода;
2) ежемесячными авансовыми платежами исходя из фактически полученной прибыли за предыдущий месяц.
Первый способ уплаты налога. Сумма ежемесячного авансового платежа, подлежащего уплате в каждом квартале текущего налогового периода, определяется следующим образом:
- в I квартале ежемесячный авансовый платеж принимается равным сумме ежемесячного авансового платежа, подлежащего уплате налогоплательщиком в последнем квартале предыдущего налогового периода;
- во II квартале ежемесячный авансовый платеж принимается равным одной трети общей суммы авансового платежа за первый квартал текущего года.
- в III квартале ежемесячный авансовый платеж принимается равным одной трети разницы между суммой авансового платежа, рассчитанного по итогам полугодия, и суммой авансового платежа за первый квартал;
- в IV квартале – принимается равным одной трети разницы между суммой авансового платежа, рассчитанного по итогам девяти месяцев, и суммой авансового платежа за первое полугодие.
Общая сумма авансового платежа определяется с учетом доплат за каждый отчетный период исходя из фактически полученной прибыли.
Если рассчитанная сумма ежемесячного авансового платежа отрицательна или равна нулю, то указанные платежи в соответствующем квартале не уплачиваются.
Авансовые платежи по итогам отчетного периода должны быть уплачены не позднее срока, установленного для подачи налоговых деклараций за соответствующий отчетный период. Ежемесячные авансовые платежи, подлежащие уплате в течение отчетного периода, необходимо внести в бюджет не позднее 28-го числа каждого месяца в каждом отчетном периоде.
Второй способ уплаты налога. Кредитные организации имеют право перейти на исчисление ежемесячных авансовых платежей исходя из фактически полученной прибыли, подлежащей исчислению. Для этого необходимо поставить в известность налоговые органы не позднее 31 декабря года, предшествующего налогового периода, в котором происходит переход на данный способ уплаты налога. В этом случае сумма ежемесячного авансового платежа исчисляется исходя из ставки налога и фактически полученной прибыли, рассчитываемой нарастающим итогом с начала налогового периода до окончания соответствующего месяца, с учетом ранее начисленных сумм авансовых платежей.
Организации, исчисляющие ежемесячные авансовые платежи исходя из фактически полученной прибыли, уплачивают авансовые платежи не позднее 28-го числа месяца, следующего за месяцем, по итогам которого производится исчисление налога.
По итогам отчетного (налогового) периода суммы ежемесячных авансовых платежей, уплаченных в течение отчетного (налогового) периода, засчитываются при уплате авансовых платежей по итогам отчетного периода. Авансовые платежи по итогам отчетного периода засчитываются в счет уплаты налога по итогам налогового периода.
Ст. 289 НК налагает на всех налогоплательщиков и налоговых агентов обязанность по истечении каждого отчетного и налогового периода представлять налоговые декларации в налоговые органы по месту своего нахождения и месту нахождения каждого обособленного подразделения. Причем данная обязанность должна быть исполнена независимо от наличия прибыли или убытка у организации. Установлены следующие сроки подачи налоговой декларации:
не позднее 28 дней со дня окончания соответствующего отчетного периода (месяца или квартала) по итогам отчетного периода (квартал или год);
не позднее 28 марта года, следующего за истекшим налоговым периодом по итогам налогового периода.
По итогам отчетного периода налоговая декларация представляется по упрощенной форме.



Экономическое содержание и плательщики НДС

Налог на добавленную стоимость относится к косвенным налогам, которые занимают одно из основных мест в отечественной налоговой системе. К ним относятся также акцизы и таможенные платежи.
В мировой налоговой практике впервые НДС стал взиматься во Франции. Схема его взимания была описана М. Лоре в 1954 г., а в налоговую систему Франции полностью он был введен в 1968 г., который заменил функционирующий в тот период в стране налог с оборота.
В настоящее время НДС взимается в 140 странах мира. Часто НДС называют "европейским" налогом, отдавая должное его роли в становлении и развитии западноевропейского интеграционного процесса. Вообще, наличие НДС в налоговой системе страны является обязательным условием для вступления государства в члены ЕЭС.
В Российской Федерации НДС взимается с 1 января 1992 г. на основании Закона РФ от 6 декабря 1991 г. №1992-1 "О налоге на добавленную стоимость". В настоящее время, механизм исчисления и уплаты данного налога регулируется гл. 21 части второй НК РФ и другими законодательными актами о налогах и сборах.
В 1992 г., когда был введен НДС, налог исчислялся по единой ставке - 28 процентов. Такая величина была продиктована необходимостью компенсировать выпадающие доходы бюджета вследствие отмены налога с оборота. Однако в условиях отсутствия на рынке достаточной товарной массы (происходило постоянное снижение объемов производства в натуральном выражении) и развивающейся инфляцией ставка налога оказалась чрезмерно высокой для отечественных товаропроизводителей. В целом ставка НДС в 28% просуществовала недолго. Уже в марте 1992 г. было принято решение о введении пониженной ставки - 15% по некоторым продовольственным товарам (хлеб, молоко, растительное масло и др.). С 01.01.93 г. ставка налога снижается до 20%, а по продовольственным товарам (за исключением подакцизных) и товарам для детей она устанавливается в размере 10%. Начиная с 01.01 2004 года, НДС исчисляется по следующим ставкам - 18; 10 и 0 процентов.
При реализации товаров (работ, услуг) по ценам и тарифам, включающим в себя НДС по ставкам 18 или 10%, применяются расчетные ставки соответственно 15,25 и 9,09%.
НДС по экономическому содержанию представляет собой форму изъятия в бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства и обращения, определяемой как разница между стоимостью реализованных товаров, работ, услуг и стоимостью материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения. Он имеет универсальный характер, поскольку взимается практически со всех товаров, работ, услуг в течение всего кругооборота товаров - от предприятия до магазина. Причем каждый промежуточный участник этого процесса является плательщиком данного налога.
НДС - это налог не на предприятие, а на потребителя. Предприятия выступают лишь в качестве сборщиков данного налога, т.к. он устанавливается в виде надбавки к цене или тарифу, которая оплачивается конечным потребителем.
Взимание налога осуществляется методом частичных платежей. На каждом этапе технологической цепочки производства и обращения товара налог равен разнице между налогом взимаемым при продаже и при покупке.
Таким образом, налоговые платежи тесно связаны с фактическим оборотом материальных ценностей, и его величина изменяется пропорционально росту величины объекта обложения, а ставки при этом остаются неизменными. Применение той или иной ставки зависит от того, что является объектом налогообложения.
В России в объект налогообложения включены суммы, не имеющие отношения к добавленной стоимости: суммы штрафов, акцизные надбавки и др. Из этого следует, что название налога и механизм его исчисления противоречат его экономическому определению. Налог на добавленную стоимость в РФ ориентирован на повсеместный и всеобъемлющий охват результатов товарообменных операций, чем объясняется его чрезвычайно высокое фискальное значение. В 2004 г. в федеральный бюджет поступило 1069,7 млрд. руб., что равнозначно 39,5% от всех налоговых поступлений. Он продолжает удерживать первое место в налоговых доходах федерального бюджета. Средства, поступающие от НДС, позволяют решать задачи самого различного уровня.
Таким образом, являясь по существу налогом на потребление, НДС обеспечивает регулярное поступление финансовых средств в казну государства и позволяет охватить все сферы производства и реализации валового внутреннего продукта.
В соответствии со ст. 143 гл. 21 НК РФ плательщиками НДС признаются:
( организации;
( индивидуальные предприниматели;
( лица, осуществляющие перемещение товаров через таможенную границу РФ.
Условия и порядок освобождения от уплаты НДС
Кредитные организации, как и другие юридические лица, в соответствии с ст. 145 НК РФ имеют право на освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика, связанных с исчислением и уплатой НДС. Данная льгота предоставляется при условии, что за три предшествующих последовательных налоговых периода сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета НДС не превысила в совокупности 2 млн руб. В соответствии с методическими рекомендациями по применению гл. 21 НК РФ "Налог на добавленную стоимость" сумму выручки от реализации товаров (работ, услуг) следует определять следующим образом:
1) устанавливается метод, по которому организация платит НДС (по отгрузке или по оплате);
2) для расчета берется выручка от реализации как облагаемых, так и необлагаемых товаров (работ, услуг);
3) для расчета принимается любая форма оплаты за реализованные товары (работы, услуги) – как в денежной, так и в натуральной;
4) выручка учитывается как от реализации товаров (работ, услуг) на территории РФ, так и за ее пределами;
5) не учитывается выручка, полученная от реализации товаров (работ, услуг) при осуществлении деятельности, подлежащей налогообложению единым налогом на вмененный доход. Кроме того, не включаются в выручку суммы денежных средств, перечисленные в ст. 162 НК РФ: авансы, финансовая помощь, штрафы за неисполнение договоров и т.п.
Освобождение по уплате НДС не применяется в отношении обязанностей, возникающих в связи с ввозом товаров на таможенную территорию РФ.
Организации, использующие право на освобождение от исполнения обязанностей по уплате НДС, должны представить в налоговый орган по месту своего учета письменное уведомление и документы, подтверждающие право на такое освобождение, к которым относятся: 1) выписка из бухгалтерского баланса; 2) выписка из книги продаж; 3) копия журнала полученных и выставленных счетов-фактур.
Уведомление и документы должны быть представлены организацией не позднее 20-го числа месяца, начиная с которого она использует право на освобождение. Если налогоплательщик изъявляет желание воспользоваться продлением освобождения, то по истечении 12 календарных месяцев, в которых пользовался освобождением, он должен письменно уведомить налоговые органы (не позднее 20-го числа последующего месяца) о продлении освобождения или он переходит на общий порядок исчисления и уплаты НДС в бюджет.
Важным моментом является то, что отказаться от использования данной льготы организация не имеет права до истечения 12 последовательных календарных месяцев, за исключением случаев, когда право на освобождение будет утрачено: если сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без НДС за каждые три последовательных календарных месяца превысит 2 млн. руб. и (или) налогоплательщик осуществлял реализацию подакцизных товаров. При наличии у налогоплательщика указанных фактов, то начиная с 1-го числа месяца, в котором было утрачено право на освобождение, он лишается его до окончания 12 последовательных календарных месяцев. При этом он обязан восстановить сумму налога за тот месяц, в котором имело место превышение 2 млн руб. либо осуществлялась реализация подакцизных товаров и внести ее в бюджет в установленном порядке.
Если организация в период действия освобождения от исполнения обязанностей налогоплательщика была реорганизована в другую организационно-правовую форму и созданное юридическое лицо является правопреемником, то право на освобождение сохраняется за реорганизованной организацией до истечения установленного срока.
Объект налогообложения по НДС
В соответствии с действующим налоговым законодательством объектами налогообложения по налогу на добавленную стоимость признаются следующие операции (ст. 146 НК РФ):
( реализация товаров (работ, услуг) на территории РФ, в том числе реализация предметов залога и передача товаров (результатов выполненных работ, оказание услуг) по соглашению о предоставлении отступного или новации, а также передача имущественных прав. Передача права собственности на товары и результаты выполненных работ и оказанных услуг на безвозмездной основе также признается реализацией товаров (работ, услуг);
( передача на территории РФ товаров (выполнение работ, оказание услуг) для собственных нужд, расходы на которые не принимаются к вычету (в том числе через амортизационные отчисления) при исчислении налога на прибыль. (В частности, кредитные организации, в состав которых входят подсобные хозяйства, объекты жилищно-коммунального хозяйства и социально-культурной сферы, учебно-курсовые комбинаты и иные аналогичные хозяйства, объектом налогообложения в данном случае является передача им товаров и выполнение (оказание) указанными организациями работ (услуг), расходы по приобретению (выполнению) которых не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль);
( выполнение строительно-монтажных работ для собственного потребления;
( ввоз товаров на таможенную территорию РФ.
Объектами налогообложения являются передача товаров и выполнение работ (оказание услуг), не связанных с производством продукции.
Кроме того, реализация товаров (работ, услуг) как объект налогообложения НДС бывает двух видов: возмездная реализация и безвозмездная реализация. В хозяйственной практике кредитных организаций встречаются самые различные примеры возмездной реализации: от обычных договоров купли продажи, мены до особых операций, например: реализация предметов залога и передача товаров (работ, услуг) по соглашению о предоставлении отступного или новации.

Налоговая база при реализации товаров (работ, услуг) определяется кредитными организациями в зависимости от особенностей реализации приобретенных ими на стороне товаров и оказанных услуг (работ).
При реализации товаров (работ, услуг) налогооблагаемая база определяется как стоимость этих товаров (работ, услуг), исчисленная исходя из цен, определяемых в соответствии со ст. 40 НК РФ за вычетом НДС.
При реализации товаров (работ, услуг) по товарообменным (бартерным) операциям, на безвозмездной основе и при передаче права собственности на предмет залога залогодержателю при неисполнении обеспеченного залогом обязательства – налоговая база определяется как стоимость товаров (работ, услуг), исчисленная исходя из цен, указанных сторонами сделки, с учетом акцизов, но без НДС.
При реализации имущества, в стоимость которого входит НДС, налоговая база представляет собой разницу между стоимостью реализованного имущества (по рыночным ценам) с учетом НДС, акцизов и остаточной стоимостью имущества (с учетом переоценки).
При реализации организации в целом как имущественного комплекса налоговая база определяется отдельно по каждому из видов активов организации. Формирование налоговой базы будет различно для случаев, когда организация продана на аукционе ниже или выше балансовой стоимости реализованного имущества. Для целей налогообложения применяются поправочные коэффициенты.
В первом случае, если организация продана ниже стоимости, поправочный коэффициент рассчитывается как отношение цены реализации организации к балансовой стоимости реализуемого имущества.
Во втором случае поправочный коэффициент рассчитывается как отношение цены реализации организации к балансовой стоимости реализуемого имущества. При этом цена реализации организации и балансовая стоимость реализуемого имущества уменьшаются на балансовую стоимость дебиторской задолженности (и на стоимость ценных бумаг, если не принято решение об их переоценке). В этом случае поправочный коэффициент к сумме дебиторской задолженности и стоимости ценных бумаг не применяется.
Продавец организации должен составить счет-фактуру с выделением в нем всех видов активов и общую сумму с НДС, по которой продан имущественный комплекс. Исчисление НДС производится по расчетной ставке.
При выполнении строительно-монтажных работ для собственного потребления, т.е. хозяйственным способом, налоговая база определяется как стоимость выполненных работ, исчисленная исходя из всех фактических расходов организации на их выполнение. Из этого следует, что налоговой базой при выполнении строительно-монтажных работ собственными силами является стоимость фактически произведенных расходов на эти работы, т.е. стоимость сырья, материалов, расходы на оплату труда и т. п. В соответствии с НК РФ налог следует исчислять по ставке 18%.



Налог на имущество организаций

В настоящее время плательщиками налога на имущество являются:
( российские организации,
( иностранные организации, осуществляющие деятельность в РФ через постоянные представительства и (или) имеющие в собственности недвижимое имущество на территории РФ, на континентальном шельфе РФ и в исключительной экономической зоне РФ.
Объект налогообложения и налоговая база
Объектом налогообложения по налогу на имущество признается:
( для российских организаций – движимое и недвижимое имущество (включая имущество, переданное во временное владение, пользование, распоряжение или доверительное управление, внесенное в совместную деятельность, являющееся объектами основных средств;
( для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в РФ через постоянные представительства, – движимое и недвижимое имущество, относящееся к объектам основных фондов;
( для иностранных организаций, не осуществляющих деятельность в РФ через постоянные представительства, – недвижимое имущество, находящееся на территории РФ и принадлежащее указанным организациям на праве собственности.
Не признаются объектами налогообложения земельные участки и иные объекты природопользования.
Налоговая база по налогу на имущество определяется как среднегодовая (средняя) стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения за налоговый (отчетный) период. Следовательно, для исчисления налоговой базы необходимо рассчитать среднегодовую стоимость имущества, являющегося объектом налогообложения, которое принимается в расчет по остаточной стоимости.
Среднегодовая (средняя) стоимость имущества за налоговый (отчетный) период определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величины остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца налогового (отчетного) периода и 1-е число следующего за налоговым (отчетным) периодом месяца, на количество месяцев в налоговом (отчетном) периоде, увеличенное на единицу. Например:
( за I квартал – следует сложить стоимость налогооблагаемого имущества на 1-е число каждого месяца с января по апрель и полученную сумму разделить на четыре;
( за 1-е полугодие – сложить стоимость имущества на 1-е число каждого месяца с января по июль и полученную сумму разделить на семь;
( за девять месяцев – сложить стоимость имущества на 1-е число каждого месяца с января по октябрь и полученную сумму разделить на десять;
( за год – сложить стоимость имущества с января по январь и полученную сумму разделить на тринадцать.
Для кредитных организаций, осуществляющих какую-либо деятельность в рамках договора простого товарищества (договора о совместной деятельности), установлен особый порядок налогообложения имущества как объединенного, так и созданного либо приобретенного в результате этой деятельности. Поскольку объединенное имущество при простом товариществе не является самостоятельным объектом налогообложения, то оно учитывается при расчете налога на имущество у того участника договора, который передал это имущество для осуществления совместной деятельности. Для определения налоговой базы оно принимается по остаточной стоимости.
Что же касается созданного и (или) приобретенного имущества в результате совместной деятельности, являющегося общим имуществом товарищества, то оно учитывается на отдельном балансе одним из участников простого товарищества, ведущим общие дела. Налоговая же база, а также порядок исчисления и уплаты налога осуществляется участниками договора простого товарищества пропорционально стоимости их вклада в общее дело.
Лицо, ведущее учет общего имущества простого товарищества, обязано сообщить не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом, каждому участнику данного товарищества сведения об его остаточной стоимости на 1-е число каждого месяца соответствующего отчетного периода и о доле, которая причитается каждому участнику в общей стоимости имущества товарищей.
Налоговая база определяется отдельно в отношении имущества, подлежащего налогообложению по месту нахождения:
( самой организации;
( обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс;
( каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения организации или обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс;
( по месту постановки на учет в налоговых органах постоянного представительства иностранной организации;
( каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения постоянного представительства иностранной организации.
Кроме того, налоговая база определяется отдельно по имуществу, в отношении которого применяются различные налоговые ставки.
Если объект недвижимого имущества находится на территории разных субъектов РФ, то в отношении такого объекта налоговая база определяется отдельно. В данном случае налоговая база принимается при исчислении налога в соответствующем субъекте РФ в той части, которая соответствует доле балансовой стоимости или инвентаризационной стоимости (иностранные организации, не осуществляющие деятельность в РФ через постоянные представительства) объекта недвижимого имущества, находящегося на территории соответствующего субъекта РФ.
При определении налоговой базы по налогу на имущество организаций стоимость основных средств определяется налогоплательщиком с учетом переоценок, проводимых в соответствии с постановлением Правительства РФ. Отсутствие в балансе данных о восстановительной стоимости ведет к занижению сумм налога, подлежащего к уплате в бюджет, рассматривается как сокрытие налогов.
Налоговые ставки по налогу на имущество устанавливаются законами субъектов РФ, которые не могут превышать 2,2 процента. Кроме того, допускается установление дифференцированных ставок налога в зависимости от категории налогоплательщиков и (или) имущества, признаваемого объектом налогообложения.
Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет по итогам налогового периода, определяется как разница между суммой налога и суммами авансовых платежей по налогу, исчисленных в течение налогового периода. Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, исчисляется отдельно в отношении имущества, подлежащего налогообложению:
( по местонахождению организации;
( в отношении имущества каждого обособленного подразделения организации, имеющего отдельный баланс;
( в отношении каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения организации или обособленного подразделения, имеющего отдельный баланс;
( по месту постановки на учет в налоговых органах постоянного представительства иностранной организации;
( в отношении каждого объекта недвижимого имущества, находящегося вне местонахождения постоянного представительства иностранной организации;
( в отношении имущества, облагаемого по разным налоговым ставкам.
Сумма авансового платежа по налогу исчисляется по итогам каждого отчетного периода. Она определяется как произведение одной четвертой соответствующей налоговой ставки и средней стоимости имущества, определяемой за отчетный период. При этом при определении величины авансового платежа по итогам каждого квартала авансовые платежи, исчисленные за предыдущий отчетный период, не учитываются. Только по итогам налогового периода (календарного года) сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, определяется как разница между суммой налога, исчисленной по итогам налогового периода, и суммами авансовых платежей по налогу, исчисленных в течение налогового периода.
Сумма авансового платежа по налогу в отношении объектов недвижимого имущества для иностранных организаций, не осуществляющих деятельности в РФ через постоянные представительства, и иностранных организаций, не относящихся к деятельности данных организаций в РФ через постоянные представительства – исчисляется в обоих случаях по истечении отчетного периода как одна четвертая инвентаризационной стоимости объекта недвижимого имущества по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом, умноженная на соответствующую ставку налога.
Законодательные (представительные) органы субъектов РФ при установлении налога на имущество могут предоставить отдельным категориям налогоплательщиков право не исчислять и не уплачивать авансовых платежей по данному налогу в течение налогового периода.






Тема 7.Финансовое планирование на предприятии


1. Сущность и задачи финансового планирования
2. Процесс и методы финансового планирования
3. Система финансовых планов:
перспективное финансовое планирование
текущее финансовое планирование
оперативное финансовое планирование

1. Сущность и задачи финансового планирования
Важнейшим элементом предпринимательской деятельности любого хозяйствующего субъекта является планирование, в том числе и финансовое. Эффективное управление финансами возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений, которые возникают у предприятия в ходе предпринимательской деятельности.
Планирование на предприятиях различных отраслей национальной экономики осуществлялось и ранее, то есть до перехода к рыночным отношениям.
В условиях административно-командной экономики 5-е планы определялись заданиями отраслевых министерств и ведомств, а годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими органами (объем производства продукции, ассортимент важнейших видов продукции, сумма прибыли, рентабельность, платежи в бюджет и др.). В таких условиях работникам финансовых служб отводилась роль простых счетоводов, без проявления какой-либо особой инициативы.
В условиях рыночных отношений планирование на предприятии (фирме) является внутрипроизводственной задачей, т.е. оно не носит элементов директивности. Однако рыночная экономика требует от предпринимательских организаций качественно иного подхода к финансовому планированию, т.к. за все негативные последствия и просчеты разрабатываемых планов ответственность несут сами организации.
Чем же вызвана необходимость финансового планирования?
Оно обусловлено целым рядом обстоятельств. Во-1-х, при разработке финансовых планов происходит соизмерение намеченных затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями, а в результате корректировки экономических показателей достигается материально-финансовая сбалансированность.
Во-2-х, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия (организации) и увязаны с основными разделами бизнес-плана (предпринимательского, провтехфинплана): производство продукции (работ, услуг), материально-техническое снабжение и сбыт продукции (спрос и предложение), инвестиционным планом, планом по труду и кадрам, планом по прибыли и убыткам и т.д.
Следовательно, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Что оно дает предпринимателям? Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:
воплощает выработанные цели в форму конкретных финансовых показателей;
обеспечивает финансовыми ресурсами экономические показатели развития предприятия, заложенные в производственном плане;
предоставляет возможности определения жизнеспособности инвестиционного проекта по развитию предприятия в условиях конкуренции;
служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:
определение сумм денежных поступлений из различных источников на счета и в кассу предприятия, в том числе в определении сумм собственных и приравненных к ним средств, складывающихся (формирующихся) за счет прибыли, амортизационных отчислений и устойчивых пассивов, а также величины привлекаемых средств;
обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
определение путей эффективного вложения капитала и оценка степени рационального его использования;
выявление внутрихозяйственных резервов в целях увеличения получения прибыли (например, рациональное использование денежных средств);
определение сумм налоговых и др. обязательных платежей, а также расходов относимых на финансовые результаты и прибыль организации;
установление рациональных финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и др. контрагентами;
соблюдение интересов акционеров и др. инвесторов;
контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
Следовательно, планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой, - с уменьшением числа неиспользованных возможностей.
Из всего сказанного можно заключить, что финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия (организации) необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем.
Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании, т.к. у них достаточно средств для того, чтобы привлекать высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов.
На средних и мелких предприятиях, как правило, для выполнения такой работы не хватает денежных средств. Вместе с тем, потребность в финансовом планировании у таких организаций выше, чем у крупных. Небольшие предприятия чаще нуждаются в привлечении заемных средств для обеспечения своей хозяйственной деятельности. Кроме этого, внешняя среда оказывает значительное влияние на их деятельность и труднее поддается контролю. Поэтому будущее небольшого предприятия более неопределенно и непредсказуемо.

Процесс финансового планирования – это сложный процесс, который включает в себя несколько временных этапов, а также три основные подсистемы финансовых планов – перспективное финансовое планирование, текущее финансовое планирование и оперативное финансовое планирование. Об этом будем говорить немного позже.
Этапы финансового планирования: на 1-ом этапе анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период, используя для этого – бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем производства и реализации продукции, затраты предприятия, размер полученной прибыли. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности фирмы и определить проблемы, стоящие перед предпринимателем.
В т о р о й этап – это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности организации. На данном этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана, если он составляется на предприятии.
На т р е т ь е м этапе уточняются и конкретизируются показатели перспективных (прогнозных) финансовых документов с последующей разработкой и составлением текущего финансового плана предприятия. /В американских компаниях наряду с термином «финансовое планирование» употребляется и «бюджет», который подчеркивает определенные границы или предельные величины в использовании денежных средств. Отсюда процесс составления финансового плана получил название «бюджетирование», а отдельные планы называются бюджетами, например, бюджет наличности и т.п.
На втором и третьем этапах происходит сопоставление показателей финансовых планов с производственными, инвестиционными и др. планами и программами, разрабатываемыми предприятием.
На ч е т в е р т о м этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.
Завершается финансовое планирование анализом выполнения финансовых планов – текущих и перспективных.

Методы финансового планирования
В практике финансового планирования применяются следующие методы:
экономического анализа;
нормативный;
балансовых расчетов;
денежных потоков;
многовариантности;
экономико-математическое моделирование.
Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности и тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, а также внутренние резервы предприятия.
Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и источниках их поступления. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют также нормативы, которые разрабатываются непосредственно службами предприятий и используются ими для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по рациональному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие как стандарт-кост и стандарт маржинал-костинг, основаны на использовании внутрихозяйственных норм.
Метод балансовых расчетов. Данный метод предназначен для определения будущей потребности предприятия в финансовых ресурсах. Он основан на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. При это большое внимание должно быть уделено выбору даты – она должна соответствовать периоду нормальной деятельности предприятия.
Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов. Он служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов предприятия. Этот метод дает более объемную информацию, чем метод балансовых расчетов.
Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.
Например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом – рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.
Метод экономико-математического моделирования - позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Система финансовых планов
Перспективное финансовое планирование
Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. В современных условиях перспективное финансовое планирование охватывает период, как правило от 1 года до 3 лет (редко – до 5 лет). Однако такой временной интервал перспективного финансового планирования носит условный характер, т.к. оно зависит от экономической обстановке в стране, общей финансовой стратегии предприятия и его экономической стабильности, возможностей прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.
Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование его финансовой деятельности.
Финансовая стратегия – это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.
Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в т.ч. оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.
Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития, она должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия. Это происходит в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта.
В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.
Процесс формирования финансовой стратегии фирмы включает в себя следующие основные этапы:
определение периода реализации стратегии;
анализ факторов внешней финансовой среды предприятия;
формирование стратегических целей финансовой деятельности;
разработка финансовой политики предприятия;
объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в течение года, квартала, месяца;
разработка системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии;
оценка разработанной финансовой стратегии.
Важным моментом при разработке финансовой стратегии предприятия является определение периода ее реализации. Продолжительность этого периода зависит в первую очередь от продолжительности периода формирования общей стратегии развития предприятия. Кроме этого, на него воздействуют и др. факторы, такие, как :
динамика макроэкономических процессов;
изменения, происходящие на финансовом рынке;
отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности фирмы.
На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика пред-
приятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.д.
Важное значение при формировании финансовой стратегии имеет учет факторов риска.
В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на предприятии формируются центры ответственности, определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии предприятия.
Заключительным этапом разработки финансовой стратегии предприятия является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам:
во-первых, оценивается, насколько разработанная финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия, путем выявления степени согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий;
во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии предприятия с прогнозируемыми изменениями во внешней предпринимательской среде;
в-третьих, оценивается реализуемость разработанной финансовой стратегии, т.е. рассматриваются возможности предприятия в формировании собственных и привлечении внешних финансовых ресурсов;
В заключение оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых и др. показателей.
Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии компании на рынке. Прогнозирование (от греч. prognosis – предвидение) состоит в изучении финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Оно базируется на обобщении и анализе имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуации и финансовых показателей. Важным моментом при осуществлении прогнозирования – признание факта стабильности изменения показателей деятельности предприятия от одного отчетного периода к другому.
Успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при взаимной увязки теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Текущее финансовое планирование
Система текущего планирования финансовой деятельности предприятия основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить на предстоящий период все источники финансирования его развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить его постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала предприятия на конец планируемого периода.
Текущее финансовое планирование рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.
Результатом текущего финансового планирования является разработка трех основных документов:
плана движения денежных средств;
плана отчета о прибылях и убытках;
плана бухгалтерского баланса.
Основной целью составления этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.
Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.
Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяют отслеживать синхронность потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.
Текущие финансовые планы разрабатываются на основе данных, которые характеризуют:
финансовую стратегию предприятия;
результаты финансового анализа за предшествующий период;
планируемые объемы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;
систему разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;
действующую систему налогообложения предприятия;
действующую систему норм амортизационных отчислений;
средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке и т.п.
Для составления финансовых документов в процессе осуществления текущего финансового планирования важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализации продукции). Это необходимо для организации производственного процесса и эффективного распределения средств. Как правило, годовые прогнозы объемов реализации разбиваются на кварталы и месяцы. При этом, чем короче период прогноза, тем точнее и конкретнее содержащаяся в нем информация. Прогноз объема реализации помогает определить влияние объема производства и цены реализуемой продукции на финансовые потоки предприятия.

Оперативное финансовое планирование
В целях контроля за поступлением фактической выручки на счета предприятия и расходованием наличных финансовых ресурсов ему необходимо осуществлять оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться, прежде всего, за счет собственных средств предприятия, что требует повседневного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Анализ и проверка выполнения финансового плана должны проводиться систематически на протяжении всего года.
Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях в технологии и организации процесса производства.
Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.
В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:
организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;
формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;
ежедневный учет изменений в информационной базе;
анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;
расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной нестыковки денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;
расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств предприятия;
анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств предприятия.
Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более коротким периодам (зависит от объема денежных потоков). Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за ходом производства и реализации продукции (работ, услуг), состоянием запасов, дебиторской задолженностью в целях предупреждения невыполнения финансового плана.
В платежном календаре притоки оттоки денежных средств должны быть сбалансированными. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений.
Информационной базой платежного календаря служат:
план реализации продукции;
смета затрат на производство;
план капитальных вложений;
выписки по счетам предприятия и приложения к ним;
договора;
внутренние приказы;
график выплаты заработной платы;
счета-фактуры;
установленные сроки платежей для финансовых обязательств.
Процесс составления платежного календаря можно разделить на несколько этапов (в экономической литературе встречается 5 и 6 этапов):
выбор периода планирования. Как правило, это – квартал или месяц, на предприятии, где часто изменяются во времени денежные потоки, возможны и более короткие периоды (декады);
расчет объема возможных денежных поступлений;
оценка денежных расходов, ожидаемых в планируемом периоде;
определение денежного сальдо, которое представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планирования.
Превышение планируемых расходов над ожидаемыми поступлениями означает недостаток собственных возможностей для их финансирования, что может являться признаком ухудшения финансового состояния предприятия. В таких случаях необходимо принять следующие меры:
перенести часть расходов на следующий календарный период или отложены на более поздний срок, если они не являются первоочередными;
ускорить по возможности отгрузку и реализацию продукции;
принять меры по изысканию дополнительных источников.
Если имеется излишек денежных средств, то это в определенной степени говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Для получения дополнительной прибыли эти денежные средства могут быть инвестированы в краткосрочные ценные бумаги. Привести примерную форму платежного календаря.
На многих предприятиях наряду с платежным календарем составляется налоговый календарь, в котором указывается, когда, какие и в какой сумме (предварительный расчет) должны быть уплачены налоги, что позволяет избежать просрочек, а соответственно и санкций.
Кассовый план. Кроме платежного календаря на предприятии должен составляться кассовый план – план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Своевременное обеспечение наличными денежными средствами характеризует состояние финансовых отношений между предприятием и его работниками, т.е. одну из основных сторон платежеспособности предприятия. Кассовый план необходим предприятию для контроля за поступлением и расходованием наличных денег.
Кроме того, своевременное сопоставление фактических данных с данными, которые приведены в кассовом плане, дает основание для принятия мер по устранению расхождений, если они имеют место.
Коммерческому банку, которое обслуживает предприятие, также необходим его кассовый план, для того чтобы составить сводный кассовый план на обслуживание своих клиентов в установленные сроки.
Кассовый план должен представляться всеми предприятиями за 45 дней до начала планируемого квартала в банк, с которым заключен договор о расчетно-кассовом обслуживании.
Исходные данные для составления кассового плана служат:
предполагаемые выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления в части денежных средств;
информация о продаже материальных ресурсов или продукции работникам;
сведения о предстоящих командировочных расходах;
сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными.
Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы по возможности более точно представлять размер обязательств перед работниками предприятия по заработной плате и размер других выплат.
Таким образом, систематическая разработка оперативного финансового плана позволяет полнее вскрывать резервы производства, своевременно предотвращать потери, содействовать регулярному поступлению денежных средств на счета в банке и кассу предприятия. А это дает возможность своевременно производить все необходимые расчеты и платежи – бюджетом, кредитными учреждениями, внебюджетными фондами, поставщиками, рабочими и служащими и т.п.
P.S. В соответствии с «Порядком ведения кассовых операций в РФ №, утвержденным Советом директоров Банка России от 22.09.93 г., все предприятия независимо от форм собственности обязаны хранить свои средства в учреждениях банков. Предприятия могут иметь в своих кассах наличные деньги в пределах лимитов, установленных учреждениями банков по согласованию с руководителями предприятий. Денежную наличность сверх установленного лимита предприятия обязаны сдавать в банк в порядке и сроки, согласованные с банком.
Предприятия получают наличные деньги в банках на основании ежеквартальных кассовых планов, в которых отражается необходимая величина наличных денег на предстоящий квартал и сроки выплаты.
Кассовый план разрабатывается на квартал и в установленный срок представляется в коммерческий банк, с которым предприятие заключило договор о расчетно-кассовом обслуживании.
Коммерческий банк анализирует достоверность показателей кассового плана и в необходимых случаях (с согласования предприятия) производит корректировку расчета.
Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной аналитической записки. В ней дается характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов и расходов, взаимоотношения с бюджетом, коммерческими банками, контрагентами и т.д. Завершая аналитическую записку, даются выводы о плановой обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами и структуре источников их финансирования.

Финансовый план предприятия
Важнейшим элементом управления финансами на предприятии является финансовое планирование, осуществляемое на основе программы производства и реализации продукции (работ, услуг).
Основные задачи финансового планирования состоят в определении:
- суммы выручки денежных поступлений на счета и в кассу предприятия исходя из планируемых объемов производства и реализации, конъюнктуры и предполагаемой рентабельности продукции (работ, услуг);
- суммы налоговых платежей и сборов, расходов, относимых на финансовые результаты и прибыль;
- величины собственных средств, складывающихся за счет чистой прибыли и амортизационных сумм, а также направлений их оптимального распределения и использования;
- величины привлекаемых средств, необходимых для финансового обеспечения развития предприятия.
Основной формой управления финансами организации является годовой финансовый план. В нем находят отражение формирование финансовых ресурсов предприятия, взаимоотношения с бюджетной системой и внебюджетными фондами, распределение прибыли по фондам, привлечение заемных средств, распределение и использование финансовых ресурсов.
Финансовый план разрабатывается соответствующим подразделением управленческого аппарата предприятия – зависимости от размеров предприятия – финансовым управлением (отделом) или финансовой группой в бухгалтерии. На малых предприятиях эту функцию выполняет, как правило, руководитель или бухгалтер.
В разработке финплана организации участвуют и другие подразделения управленческого аппарата, которые предоставляют финансистам необходимые плановые расчеты: объем производства и реализации продукции (работ, услуг);
- смета затрат на производство и реализацию продукции;
- план долгосрочных инвестиций;
- смета расходов на содержание объектов жилищно-коммунального и социально-культурного назначения, находящихся на балансе предприятия.
Опираясь на представленные расчеты и установленные нормы и нормативы, финансисты определяют возможные объемы собственных финансовых ресурсов на планируемый год и формируют финансовую политику: привлечение заемных средств, распределение и использование всего объема располагаемых финансовых ресурсов.
При обосновании финансовой политики на планируемый год учитываются отчетные результаты (за последние 9 месяцев) выполнения финансового плана в текущем году, выявляют факторы, - внешние и внутренние, - которые повлияли на отклонения в ту или иную сторону, и возможности нейтрализации отрицательного их воздействия в планируемом периоде.
В современных условиях, когда предприятиям предоставлена самостоятельность в области планирования, то они могут использовать любую форму финансового плана, которую они считают более приемлемой для себя.

Плановый баланс доходов и расходов на очередной год составляется с разбивкой по кварталам. К нему прилагаются расчетные таблицы, обосновывающие показатели финансового плана.
1 Формирование оборотных средств в унитарных предприятиях осуществляется путем выделения им имущества государством, субъектами РФ и (или) муниципальными образованиями.










13PAGE 15


13PAGE 14115



III стадия
Товарная
(реализация)

Т1 – Д1

II стадия
Производительная
(производство)
Т – П – Т1

I стадия
Денежная
(снабжение)

Д- Т

Средства, находящиеся в процессе производства

Оборотные производственные фонды

Производственные запасы

Фонды обращения

Нереализованная продукция

Денежные средства



Заголовок 1 Заголовок 2 Заголовок 3 Заголовок 4 Заголовок 5 Заголовок 6 Заголовок 7 Заголовок 815

Приложенные файлы

  • doc 1394487
    Размер файла: 829 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий