Учебное пособие АФО 380301

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФГБОУ ВО
«ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ ИНЖЕНЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ»

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ И ФИНАНСОВОГО МОНИТОРИНГА









Анализ финансовой отчетности


Учебное пособие



Для обучающихся по направлению
380301 - «Экономика»











ВОРОНЕЖ
2016
УДК 658.012.4(071.1)

Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс] : учебное пособие для обучающихся по направлению 38.03.01 - «Экономика» / Воронеж. гос. ун-т инж. технол.; сост. Ю. Н. Дуванова, Е. А. Резникова, Е. Ю. Колесникова – Воронеж : ВГУИТ, 2016. – 112 с. – [ЭИ]

Учебное пособие разработано в соответствии с требованиями ФГОС ВО подготовки выпускников по направлению 38.03.01 - «Экономика». Предназначено для закрепления теоретических знаний дисциплины «Анализ финансовой отчетности».



Составители: доценты Ю.Н. ДУВАНОВА,
Е. А. РЕЗНИКОВА, Е. Ю. КОЛЕСНИКОВА

Научный редактор профессор А. И. ХОРЕВ



Рекомендуется к размещению
В ЭОС и ЭБ ВГУИТ






©Дуванова Ю.Н.,
Резникова Е. А.,
Колесникова Е. Ю., 2016
© ФГБОУ ВО
«Воронеж.гос. ун-т
инж. технол.», 2016

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1 Цель и задачи анализа финансовой отчетности.
Объекты и субъекты анализа
Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации относительно будущих условий существования.
Финансовый анализ может:
использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью;
служить для оценки деятельности руководства организации;
быть использован для выбора направлений инвестирования капитала;
выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.
Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.
Финансовый анализ решает следующие задачи:
оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;
выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;
осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.
В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть:
финансовое состояние организации;
финансовые результаты деятельности организации;
деловая активность организации и т.д.
Субъектом анализа является аналитик - работник, занимающийся аналитической деятельностью и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства.
Финансовый анализ является базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия.
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности.

2 Понятие и состав финансовой отчетности. Пользователи отчетности
Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.
Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность включает следующие формы:
Бухгалтерский баланс;
Отчет о финансовых результатах;
Отчет об изменениях капитала;
Отчет о движении денежных средств;
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
Отчет о целевом использовании средств;
пояснительную записку к годовому бухгалтерскому отчету;
итоговую часть аудиторского заключения.
Пользователь бухгалтерской отчетности - юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации:
1 Внешние пользователи отчетности:
1) непосредственно заинтересованные в деятельности организации:
-государство, прежде всего, в лице налоговых органов;
-существующие и потенциальные кредиторы;
-поставщики и покупатели;
-существующие и потенциальные собственники средств организации;
-внешние работники.
2) опосредованно заинтересованные в деятельности организации - это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности организации, однако изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности:
-аудиторские службы;
-консультанты по финансовым вопросам;
-биржи ценных бумаг;
-законодательные органы;
-юристы;
-пресса и информационные агентства;
-государственные организации по статистике;
-профсоюзы.
2 Внутренние пользователи отчетности:
-высшее руководство организации;
-управляющие соответствующих уровней.

3 Последовательность анализа финансовой отчетности
Методика анализа финансовой отчетности организации состоит из трех взаимосвязанных блоков:
анализа финансового положения и деловой активности;
анализа финансовых результатов деятельности;
оценки возможных перспектив развития организации.
В ходе анализа показателей финансовой отчетности используются следующие методы:
1) временной анализ - сравнение показателей отчетного периода с предыдущим;
2) структурный анализ - выявление влияния отдельных показателей финансовой отчетности на результат в целом;
3) анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета, определение взаимосвязей показателей;
4) пространственный анализ:
-внутрихозяйственный анализ по отдельным показателям организации, подразделений, цехов;
-межхозяйственный анализ показателей данной организации в сравнении с показателями конкурентов;
5) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов и причин на результаты показателей с помощью различных приемов исследования.
Результаты анализа финансовой отчетности оформляются в виде аналитической (пояснительной) записки. Она должна включать следующие разделы:
общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она работает;
финансовые и другие данные, используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели;
выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;
оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.




Тест по разделу:

1. К внешним пользователям бухгалтерской отчетности с косвенным финансовым интересом относятся
финансовые органы, органы государственной статистики, аудиторские фирмы
потенциальные инвесторы, банки, поставщики и другие кредиторы
собственники, учредители и высшее руководство организации
администрация организации и персонал
поставщики и покупатели

2. Метод финансового анализа, при котором происходит сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов
вертикальный анализ
трендовый анализ
горизонтальный анализ
анализ относительных показателей
факторный анализ

3. Прием финансового анализа, который заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом
горизонтальный анализ
вертикальный анализ
трендовый анализ

4. Прием финансового анализа, который заключается в определении структуры финансовых показателей, выявлении влияния каждой позиции отчетности на результат в целом
горизонтальный анализ
вертикальный анализ
трендовый анализ

5. Прием финансового анализа, который заключается в выявлении влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования
вертикальный анализ
трендовый анализ
факторный анализ

6. Анализ финансовых коэффициентов позволяет
дать оценку финансового состояния организации
определить перспективы развития организации

7. Данные для внешнего финансового анализа могут быть представлены
только в стоимостном выражении
только в натуральном выражении
только в условных единицах измерения
в любом выражении

8. Выберите пропущенный качественный метод финансового анализа: «горизонтальный, факторный, сравнительный, вертикальный, трендовый анализ и метод...»
финансовых показателей
бухгалтерского учета
дескриптивного сравнения
финансовых нормативов
прогнозирования

9. Оперативный анализ и планирование деятельности предприятия более характерны для
анализа сравнительного аналитического баланса-нетто
анализа финансовой устойчивости организации
горизонтального анализа
внешнего финансового анализа
внутреннего финансового анализа

10. К внутренним пользователям финансового анализа не относится
управленческий персонал
владельцы контрольных пакетов акций
кредиторы
бухгалтеры организации
внутренние аудиторы

11. Государственные контролирующие органы относятся к пользователям
внешним непосредственно заинтересованным
внешним опосредованно заинтересованным
внутренним

12. В рамках экспресс-анализа обычно выполняется
расчет и анализ производственных показателей, выраженных в натуральных единицах измерения
оценка реальной величины дебиторской задолженности
расчет и анализ основных финансовых показателей
оценка среднемесячных остатков денежных средств

13. В зависимости от поставленной задачи объектом анализа финансовой отчетности может быть
аналитик
финансовое состояние организации
финансовые результаты деятельности организации
деловая активность организации

14. Субъектом анализа финансовой отчетности является
аналитик
финансовое состояние организации
финансовые результаты деятельности организации
деловая активность организации

15. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из форм
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах
приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету
итоговая часть аудиторского заключения

16. Методика анализа финансовой отчетности организации состоит из блоков
анализ финансового положения и деловой активности
анализ финансовых результатов деятельности
составление аудиторского заключения
оценка возможных перспектив развития организации

17. Результаты анализа финансовой отчетности оформляются в виде
аналитической (пояснительной) записки
аудиторского заключения
бухгалтерской отчетности

18. Методика анализа бухгалтерского баланса организации включает
общую оценку структуры активов и их источников
анализ платежеспособности
факторный анализ рентабельности
анализ движения денежных средств
анализ амортизируемого имущества

19. Методика анализа отчета о финансовых результатах организации включает
общую оценку структуры активов и их источников
анализ платежеспособности
факторный анализ рентабельности
анализ движения денежных средств
анализ амортизируемого имущества

20. Методика анализа приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах организации включает
общую оценку структуры активов и их источников
анализ платежеспособности
факторный анализ рентабельности
анализ движения денежных средств
анализ амортизируемого имущества

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

1 Общая оценка структуры активов и их источников
Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является бухгалтерский баланс, характеризующий в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату, состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций и т.д..
Целью анализа бухгалтерского баланса является изучение и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.
Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации - при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.
Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится по бухгалтерскому балансу с помощью одного из следующих способов:
анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей – трудоемкий и неэффективный способ, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации;
формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и дополнения его показателями структуры и динамики – способ характеризует статику и динамику финансового состояния организации; включает показатели горизонтального и вертикального анализа;
дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Непосредственно из аналитического баланса определяют ряд характеристик финансового состояния организации:
общая стоимость активов организации;
стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов);
стоимость мобильных (оборотных) средств;
стоимость материальных оборотных средств;
величина собственного капитала организации;
величина заемного капитала;
величина собственных средств в обороте (рабочий, функционирующий, чистый оборотный капитал):

РК = Текущие активы - Текущие пассивы. (1)

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;
6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков их погашения.
На основе сопоставления ликвидных средств и обязательств рассчитываются следующие показатели:
текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2); (2)

перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АЗ-ПЗ. (3)

3 Анализ платежеспособности организации
В ходе анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

Таблица 1
Анализ платежеспособности организации
Наименование
показателя
Формула
Нормальное
ограничение
Экономическое содержание

Общий показатель платежеспособности (L1)
(А1+0,5А2+0,3АЗ)/
(П1+П2+П3)
>1
Показывает общие изменения финансового состояния с точки зрения ликвидности. Используется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
А1/
Текущие пассивы
0,1-0,7
Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Зависит от отраслевой принадлежности организации

Коэффициент «критической оценки» (L3)
(А1+А2)/
Текущие пассивы
min=0,7-0,8;
opt=l
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

Коэффициент текущей ликвидности (L4)
Оборотные активы/
Текущие пассивы
min=1,5;
opt=2-3,5
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
АЗ/
Рабочий капитал

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

Доля оборотных средств в активах (L6)
Оборотные активы/
Валюта баланса
>0,5
Зависит от отраслевой принадлежности организации

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)
(П4–А4)/
Оборотные активы
>0,1;
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности


4 Анализ финансовой устойчивости
В ходе анализа финансовой устойчивости организации рассчитываются показатели, приведенные в таблице 2.

Таблица 2
Анализ финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Формула
Нормальное
ограничение
Экономическое содержание

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)
Заемный капитал/
Собственный капитал

·1,5
Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 р. вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

(П4–А4)/
Оборотные активы
min=0,1;
opt>0,5
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)
Собственный капитал/
Валюта баланса
0,4-0,6
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Коэффициент финансирования (U4)
Собственный капитал/
Заемный капитал
>0,7;
opt=1,5
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)
(П4-П3)/
Валюта баланса
>0,6
Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников


Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы <2*Собственный капитал – Внеоборотные активы.

В ходе анализа достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, характеризующий финансовое состояние организации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1) наличие собственных оборотных средств:
СОС = П4- А4;
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (функционирующий капитал):
КФ = СОС + ПЗ;
3) общая величина основных источников формирования запасов:
ВИ = КФ + Краткосрочные заемные средства.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС – Зп;
2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±ФТ = КФ – Зп;
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
±ФО = ВИ – Зп.
С помощью этих показателей определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S(Ф) = 1, если Ф>0;
S(Ф) = 0, если Ф<0.
Выделяют 4 типа финансовых ситуаций (табл. 3):
1) абсолютная независимость финансового состояния - встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
± ФС > 0;
± ФТ > 0;
± ФО > 0,
т. е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S(Ф) = {1, 1, 1};
2) нормальная независимость финансового состояния - гарантирует платежеспособность:
± ФС < 0;
± ФТ > 0;
±ФО > 0,
т. е. S(Ф) = {0, 1, 1};
3) неустойчивое финансовое состояние - сопряженно с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
+ ФС < 0;
± ФТ < 0;
± ФО > 0,
т. е. S(Ф) = {0, 0, 1};
4) кризисное финансовое состояние - организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т. е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:
+ ФС < 0;
± ФТ < 0;
± ФО < 0,
т. е. S(Ф) = {0, 0, 0}.
Таблица 3
Сводная таблица трехкомпонентных показателей по типам
финансовых ситуаций
Показатели
Тип финансовой ситуации


абсолютная
независимость
нормальная
независимость
неустойчивое
состояние
кризисное
состояние

±ФС
ФС>0
ФС<0
ФС<0
ФС<0

±ФТ
ФТ>0
ФТ>0
ФТ<0
ФТ<0

±ФО
ФО>0
ФО>0
ФО>0
ФО<0

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S(Ф))
{1, 1, 1}
{0, 1, 1}
{0, 0, 1}
{0, 0, 0}


Тест по теме:

1. Показатель общей ликвидности позволяет определить
достаточность средств организации для погашения долгосрочных обязательств
достаточность средств организации для погашения всех обязательств
достаточность средств организации для погашения краткосрочных обязательств
чистый оборотный капитал организации
коэффициент деловой активности организации

2. Система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) организаций включает
коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами, коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности
прибыль на 1 акцию, соотношение рыночной цены акции и прибыли на 1 акцию, соотношение рыночной и балансовой стоимости 1 акции
коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов
3. Сравнительный аналитический бухгалтерского баланс-нетто формируется путем
объединения ряда статей актива и пассива бухгалтерского баланса и исключения раздела «Убытки»
переноса ряда регулирующих статей из актива в пассив бухгалтерского баланса и объединения других статей бухгалтерского баланса
только объединения ряда статей бухгалтерского баланса
исключения регулирующих статей и объединения ряда других статей бухгалтерского баланса
исключения дублирующих показателей из бухгалтерской отчетности

4. Условием нормального функционирования организации является
Оборотные активы > (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы)
Внеоборотные активы + Оборотные активы = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы
2*Собственный капитал - Внеоборотные активы > Оборотные активы

5. Показателями сравнительного аналитического бухгалтерского баланса-нетто не являются показатели
динамики
структурной динамики
трендового анализа
структуры

6. Основным источником информации для анализа величины и структуры активов организации является
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах
отчет об изменениях капитала

7. Анализ запасов и затрат не включает
анализ динамики запасов и затрат
анализ уровня запасов в днях расхода
анализ степени обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
анализ структуры запасов и затрат

8. Способность организации превращать свои активы в денежные средства - это
ликвидность
деловая активность
платежеспособность

9. Оценка возможности необоснованного отвлечения средств из хозяйственного оборота производится при анализе
структуры запасов и затрат организации
соотношения запасов организации и величины внеоборотных активов
динамики запасов и затрат организации
соотношения различных видов запасов и затрат организации

10. Наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, - это
ликвидность
платежеспособность
платежный излишек

11. Недостаток только собственных оборотных средств у организации - это характеристика
абсолютной финансовой устойчивости
нормальной финансовой устойчивости
неустойчивого финансового состояния
кризисного финансового состояния

12. Верно ли утверждение: «Источником информации для анализа финансового состояния организации является оперативная отчетность»
верно
неверно

13. Соотношение собственных и заемных средств – это
коэффициент автономии
коэффициент финансовой устойчивости
коэффициент финансирования

14. Верно ли утверждение: «Между понятием «ликвидность активов» и «ликвидность баланса» существует разница»
верно
не верно

15. Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения
А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4
А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4>П4
А1<П1; А2<П2; АЗ<ПЗ; А4<П4
А1<П1; А2<П2; АЗ<ПЗ; А4>П4

16. Верно ли утверждение: «Ликвидность организации означает ликвидность её бухгалтерского баланса»
верно
не верно

17. Критерий, не оказывающий прямого влияния на возникновение состояния банкротства
хроническая нехватка оборотных средств
устойчиво низкое значение величины чистой прибыли
превышение критического уровня просроченной кредиторской задолженности
высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности
устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств

18. Индекс платежеспособности используется для оценки
вероятности банкротства организации в зарубежной практике
степени ликвидности активов организации
платежеспособности организации
вероятности банкротства организации в отечественной практике

19. Неспособность должника осуществлять обязательные платежи в бюджет является
одним из признаков несостоятельности (банкротства) организации
единственным признаком несостоятельности (банкротства) организации
основанием для ликвидации или реорганизации организации-должника

20. Для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организацию - неплатежеспособной, необходимо выполнение условий (Ктл – коэффициент текущей ликвидности, Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами)
Ктл>2 и Косс<0,1
Ктл<2 и Косс>0,1
Ктл>2 и Косс>0,1
Ктл<2 или Косс <0,1

21. Коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца рассчитывается в случае
неудовлетворительной структуры баланса
удовлетворительной структуры баланса
невозможности привлечения внутренней бухгалтерской информации для оценки удовлетворительности структуры баланса организации

22. Применение моделей Альтмана в условиях российской экономики
позволяют оценить вероятность банкротства организации
позволяют оценить вероятность банкротства только крупных акционерных организаций
дают представление только о текущем финансовом состоянии организации
не дают реальную оценку вероятности банкротства организации

23. Нормативный документ, в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций
Федеральный закон от 08.01.1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»
Федеральный закон от 23.04.1996 г. № 134 «О реструктуризации организаций»

24. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле
оборотные активы / текущие пассивы
оборотные активы * текущие пассивы
текущие пассивы / оборотные активы

25. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле
оборотные активы / собственные оборотные средства
собственные оборотные средства / оборотные активы
собственные оборотные средства * оборотные активы

26. Общую обеспеченность организации оборотными средствами характеризует
коэффициент восстановления платежеспособности
коэффициент текущей ликвидности
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

27. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует
возможность организации восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода
общую обеспеченность организации оборотными средствами
долю собственных оборотных средств в общей их сумме

28. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле
расчетный коэффициент текущей ликвидности / нормативный коэффициент текущей ликвидности
расчетный коэффициент текущей ликвидности * нормативный коэффициент текущей ликвидности
нормативный коэффициент текущей ликвидности / расчетный коэффициент текущей ликвидности

29. Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем
увеличения размера внеоборотных активов
увеличения размера кредитов банка
увеличения размера запасов

30. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости организации используют показатели
прибыли
степени обеспеченности запасов и затрат величиной доходов организации
степени обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования
степени обеспеченности запасов и затрат краткосрочными кредитами банков
31. Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) организации рассчитывается по формуле
Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы
Итог II раздела актива бухгалтерского баланса «Оборотные активы»
Текущие активы - Текущие пассивы
Собственный капитал - Заемный капитал

32. Неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков платежей - это
признак нестабильности финансового состояния организации
основная характеристика несостоятельности (банкротства) организации
характеристика финансового состояния организации при неудовлетворительном значении коэффициента текущей ликвидности

33. Критериальное значение коэффициента текущей ликвидности при оценке вероятности банкротства организации по «Методике федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий»
2
0,2
1,2
0,1

34. В ходе анализа достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат определяют
трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
коэффициент финансирования
показатели оборачиваемости запасов

35. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают
наличие собственных оборотных средств
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
общую величину основных источников формирования запасов

36. Отношение собственного капитала к валюте баланса - это
коэффициент финансовой независимости (автономии)
коэффициент финансирования
коэффициент капитализации

37. Для проведения анализа кредитоспособности кредитополучателя используется система финансовых показателей, которая включает
коэффициенты ликвидности
коэффициенты обеспеченности собственными средствами
показатели финансовой устойчивости
показатели деловой активности
коэффициенты прибыльности

38. Для оценки кредитоспособности путем выбора основных качественных характеристик деятельности кредитополучателя следует учитывать
способность кредитополучателя в процессе реализации проекта генерировать достаточные средства для погашения кредита
деловую репутацию кредитополучателя
достаточность капитала и активов для успешной реализации проекта
наличие обеспечения возврата кредита
экономическое окружение кредитополучателя

39. Показатель, характеризующий сколько заемных средств организация привлекла на 1 р. вложенных в активы собственных средств - это
коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
коэффициент финансирования
40. Показатель, характеризующий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования - это
коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
коэффициент финансирования
коэффициент финансовой независимости (автономии)

АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ

Отчет о финансовых результатах относится к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций. Он дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятельности организации за отчетный период. Отчет о финансовых результатах, как и бухгалтерский баланс, составляется на основе двух основополагающих принципов: метода начисления и допущения непрерывности деятельности организации.

1 Анализ уровня и динамики финансовых результатов
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов: прибыли и рентабельности.
Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловой репутации предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
трендовый анализ;
факторный анализ.
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
абсолютное отклонение прибыли, р.;
темп роста прибыли, %;
уровень каждого показателя относительно выручки от реализации продукции (структура), %;
изменение структуры, %;
влияние факторов на прибыль.
Для более полной характеристики финансовых результатов деятельности предприятия по разнородным параметрам, экономическое содержание которых сводится к оценке отдачи вложений, рассчитывают частные и общие коэффициенты рентабельности, которые являются относительными показателями эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности (таблица 4).

Таблица 4
Показатели рентабельности предприятия по всем направлениям деятельности
Наименование
показателя
Формула
Экономическое содержание

Рентабельность активов (экономическая)
Чистая прибыль · 100/
Средняя стоимость активов
Показывает, насколько эффективно организация использует имущество

Рентабельность собственного капитала (финансовая)
Чистая прибыль · 100/
Средняя стоимость
собственного капитала
Показывает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала

Рентабельность продаж (коммерческая)
Прибыль от продаж · 100/
Выручка от продаж
Показывает, какова прибыль от операционной деятельности

Рентабельность обычной деятельности (бухгалтерская)
Прибыль
до налогообложения · 100/
Выручка от продаж
Определяет, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 р. реализованной продукции

Чистая рентабельность
Чистая прибыль · 100/
Выручка от продаж
Показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 р. реализованной продукции

Валовая рентабельность
Валовая прибыль · 100/
Выручка от продаж
Показывает, сколько валовой прибыли приходится на 1 р. реализованной продукции

Рентабельность текущих затрат
Прибыль от текущей
деятельности · 100/
Себестоимость продукции
Показывает эффективность затрат, осуществленных на производство продукции

Рентабельность инвестированного (перманентного) капитала
Чистая прибыль · 100/
(Средняя стоимость
собственного капитала + Средняя стоимость
долгосрочных обязательств)
Показывает эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств

Рентабельность инвестиций
Чистая прибыль от инвестиционной деятельности · 100/
Сумма средств,
инвестированных в объекты
Показывает прибыльность инвестиционной деятельности


2 Анализ затрат, произведенных организацией
Качество анализа расходов зависит от качества исходной информации. По данным финансовой отчетности выполнить полный анализ затрат невозможно: для этого необходимо располагать данными аналитического и синтетического учета. Для того, чтобы проанализировать расходы и по видам, и по продукции, и по затратным центрам, составляют соответствующие аналитические таблицы, в которых отражаются расходы, произведенные организацией, сгруппированные по экономическим элементам.


3 Факторный анализ финансовых результатов
На величину прибыли организации оказывают влияние внешние и внутренние факторы.
Основную часть прибыли предприятие получает за счет реализации продукции. Поэтому целесообразным является проведение факторного анализа прибыли от продаж.
Формализованный расчет прибыли от продаж можно представить в следующем виде, р.:

Пр = Вр – Ср – Рк – Ру,

где Вр – выручка от продаж, р.;
Ср – себестоимость продаж, р.;
Рк – коммерческие расходы, р.;
Ру – управленческие расходы, р.
При проведении факторного анализа прибыли от продаж необходимо учитывать также влияние инфляции.
Факторный анализ рентабельности активов предприятия проводится по модели фирмы Дюпон, которая показывает зависимость доходности активов от рентабельности продаж и оборачиваемости активов, %:

13EMBED Equation.31415,

где Rпр – рентабельность продаж, в долях единицы;
КобА – коэффициент оборачиваемости активов, оборотов.
Поиск резервов увеличения рентабельности собственного капитала, как правило, предполагает использование модифицированного уравнения фирмы Дюпон, показывающего зависимость рентабельности собственного капитала от рентабельности активов и структуры источников средств, %:

13EMBED Equation.31415,

где ЗК - средняя величина заемного капитала, р.;
СК - средняя величина собственного капитала, р..


4 Оценка воздействия финансового рычага
В ходе анализа финансового положения организации оценивается и финансовый риск.
Финансовый риск это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплат по кредитам и займам.
Возрастание финансового риска характеризуется повышением финансового рычага.
Финансовый рычаг определяется степенью использования заемных средств для финансирования различных активов. Увеличение доли заемного капитала в финансировании повышает влияние прироста объема деятельности организации на ее рентабельность. Иными словами, финансовый рычаг это потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств.
Коэффициент финансового рычага выражает чувствительность чистой прибыли к изменению прибыли от продаж.
Существуют две концепции оценки эффекта финансового рычага:
1) рассчитывается коэффициент финансового рычага:

13EMBED Equation.31415 или 13EMBED Equation.31415

где
·ЧП – изменение чистой прибыли;
ЧП0 – чистая прибыль базисного года;

·П – изменение прибыли от продаж;
П0 – прибыль от продаж отчетного года;
VPП – выручка от продаж;
р - цена единицы продукции;
v - удельные переменные расходы;
Н - сумма постоянных расходов;
ФЗ - финансовые расходы (проценты по кредитам и займам, налоги).
2) финансовый рычаг рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счет использования заемных средств: рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности при прочих равных условиях до тех пор, пока экономическая рентабельность активов выше процентной ставки по кредитам и займам.
Коэффициент операционного рычага выражает коммерческий риск предприятия.
Коммерческий риск это неопределенность, связанная с получением прибыли и обусловленная двумя факторами: изменением объемов продажи продукции (товаров) и уровнем условно-постоянных расходов.
Чем выше удельный вес постоянных расходов, тем больше коэффициент операционного рычага, тем выше коммерческий риск предприятия.
Коэффициент операционного рычага выражает чувствительность прибыли от продаж к изменению объема продаж.
Чтобы оценить эффект операционного рычага, рассчитывают коэффициент операционного рычага:

13EMBED Equation.31415 или 13EMBED Equation.31415

где
·VPП – изменение выручки от продаж;
VPП0 – выручка от продаж базисного года.
Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага: за счет этого будет еще больше усилено влияние колебаний прибыли до финансовых расходов и налогов на рентабельность собственного капитала.
Общий эффект рычага рассчитывается:

ЭР=Кор*Кфр.

Если у предприятия высокие значения эффекта операционного и эффекта финансового рычагов, то любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала.

5 Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла
Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей (табл. 5):
общие показатели оборачиваемости;
показатели управления активами.
Таблица 5
Анализ показателей деловой активности
Наименование
показателя
Формула
Экономическое содержание

Общие показатели оборачиваемости

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов (К1)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость активов
Показывает эффективность использования имущества организации. Отражает, сколько оборотов совершает капитал организации за анализируемый период

Коэффициент отдачи нематериальных активов, оборотов (К2)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость нематериальных активов
Показывает эффективность использования нематериальных активов

Фондоотдача, р./р. (Фо)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость основных средств
Показывает эффективность использования основных средств организации, т. е. сколько рублей выручки от продаж приходится на 1 р. основных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, оборотов (К3)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость оборотных активов
Показывает эффективность использования оборотных средств организации (материальных и денежных)

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов), оборотов (К4)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость запасов
Показывает эффективность использования запасов организации

Продолжительность оборота материальных средств (запасов), дней (П1)
Д/К4,
где Д - количество дней в анализируемом периоде.
Показывает, за сколько дней оборачиваются запасы


Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов (К5)
Выручка от продаж/
Средние остатки денежных средств
Показывает эффективность использования денежных средств организации

Продолжительность оборота денежных средств, дней (П2)
Д/К5
Показывает длительность оборота денежных средств

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов (К6)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость дебиторской
задолженности
Показывает количество оборотов средств в расчетах (дебиторской задолженности)

Срок погашения дебиторской задолженности, дней (П3)
Д/К6
Показывает, за сколько дней погашается дебиторская задолженность организации

Период погашения задолженности поставщикам, дней (П4)
Средняя задолженность поставщикам · Д/
Сумма погашения задолженности
поставщикам
Показывает срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам


Показатели управления активами


Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов (К7)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость собственного
капитала
Показывает, сколько рублей выручки от продаж приходится на 1 р. собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов (К8)
Выручка от продаж/
Средняя стоимость кредиторской
задолженности
Показывает расширение или снижение объема коммерческого кредита, предоставляемого организации

Срок погашения кредиторской задолженности, дней (П5)
Д/К8
Показывает срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

Длительность нахождения денежных средств в авансах поставщикам, дней (П6)
Авансы выданные · Д/
Поступление авансов по предоплате
Отражает, количество дней нахождения денежных средств в авансах поставщикам

Период хранения производственных запасов, дней (П7)
Средние остатки запасов · Д/
Сумма материальных расходов,
отнесенных на производство
Показывает продолжительность хранения производственных запасов на складе

Длительность процесса производства, дней (П8)
Готовая продукция и
товары для перепродажи · Д/
Фактическая себестоимость
выпущенной продукции
Показывает продолжительность процесса производства продукции

Длительность хранения готовой продукции на складе, дней (П9)
Готовая продукция · Д/
Фактическая производственная
себестоимость проданной продукции
Показывает продолжительность хранения готовой продукции на складе



По ежемесячным данным о состоянии активов выполняется более точный расчет средней величины активов за год по формуле средней хронологической.
Производственный процесс состоит из нескольких этапов:
отрезка времени, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство;
отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства;
периода хранения готовой продукции на складе.
При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:
длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.
Оценку динамики операционного и финансового циклов организации выполняют по форме таблицы 6.

Таблица 6
Анализ динамики финансового цикла организации, дни
Наименование показателя
Формула
Экономическое содержание

Операционный цикл (ОЦ)
П1 + П3
Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов

Финансовый цикл (ФЦ)
ОЦ - П5
Период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности от покупателей. Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т. е. период времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота


Сокращение финансового цикла в динамике – положительная тенденция, которую можно обеспечить за счет:
ускорения производственного процесса;
ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
замедление оборачиваемости кредиторской задолженности.
Тест по теме:

1. Отношение чистой прибыли к средней остаточной стоимости основных средств - это
рентабельность активов
рентабельность текущих оборотных активов
рентабельность собственных капитальных вложений

2. Бухгалтерская рентабельность рассчитывается по формуле
валовая прибыль / стоимость активов
прибыль до налогообложения / средняя стоимость оборотных активов
валовая прибыль / собственный капитал
валовая прибыль / средняя остаточная стоимость основных средств
прибыль до налогообложения / выручка от продаж

3. К показателям деловой активности организации относятся
коэффициент трансформации, коэффициент текущей ликвидности
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент общей ликвидности
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент погашения задолженности поставщикам, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
коэффициент текущей ликвидности, коэффициент общей ликвидности

4. Формула «Дюпона» показывает зависимость
доходности активов от рентабельности продаж и оборачиваемости активов
рентабельности собственного капитала от рентабельности активов и структуры источников средств
деловой активности организации от показателей оборачиваемости

5. Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов - это
рентабельность активов
рентабельность текущих оборотных активов
рентабельность собственных капитальных вложений

6. Отношение чистой прибыли к средней стоимости оборотных активов - это
рентабельность активов
рентабельность текущих оборотных активов
рентабельность собственных капитальных вложений

7. При анализе финансовых результатов проводят анализ
динамики прибыли
влияния факторов на прибыль
анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли
движения материальных ресурсов

8. Рост значения коэффициента оборачиваемости оборотных активов в динамике свидетельствует
о замедлении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового состояния организации
об ускорении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового состояния организации
об ускорении оборачиваемости оборотных активов и ухудшении финансового состояния организации

9. Средний срок оплаты кредиторской задолженности определяется по формуле
себестоимость продаж / средняя величина кредиторской задолженности
средняя величина кредиторской задолженности / себестоимость продаж
себестоимость продаж * количество дней в отчетном периоде / средняя величина кредиторской задолженности
средняя величина кредиторской задолженности * количество дней в отчетном периоде / выручка от продаж
10. Длительность одного оборота оборотного капитала определяется по формуле
средняя величина оборотного капитала * количество дней в отчетном периоде / выручка от продаж
выручка от продаж / средняя величина оборотного капитала
средняя величина оборотного капитала / выручка от продаж

11. Основным источником информации для анализа абсолютных показателей финансовых результатов является
внешняя бухгалтерская отчетность организации
данные отчета о финансовых результатах
данные бухгалтерского баланса организации

12. Для анализа деловой активности организации используют
общие показатели оборачиваемости
коэффициенты финансовой устойчивости
показатели управления активами
показатели платежеспособности и кредитоспособности

13. Показатели рентабельности организации рассчитываются для анализа
эффективности управления организацией
прибыльности работы организации
абсолютных показателей финансовых результатов деятельности организации
финансового состояния организации

14. Показатель чистой рентабельности рассчитывается с учетом
себестоимости продаж
чистой прибыли
прибыли от финансово-хозяйственной деятельности
средней величины активов организации
величины налога на прибыль организаций

15. Показатель рентабельности, характеризующий величину прибыли с каждого рубля продаж - это
рентабельность товарной продукции
рентабельность продаж
рентабельность собственного капитала

16. Основные факторы, влияющие на рентабельности товарной продукции
прибыль до налогообложения и себестоимость товарной продукции
прибыль до налогообложения и себестоимость единицы продукции
прибыль до налогообложения и величина собственного капитала

17. Пути сокращения длительности финансового цикла связаны
с увеличением длительности производственного цикла, уменьшением периода оборота дебиторской задолженности и увеличением уменьшением периода оборота кредиторской задолженности
с сокращением длительности производственного цикла, уменьшением периода оборота дебиторской задолженности и увеличением уменьшением периода оборота кредиторской задолженности
с сокращением длительности производственного цикла, увеличением периода оборота дебиторской задолженности и уменьшением периода оборота кредиторской задолженности

18. Абсолютную эффективность деятельности организации характеризуют показатели
прибыли
рентабельности
финансовой устойчивости
ликвидности

19. Относительные показатели эффективности деятельности организации – это показатели
прибыли
рентабельности
финансовой устойчивости
ликвидности

20. Коэффициент финансового рычага характеризует
финансовый риск организации
коммерческий риск организации
кредитный риск организации

21. Коэффициент операционного рычага характеризует
финансовый риск организации
коммерческий риск организации
кредитный риск организации

22. Чувствительность чистой прибыли к изменению прибыли от продаж выражает коэффициент
финансового рычага
операционного рычага
рентабельности продаж

23. Чувствительность прибыли от продаж к изменению объема продаж выражает коэффициент
финансового рычага
операционного рычага
рентабельности продаж

24. Потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств - это
финансовый рычаг
операционный рычаг

25. Потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема выпуска и структуры затрат - это
финансовый рычаг
операционный рычаг

26. Общий эффект рычага определяется по формуле
Эффект операционного рычага / Эффект финансового рычага
Эффект операционного рычага * Эффект финансового рычага
Эффект операционного рычага + Эффект финансового рычага

27. Факторы, влияющие на прибыль от продаж
выручка от продаж
себестоимость продаж
коммерческие расходы
управленческие расходы
чистая прибыль

28. Прирост выручки от продаж на единицу прироста количества производимой продукции - это
прибыль организации
предельный доход организации
доход организации

29. Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов, - это
операционный цикл
финансовый цикл

30. Период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности от покупателей - это
операционный цикл
финансовый цикл

АНАЛИЗ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА

1 Оценка источников финансирования активов
Капитал организации - это источник финансирования ее финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. В Отчете об изменениях капитала отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации, а в Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах - информация о состоянии и движении заемного капитала.
Цель анализа отчета об изменениях капитала - получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (Донцова Л.В, Никифорова Н.А.).
Задачи анализа отчета об изменениях капитала:
оценить структуру имущества организации и источников его формирования;
выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
оценить структуру и потоки собственного и заемного капитала, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности;
оценить влияние факторов и эффективность использования ресурсов.
Источники информации для анализа изменений капитала:
бухгалтерский баланс;
отчет о финансовых результатах;
отчет об изменениях капитала;
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
отчет о целевом использовании полученных средств (для некоммерческих организаций).
Система показателей для оценки изменений капитала:
удельный вес собственного капитала и его отдельных элементов;
показатели уровня деловой активности;
абсолютные изменения и темпы роста капитала и его отдельных элементов;
рентабельность собственного капитала;
экономическая рентабельность;
финансовый рычаг (коэффициент капитализации);
показатели движения капитала;
удельный вес резервов каждого вида в общей их величине;
показатель чистых активов организации.
Этапы и содержание анализа отчета об изменениях капитала представлены на рисунке 1.
13 SHAPE \* MERGEFORMAT 1415
Рисунок 1 - Этапы и содержание анализа отчета об
изменениях капитала

Основные организационные составляющие анализа отчета об изменениях капитала представлены на рисунке 2.










Рисунок 2 - Основные организационные составляющие анализа отчета об изменениях капитала

1.1 Анализ структуры и динамики основных источников финансирования активов
Для анализа структуры и динамики основных источников финансирования активов можно использовать следующую классификацию, позволяющую аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами:
1) собственный капитал, включающий источники средств:
внешние (за счет эмиссии акций);
внутренние (за счет нераспределенной прибыли, амортизации внеоборотных активов);
2) заемный капитал: кредиты банков, займы прочих организаций, средства, полученные за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетные ассигнования, средства внебюдженных фондов и прочие.



1.2 Расчет оптимальной структуры капитала
Показатели, используемые для обоснования оптимальной структуры капитала организации включают:
1) экономическая рентабельность (рентабельность капитала), %:
13EMBED Equation.31415
где П - величина прибыли до уплаты процентов по заемным средствам и налога на прибыль организаций, р.;
СК - величина средств из внешних и внутренних источников собственного капитала организации, р.;
ЗК - величина заемного капитала, р.
2) финансовый рычаг (коэффициент капитализации):
13EMBED Equation.31415
3) рентабельность собственного капитала - определяет степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности (целевой показатель, учитывающий интересы владельцев организации), %:
13EMBED Equation.31415
Рентабельность собственного капитала, исчисленная с использованием показателя чистой прибыли, %:
13EMBED Equation.31415
где r - средняя взвешенная ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях единицы;
нп - ставка налога и прочих аналогичных отчислений с прибыли предприятия, в долях единицы.
4) показатель «рентабельность-финансовый риск» - обобщающий показатель, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска:
13EMBED Equation.31415
где УФР - уровень финансового риска:
13EMBED Equation.31415
где rбр - безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы.
5) срок окупаемости - характеризует скорость возврата вложенного капитала, лет:
13EMBED Equation.31415
Срок окупаемости, исчисленный с использованием показателя чистой прибыли, лет:
13EMBED Equation.31415
6) средняя взвешенная цена капитала:
13EMBED Equation.31415
где Ci – посленалоговая цена i-го источника средств;
Vi – удельный вес i-го источника средств в общей их сумме.
показатель «прибыль на акцию» (для акционерных обществ), р./шт.;

Чистая прибыль-[Дивиденды на привилегированные акции]
Количество обыкновенных акций в обращении

Акции в обращении = общее число выпущенных обыкновенных акций –
собственные акции в портфеле

2 Оценка состава и движения собственного капитала
Изменения собственного капитала в организации возникают в результате:
чистой прибыли (убытка);
переоценки имущества;
доходов и расходов, относящихся непосредственно на изменение капитала;
изменения количества акций (дополнительный выпуск или уменьшение их количества);
изменения номинальной стоимости акций;
реорганизации юридического лица;
расчетов с собственниками по дивидендам;
изменений в учетной политике организации;
исправления ошибок.
В общем виде эти изменения выражается в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.
Анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение при изучении исходных условий функционирования организации и оценке ее финансовой устойчивости.
Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:
выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;
определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;
оценить приоритетность прав получения дивидендов;
выявить приоритетность прав собственников при ликвидации организации.
Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции:
1) обеспечение непрерывности деятельности;
2) гарантия защиты капитала, погашения кредитов и возмещения убытков;
3) участие в распределении полученной прибыли;
4) участие в управлении организацией.
Движение собственного капитала анализируется следующими показателями:
1) коэффициент поступления, %:
13 QUOTE 1415,
где 13 QUOTE 1415 - стоимость поступившего за отчетный период собственного капитала, р.;
13 QUOTE 1415 - стоимость собственного капитала на конец отчетного периода, р.
2) коэффициент выбытия, %:
13 QUOTE 1415,
где 13 QUOTE 1415 - стоимость выбывшего за отчетный период собственного капитала, р.;
13 QUOTE 1415 - стоимость собственного капитала на начало отчетного периода, р.
3) соотношение коэффициентов поступления и выбытия:
13EMBED Equation.31415
если 13 QUOTE 14Т15 > 13 QUOTE 141 - 15в организации наблюдается процесс наращивания собственного капитала;
если 13 QUOTE 14Т15 <13 QUOTE 141 - 15в организации наблюдается процесс сокращения собственного капитала.

3 Оценка чистых активов
Важное место в анализе формирования и использования капитала организации занимает анализ чистых активов.
При исчислении стоимости чистых активов все организации( кроме бюджетных учреждений, страховых организаций и банков) руководствуются Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 г. № 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».
Чистые активы это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.
Важно сопоставление чистых активов организации и принятие соответствующих управленческих решений по его результатам (таблица 7).
Таблица 7
Сопоставление чистых активов организации
Ситуация
Последствия

Чистые активы < Фактическая величина УК
УК должен быть уменьшен до величины Чистых активов

Чистые активы < Минимальный размер УК
Организация должна быть ликвидирована

Чистые активы < 0
Деятельность организации неэффективна, требования кредиторов не обеспечены её имуществом , не возможно своевременно и в полном объеме вносить налоговые платежи в бюджет

Чистые активы < (УК+РК)
АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды (в том числе в случае если их выплата приведет к рассматриваемой ситуации)

Установленный законодательно минимальный размер уставного капитала представлен в таблице 8.

Таблица 8
Установленный законодательно минимальный размер уставного капитала в зависимости от организационно-правовой формы
Организационно-правовая форма
Минимальный размер уставного капитала


кратно МРОТ
тыс. р.

Общество с ограниченной ответственностью
100
10

Закрытое акционерное общество



Открытое акционерное общество
1000
100

Банки
3 000 000
300 000

Примечание: МРОТ = 100 р.

Однако механическое сравнение величины чистых активов некорректно без учета информации об уровне инфляции в анализируемом периоде, поскольку одна и та же величина капитала организации, представленная в отчетности на начало и конец года, отличается в связи с инфляцией.
Расчетную величину чистых активов на конец года можно определить по формуле:
13EMBED Equation.31415
где ЧАнг - величина чистых активов на начало периода;
Iцкг, Iцнг, - индекс цен на соответственно на конец и начало отчетного периода.
Полученная расчетная величина чистых активов ЧАкг (расчет) показывает величину чистых активов организации на начало анализируемого периода с учетом инфляции.
Минимально необходимая сумма нераспределенной прибыли, которая должна быть реинвестирована с целью сохранения капитала:

13 QUOTE 1415-13 QUOTE 1415.

Разница между фактической и расчетной величинами чистых активов на конец периода характеризует наращивание капитала организации.

Тест по теме:

1. Форма финансовой отчетности, в которой представлена информация по элементам акционерного капитала и перечень их возможных изменений
бухгалтерский баланс
отчет о движении денежных средств
отчет об изменениях капитала
отчет о финансовых результатах

2. Сумма активов организации, принимаемых к расчету, минус сумма пассивов организации, принимаемых к расчету - это
собственные средства
оборотные активы
внеоборотные активы
чистые активы

3. Показатели, рассчитываемые при анализе движения собственного капитала
коэффициент поступления собственного капитала
чистые активы
коэффициент выбытия собственного капитала

4. Показатели, используемые для обоснования оптимальной структуры капитала организации
рентабельность собственного капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
срок окупаемости

5. Критерии для обоснования оптимальной структуры капитала организации (RСК - рентабельность собственного капитала, РР - показатель «рентабельность-финансовый риск», Сок - срок окупаемости)
RСК – max; РР - max; Сок - min
RСК – min; РР - min; Сок - max
RСК – max; РР - max; Сок - max

6. Активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход организации - это
оборотные активы
внеоборотные активы
чистые активы

7. Оптимальное соотношение, используемое при оценке чистых активов организации (ЧА – чистые активы, УК – уставный капитал, УКmin – установленный законодательством минимальный размер уставного капитала, РК – резервный капитал)
ЧА > УК; ЧА > УКmin; ЧА > (УК+РК); ЧА > 0
ЧА < УК; ЧА < УКmin; ЧА < (УК+РК); ЧА < 0
ЧА < УК; ЧА > УКmin; ЧА < (УК+РК); ЧА > 0

8. Отношение рентабельности собственного капитала к уровню финансового риска - это
рентабельность собственного капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
срок окупаемости

9. Отношение величины капитала к прибыли организации - это
рентабельность собственного капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
срок окупаемости

10. Источники информации для анализа изменений капитала
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах
отчет об изменениях капитала
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах

11. Коэффициент поступления собственного капитала рассчитывается с учетом
стоимости собственного капитала на начало отчетного периода
стоимости собственного капитала на конец отчетного периода
прироста собственного капитала за отчетный период

12. Коэффициент выбытия собственного капитала рассчитывается с учетом
стоимости собственного капитала на начало отчетного периода
стоимости собственного капитала на конец отчетного периода
прироста собственного капитала за отчетный период

13. В организации наблюдается процесс наращивания собственного капитала, если соотношение коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала
больше 1
меньше 1
равно 1

14. Отношение прибыли к величине собственного капитала организации - это
рентабельность собственного капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
срок окупаемости

15. Отношение заемного капитала к собственному капиталу организации - это
рентабельность собственного капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
финансовый рычаг (коэффициент капитализации)

16. Отношение прибыли к величине капитала организации - это
рентабельность капитала
оборачиваемость оборотного капитала
показатель «рентабельность-финансовый риск»
финансовый рычаг (коэффициент капитализации)

АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1 Методы оценки движения денежных средств
Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Одной из важнейших задач рыночной экономики является поддержание оптимального баланса между достаточной платежеспособностью и высокой рентабельностью работы предприятия. Решение этой задачи во многом базируется на анализе движения денежных средств.
Главная цель анализа движения денежных средств заключается в получении необходимого объема параметров денежных средств, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на изменение потоков денежных средств.
К задачам анализа движения денежных средств относятся:
оценка оптимальности объема потоков денежных средств;
оценка потоков денежных средств по видам хозяйственной деятельности предприятия;
оценка состава, структуры и направлений движения денежных средств;
оценка динамики потоков денежных средств;
выявление и измерение влияния различных факторов на формирование потоков денежных средств;
выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.
В зависимости от целей составления, а также возможности доступа к информации денежные потоки от операционной деятельности могут быть представлены с помощью двух основных методов: прямого и косвенного.
Данные структурного анализа движения денежных средств, а также анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств представляют ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано как руководство предприятия, так и его акционеры (инвесторы). Однако для отражения полной картины состояния денежных средств предприятия необходимо произвести также коэффициентный анализ движения денежных средств.
Анализ движения денежных средств представляет исключительную важность для любого предприятия, поскольку дает возможность сделать обоснованные выводы о том:
в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;
способно ли предприятие в результате своей операционной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами (генерировать денежные средства в необходимом количестве), и если да, то насколько стабильно это превышение;
в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его операционной деятельности;
способно ли предприятие заниматься инвестиционной деятельностью;
каковы причины расхождения полученной прибыли и величины изменения денежных средств;
насколько эффективно предприятие использует полученные денежные средства.
Без проведения анализа движения денежных средств невозможно организовать эффективную систему управления денежными средствами, отсутствие которой может привести к банкротству любое предприятие.

1.1 Прямой метод оценки движения денежных средств
Отчет о движении денежных средств, построенный по прямому методу, в РСБУ соответствует форме отчетности «Отчет о движении денежных средств». Прямой метод рекомендован МСФО №7 «Отчет о движении денежных средств» как более информативный.
Суть прямого метода заключается в осуществлении последовательного просмотра всех бухгалтерских записей по счетам учета денежных средств и отнесение каждой из них к одному из трех видов деятельности (текущей, инвестиционной или финансовой) исходя из экономического смысла операции или вида корреспондирующего счета. Все суммы, проходящие по дебету счетов учета денежных средств (приток, денежных средств), разносятся по соответствующим статьям раздела «Поступило денежных средств», а суммы, проходящие по кредиту счетов (отток денежных средств), разносятся по статьям раздела «Направлено денежных средств». Остаток денежных средств на начало отчетного периода определяется по данным бухгалтерского учета, а остаток на конец периода выводится расчетным путем и подтверждается данными бухгалтерского учета:

ДСк= ДСн + ПДС - РДС,

где ДСн – остаток денежных средств на начало периода;
ПДС – поступление денежных средств за период;
РДС – расход денежных средств за период.
Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются только прямым методом.
На отчете о движении денежных средств, построенном прямым способом, основывается и структурный анализ движения денежных средств.
Правило: В нормальной ситуации текущая деятельность организации должна обеспечивать приток денежных средств либо полностью покрывающий отток средств от инвестиционной деятельности либо покрывающий большую часть оттока средств от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств от финансовой деятельности для покрытия меньшей части «инвестиционного оттока».
После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной организацией за отчетный период чистой нераспределенной прибыли и изменения остатка денежных средств .

1.2 Косвенный метод оценки движения денежных средств
Косвенный метод (анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств) получил распространение в мировой практике, но практически не используется в России. Метод носит скорее теоретический характер и предполагает корректировку прибыли, полученной организацией.
Суть косвенного метода заключается в том, что по тем операциям, где прибыль получена, а деньги не поступили, делается отрицательная корректировка на сумму непоступления; в случае, когда определенные расходы списаны на себестоимость, а реального оттока денежных средств не наблюдается (например, амортизация), делается положительная корректировка. Теоретически откорректировав чистую прибыль на поступление (оттоки) денежных средств, можно выйти на величину чистого денежного потока от операционной деятельности. Косвенным методом может быть составлена только операционная часть отчета о движении денежных средств.
Для составления отчета о движении денежных средств косвенным методом используются данные:
отчета о движении денежных средств (построенного прямым методом);
бухгалтерского баланса;
отчета о финансовых результатах;
пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
Главной книги.
В качестве чистого финансового результата для целей составления отчета косвенным методом можно использовать чистую (нераспределенную) прибыль (убыток) отчетного периода, отражаемую в Отчете о финансовых результатах.
Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока вводятся корректировки чистой прибыли (убытка):
1) устраняется влияние на чистый финансовый результат:
-операций неденежного характера: амортизации внеоборотных активов, курсовых разниц, прибыли (убытка) прошлых лет, выявленной в отчетном периоде, списанной дебиторской (кредиторской) задолженности, начисленных, но невыплаченных доходов от участия в других организациях и др.;
-статей, приводящих к возникновению потоков денежных средств по другим видам деятельности (инвестиционной, финансовой);
2) корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях баланса.
Правило: увеличение активов вызывает отток денежных средств, следовательно, на сумму увеличения активов делается отрицательная корректировка показателя чистой прибыли; увеличение обязательств, напротив, обуславливает приток денежных средств, поэтому на сумму увеличения обязательств делается положительная корректировка показателя чистой прибыли.
И прямому, и косвенному методам представления денежных потоков от операционной деятельности присущи определенные преимущества и недостатки (таблица 9).
Таблица 9
Сравнительная характеристика прямого и косвенного методов
составления отчета о движении денежных средств
Название метода
Преимущества
Недостатки

Прямой метод
Позволяет оценить общие суммы поступлений и платежей
Трудоемок


Обращает внимание пользователя на статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств
Отражая информацию о валовых суммах поступлений и платежей за период, не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и величины изменения денежных средств на счетах организации



Многие российские организации составляют отчет формально, имея целью лишь составление отчетной формы и не уделяя должного внимания ее анализу

Косвенный метод
Включает элементы анализа, фокусируя внимание на различиях между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком организации: рассматриваются не только статьи денежных средств, но и все остальные статьи активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации
Надежность информации отчета непосредственно зависит от достоверности отраженного финансового результата в отчете о финансовых результатах


Выполняет контрольную функцию, поскольку позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств



Чистый денежный поток от операционной деятельности представлен как результат использования всех экономических ресурсов организации, что позволяет оценить достаточность получаемой прибыли для осуществления планируемых платежей



Прост технически: возможно построение отчета без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организаций



1.3 Коэффициентный анализ движения денежных средств
Информация отчета о движении денежных средств может быть использована для расчета аналитических показателей, представленных в таблице 10.


Таблица 10
Показатели движения денежных средств
Наименование показателя
Формула расчета
Норма
Характеристика показателя

Российская практика

Коэффициент эффективности использования денежных средств (рентабельность остатка денежных средств)
13EMBED Equation.31415
где ЧП - чистая прибыль;
13EMBED Equation.31415 – средняя стоимость остатка денежных средств.

Показывает величину чистой прибыли, полученной организацией с каждого рубля имеющегося остатка денежных средств.

Уровень достаточности поступления денежных средств
13EMBED Equation.31415
где ПДС – поступление денежных средств за период;
РДС – расход денежных средств за период.

·1
Позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств за счет их притока в анализируемом периоде.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока
13EMBED Equation.31415
где ЧДП – чистый денежный поток;
ОД – сумма выплат основного долга по кредитам и займам;

·ЗТМЦ – сумма прироста запасов ТМЦ;
Ду – сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам (акционерам).
1
Определяет достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов
13EMBED Equation.31415
где ВР – выручка от продаж.
13EMBED Equation.31415 – средняя величина денежных средств.

Показывает количество оборотов, совершаемых денежными средствами, за период времени.

Коэффициент закрепления денежных средств
13EMBED Equation.31415

Показывает величину денежных средств на 1 р. проданной продукции.

Длительность одного оборота денежных средств, дней
13EMBED Equation.31415
где Д – отчетный период, дней.

Показывает продолжительность одного оборота денежных средств.

Коэффициент платежеспособности
13EMBED Equation.31415
где ДСн – остаток денежных средств на начало периода.
>1
Позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств за счет имевшего место на начало периода остатка и притока денежных средств за период.

Коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками
13EMBED Equation.31415
где ЧДПТД – чистые денежные поступления от текущей деятельности;
13EMBED Equation.31415 - средняя величина краткосрочных пассивов.
0,4
Показывает, насколько организация в рассматриваемом периоде способна за счет своих денежных поступлений обеспечить выполнение своих текущих обязательств, связанных с формированием пассивов.

Коэффициент реинвестирования денежных средств, %
13EMBED Equation.31415
где ВА – внеоборотные активы;
ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;
ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность;
ЧОК – чистый оборотный капитал.

ЧОК=ТА-ТП,
где ТА – текущие активы;
ТП – текущие пассивы.
8-10
Отражает долю средств, используемых организацией для самофинансирования.

Международная практика

Способность генерировать приток денежных средств от операционной деятельности относительно чистой прибыли, %

13EMBED Equation.31415
где ЧПДСОД - чистый приток (отток) денежных средств от операционной деятельности.

>1

Показывает, какая часть чистой прибыли сформирована организацией за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности.


Способность генерировать приток денежных средств от операционной деятельности относительно выручки от продаж, %
13EMBED Equation.31415
5-10
Показывает, какая часть начисленных доходов от текущей деятельности поступила на предприятие в денежной форме.

Способность генерировать приток денежных средств от операционной деятельности относительно активов, %
13EMBED Equation.31415
где 13EMBED Equation.31415 – средняя величина активов.
7-12
Показывает долю денежных доходов от текущей деятельности в активах организации.

Коэффициент покрытия периодических выплат
13EMBED Equation.31415
где З – запасы;
13EMBED Equation.31415 - средние ежедневные выплаты денежных средств по операциям организации.

13EMBED Equation.31415=С+ОХР,
где С – себестоимость продукции;
ОХР - общехозяйственные расходы.
>1
Характеризует длительность периода, в течение которого массы денежных средств и других ликвидных активов (кроме запасов) организации будет достаточно для покрытия периодических выплат, даже если не поступит никаких других средств.

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования
13EMBED Equation.31415
где ВФ – общая величина внешнего финансирования (приток денежных средств путем увеличения заемного капитала).
>1
Сколько приходится внутреннего финансирования на 1 тыс. р. внешнего финансирования.


Тест по теме:

1. Основной способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении
длительности периода оборота денежных средств
количества денежных средств на расчетном счете
количества денежных средств в кассе организации

2. К движению денежных средств, связанному с финансовой деятельностью организации не относится
получение кредита
эмиссия акций
выплаты процентов по кредитам
уплата налогов
получение эмиссионных доходов

3. Вставьте пропущенную фразу: «Одним и основных условий финансовой устойчивости организации является приток денежных средств...»
от текущей деятельности организации
покрывающий расходы по текущий деятельности организации
обеспечивающий покрытие краткосрочных обязательств организации
обеспечивающий покрытие обязательств организации

4. Основная уставная деятельность организации, связанная с получением дохода, - это деятельность
текущая
инвестиционная
финансовая
производственная

5. При составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам используется информация
о денежных средствах и документах
о денежных эквивалентах

6. Чистый приток денежных средств
это вектор, компоненты которого представляют собой величины доходов организации в течение определенного времени
возникает вследствие покрытия организацией текущих затрат, инвестиционных расходов, финансовых затрат в определенный период времени
образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств организации за определенный период времени

7. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется по показателю
чистой прибыли
выручки от продаж
себестоимости продаж

8. В основу формирования отчета о движении денежных средств положен метод
прямой
косвенный
коэффициентный

9. В отчете о движении денежных средств изменения финансового положения организации представляется по видам деятельности
текущей
внешнеэкономической
финансовой
инвестиционной

10. Показатель отчета о движении денежных средств «Платежи на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)» отражается в разделе «Денежные потоки от .»
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

11. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приводит
к уменьшению денежного потока
к увеличению денежного потока
не влияет на величину денежного потока

12. Методы оценки движения денежных средств организации
прямой
косвенный
коэффициентный
балансовый

13. Прямым методом оценки движения денежных средств организации отражаются денежные потоки от деятельности
инвестиционной
финансовой
текущей
14. Косвенным методом оценки движения денежных средств организации отражаются денежные потоки от деятельности
инвестиционной
финансовой
текущей

15. Показатель отчета о движении денежных средств «Поступления от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)» отражается в разделе «Денежные потоки от .»
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

16. Показатель отчета о движении денежных средств «Платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги» отражается в разделе «Денежные потоки от »
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

17. При коэффициентном анализе движения денежных средств рассчитываются показатели
коэффициент оборачиваемости денежных средств
коэффициент платежеспособности
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

18. Показатель отчета о движении денежных средств «Поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг» отражается в разделе «Денежные потоки от »
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

19. Показатель отчета о движении денежных средств «Платежи в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)» отражается в разделе «Денежные потоки от »
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

20. Показатель отчета о движении денежных средств «Поступления в связи с получением кредитов и займов» отражается в разделе «Денежные потоки от .»
текущих операций
финансовых операций
инвестиционных операций

АНАЛИЗ ПРИЛОЖЕНИЙ К ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1 Анализ пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах заполняют на основании регистров бухгалтерского учета: журналов-ордеров, ведомостей, оборотных ведомостей, машинограмм и т.д. При заполнении формы нужны не только данные синтетического, но и аналитического учета. Информация, содержащаяся в данной форме, дополняет Отчет о финансовых результатах, позволяет провести достаточно детальный анализ финансового состояния организации, увидеть движение средств и их источников за отчетный период. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах состоят из разделов, в которых более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

1.1. Оценка состава и движения заемного капитала
При проведении оценки деятельности организации, при разработке стратегии  по дальнейшему ее развитию, важное место занимает анализ использования  капитала предприятия. Этот момент очень  важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, инвесторов) при изучении степени финансового риска, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
Основные  задачи анализа использования заемных  средств:
изучить состав, структуру и динамику заемных источников формирования капитала предприятия;
установить факторы изменения их величины;
определить стоимость отдельных источников привлечения заемного капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы ее изменения;
оценить эффективность использования заемных ресурсов.
Источниками данных для анализа является бухгалтерская  отчетность, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Финансовое  положение и устойчивость организации  во многом зависят от того, на сколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала.
В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию, в том числе коэффициент финансовой зависимости: увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
Для определения рациональности использования капитала в организации необходим анализ состава, структуры и динамики заемных средств, который целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и  краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. В процессе анализа движения заемного капитала изучают движение его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.
Для характеристики состояния платежной дисциплины, свидетельствующей о степени стабильности (устойчивости) предприятия, необходимо провести также анализ объема, качественного состава и движения кредиторской задолженности.
В процессе анализа использования  банковских кредитов изучают:
1) эффективность банковского кредита

Экр = Прибыль, полученная от использования кредита/Сумма кредита

2) продолжительность оборота банковского кредита

Пкр = Сумма кредита*Д/Сумма погашенной задолженности по кредиту,

где Д – отчетный период, дней.
3) коэффициент покрытия кредитов

Кпокр = Прибыль до налогообложения/Сумма уплаченных процентов за кредит

При обосновании  оптимального варианта выбора кредита  необходимо руководствоваться уровнем  процентной ставки, представляющей цену за кредит, а также  учитывать  ее эффективность в связи с предложенными методами начисления и уплаты процентов. Следует обратить внимание и на целесообразность принятия предложения банков исходя из других предлагаемых условий (материальное обеспечение кредита, поручительство, страховое свидетельство об ответственности за погашение кредита и др.)

1.2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.
При проведении анализа рассчитываются также показатели оборачиваемости и «качества» дебиторской задолженности:
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов
13EMBED Equation.31415
где ВР – выручка от реализации продукции, р.;
13EMBED Equation.31415 – средняя дебиторская задолженность за период, р.:
2) период погашения дебиторской задолженности, дней
13EMBED Equation.31415или 13EMBED Equation.31415
где t – продолжительность отчетного периода, дней.
3) доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %
13EMBED Equation.31415
где ДЗ - дебиторская задолженность, р.;
ТА – текущие активы, р.
4) доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности - характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности, %:
13EMBED Equation.31415
где ДЗс – сомнительная дебиторская задолженность, р.
Для обобщения результатов анализа можно по данным внутреннего учета составить сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования: до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 12 месяцев, свыше 12 месяцев. Ежемесячное составление такой таблицы позволит выявить просроченную задолженность.
Общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:
постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;
установить определенные условия кредитования дебиторов;
по возможности ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности, методики которых аналогичны.

1.3. Анализ амортизируемого имущества (нематериальные активы)
К амортизируемому имуществу организации относятся нематериальные активы и основные средства. Источниками информации для анализа являются бухгалтерский баланс, Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, бухгалтерские справки.
Расширенный анализ нематериальных активов включает:
анализ объема, динамики, структуры и состояния нематериальных активов;
анализ по видам, срокам полезного использованиям, правовой защищенности;
анализ эффективности использования нематериальных активов.
Рассчитываются следующие коэффициенты состояния и движения нематериальных активов:
1) коэффициент износа нематериальных активов:

13EMBED Equation.31415
где А – амортизация нематериальных активов, р.;
ПНА – первоначальная стоимость нематериальных активов, р.

2) коэффициент годности нематериальных активов

Кг = 1 – Ки

3) коэффициент поступления нематериальных активов:

13EMBED Equation.31415
где НАпос – стоимость поступивших за период нематериальных активов, р.;
НАкп – стоимость нематериальных активов на конец периода, р.

4) коэффициент выбытия нематериальных активов:
13EMBED Equation.31415,
где НАвыб – стоимость выбывших за период нематериальных активов, р.
НАнп - стоимость нематериальных активов на начало периода, р.

5) коэффициент интенсивности обновления нематериальных активов:

13EMBED Equation.31415

6) срок обновления нематериальных активов, лет:

13EMBED Equation.31415
При анализе структуры нематериальных активов по источникам поступления можно их сгруппировать следующим образом:
приобретенные за плату или в обмен на другое имущество;
внесенные учредителями;
полученные безвозмездно.
При анализе структуры выбытия нематериальных активов их можно оценить по следующим признакам:
списание после окончания срока службы;
списание ранее установленного срока службы;
продажа или обмен;
безвозмездная передача.
В отдельных случаях представляет интерес анализ структуры нематериальных активов по срокам их полезного использования.
Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования. Расчет эффективности использования патентов, «ноу-хау», лицензий сопряжен с большими трудностями в механизме их оценки и требует комплексного подхода. Например, эффект от приобретения патента или «ноу-хау» может быть определен только по результатам реализации продукции, произведенной по этому патенту. А объем продаж, в свою очередь, зависит от множества иных факторов (цены, спроса, качества, емкости рынка и т.п.). Если для выполнения расчетов эффективности приобретенного патента нет информации, то для принятия какого-либо решения необходимо руководствоваться общими расчетами.
Основными принципами управления динамикой нематериальных активов являются следующие:
темп роста отдачи нематериальных активов (доходности нематериальных активов) должен опережать темп роста используемых нематериальных активов (среднегодовой стоимости нематериальных активов);
темп роста выручки от продаж/прибыли от продаж должен опережать темп роста нематериальный активов.

1.4. Анализ амортизируемого имущества (основные средства)
Задачами анализа основных средств являются:
анализ структурной динамики основных средств;
анализ воспроизводства и оборачиваемости;
анализ эффективности использования;
анализ эффективности затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.
Движение и состояние основных средств организации характеризуют следующие показатели:
1) коэффициент износа основных средств:

13EMBED Equation.31415
где А – амортизация основных средств, р.;
ПОС – первоначальная стоимость основных средств, р.

2) коэффициент годности основных средств

Кг = 1 – Ки

3) коэффициент поступления (обновления) основных средств

13EMBED Equation.31415
где ОСпос – стоимость поступивших за период основных средств, р.;
ОСкп – стоимость основных средств на конец периода, р.

4) коэффициент выбытия основных средств
13EMBED Equation.31415

5) коэффициент интенсивности обновления основных средств

13EMBED Equation.31415
где ОСвыб – стоимость выбывших за период основных средств, р.

6) коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе организации - показывает, насколько эффективно используются основные средства организации для предпринимательской деятельности (для промышленных организаций коэффициент должен быть больше 50 %):

13EMBED Equation.31415
где СООС – среднегодовая остаточная стоимость основных средств (бухгалтерский баланс), р.;
ССИ – среднегодовая стоимость имущества (бухгалтерский баланс), р.

7) срок обновления основных средств, лет

13EMBED Equation.31415
где ОСнп - стоимость основных средств на начало периода, р.
Для анализа основных средств производственных предприятий используются показатели, характеризующие эффективность их использования:
фондоотдача;
фондоемкость;
фондорентабельность;
фондовооруженность;
относительная экономия основных средств:

13EMBED Equation.31415
где VВПнп, VВПкп – объем выпущенной продукции на начало и конец периода соответственно, в натуральном выражении.
Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.
Основными факторами, влияющими на фондоотдачу основных средств являются:

Фо = УДа*УДд*Фод,

где УДа - доля активной части основных средств;
УДд - доля действующего оборудования в активной части основных средств;
Фод - фондоотдача действующего оборудования.

1.5. Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций
и финансовых вложений
Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения осуществляются, в основном, за счет собственных средств организации: прибыли, остающейся в распоряжении организации, а также амортизации внеоборотных активов. В отдельных случаях для этих целей привлекаются кредиты банков, займы от других организаций.
Инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Выделяют два основных направления инвестиционного процесса:
1) капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты финансовых, трудовых и материальных ресурсов:
на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;
на приобретение машин, оборудования, инструмента;
на проектно-изыскательские работы;
на другие затраты.
2) финансовые вложения - вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц (корпоративные акции и облигации, государственные обязательства, векселя), процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории РФ и за ее пределами, и т.п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам (депозитные вложения).
Задачами анализа инвестиций являются:
объективная оценка потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций;
определение и анализ направлений инвестиционного развития организации и приоритетных областей эффективного вложения капитала;
разработка приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики;
оперативное выявление и оценка факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных ранее;
обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества организации и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.
Относительный прирост остатков собственных источников долгосрочных инвестиций и финансовых вложений должен превышать относительный прирост привлеченных средств.

1.6. Основные показатели анализа доходности ценных
бумаг
Доход, обеспечиваемый каким-либо активом, состоит из двух элементов:
дохода от изменения стоимости актива;
дохода от полученных дивидендов.
Доходность актива (норма дохода) - доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости актива.
Показатели, характеризующие стоимость и доходность акции предприятия (инвестиционные коэффициенты):
1) Прибыль на акцию - показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении; является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций, р./шт.:

Чистая прибыль-[Дивиденды на привилегированные акции]
Количество обыкновенных акций в обращении

Акции в обращении = общее число выпущенных обыкновенных акций - собственные акции в портфеле

2) дивиденды на акцию сумма дивидендов, распределяемая на каждую обыкновенную акцию, р./шт.:

Дивиденды на обыкновенные акции
Количество обыкновенных акций

3) коэффициент покрытия дивидендов - демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия, раз:

Чистая прибыль-[Дивиденды на привилегированные акции]
Дивиденды на обыкновенные акции
Расчет показателей № 1-3 производится только для периода один год.

4) сумма активов на акцию доля активов предприятия, которой владеет держатель одной обыкновенной акции, р./шт.:
Активы
Количество обыкновенных акций

2 Анализ информации, содержащейся в пояснительной записке
В пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчету должна быть приведена информация о данных, требование о раскрытии которых определено положениями по бухгалтерскому учету, в том числе ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации»: об изменениях учетной политики организации, о материально-производственных запасах, основных средствах, о доходах и расходах организации, о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной жизни, об информации по аффилированным лицам, об информации по операционным и географическим сегментам и пр., а также информация о данных, не нашедших отражения в формах бухгалтерской отчетности.
Информацию о соответствующих данных рекомендуется включать в пояснительную записку в виде отдельных разделов.
В пояснительной записке подлежат раскрытию данные статей, по которым в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах отражаются прочие активы, прочие кредиторы и дебиторы, иные обязательства, отдельные виды прибылей и убытков в случае их существенности.
В пояснительной записке следует привести информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о финансовом положений организации, финансовых результатах деятельности организации за отчетный период и изменениях в ее финансовом положении:
краткую характеристику обычных видов деятельности;
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;
основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансовые результаты деятельности организации;
решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения прибыли, оставшейся в распоряжении организации.
При изложении основных показателей деятельности может быть приведена характеристика:
основных средств (доля активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления, выбытия и пр.);
нематериальных активов;
финансовых вложений;
научно-технического уровня продукции и пр.
При этом информация может быть дополнена необходимыми аналитическими таблицами, расшифровками. Рекомендуется определять тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении, их причины.
В случае необходимости в пояснительной записке следует указывать принятый порядок расчета аналитических показателей (рентабельности, доли собственных оборотных средств, чистых активов и пр.).
При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).
При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как:
наличие денежных средств на счетах в банках и в кассе организации;
убытки;
просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженности;
не погашенные в срок кредиты и займы;
полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет;
уплаченные (подлежащие уплате) штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом.
Также следует обратить внимание на оценку положения организации на рынке ценных бумаг и причины имевших место негативных явлений.
При оценке финансового положения на долгосрочную перспективу приводится характеристика структуры источников средств, степени зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр. Дается характеристика динамики инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций.
Кроме того, может быть приведена оценка деловой активности организации, критериями которой являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутацию организации, выражающуюся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степень выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровень эффективности использования ресурсов организации.
Целесообразно включение в пояснительную записку данных о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описаний будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности.
Акционерные общества в пояснительной записке приводят:
фамилии и должности членов совета директоров (наблюдательного совета);
членов исполнительного органа;
общую сумму выплаченного им вознаграждения. При этом описываются все виды выплаченного вознаграждения (оплата труда, премии, комиссионные и иные имущественные предоставления (льготы и привилегии).

Тест по теме:

1. Коэффициент, характеризующий размер прибыли на одну акцию, относится к коэффициентам
рентабельности
ликвидности
платежеспособности
структуры капитала
рыночной активности

2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации проводится на основании форм бухгалтерской отчетности
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах
отчет об изменениях капитала
отчет о движении денежных средств
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах

3. Анализ амортизируемого имущества осуществляется в форме бухгалтерской отчетности
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах
отчет об изменениях капитала
отчет о движении денежных средств
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах

4. Задачи анализа основных средств состоят в анализе
структурной динамики основных средств
воспроизводства и оборачиваемости основных средств
эффективности использования основных средств

5. Анализ производственно-хозяйственной деятельности организации методом финансовых коэффициентов проводится
в годовом бухгалтерском отчете
в разделе «Аналитическая часть» пояснительной записки к годовому бухгалтерскому отчету
такого анализа вообще не проводится

6. В аналитической части пояснительной записки к годовому бухгалтерскому отчету рассчитываются показатели
производственной деятельности
оценки деловой активности организации
оценки рентабельности организации
оценки имущественного положения
оценки ликвидности и финансовой устойчивости

7. «Качество» дебиторской задолженности характеризует показатель
доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов
доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности

8. Ранжирование дебиторской задолженности по срокам оплаты позволяет выявить
величину неоправданной дебиторской задолженности
величину резерва за счет оправданной дебиторской задолженности
величину неучтенной дебиторской задолженности
изменение дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом

9. Коэффициент выбытия основных средств рассчитывается с учетом
величины основных средств на начало отчетного периода
величины основных средств на конец отчетного периода
износа основных средств
средней величины основных средств за отчетный период

10. При росте дебиторской задолженности неблагоприятным для предприятия является
снижение среднего срока оборачиваемости запасов
снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала
рост среднего срока оборачиваемости запасов

11. Чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов
больше
меньше
не изменяется

12. Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской задолженностью создает условия для
повышения платежеспособности организации
повышения рентабельности организации
повышения конкурентоспособности организации
уменьшения потребности организации в собственных оборотных средствах

13. В процессе анализа использования банковских кредитов изучают показатели
эффективность банковского кредита
продолжительность оборота банковского кредита
коэффициент покрытия кредитов
коэффициент финансовой зависимости

14. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
коэффициент оборачиваемости
период погашения
коэффициент платежеспособности

15. Отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности - это
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
период погашения дебиторской задолженности
коэффициент платежеспособности

16. Отношение продолжительности отчетного периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности - это
доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов
период погашения дебиторской задолженности
коэффициент платежеспособности

17. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
коэффициент оборачиваемости
период погашения
коэффициент кредитоспособности

18. Отношение выручки от продаж к средней величине кредиторской задолженности - это
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
период погашения кредиторской задолженности
коэффициент кредитоспособности

19. Отношение продолжительности отчетного периода к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности - это
доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов
период погашения кредиторской задолженности
коэффициент кредитоспособности

20. Коэффициент поступления основных средств рассчитывается с учетом
величины основных средств на начало отчетного периода
величины основных средств на конец отчетного периода
износа основных средств
средней величины основных средств за отчетный период

21. Показатели эффективности использования нематериальных активов
доходность нематериальных активов
оборачиваемость нематериальных активов
рентабельность продаж
среднегодовая стоимость нематериальных активов

22. Показатели, характеризующие эффективность использования основных средств производственного назначения
фондоотдача
фондорентабельность
фондовооруженность
относительная экономия основных средств

23. Верно ли утверждение: «Относительный прирост остатков собственных источников долгосрочных инвестиций и финансовых вложений должен превышать относительный прирост привлеченных средств»
верно
неверно

24. Показатели, характеризующие стоимость и доходность акции организации (инвестиционные коэффициенты)
прибыль на акцию
дивиденды на акцию
коэффициент покрытия дивидендов
сумма активов на акцию

25. Показатели, характеризующие состояние основных средств
коэффициент износа
коэффициент годности
коэффициент поступления
коэффициент выбытия
коэффициент интенсивности обновления
срок обновления


26. Показатели, характеризующие движение нематериальных активов
коэффициент износа
коэффициент годности
коэффициент поступления
коэффициент выбытия
коэффициент интенсивности обновления
срок обновления

27. Основными принципами управления динамикой нематериальных активов являются (Тр – темп роста)
Тр доходности нематериальных активов > Тр среднегодовой стоимости нематериальных активов
Тр выручки от продаж < Тр среднегодовой стоимости нематериальный активов
Тр прибыли от продаж > Тр среднегодовой стоимости нематериальный активов

28. Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности проводится по показателям
темп роста
коэффициент платежеспособности
оборачиваемость задолженности
период погашения задолженности

Особенности анализа отчетности организаций разного типа

1 Особенности анализа консолидированной отчетности
Консолидированная (сводная) бухгалтерская отчетность - это объединение при помощи специальных учетных процедур отчетности двух и более предприятий, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях, когда одно или несколько юридически самостоятельных предприятий находятся под контролем одного, материнского общества, стоящего над всеми прочими членами группы.
Общая идея консолидации достаточно проста: имеется группа самостоятельных в юридическом, но взаимосвязанных в экономическом и юридическом плане компаний. Ставится вопрос о составлении консолидированной отчетности, позволяющей получить представление о финансовом состоянии и результатах деятельности группы в целом. При этом каждая юридически самостоятельная компания, входящая в состав этой группы, обязана вести бухгалтерский учет собственных операций и оформлять их результаты в виде финансовой отчетности.
Для внешних пользователей консолидированная бухгалтерская отчетность выступает в качестве дополнительной информации, которая устраняет ограниченность частных балансов, для материнской компании - своеобразным «расширением» и «дополнением» к своей отчетности.
В России требования к консолидации изложены в приказе Минфина России от 30.12.1996 г. № 112 «О методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности».
Существуют следующие методы консолидации:
1. метод полной консолидации - наиболее распространен. В его основе лежит концепция "единого предприятия": холдинг (группа) рассматривается как одно юридическое лицо, так как активы, обязательства, доходы и расходы контролируются всей группой.
При этом методе показатели консолидированного бухгалтерского баланса получаются суммированием показателей отчетности всех дочерних компаний за исключением (элиминация) результатов внутригрупповых операций (взаимных задолженностей, вкладов и расчетов), таких как: дебиторская и кредиторская задолженности; заемные средства и финансовые вложения; уставный капитал.
Аналогично консолидированный отчет о финансовых результатах предполагает построчное суммирование показателей отчетностей компаний группы без учета внутригрупповых операций. Для этого из полученного сложением значений показателей отчетов головной и дочерних компаний исключают следующие суммы:
выручку от продаж (без НДС) между головной и дочерними компаниями, а также между друг другом и приходящиеся на эту реализацию затраты;
дивиденды и проценты, выплачиваемые дочерними компаниями головной организации или друг другу;
любые иные доходы и расходы, возникающие в результате операций между дочерними организациями и головной или же друг с другом;
2. метод пропорциональной консолидации - по отношению к совместной деятельности (в МСФО используется термин "совместно контролируемые компании") применяется включение в консолидированную отчетность активов, обязательств, доходов и расходов пропорционально доле контроля над такими предприятиями. Логика метода: с одной стороны, инвестор имеет право на свою долю активов, а с другой стороны – отвечает по обязательствам также в размере своей доли;
3. метод долевого участия – таким методом обычно консолидируют отчетность зависимых предприятий. Принцип консолидации - это любое изменение в консолидированной отчетности инвестиций в зависимые предприятия на величину доли прибыли или убытка, причитающуюся инвестору за отчетный период. При этом сами показатели отчетности зависимого предприятия (активы, пассивы, доходы и расходы) в консолидированную отчетность не включаются, так как считается, что степень контроля для этого недостаточна.
Методику анализа сводной (консолидированной) отчетности можно представить в виде следующего алгоритма:
1. анализ способа формирования группы (учреждение дочерних и зависимых обществ; реструктуризация основного общества и учреждение дочернего путем внесения имущества в его уставный капитал; реорганизация основного в форме выделения; поглощение путем приобретения контроля над организацией и др.);
2. определение перечня входящих в группу организаций (дочерние и зависимые общества), в том числе организаций, имеющих налоговые льготы; установление функций организаций в группе; классификация организаций в группе по функциям (сбытовые, закупочные, производственные, лицензионные, финансовые, сервисные, холдинговые);
3. анализ схемы построения группы (вертикальная, горизонтальная, конгломератная);
4. анализ принципов составления сводной отчетности (международные стандарты, российские стандарты);
5. анализ распределения активов в группе: расчет удельных весов по активам, приходящимся на головную организацию, дочерние и зависимые общества;
6. анализ распределения финансовых результатов в группе: расчет удельных весов по финансовым результатам, приходящимся на головную организацию, дочерние и зависимые общества;
7. анализ динамики основных показателей группы и входящих в нее организаций: расчет темпов прироста баланса, выручки и прибыли;
8. анализ относительных показателей группы и входящих в нее организаций: расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, рентабельности;
9. оценка показателей по дочерним обществам: расчет удельного веса меньшинства в капитале и прибыли группы, оценка деловой репутации.
Доля меньшинства в прибыли группы рассчитывается по данным сводного отчета о финансовых результатах; позволяет оценивать степень контролируемости группы: чем меньше доля меньшинства, тем более контролируема группа со стороны основного общества:

Доля меньшинства/Чистая прибыль без учета доли меньшинства;

10. оценка показателей по зависимым обществам: доля капитализированной прибыли в прибыли группы до налогообложения - показывает вклад зависимых обществ в прибыль группы;
11. анализ соотношения долгосрочных финансовых вложений в сводной отчетности и отчетности основного общества: если долгосрочные финансовые вложения в зависимые общества в сводной отчетности превышают этот показатель в отчетности основного общества, то деятельность зависимых обществ была прибыльной и часть этой прибыли была распределена основному обществу.
В процессе проведения экономического анализа сводной (консолидированной) отчетности, который целесообразно проводить параллельно с анализом индивидуальной отчетности входящих в группу организаций, особое внимание следует уделять следующим аспектам:
1) в анализе дочерних и зависимых обществ:
оценке их роли в деятельности группы;
оценке объема операций, совершаемых организациями в интересах группы и в интересах третьих лиц, и влиянию этих операций на финансовые показатели деятельности группы, в том числе на налоговые платежи;
2) при анализе деловой репутации дочерних обществ необходимо учитывать, что за превышением стоимости приобретения дочерних обществ над номинальной стоимостью долей в уставном капитале может стоять как прочная стоимостная основа - наличие стабильного рынка сбыта, деловых связей, выгодного местоположения, так и переплаченная за активы цена, обусловленная нереалистичными ожиданиями, недостаточно тщательным анализом и оценкой;
3) анализ показателя «Доля меньшинства» в сводном балансе позволяет дать характеристику степени контроля материнской организации над деятельностью группы через соотношение доли меньшинства с уставным капиталом и прибылью группы;
4) при проведении анализа зависимых обществ необходимо сопоставить показатель «Долгосрочные финансовые вложения», отражающие стоимостную оценку участия головной организации в зависимых обществах, и показатель «Капитализированный доход (убыток)», отражающий долю головной организации в прибылях или убытках зависимого общества. При анализе последнего показателя следует определить его долю в общем финансовом результате группы, а также сопоставить с вложениями головной организации в зависимые общества с целью анализа рентабельности этих вложений;
5) для оценки эффективности деятельности группы целесообразно сравнивать показатели, рассчитанные на основе консолидированной и индивидуальной отчетности: рентабельность активов и собственного капитала, базовая и разводненная прибыль на акцию, соотношения капитализации с выручкой, прибылью и денежным потоком группы и входящих в нее организаций.
При оценке финансового состояния по данным консолидированной отчетности используют различные методы и приемы:
вертикальный анализ;
горизонтальный анализ;
анализ относительных показателей;
метод сравнения.
В ходе анализа консолидированного отчета о финансовых результатах рассчитывается показатель «прибыль на акцию», который принимается во внимание при слиянии предприятий, если для них важен рост в ближайшей перспективе, а оценка долгосрочной тенденции представляется необязательной (таблица 36 МУ к ПЗ). При оценке долгосрочной перспективы необходимо использовать дисконтирование.

2 Анализ показателей отчетности о сегментах
Выделение сегментарной отчетности в качестве самостоятельного вида бухгалтерской отчетности обусловлено необходимостью раскрытия информации о работе технологически обособленных производств (видов деятельности), а также о влиянии дислокации подразделений организации или географии рынков сбыта на ее финансовое положение.
Сегмент - это обособленная часть деятельности организации в определенных хозяйственных условиях, которая выделяется в общей деятельности организации по уровню риска или получению прибыли.
Различают сегмент:
операционный - выделяемая деятельность организации по производству определенного товара (выполнению определенной работы или оказанию определенной услуги);
географический - выделяемая деятельность организации по производству товаров (выполнению работ или оказанию услуг) в определенном географическом регионе. Сегмент может выделяться по местам расположения активов организации либо рынков сбыта.
Информация о сегменте - это информация, раскрывающая часть деятельности организации в определенных хозяйственных условиях посредством представления установленного перечня показателей бухгалтерской отчетности организации (ПБУ12/2000 «Информация по сегментам»).
При этом весь пласт информации о сегментах деятельности организации можно разделить на два вида:
сегментарную финансовую отчетность;
сегментарную управленческую отчетность.
Отчетный сегмент – это сегмент, информация по которому подлежит обязательному раскрытию в бухгалтерской или в сводной бухгалтерской отчетности. Перечень отчетных сегментов устанавливается организацией самостоятельно. На отчетные сегменты должно приходиться не менее 75 % выручки организации, в противном случае - должны быть выделены дополнительные отчетные сегменты.
Раскрытие информации по отчетным сегментам осуществляется посредством представления определенного перечня показателей. Обязательному отражению по каждому сегменту подлежит информация о выручке, расходах, финансовом результате, активах, обязательствах. При этом информация может быть первичной или вторичной (таблица 11).
Таблица 11
Показатели раскрытия информации по отчетным сегментам
Показатели первичной отчетности
Показатели вторичной отчетности

операционный сегмент
географический сегмент
операционный
сегмент
географический
сегмент

общая величина выручки, в том числе полученную от продажи внешним покупателям и от операций с другими сегментами
выручка от продажи внешним покупателям
величина выручки от продажи внешним покупателям в разрезе географических регионов, выделенных по местам расположения рынков сбыта

финансовый результат



общая балансовая величина активов
балансовая величина активов
балансовая величина активов по местам расположения активов

общая величина обязательств (относят в целом к организации)



общая величина капитальных вложений во внеоборотные активы
величина капитальных вложений во внеоборотные активы
величина капитальных вложений во внеоборотные активы по местам расположения активов

общая величина амортизационных отчислений по внеоборотным активам (включается в расходы организации для определения финансовых результатов)



совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочерних обществ, совместной деятельности



общая величина вложений в зависимые общества и совместную деятельность




Раскрытие информации по сегментам - это способ, который позволяет анализировать риски отдельных направлений деятельности организации и выявлять их эффективность. Анализ сегментарной отчетности позволяет также оценить перспективы развития предприятия.
Финансовому аналитику требуется как можно больше детализированной информации о различных сегментах бизнеса компании. Анализ, расчет, прогнозирование и оценка прибыли требуют, чтобы она была разбита на отдельные слагаемые, которые имеют сходные характеристики изменчивости, потенциала роста и риска. Прогнозирование прибыли требует дополнительной информации о подразделениях и изделиях, ее формирующих. Поэтому для оценки рисков предпринимательской деятельности, будущих экономических выгод, а также перспектив развития диверсифицированных компаний пользователям финансовой отчетности кроме информации, содержащейся в формах финансовой отчетности, необходимы дифференцированные данные, раскрывающие финансовые результаты деятельности по отдельным направлениям.
Данные сегментной отчетности необходимы как внутренним, так и внешним пользователям.
Цель анализа сегментной отчетности внутренними пользователями - выделить перспективные сегменты бизнеса, которые следует развивать в первую очередь. В соответствии с этим, должны быть решены следующие задачи:
оценка выполнения плана по каждому сегменту - анализируются отклонения от плана и изучаются причины отклонений;
анализ доходов и расходов каждого сегмента - изучаются состав, структура доходов и расходов, оцениваются абсолютные и относительные изменения доходов и расходов, проводится сравнительный анализ между сегментами, а также оценивается, какие виды доходов и расходов и в какой мере повлияли на формирование финансового результата каждого сегмента;
анализ результативности и эффективности работы каждого сегмента - рассматриваются показатели выручки, прибыли, рентабельности и др. показателей по каждому сегменту в динамике, проводится сравнительный анализ эффективности работы сегментов, оцениваются причины различий в уровнях результативности и эффективности деятельности сегментов;
оценка вклада каждого сегмента бизнеса в общий финансовый результат и эффективность деятельности компании;
оценка достижения целей деятельности компании в отношении каждого сегмента;
оценка перспективных возможностей каждого сегмента.
Сегментарный анализ представляет собой сочетание классического экономического анализа и маржинального подхода, предполагающего разделение затрат на переменные и постоянные и выведение маржинального дохода. При составлении сегментированной отчетности показывается величина маржинального дохода (суммы покрытия), приносимого каждым сегментом, т.е. его вклад в формирование прибыли сегмента более высокого уровня или организации в целом.
Выделяют два подхода к составлению и анализу сегментированной отчетности, а также к определению категории «маржинального дохода»:
1) при одноступенчатом способе:

МД = выручка от продаж - переменные затраты.

При этом постоянные затраты на сегменты не относятся, т.е. рассматриваются как нераспределяемые и вычитаются из суммы маржинальных доходов, полученных всеми сегментами (таблица 39 МУ к ПЗ).
2) при двухступенчатом способе выделяются специальные (прямые) и общие (косвенные) постоянные затраты (таблица 40 МУ к ПЗ):

МД = выручка от продаж - переменные затраты –
специальные постоянные затраты.

Специальные постоянные затраты прямо относятся на конкретные сегменты, а общие постоянные затраты рассматриваются как затраты, возникающие на более высоком уровне (компании в целом), и на сегменты не относятся
Доходность каждого сегмента можно охарактеризовать коэффициентом сегментированной прибыли, % (таблица 41 МУ к ПЗ):

Ксп = (МД сегмента / Выручка от продаж сегмента) * 100.

На основании анализа должны быть разработаны мероприятия по сокращению затрат, улучшению финансовых результатов сегментов.
Для внешних пользователей сегментарной отчетности цель ее анализа - определить, в какой сегмент выгоднее инвестировать денежные средства. Для этого используется система аналитических коэффициентов, рассчитываемых по каждому сегменту.
Методы, применяемые при анализе сегментарной отчетности:
горизонтальный анализ - оцениваются изменения основных показателей отчетного сегмента, темпы роста;
вертикальный анализ - определяется доля каждого сегмента в общих результатах деятельности организации;
сравнение показателей сегментов;
метод аналитических коэффициентов - расчет тех же показателей что и в целом по организации (рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и др. каждого сегмента);
рейтинговая оценка сегментов - с целью принятия управленческих решений по каждому сегменту и в целом по организации.

3 Использование выводов из анализа финансовой отчетности при разработке бизнес-плана организации и принятии различных управленческих решений
При разработке бизнес-плана получить реальное отражение возможностей и стратегии предприятия в реализации инвестиционного проекта, можно лишь основываясь на достоверной информации о внутренней и внешней среде предприятия.
Составлению бизнес-плана предшествует глубокий и всесторонний анализ:
производственного потенциала предприятия;
условий функционирования;
рынков сбыта и потребностей покупателей.
Подобная информационная база для разработки бизнес-плана предприятия, формируемая в рамках бухгалтерского (финансового) учета, существенная гибкость в ее наполнении, предоставляют хорошие возможности для аналитических расчетов, что необходимых при составлении бизнес-плана организации и принятия дальнейших управленческих решений.
Финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему разработки бизнес-плана, финансовые показатели охватывают все сферы деятельности хозяйствующего субъекта в контексте с окружающей средой, включая и рынок капитала.
Рассчитав все финансовые коэффициенты, сделав горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности, оценив все полученные результаты за анализируемой период, аналитик может сделать выводы, ради которых, собственно, и были выполнены все работы.
Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджменту компании владеть информацией о сильных и слабых сторонах компании, понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Анализируя динамику финансовых показателей и коэффициентов за период в несколько лет, можно, изучить результативность тенденций в контексте существующей бизнес-стратегии.
Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах деятельности организации являются основными источниками информации для расчета финансовых показателей, используемыми компаниями.
При принятии управленческих решений:
банковский служащий в кредитном отделе, который должен принять решение по заявке компании на представление краткосрочной ссуды, обычно, прежде всего, уделяет внимание анализу краткосрочной ликвидности и проектированию потоков денежных средств и во вторую очередь - структуре капитала и результатам деятельности;
инвестиционный отдел страховой компании с точки зрения долгосрочной перспективы уделит внимание, прежде всего структуре капитала и долгосрочной платежеспособности и затем результатам деятельности, использованию активов и краткосрочной ликвидности;
потенциальный акционер, безусловно, заинтересуется всеми аспектами финансового анализа, но у него будут другие акценты.

4 Формы и методы заключения аудиторов по анализу финансовой отчетности
Достоверность информации годовой бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с законодательством РФ подлежит обязательному аудиту, подтверждается аудитором (аудиторской фирмой), имеющим лицензию на осуществление аудиторской деятельности.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности и используется в аудите в двух направлениях как:
метод знакомства с финансовым механизмом предприятия, процессами формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Его результатом является оценка финансовой устойчивости предприятия, состояния его имущества, скорости оборота капитала и его использования;
вид услуг аудитора или аудиторской фирмы. В этом случае финансовый анализ затрагивает вопросы: перспективы развития, ожидаемые последствия принятых управленческих решений, варианты достижения стратегических целей клиента.
Изучение бухгалтерского баланса аудируемого лица - один из этапов работы аудитора как при заключении договора, так и в процессе самой проверки. Финансовые оценки бухгалтерских отчетов необходимы аудитору для выбора правильного решения в процессе проверки, что помогает правильно спланировать проверку, выявить «узкие» места в системе учета.
Основные аналитические процедуры аудитора в ходе предварительного ознакомления с деятельностью клиента:
1)сравнение текущих данных с данными предыдущих периодов;
2) сравнение текущих данных с данными плана, с нормативными значениями;
3) сравнение финансовых коэффициентов с нефинансовыми показателями.
Аналитические процедуры применяются с целью определения нетипичных ситуаций в деятельности предприятия и его отчетности.
Финансовый анализ играет огромную роль в аудиторской деятельности, способен оказать существенное влияние на дальнейшее развитие экономического субъекта его место в рыночной экономике.
Качественный финансовый анализ - основа всего процесса аудиторской проверки, поэтому ему уделяется самое пристальное внимание как аудиторской организацией, так и экономическим субъектом, который в нем непосредственно заинтересован.
Аудиторское заключение в соответствии с федеральным правилом (стандартом) «Аудиторское заключение по финансовой (бухгалтерской) отчетности» с точки зрения оценки достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности может быть:
безоговорочно положительным;
модифицированным.
1. Аудиторское заключение считается безоговорочно положительным, если бухгалтерская отчетность дает достоверное представление о финансовом положении и результатах финансово-хозяйственной деятельности аудируемого лица в соответствии с установленными принципами и методами ведения бухгалтерского учета и подготовки финансовой (бухгалтерской) отчетности в РФ.
Мнение с оговоркой должно быть выражено в том случае, если аудитор приходит к выводу о том, что невозможно выразить безоговорочно положительное мнение, но влияние разногласий с руководством или ограничение объема аудита не настолько существенно и глубоко, чтобы выразить отрицательное мнение или отказаться от выражения мнения. Мнение с оговоркой должно содержать формулировку: «за исключением влияния обстоятельств...» (указать обстоятельства, к которым относится оговорка).
Отказ от выражения мнения имеет место в тех случаях, когда ограничение объема аудита настолько существенно и глубоко, что аудитор не может получить достаточные доказательства и, следовательно, не в состоянии выразить мнение о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности.
Отрицательное мнение следует выражать только тогда, когда влияние какого-либо разногласия с руководством настолько существенно для финансовой (бухгалтерской) отчетности, что аудитор приходит к выводу, что внесение оговорки в аудиторское заключение не является адекватным для того, чтобы раскрыть вводящий в заблуждение или неполный характер финансовой (бухгалтерской) отчетности.
2. Аудиторское заключение считается модифицированным, если возникли факторы:
не влияющие на аудиторское мнение, но описываемые в аудиторском заключении с целью привлечения внимания пользователей к какой-либо ситуации, сложившейся у аудируемого лица и раскрытой в финансовой (бухгалтерской) отчетности;
влияющие на аудиторское мнение, которые могут привести к мнению с оговоркой, отказу от выражения мнения или отрицательному мнению.
При определенных обстоятельствах аудиторское заключение может быть модифицировано посредством включения части, привлекающей внимание к ситуации, влияющей на финансовую (бухгалтерскую) отчетность, но рассмотренной в пояснениях к финансовой (бухгалтерской) отчетности. Аудитор в случае необходимости должен модифицировать аудиторское заключение посредством включения части, указывающей на аспект, касающийся соблюдения принципа непрерывности деятельности аудируемого лица.
Аудитор также должен рассмотреть возможность модифицирования аудиторского заключения посредством включения части, указывающей на значительную неопределенность (иную, нежели соблюдение принципа непрерывности деятельности), прояснение которой зависит от будущих событий и которая может оказать влияние на финансовую (бухгалтерскую) отчетность. Часть, не влияющая на аудиторское мнение, обычно включается после части с выражением мнения и содержит указание на то, что данная ситуация не является основанием для включения оговорки в аудиторское мнение.
Включение привлекающей внимание части с описанием проблемы, связанной с соблюдением принципа непрерывности деятельности или со значительной неопределенностью, обычно является достаточным с точки зрения выполнения аудитором своих обязанностей по подготовке аудиторского заключения. Тем не менее, в некоторых случаях, например, в случае большого числа факторов неопределенности, значительных для финансовой (бухгалтерской) отчетности, аудитор может посчитать уместным отказаться от выражения мнения о ее достоверности вместо включения части, привлекающей внимание к данному аспекту.
Аудитор также может модифицировать аудиторское заключение посредством включения (после части с выражением мнения) части, привлекающей внимание к ситуации, не оказывающей влияния на финансовую (бухгалтерскую) отчетность.
Аудитор может оказаться не в состоянии выразить безоговорочно положительное мнение, если существует хотя бы одно из следующих обстоятельств и в соответствии с суждением аудитора данное обстоятельство оказывает или может оказать существенное влияние на достоверность финансовой (бухгалтерской) отчетности:
1) имеется ограничение объема работы аудитора;
2) имеется разногласие с руководством относительно:
допустимости выбранной учетной политики;
метода ее применения;
адекватности раскрытия информации в финансовой (бухгалтерской) отчетности.
Обстоятельства, указанные в подпункте 1) настоящего пункта, могут привести к выражению мнения с оговоркой или к отказу от выражения мнения.
Если аудитор выражает любое мнение, кроме безоговорочно положительного, он должен четко описать все причины этого в аудиторском заключении и, если это возможно, дать количественную оценку возможного влияния на финансовую (бухгалтерскую) отчетность. Как правило, эта информация излагается в отдельной части, предшествующей части с выражением мнения или с отказом от выражения мнения, и может включать ссылку на более подробную информацию (при ее наличии) в пояснениях к финансовой (бухгалтерской) отчетности.
Форма, содержание и порядок представления аудиторского заключения определяются федеральным стандартом № 6 «Аудиторское заключение по финансовой (бухгалтерской) отчетности».

Тест по теме:

1. Вид анализа информации, содержащейся в финансовой отчетности, в соответствии с различными типами продукции (услуг) и географическими районами, в которых организация осуществляет свою деятельность, - это
районирование
консолидация
сегментирование
дифференциация
интегрирование

2. Вставьте пропущенное слово: « сегмент – это выделяемая часть деятельности организации по производству товаров (выполнению работ или оказанию услуг) в определенном географическом регионе и отличающаяся от других видов деятельности тем, что подвержена иным рискам и имеет другой уровень прибыльности»
продуктовый
операционный
географический
отчетный
потребительский

3. Часть бизнес-плана, в которой описываются объем продаж, прибыль, оборот капитала и себестоимость
Вводная часть
План маркетинга
Анализ рынка
Финансовый план
Приложение

4. Финансовые показатели, позволяющие оценить жизнеспособность проекта
прогноз доходов и расходов на первые три года
прогноз потока реальных денег (потока наличности) на первые три года
балансовый отчет организации на текущий момент
прогноз состояния активов и пассивов организации на год вперед

5. Банковского служащего в кредитном отделе банка в первую очередь интересуют вопросы бизнес-плана
анализ краткосрочной ликвидности и проектирование потоков денежных средств
структура капитала и результаты деятельности
использование активов и краткосрочная ликвидность
все аспекты финансового анализа
рыночная активность организации

6. Независимый анализ и оценка финансовой отчетности организации - это
ревизия
контроль
аудит

7. Результатом проведения аудита является
аудиторский отчет
аудиторское заключение
акт аудитора

8. Работника инвестиционного отдела страховой компании с точки зрения долгосрочной перспективы в первую очередь интересуют вопросы бизнес-плана
анализ краткосрочной ликвидности и проектирование потоков денежных средств
структура капитала и результаты деятельности
структура капитала и долгосрочная платежеспособность
использование активов и краткосрочная ликвидность
все аспекты финансового анализа
рыночная активность организации

9. Потенциального акционера интересуют вопросы бизнес-плана
анализ краткосрочной ликвидности и проектирование потоков денежных средств
структура капитала и результаты деятельности
структура капитала и долгосрочная платежеспособность
использование активов и краткосрочная ликвидность
все аспекты финансового анализа
рыночная активность организации

10. Основные аналитические процедуры аудитора в ходе предварительного ознакомления с деятельностью клиента
сравнение текущих данных с данными предыдущих периодов
сравнение текущих данных с данными плана, с нормативными значениями
сравнение финансовых коэффициентов с нефинансовыми показателями

11. Вставьте пропущенное слово: « сегмент – это выделяемая часть деятельности организации по производству товаров (выполнению работ или оказанию услуг) и отличающаяся от других видов деятельности тем, что подвержена иным рискам и имеет другой уровень прибыльности»
продуктовый
операционный
географический
отчетный
потребительский

12. Отношение маржинального дохода сегмента к выручке от продаж сегмента - это
маржинальная прибыль
коэффициент сегментированной прибыли
рентабельность активов

13. Анализ консолидированной отчетности позволяет получить представление
о финансовом состоянии и результатах деятельности группы компаний в целом
о деятельности организации в отдельном сегменте бизнеса

14. Метод консолидации, предполагающий построчное суммирование показателей отчетностей компаний группы без учета внутригрупповых операций
полной консолидации
пропорциональной консолидации
долевого участия

15. Метод консолидации, предполагающий включение в консолидированную отчетность активов, обязательств, доходов и расходов пропорционально доле контроля над компаниями
полной консолидации
пропорциональной консолидации
долевого участия

16. Метод консолидации, при котором активы, пассивы, доходы и расходы зависимого предприятия в консолидированную отчетность не включаются, так как считается, что степень контроля для этого недостаточна
полной консолидации
пропорциональной консолидации
долевого участия
ГЛОССАРИЙ
Анализ (от греч. analisis) расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы. В диалектике анализ выступает в едим с понятием «синтез» (от греч. sinthesis) - соединение ранее расчлененных элементов для изучения объекта в единое целое, дающее полное представление об объекте с учетом особенностей каждого элемент.
Анализ корреляционно-регрессионный классический метод стохастического моделирования хозяйственной деятельности, изучающий взаимосвязи показателей хозяйственной деятельности, когда зависимость между ними не является строго функциональной и искажен» влиянием посторонних, случайных факторов.
Анализ оперативный система повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в необходимых случаях в процесс производственно-хозяйствен ной деятельности для обеспечения непрерывного и эффективного функционирования хозяйственного комплекса.
Анализ отклонений ([ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]) анализ и исследование причин отклонений фактических затрат от нормативных. Отклонение считается благоприятным, если величина фактических затрат меньше величины нормативных затрат; оно неблагоприятно, если фактические затраты превышают величину нормативных затрат. Неблагоприятные отклонения нуждаются в дальнейшем исследовании причин своего возникновения.
Анализ соотношения «затраты объем производства прибыль» метод анализа, с помощью которого исследуется характер изменения прибылей и затрат в зависимости от изменения объема производства. Направлен на изучение влияния на прибыль изменений, происходящих в таких факторах, как [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ], [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ], продажные цены, объем производства и структура продаж.
Анализ сравнительный (пространственный) внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы дочерних фирм, подразделений, цехов, а также межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Анализ текущий система периодического, всестороннего изучения результатов хозяйственной деятельности для объективной оценки выполнения бизнес-планов и достигнутой эффективности производства, комплексного выявления внутрипроизводственных резервов мобилизации их для повышения эффективности хозяйствования в последующие периоды.
Анализ факторный анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Анализ экономический его сущностью является [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] принимаемых управленческих решений, а его содержание заключается в использовании научных методов для обоснования решений.
Анализ экономический факторный постепенный переход от исходной факторной модели (результативный показатель) к конечной факторной модели (или наоборот), раскрытие полного набора количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.
Аналитическое обеспечение принимаемых решений одна из функций, которая отличает [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] от других функциональных экономических наук.
Балансовые задачи (методы) анализ структуры, пропорций, соотношений (например, анализ финансового положения поданным бухгалтерского баланса; анализ [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ], анализ баланса материальных ресурсов).
График «прибыль - объем производства» график, показывающий, как изменяется величина прибыли с изменением объема производства.
Информация экономическая совокупность сведений, характеризующих экономическую сторону производства и являющихся объектом хранения, передачи и преобразования.
Качество прибыли обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли. Высокое качество прибыли характеризует такое положение, когда прибыль формируется теоретически факторами, обусловленными экономическими.
Коммерческая организация (предприятие) структура, осуществляющая хозяйственную деятельность (коммерческое дело) с целью получения прибыли.
Коэффициент детерминации (fl): D = R2 квадрат коэффициента множественной корреляции. Коэффициент детерминации показывает, какая доля [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] результативного показателя связана с вариацией факторных показателей. В основе расчета коэффициента детерминации и коэффициента множественной корреляции лежит правило сложения дисперсий, согласно которому общая дисперсия равна сумме межгрупповой дисперсии и средней из групповых дисперсий
Коэффициент множественной корреляции (Д) характеризует тесноту связи между результативным показателем и набором факторных показателей.
Коэффициенты финансовые [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] финансового состояния организации, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Ликвидность активов скорость (время) превращения активов в [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ].
Ликвидность баланса степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Маржинальная прибыль (МП) разность между объемом продаж и переменными [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] товара или услуги; также называется [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]. Представляет собой сумму денежных средств, необходимых для покрытия постоянных затрат и образования прибыли.
Метод наименьших квадратов статистический прием построения прямой линии по множеству точек таким образом, чтобы сумма квадратов расстояний между точками, обозначающими исходные данные, и линией была минимальной.
Метод [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] метод системного исследования объекта (изделия, процесса, оргструктуры), направленный на повышение эффективности использования материальных и трудовых ресурсов, что достигается оптимизацией соотношения между потребительскими свойствами объекта и затратами на его разработку, производство и использование.
Методика общая совокупность приемов аналитической [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] в любой отрасли народного хозяйства.
Методика частная онкретизирует общую методику применительно к хозяйственным процессам, происходящим в определенной отрасли народного хозяйства, к определенному типу производства.
Методика [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] совокупность специальных приемов (методов), применяемых для обработки экономической информации о работе предприятий и их объединений.
Моделирование детерминированное факторной системы процесс, обеспечивающий возможность построения тождественного преобразования для исходной формулы экономического показателя по теоретически предполагаемым прямым связям последнего с другими показателями-факторами.
Моделирование стохастическое процесс, обеспечивающий возможность построения соотношений функционирования объекта анализа на основе статистического обобщения закономерностей изменения значений показателей хозяйственной деятельности.
Моделирование факторной системы процесс, основанный на экономических критериях выделения факторов как элементов системы: причинности, достаточной специфичности, самостоятельности существования, учетной возможности.
Объект экономического анализа хозяйственная деятельность предприятий как совокупность производственных отношений, рассматриваемая во взаимодействии с технической стороной производства, с социальными и природными условиями.
Отчетность бухгалтерская единая система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение экономического субъекта и результаты его хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по результатам отчетного периода и по состоянию на отчетную дату по установленным формам.
Платежеспособность сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние организации, ее способность вовремя удовлетворять [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ], производить оплату труда персонала, вносить [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] и во внебюджетные фонды.
Поток денежных средств 1) приход денежных средств минус расход денежных средств по данной операции или активу за данный период. Понятия приток денежных средств» и «отток денежных средств» часто взаимозаменяются; 2) денежная стоимость от ожидаемых доходов и расходов по [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]. Она может образовываться в результате экономии денежных средств при их расходовании или выступать в виде разницы между выраженными в долларах дополнительными поступлениями и дополнительными выплатами заданный период времени.
Предмет экономического анализа как науки одна из основных функций управления, отражающая технологический этап [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] и сводящаяся к аналитическому обеспечению управленческих решений.
Предприятие это система отношений людей по поводу производства и сбыта товаров, продукции, услуг или других видов деятельности. Эта система отношений для коммерческих предприятий основного объекта экономического анализа выражается в категории коммерческого расчета.
Прием цепных подстановок сущность его заключается в последовательной замене плановой (базисной) величины каждого фактора величиной фактической.
Производственный потенциал предприятия максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях эффективного использования всех средств производства и труда, имеющихся в распоряжении предприятия.
Простая регрессия регрессионный анализ, включающий в себя одну независимую переменную.
Регрессионный анализ статистическая процедура для математического расчета среднего значения соотношения между одной зависимой переменной (например, объемом продаж) и одной или несколькими независимыми переменными (например, ценой и расходами на рекламу).
Себестоимость продукции, работ и услуг (полная) выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ], а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования.
Сегментная отчетность процесс учета функций различных сегментов организации, таких, как структурные подразделения, производимая продукция и сбытовые территории.
Современный факторный анализ направление многомерного статистического анализа, которое позволяет выявить внутренние, непосредственно неизмеримые переменные (факторы) между коррелирующими показателями хозяйственной деятельности. Различают два основных метода современного факторного анализа: метод главных компонент и классический факторный анализ.
Срок окупаемости период времени, необходимого для покрытия первоначальной суммы [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ].
Учет бухгалтерский упорядоченная система сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе и обязательствах экономического субъекта и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех факторов хозяйственной жизни.
Учет затрат по центрам ответственности сбор, обобщение и изложение финансовой информации о различных центрах ответственности за принятие решений (центров решений), имеющихся в организации.
Финансовое положение организации (предприятия) наиболее обобщающий показатель, определяемый совокупностью факторов хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).
Финансовое состояние абсолютной и нормальной устойчивости характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т. е. работа высоко - или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины. Финансовое состояние кризисное характеризуется кроме неустойчивого финансового положения наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризисного состояния может классифицироваться следующим образом: первая степень (наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за товары); вторая степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты); третья степень (наличие, кроме того, задержек в [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ] и других неплатежей по исполнительным документам), которая граничит с банкротством.
Финансовое состояние неустойчивое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.
Фондоемкость показатель, обратный фондоотдаче.
Фондоотдача отношение стоимости годового объема продаж продукции к среднегодовой стоимости основных производственных средств.

Библиографический список
Основной
Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. - М. : Вузовский учебник, 2009.
ЭБС «IPRbooks»
1. Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: учебное пособие / Е. Г. Жулина. Электрон. текстовые данные. М.: Дашков и К, Ай Пи Эр Медиа, 2012. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/5963
2. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: учебное пособие для студентов направлений подготовки 38.03.01 «Экономика» и 38.03.02 «Менеджмент» (бакалавриат) / Е.В. Смирнова [и др.]. Электрон. текстовые данные. Оренбург: Оренбургский государственный университет, ЭБС АСВ, 2015. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/54107
3. Бочкова С.В. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]. Электрон. текстовые данные. Саратов: Вузовское образование, 2016. – Режим доступа: [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]

Дополнительный
1. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова. - М.: Юрайт 2012
2. Бухарин С.В.Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / С.В. Бухарин. - Воронеж: АОНО ВПО «ИММиФ» 2010
ЭБС «IPRbooks»
1. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации [Электронный ресурс]: учебное пособие для студентов вузов по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» (080109), слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов / Н.Н. Селезнева - Электрон. текстовые данные. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/7032
2. Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс]: учебное пособие / Н.Н. Илышева. - Электрон. текстовые данные. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/10491
НБ ФГБОУ ВО ВГУИТ
Журналы «Вопросы экономики», «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент».














Электронное издание


Анализ финансовой отчетности


Для обучающихся по направлению
380301 - «Экономика»



Составители: ДУВАНОВА Юлия Николаевна
РЕЗНИКОВА Елена Александровна
КОЛЕСНИКОВА Елена Юрьевна





ФГБОУ ВО «Воронежский государственный университет
инженерных технологий»
(ФГБОУ ВО «ВГУИТ»)
Адрес университета:
394036, Воронеж, пр. Революции, 19









13PAGE 14215


13PAGE 1410315



13PAGE 1411215


13PAGE 1411115




2. Аналитическая обработка, расчет основных показателей, выявление их взаимосвязей

Сбор и подготовка исходной информации для анализа

3. Интерпретация результатов, выявление факторов, отрицательно влияющих на динамику капитала и его элементов

4. Подготовка заключения и выводов для принятия управленческих решений, планирования финансовых операций и составления прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности

5. Выработка рекомендаций по повышению эффективности управления капиталом и его элементами

Организация анализа
отчета об изменениях
капитала

Субъект анализа: аналитик организации

Объект анализа: капитал организации и его элементы

Периодичность анализа: в зависимости от задач анализа (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, по требованию)

Форма представления результатов анализа: справка, аналитическая (пояснительная) записка, аналитическое заключение и др.





Root EntryEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation NativeEquation Native

Приложенные файлы

  • doc 8831270
    Размер файла: 868 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий