Долгосрочная и краткосрочная финансовая политик…


Чтобы посмотреть презентацию с картинками, оформлением и слайдами, скачайте ее файл и откройте в PowerPoint на своем компьютере.
Текстовое содержимое слайдов презентации:

Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика Рекомендуемая литератураОсновная Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия/ Под ред. Лукасевича И.Я.ДополнительнаяБобылева А.З. Финансовые управленческие технологииФинансовый менеджмент. Проблемы и решения / Под ред. Бобылевой А.З.Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятияКогденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политикаУправление финансами (финансы предприятий) / Под ред. Володина А.А. Содержание дисциплиныТема 1. Основы финансовой политики предприятия Тема 2. Долгосрочная финансовая политика Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование Тема 4. Бюджетирование на предприятии Тема 5. Управление текущими издержками предприятия и ценовая политика предприятия Тема 6. Управление оборотным капиталом Тема 1. Основы финансовой политики предприятия Место финансовой политики в общей политике развития предприятияОбщая политика развития предприятияИнновационная политикаПроизводственная политикаКадровая политикаФинансовая политикаМаркетинговая политика Финансовая модель предприятия Управление имуществомУправление капиталомБАЛАНСВнеоборотные активыСобственный капитал Оборотные активыЗаемный капиталРешения финансированияКуда вложить?Инвестиционная политикаУправление оборотными активамиГде взять средства?Управление собственным капиталомУправление заемным капиталомИнвестиционные решенияФинансовая политика Основные элементы долгосрочной и краткосрочной финансовой политикиЭлементы долгосрочной финансовой политикиЭлементы краткосрочной финансовой политики1. Инвестиционная политика2. Дивидендная политика3. Эмиссионная политика 4. Амортизационная политика5. Оценка стоимости бизнеса 1. Ценовая политика2. Учетная политика3. Политика управления оборотными активами4. Управление денежными потоками5. Налоговая политика6. Ассортиментная политика Алгоритм финансовой политики Финансовая политика предприятияМногофакторностьМноговариантностьМногокомпонентностьВыбор оптимального варианта (кратчайшие сроки, наименьшие затраты, максимальные результаты)Достижение целей и задач Тема 2. Долгосрочная финансовая политика предприятия Долгосрочная финансовая политикаИнвестиционная политикаДивидендная политикаДолгосрочное финансовое планирование и прогнозирование Управление капиталомЭлементы долгосрочной финансовой политики Инвестиционная политика предприятияОпределение периода проведения инвестиционной политикиСтратегические цели и задачи инвестиционной политикиРазработка наиболее эффективных путей реализации инвестиционной политикиКонкретизация факторов внешней среды, влияющих на выбор инвестиционной политикиРазработка стратегических направлений инвестиционной деятельностиРазработка стратегии инвестиционных ресурсовАнализ и оценка разработанной инвестиционной стратегии и ее корректировка по периодам реализацииРазработка инвестиционной тактики на краткосрочный период (до одного года)Определение ассортимента выпускаемой продукции (услуг)Определение объемов и источников финансирования инвестиционной деятельностиАнализ рынка сбыта и его сегментовАнализ и оценка имеющегося производственного потенциала и возможностей его расширения Основные условия эффективного инвестирования Направления разработки дивидендной политики Долгосрочное финансирование предприятия Долгосрочное финансированиеВнутренние источникиВнешние источникиРеинвестированная прибыльАмортизационные отчисленияРеализация активов Привлеченный капиталЗаемный капитал Эмиссия акцийКредиты и займы ЛизингЭмиссия облигацийИнвесторыКредиторы Инструменты стратегического планирования Причинно-следственная цепочка ССП «Квалифицированные, мотивированные, сплоченные в единую команду сотрудники используют развитую инфраструктуру (информационные системы, оборудование, технологии), обеспечивающие необходимое системе качество бизнес процессов» Система сбалансированных показателей (BSC) Направление деятельности Показатель 1. КлиентыЛояльность клиентов, Темп роста спроса, Темп роста количества покупателей, Частота покупок2. Бизнес – процессы Скорость и качество выполнения заказов,Скорость и качество прохождения информации3. Персонал Квалификация персонала,Степень нормирования труда,Система премирования 4. Финансы Рост продажРентабельность фондоотдача Взаимосвязь между текущими целями предприятия КФУ и показателями, включаемыми в ССП Направление деятельности Текущие целиКлючевые факторы успехаПоказатели, включаемые в ССП1. ФинансыУвеличение рентабельности Рост спросаНизкие затратыВысокая оборачиваемость средств Валовая прибыльРентабельность продажРентабельность капиталаОборачиваемость дебиторской задолженности и запасовКоэффициенты ликвидностиВеличина управленческих расходов2. Работа с клиентамиПовышение спроса и рост удовлетворенности клиентовКоличество постоянных клиентовРост продаж на одного клиентаПродажи в расчете на одного клиентаКоличество сделокУровень удержания клиентовУровень возврата товараЗатраты на рекламу3. Бизнес-процессыПовышение качества продукцииУровень запасов на складеТехнологическое обеспечениеПроцент бракаПроцент выполнения планаОбъем запасов готовой продукцииСтепень износа основных фондов4. Персонал Повышение производительности трудаКвалификация персоналаСистема мотивацииВыработка на одного рабочегоВыручка в расчете на 1 руб. ФОТТекучесть кадровЗатраты на обучение одного работника Набор показателей, включаемых в ССПДля аспекта деятельности «Финансы».Общая сумма активов, руб.Стоимость активов на одного работающего, руб.Капиталоотдача, %Объем продаж новых видов продуктов или услуг, руб. Производительность труда на одного работающего, руб./чел.Рентабельность активов, %Прибыль от новых видов продукции или услуг, руб.Прибыль на одного работающего, руб.Рыночная стоимость акций, руб.Доходность чистых активов, %Добавленная стоимость на одного работающего, руб.Доходность активов, %Доходность на вложенный капитал, %Рентабельность продаж, %Маржинальный доход, руб.Маржинальный доход на одного работающего, руб./чел. Денежный поток, руб.Отношение собственного капитала к общей сумме активов, %Доходность инвестиций, %Сумма затрат, руб. Набор показателей, включаемых в ССПДля аспекта деятельности «Клиенты» Количество потребителейДоля рынка, %Годовой объем продаж на одного потребителя, руб.Количество потерянных покупателей, в абсолютном выражении или в %Среднее время приемки заказа, часыКоличество потребителей на одного работающего, в абсолютном выражении или в %Удельный вес заключенных сделок в общем количестве контактов с покупателями, %Индекс удовлетворенности потребителей, %Индекс приверженности потребителей, %Затраты на одного потребителя, руб.Количество посещений потребителейКоличество рекламаций Расходы на маркетинг, руб.Средняя продолжительность связей с потребителями, дниСредний размер поставок одному потребителю, руб.Количество визитов потребителей в компаниюСреднее время между контактом с потребителем и заключением сделки Расходы на обслуживание одного потребителя в год, руб. Набор показателей, включаемых в ССПДля аспекта деятельности «Бизнес-процессы».Удельный вес административных расходов в общем объеме выручки, % Длительность жизненного цикла, затраты на его отдельные фазы удельный вес своевременно выполненных заказов, %Средняя трудоемкость изделияСредний срок разработки нового вида продуктаСредний период времени от момента оформления заказа до его выполненияСредняя трудоемкость отдельных технологических операцийПериодичность поставокСреднее время принятия решенияОборачиваемость материальных запасовРост производительности труда, %Производительность компьютерных систем (производительность процессора или объем хранимой информации)Производительность компьютерных систем на одного работникаРост количества компьютерной техники, в абсолютном выражении или в %Удельный вес расходов на информационные системы в общей сумме административных расходов, %Выброс вредных веществ в окружающую средуЗатраты на исправление ошибочных управленческих решений в общей сумме административных затрат, % Набор показателей, включаемых в ССПДля аспекта деятельности «Персонал».Затраты на исследования и разработки , руб. Удельный вес расходов на исследования и разработки в общей сумме расходов, %Удельный вес расходов на совершенствование в общей сумме затрат на информационные технологии, %Продолжительность проектов по исследованиям и разработкам, дниРесурсы, выделенные на исследования и разработки в общей величине ресурсов компании, %Инвестиции на подготовку персонала, руб.Расходы на подготовку и освоение новых продуктов, руб.Удельный вес новых продуктов в ассортименте компании, % Количество зарегистрированных патентовКоличество рационализаторских предложений на одного работникаИндекс удовлетворенности работников, % Текучесть персоналаСредний стаж работы сотрудников компанииВремя, затраченное на подготовку и переподготовку персонала, дни в годСоотношение временных и постоянных работников, %Удельный вес работников с университетских образованием, %Среднее количество дней отсутствия на работе одного работника, дни/чел. Система управления на основе критерия экономической добавленной стоимости (EVA)EVA = NORAT – (IC * WACC) Мероприятия, направленные на повышение эффективности деятельности предприятияКритерий оценки эффективностиЦель преобразованийОсновные виды организационных преобразованийРост EVA1. Увеличение прибыли при использовании прежнего объема капиталаa) Освоение новых видов продукции (работ, услуг);b) Освоение новых рынков (новых сегментов рынка);c) Освоение более рентабельных смежных звеньев производственно - технологической цепочки.2. Уменьшение объема используемого капитала при сохранении прибыли на прежнем уровнеЛиквидация убыточных или недостаточно прибыльных сфер деятельности (в т.ч. ликвидация предприятия) 3. Уменьшение расходов на привлечение капиталаИзменение структуры капитала предприятия Концепция рыночной добавленной стоимости (MVA) Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование Этапы финансового планированияАнализ показателей и составление проекта финансового планаУтверждение собственником проекта финансового плана (основных показателей)Исполнение финансового плана и его корректировкаВнешний и внутренний контрольОсновные этапы финансового планирования Основные этапы прогнозированияЭтапы прогнозированияОпределение назначения и целей прогнозаВыбор продолжительности прогнозированияВыбор метода прогнозированияСбор релевантных данных и прогнозированиеОпределение всех допущений, которые лежат в основе прогноза и их анализПроверка прогноза на применимость, для чего разрабатывают систему оценок Темпы роста бизнеса Модели прогнозирования банкротстваZ = -0,3877 – 1,0736 К тл + 0,0579 К фзZ = -0,3877 – 1,0736 К тл + 0,0579 К фзZ = -0,3877 – 1,0736 К тл + 0,0579 К фз1. Двухфакторная модель Альтмана2. Пятифакторная модель Альтмана (индекс кредитоспособности).Z = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + 0,999 К53. Модель Бивера ПоказательЗначения показателейблагополучное предприятиеза 5 лет до банкротстваза год до банкротстваКоэффициент Бивера0,4 – 0,450,17-0,15Рентабельность активов6 - 84-22Удельный вес заемных средств в пассивах>37>50>80Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом0,4>0,30,06Коэффициент текущей ликвидности >3,2>2>14. R-модель прогноза риска банкротства R = 8,38 К 1 + К 2 + 0,054 К 3 + 0,63 К 4 Тема 4. Организация бюджетирования на предприятии Типы центров финансовой ответственности Тема 5.Управление текущими издержками предприятия и ценовая политика предприятия Динамика переменных и постоянных затрат при изменении объема производстваОбъем производства (продаж)Переменные затратыПостоянные затраты СуммарныеНа единицу продукцииСуммарныеНа единицу продукции УвеличиваетсяУвеличиваютсяНеизменныНеизменныУменьшаютсяУменьшается УменьшаютсяНеизменныНеизменныУвеличиваются Диаграмма суммарных затрат и диаграмма переменных затрат на единицу продукции Методы дифференциации затрат Экономическая модель точки безубыточности График безубыточности Переменные затратыПостоянные затратыВыручкаСовокупные затратыПрибыльОбъем производства, шт Количественные показатели, характеризующие структуру рынка Качественные показатели, характеризующие структуру рынка Характеристика основных моделей рынкаХарактеристикаТип рынкаСовершенная (чистая) конкуренцияОграниченная конкуренцияМонополия Монополистическая конкуренцияОлигополияЧисло компанийОчень многоМногоНемногоОдна Особенность продуктаОднороден, часто стандартизированДифференцированно входит в группу заменителейМожет быть однородным, стандартизированным и дифференцированнымУникален, нет близких заменителейКонтроль предприятия за ценамиОтсутствуетОсуществляется в очень ограниченных пределах Осуществляется, но с учетом реакции конкурентов, возможен сговорЗначительныйУсловия вхождения на рынокПрепятствия отсутствуютОтносительно легкиеИмеются существенные препятствияВступление блокировано Характер ценообразованияСвободное, конкурентное ценообразованиеКонкурентное ценообразование с приоритетом монополизма в пределах рынка дифференцированного продуктаМонополизированное ценообразование, но существует взаимозависимость немногих конкурентовМонополистическое ценообразование Характеристика фаз жизненного цикла продукцииПоказательФаза жизненного циклаВнедрениеРостНасыщениеУпадокСбытМедленный ростЗначительный ростСтабилизацияПадениеПродукцияОсновной вариантУсовершенствованный вариантДифференцированный вариантМодификация с максимальной рентабельностью Себестоимость продукцииМаксимальнаяСнижениеСтабилизацияУвеличениеЦена Максимальная СнижениеМинимальнаяУвеличениеМаржинальный доходМинимальная Максимальная в конце фазыСнижение Возможен убыток КонкуренцияОтсутствует Рост Максимальная Снижение Стратегия маркетингаРасширение рынка Проникновение вглубь рынкаОтстаивание своей рыночной позиции Поиск рентабельной нишиСимвол продукции в Бостонской матрицеДети (знак вопроса)Звезды Коровы Собаки Бостонская матрица Предсказания и рекомендации Бостонской матрицыВид стратегической единицы бизнесаПрибыльДенежные потокиВозможные стратегии«Дети»Низкая, растущая, нестабильнаяОтрицательныеАнализ: сможет ли бизнес подняться до уровня «звезды»«Звезда»Высокая, стабильная, растущаяПримерно нулевыеИнвестиции для роста«Дойная корова»Высокая, стабильнаяПоложительные, стабильныеПоддержание прибыльности инвестиций в другие подразделения«Собака»Низкая, нестабильнаяПримерно нулевыеЛиквидация подразделения / «сбор урожая» Тема 6. Управление оборотным капиталом Управление оборотным капиталомУправление оборотным капиталомУправление оборотными активамиУправление финансированием оборотных активовУправление запасамиУправление дебиторской задолженностьюУправление денежными средствамиНормированиеМетод АВСМодель EOQРазработка кредитной политикиМодель БаумоляМодель Миллера-ОрраМодель СтоунаСобственный капиталДолгосрочные обязательстваКраткосрочные обязательстваКредиты и займыКредиторская задолженность Стратегии финансирования оборотных активов Выбор стратегии формирования оборотных активовСтратегия АСтратегия БСтратегия ВАгрессивная стратегия «Худо-бедно»Консервативная стратегия «Жирный кот»Умеренная стратегияОбъем производства, шт. Активы, тыс. руб. Переменная и постоянная часть оборотных активовtОборотные активы, тыс. руб. Постоянная часть оборотных активовПеременная часть оборотных активов Идеальная стратегия финансирования оборотных активовtАктивы, тыс. руб.Внеоборотные активыОборотные активыДП=СК+ДОКОКО = Об.А.КО = Сч.Об.А + Пч.Об.А.ДП = ВАЧОК = 0 Консервативная стратегия финансирования оборотных активовtАктивы, тыс. руб.Внеоборотные активыОборотные активыДП=СК+ДОКОКО = 0.ЧОК = Об.А.ДП = ВА + Сч.Об.А + Пч.Об.А Агрессивная стратегия финансирования оборотных активовtАктивы, тыс. руб.Внеоборотные активыОборотные активыДП=СК+ДОКОЧОК = Сч.Об.АДП = ВА + Сч.Об.А.КО = Пч.Об.А Умеренная стратегия финансирования оборотных активовtАктивы, тыс. руб.Внеоборотные активыОборотные активыДП=СК+ДОКОЧОК = Сч.Об.А + 0,5 Пч.Об.АДП = ВА + Сч.Об.А + 0,5 Пч.Об.А Проблемы, связанные с формированием запасовПроблемы, вызванные с избыточными запасамиПроблемы, вызванные недостаточным уровнем запасовВ запасах сырья оказывается связанным слишком большой объем оборотных активовПоявляется потребность в дополнительных складских помещенияхВозрастают издержки храненияВозрастает риск порчи запасовРастет количество неликвидных запасовСрыв производственной программыНарушение ритмичности производстваУбытки из-за простоя оборудования, снижение производительности трудаУпущенная выгода из-за недовыпуска готовой продукцииПотеря потенциальной и реальной клиентуры Метод АВС АВС% в номенклатурном перечне запасов% в стоимости запасов 15355080155 Модель EOQ (модель оптимальной партии заказа)затраты по размещению и выполнению заказазатраты по хранениюобщие затратыЗ оптималminзатратыобъем поставки (размер запасов) Модель БаумоляМОстаток средств на расчетном счетеБезопасный уровень остаткаВремя Модель Миллера-ОрраВерхний пределТочка возвратаНижний пределВремяОвТвОнЗапас денежных средствАВА – вложение избытка денежных средств;В – восстановление денежного запаса

Приложенные файлы

  • pptx 8886134
    Размер файла: 697 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий