Инвестиционный менеджмент УМКД


ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ
Факультет управления
Кафедра Менеджмента
УТВЕРЖДЕН
на заседании кафедры «____» ____________20______г.
протокол №_______
И.о. заведующего кафедрой_____________ В.В. Некрасова
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ
«ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Направление подготовки 38.03.02 «Менеджмент»
Профиль «Финансовый менеджмент»,
«Управление проектами»
Квалификация бакалавр
Форма обучения
очная, заочная
Ростов-на-Дону – 2015
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ
Кафедра менеджментаА.А.ГорбачеваИнвестиционный менеджмент: Учебно-метод. комплекс. – Ростов н/Д: ЮРИУ РАНХиГС, 2015. – 72 с.
Учебно-методический комплекс разработан в соответствии с требованиями ФГОС ВПО с учетом рекомендаций и ООП ВПО по направлению, профилю подготовки и учебного плана: 38.03.02 «Менеджмент», профиль подготовки «Финансовый менеджмент», «Управление проектами».
Предназначен для студентов Южно-Российского института филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, обучающихся по направлению подготовки: 38.03.02 Менеджмент, профиль подготовки «Финансовый менеджмент», «Управление проектами» (для всех форм обучения).
СОДЕРЖАНИЕ TOC \o "1-3" \h \z \u
ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О КУРСЕ PAGEREF _Toc418816552 \h 4УЧЕБНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН PAGEREF _Toc418816553 \h 8ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ ЛЕКЦИОННЫХ ЗАНЯТИЙ И КРАТКИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ PAGEREF _Toc418816554 \h 16ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ PAGEREF _Toc418816569 \h 23ФОНДЫ ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ PAGEREF _Toc418816591 \h 28ТЕСТЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ PAGEREF _Toc418816592 \h 48ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ60ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ ВОПРОСЫ62ПЕРЕЧЕНЬ ОСНОВНОЙ И ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ УЧЕБНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ64ГЛОССАРИЙ ТЕРМИНОВ65
ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О КУРСЕ
Учебно-методический комплекс может быть использован для самостоятельной работы студента, при подготовке к семинарским занятиям, экзаменам, в процессе написания курсовых и контрольных работ, рефератов, дипломных проектов.
Формирование благоприятного инвестиционного климата, углубление сегментации инвестиционного рынка, расширение круга инвестиционных товаров и технологий, а также возрастающие инвестиционные возможности предприятий предоставляют инвестиционным менеджерам обширное поле деятельности для принятия эффективных стратегических и оперативных инвестиционных решений. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления инвестиционной деятельностью позволяет обеспечить переход предприятий к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Целью дисциплины «Инвестиционный менеджмент» является овладение студентами теоретическими знаниями и практическими навыками в области принятия управленческих решений, связанных с инвестиционной деятельностью.
Задачами дисциплины являются:
изучение теоретических основ управления инвестиционной деятельностью;
освоение методов принятия стратегических, тактических и оперативных решений в сфере управления инвестициями;
получение навыков использования широкого спектра методов и средств принятия решений в области инвестиционного менеджмента, в том числе на базе современных информационных технологий.
Изучение дисциплины базируется на положениях экономической статистики, экономико-математического моделирования, макроэкономики, микроэкономики, отраслевой экономики, экономики предприятия, технологии отраслевого производства, основ менеджмента, организации предпринимательской деятельности.
Программа курса составлена на основе исследований ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области инвестиционного менеджмента.
Требования к уровню освоения содержания дисциплины Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:
-ОК-8 (способность находить организационно-управленческие решения и готовность нести за них ответственность),
-ОК-13 (способность анализировать социально значимые проблемы и процессы),
-ОК-15(владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования),
-ПК-17 (готовность участвовать в реализации программы организационных изменений, способностью преодолевать локальное сопротивление изменениям),
-ПК-21(готовность участвовать во внедрении технологических и продуктовых инноваций).
В результате освоения дисциплины студент должен:
Компетенция Код по ФГОС/ ООП Показатели достижения результата Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции
способность находить организационно-управленческие решения и готовность нести за них ответственность ОК-8 Знать:
- закономерности и этапы инвестиционного процесса;
- основные нормативные правовые документы. - посещение лекционных занятий;
- подготовка к семинарским занятиям;
- решение практических задач;
- выполнение самостоятельно заданий по темам программы.
Уметь:
- применять понятийно-категориальный аппарат, основные законы гуманитарных и социальных наук в профессиональной деятельности;
- ориентироваться в системе законодательства и нормативных правовых актов, регламентирующих сферу профессиональной деятельности Владеть:
- навыками работы с законодательством в сфере инвестиционной деятельности;
- методикой расчета показателей инвестиционной деятельности организации. способность анализировать социально значимые проблемы и процессы ОК-13 Знать:
- сущность, общеэкономическое значение и особенности
инвестирования в ценные бумаги;
- закономерности и этапы инвестиционного процесса;
- основные нормативные правовые документы. - посещение лекционных занятий;
- подготовка к семинарским занятиям;
- подготовка рефератов;
- участие в дискуссии;
- выполнение самостоятельно заданий по темам программы;
- участие в деловой игре.
Уметь:
- анализировать возможные варианты применения законодательства с целью формирования эффективной инвестиционной политики организации;
- использовать экономический инструментарий для анализа внешней и внутренней среды бизнеса (организации). Владеть:
- экономическими методами анализа состояния организации;
- навыками работы с законодательством в сфере инвестиционной деятельности. владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования ОК-15 Знать:
- структуру и содержание инвестиционного проекта и инвестиционной деятельности;
- основные понятия и современные принципы расчета показателей эффективности инвестиционной деятельности - посещение лекционных занятий;
- подготовка к семинарским занятиям;
- участие в дискуссии;
- выполнение самостоятельно заданий по темам программы
Уметь:
- анализировать возможные варианты применения законодательства с целью формирования эффективной инвестиционной политики организации;
-
- использовать экономический инструментарий для анализа внешней и внутренней среды бизнеса (организации). Владеть:
- экономическими методами анализа состояния организации;
- навыками работы с законодательством в сфере инвестиционной деятельности. готовность участвовать в реализации программы организационных изменений, способностью преодолевать локальное сопротивление изменениям ПК-17 Знать:
- принципы развития и закономерности функционирования организации;
- типы организационных структур, их основные параметры и принципы их проектирования;
- систему показателей информационного обеспечения инвестиционного менеджмента. - посещение лекционных занятий;
- подготовка к семинарским занятиям;
- подготовка рефератов;
- подготовка и участие в тренинге;
- выполнение самостоятельно заданий по темам программы
Уметь:
- анализировать внешнюю и внутреннюю среду организации, выявлять ее ключевые элементы и оценивать их влияние на организацию;
- анализировать организационную структуру и разрабатывать предложения по ее совершенствованию;
- проектировать органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных организационных структур управления. Владеть:
- методами инвестиционного анализа и анализа финансовых рынков;
- навыками экономической оценки и выбора вариантов инвестиций на основе использования статических и динамических методов инвестиционных расчетов. готовность участвовать во внедрении технологических и продуктовых инноваций ПК-21 Знать:
основные теории и подходы к осуществлению организационных изменений;
- принципы, способы и методы оценки активов, инвестиционных проектов и организаций;
- этапы разработки инвестиционной стратегии; Уметь:
- ставить и решать задачи операционного маркетинга;
- оценивать риски, доходность и эффективность принимаемых финансовых и инвестиционных решений. Владеть:
-методами инвестиционного анализа и анализа финансовых рынков; Место дисциплины в структуре образовательной программы
Дисциплина «Инвестиционный менеджмент» относится к обязательным дисциплинам вариативной части профессионального цикла учебного плана подготовки бакалавров по направлению 38.03.02 «Менеджмент» «Менеджмент» профиль «Финансовый менеджмент».
Изучение дисциплины влияет на квалификационные качества студента, его профессиональные компетенции по направлению менеджмент.
Перечень дисциплин, которые должны быть изучены ранее: «Финансовый менеджмент» «Экономический анализ», «Основы прогнозирования социально-экономических процессов», «Разработка управленческих решений».
Изучение дисциплины влияет на квалификационные качества студента, его профессиональные компетенции по направлению экономика. Дисциплина формирует знания необходимые для изучения таких дисциплин как «Управление инвестиционным портфелем», «Инновационный менеджмент», «Антикризисное управление».
УЧЕБНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАНОбъем дисциплины и виды учебной работыФорма обучения – очная
Дисциплина изучается в 7 семестре.
По дисциплине курсовая работа не предусмотрена.
Для профиля «Управление проектами»
Вид учебной работы Всего ЗЕТ Всего часов
Общая трудоемкость дисциплины 4 144
Аудиторные занятия (всего) 1,5 54
в том числе:
Лекции 1 36
в том числе активных и интерактивных 0,11 6
Семинарские и практические занятия 0,5 18
в том числе активных и интерактивных 0,39 14
Самостоятельная работа (всего) 1,5 54
в том числе:
Подготовка реферата, эссе 0,28 10
Изучение лекционного материала 0,28 10
Подготовка к дискуссии 0,11 4
Предварительная подготовка к деловой игре 0,11 4
Подготовка к практическому занятию в форме тренинга 0,11 4
Самостоятельное решение практических заданий по темам программы 0,28 10
Подготовка к итоговому контролю 0,28 10
Вид итогового контроля (экзамен) 1 36
Форма обучения – заочная.
Дисциплина изучается на 5 курсе.
Вид учебной работы Всего ЗЕТ Всего часов
Общая трудоемкость дисциплины 4 144
Аудиторные занятия (всего) 0,44 16
в том числе:
Лекции 0,17 6
Семинарские и практические занятия 0,28 10
Самостоятельная работа (всего) 3,3 119
в том числе:
Изучение лекционного материала 0,83 30
Подготовка реферата, эссе 0,28 10
Подготовка к дискуссии 0,28 10
Самостоятельное решение практических заданий по темам программы 0,55 20
Подготовка к итоговому контролю 1,11 40
Вид итогового контроля (экзамен) 0,25 9
Разделы дисциплин и виды занятий – очная форма обучения
№ Наименование раздела дисциплины Лекции Пр. СРС
Теоретические основы инвестиционного менеджмента 2 2 2
Сущность и функции инвестиционного менеджмента 2 2
Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента 2 2 2
Методический инструментарий инвестиционного менеджмента 4 2 4
Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования 2 2 4
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия 2 4
Сущность инвестиционного рынка и состав его участников 2 2 2
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке 2 4
Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования 2 4
Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки 2 2 2
Методы разработки инвестиционной стратегии 2 4
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации 2 4
Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими 2 2 4
Управление разработкой инвестиционных проектов 2 4
Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия 4 2 4
Управление реализацией инвестиционных проектов 2 2 4
Итого: 36 18 54
4.1.2. Разделы дисциплин и виды занятий – заочная форма обучения
№ Наименование раздела дисциплины Лекции Семинары СРС
Теоретические основы инвестиционного менеджмента 2
4
Сущность и функции инвестиционного менеджмента 4
Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента 4
Методический инструментарий инвестиционного менеджмента 2 14
Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования 2 6
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия 9
Сущность инвестиционного рынка и состав его участников 2 8
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке 8
Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования 6
Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки 2 6
Методы разработки инвестиционной стратегии 10
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации 6
Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими 2 6
Управление разработкой инвестиционных проектов 6
Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия 2 14
Управление реализацией инвестиционных проектов 2 8
Итого: 6 10 119

Для профиля «Финансовый менеджмент»
Вид учебной работы Всего ЗЕТ Всего часов
Общая трудоемкость дисциплины 4 144
Аудиторные занятия (всего) 2 72
в том числе:
Лекции 1 36
в том числе активных и интерактивных 0,22 8
Семинарские и практические занятия 1 36
в том числе активных и интерактивных 0,44 16
Самостоятельная работа (всего) 1 36
в том числе:
Подготовка реферата, эссе 0,17 6
Изучение лекционного материала 0,17 6
Подготовка к дискуссии 0,11 4
Предварительная подготовка к деловой игре 0,11 4
Подготовка к практическому занятию в форме тренинга 0,11 4
Самостоятельное решение практических заданий по темам программы 0,22 8
Подготовка к итоговому контролю 0,11 4
Вид итогового контроля (экзамен) 1 36
Форма обучения – заочная.
Дисциплина изучается на 5 курсе.
Вид учебной работы Всего ЗЕТ Всего часов
Общая трудоемкость дисциплины 4 144
Аудиторные занятия (всего) 0,44 16
в том числе:
Лекции 0,11 4
Семинарские и практические занятия 0,33 12
Самостоятельная работа (всего) 3,3 119
в том числе:
Изучение лекционного материала 0,83 30
Подготовка реферата, эссе 0,28 10
Подготовка к дискуссии 0,28 10
Самостоятельное решение практических заданий по темам программы 0,55 20
Подготовка к итоговому контролю 1,11 40
Вид итогового контроля (экзамен) 0,25 9
Разделы дисциплин и виды занятий – очная форма обучения
№ Наименование раздела дисциплины Лекции Пр. СРС
Теоретические основы инвестиционного менеджмента 2 2 2
Сущность и функции инвестиционного менеджмента 2 2 2
Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента 2 2 2
Методический инструментарий инвестиционного менеджмента 4 4 4
Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования 2 2 2
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия 2 2 2
Сущность инвестиционного рынка и состав его участников 2 2 2
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке 2 2 2
Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования 2 2 2
Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки 2 2 2
Методы разработки инвестиционной стратегии 2 2 2
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации 2 2 2
Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими 2 2 2
Управление разработкой инвестиционных проектов 2 2 2
Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия 4 4 4
Управление реализацией инвестиционных проектов 2 2 2
Итого: 36 36 36
Разделы дисциплин и виды занятий – заочная форма обучения
№ Наименование раздела дисциплины Лекции Семинары СРС
Теоретические основы инвестиционного менеджмента 2
4
Сущность и функции инвестиционного менеджмента 4
Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента 4
Методический инструментарий инвестиционного менеджмента 2 14
Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования 2 6
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия 9
Сущность инвестиционного рынка и состав его участников 2 8
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке 8
Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования 6
Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки 2 6
Методы разработки инвестиционной стратегии 10
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации 6
Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими 2 6
Управление разработкой инвестиционных проектов 6
Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия 2 14
Управление реализацией инвестиционных проектов 2 8
Итого: 4 12 119

Содержание разделов дисциплины
№ Наименование раздела дисциплины Содержание раздела
Теоретические основы инвестиционного менеджмента Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности предприятия. Формы протекания процессов инвестирования капитала и получения прибыли. Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли. Модель инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде. Макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятия. Классификация инвестиций предприятия.
Сущность и функции инвестиционного менеджмента Сущность инвестиционного менеджмента и его современная парадигма. Место инвестиционного менеджмента в общей системе управления предприятием. Основные теоретические концепции и модели инвестиционного менеджмента. Цель и задачи инвестиционного менеджмента. Влияние основных результатов инвестиционной деятельности предприятия на возрастание его рыночной стоимости. Объекты и субъекты инвестиционного менеджмента. Классификация предприятий как объектов инвестиционного менеджмента. Функции и механизм инвестиционного менеджмента.
Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления предприятием. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Системы и методы инвестиционного анализа. Системы и методы инвестиционного планирования. Системы и методы инвестиционного контроля.
Методический инструментарий инвестиционного менеджмента Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени. Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам. Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам. Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции. Концепция и методический инструментарий учета фактора риска. Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности.
Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования Понятие инвестиционных ресурсов предприятия и их классификация. Методы прогнозирования общего объема инвестиционных ресурсов. Характеристика источников формирования инвестиционных ресурсов. Обоснование схемы и источников финансирования инвестиционных проектов. Принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных ресурсов. Механизм оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия Содержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия. Управление формированием операционной прибыли предприятия. Дивидендная политика. Амортизационная политика. Эмиссионная политика.
Сущность инвестиционного рынка и состав его участников Понятие инвестиционного рынка и характеристика его видов. Участники инвестиционного рынка. Формы сделок. Характеристика основных финансовых инструментов инвестиционного рынка. Классификация акций по отдельным признакам. Классификация облигаций по отдельным признакам.
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке Роль цены в обеспечении равновесия на инвестиционном рынке и механизм ее формирования. Виды сделок предприятия на инвестиционном рынке. Классификация сделок предприятия на организационном и неорганизационном инвестиционном рынке. Характеристика основных операций предприятия на инвестиционном рынке. Операции по привлечению собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников. Операции по привлечению заемных инвестиционных ресурсов из внешних источников. Операции по продаже инвестиционных активов в процессе их обмена или дезинвестирования капитала.
Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования Понятие конъюнктуры инвестиционного рынка и принципы ее исследования. Классификация форм колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка по основным признакам. Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка. Линейный график динамики. Столбцовый график динамики. Фигурный график динамики. Теории прогнозирования: теория Доу; теория волн Эллиотта; теория скользящей средней. Методы фундаментального анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия.. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия. Основные этапы процесса разработки и реализации инвестиционной стратегии предприятия. Стратегия реального инвестирования предприятия. Стратегия финансового инвестирования предприятия. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Стратегия повышения качества управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Методы разработки инвестиционной стратегии Стратегический инвестиционный анализ и методы его осуществления. Внешняя инвестиционная среда. Внутренняя инвестиционная среда. Система основных методов стратегического инвестиционного анализа и область их применения. Комплексная оценка стратегической инвестиционной позиции предприятия. Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности. Принятие стратегических инвестиционных решений. Содержание и последовательность этапов формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия.
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации Параметры оценки инвестиционной стратегии. Управление реализацией инвестиционной стратегии и контроль ее выполнения. Основные системы инвестиционного менеджмента, требующие стратегических изменений. Варианты условий внешней среды. Система основных методов управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия, корреспондирующих с условиями его внешней инвестиционной среды.
Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. Определение форм реального инвестирования. Разработка инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. Формирование программ реальных инвестиций предприятия. Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.
Управление разработкой инвестиционных проектов Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Основные характеристики инвестиционного проекта предприятия. Форма проявления инвестиционной инициативы. Объект вложения капитала. Направленность на реализацию определенных инвестиционных целей. Направленность на достижение планируемых конкретных результатов. Определение стоимости инвестиционного проекта. Особенности оценки стоимости целостного имущественного комплекса. Определение суммы чистого денежного потока по инвестиционному проекту. Структура разрабатываемого инвестиционного проекта предприятия в разрезе основных разделов.
Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. Показатели, используемые в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Методика расчета основных показателей эффективности реальных инвестиционных проектов. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов. Классификация проектных рисков предприятия. Характеристика основных видов проектных рисков предприятия. Методы оценки проектного риска: анализ чувствительности проекта, анализ сценариев проекта, метод «Дерево решений», метод имитационного моделирования. Формирование программы реальных инвестиций.
Управление реализацией инвестиционных проектов Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта. Принципы разработки календарного плана реализации реальных инвестиционных проектов. Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта. Основные формы дифференциации капитальных бюджетов, разрабатываемых предприятием. Оптимизация материальных потоков реализуемого инвестиционного проекта. Основные направления корректировки первоначального объема затрат по проекту в процессе его реализации. Обеспечение нейтрализации проектных рисков. Обоснование форм выхода проекта из инвестиционной программы предприятия.
ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ ЛЕКЦИОННЫХ ЗАНЯТИЙ И КРАТКИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙТема 1. Теоретические основы инвестиционного менеджментаЭкономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности предприятия. Формы протекания процессов инвестирования капитала и получения прибыли. Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли. Античные исследователи Платон и Аристотель. Школа физиократов. Школа классической политэкономии. «Неокейнсианская школа». Модель инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде. Макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятия. Классификация инвестиций предприятия.
Тема 2. Сущность и функции инвестиционного менеджментаСущность инвестиционного менеджмента и его современная парадигма. Место инвестиционного менеджмента в общей системе управления предприятием. Основные теоретические концепции и модели инвестиционного менеджмента. Цель и задачи инвестиционного менеджмента. Характеристика основных особенностей целевой модели максимизации рыночной стоимости предприятия. Влияние основных результатов инвестиционной деятельности предприятия на возрастание его рыночной стоимости. Объекты и субъекты инвестиционного менеджмента. Классификация предприятий как объектов инвестиционного менеджмента. Функции и механизм инвестиционного менеджмента.
Тема 3. Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента
Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Принципиальные подходы к уровню разграничения функций центров управления предприятием. Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления предприятием. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента. Пользователи инвестиционной информацией предприятия. Внешние и внутренние источники инвестиционной информации. Требования, предъявляемые к информации, включаемой в информационную систему инвестиционного менеджмента. Системы и методы инвестиционного анализа. Системы и методы инвестиционного планирования. Задачи инвестиционного планирования. Метод корреляционного моделирования. Метод оптимизационного моделирования. Метод многофакторного экономико-математического моделирования. Расчетно-статистический метод. Системы и методы инвестиционного контроля.
Тема 4. Методический инструментарий инвестиционного менеджментаКонцепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени. Классификация видов процентной ставки. Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам. Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам. Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции. Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции. Методический инструментарий формирования реальной ставки с учетом фактора инфляции. Концепция и методический инструментарий учета фактора риска. Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности.
Тема 5. Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формированияПонятие инвестиционных ресурсов предприятия и их классификация. Методы прогнозирования общего объема инвестиционных ресурсов. Характеристика источников формирования инвестиционных ресурсов. Обоснование схемы и источников финансирования инвестиционных проектов. Принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных ресурсов. Механизм оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов
Тема 6. Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятияСодержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия. Управление формированием операционной прибыли предприятия. Дивидендная политика. Амортизационная политика. Эмиссионная политика.
Тема 7. Сущность инвестиционного рынка и состав его участниковПонятие инвестиционного рынка и характеристика его видов. Систематизация инвестиционных рынков. Участники инвестиционного рынка и их функции. Состав инвестиционного рынка. Участники инвестиционного рынка. Формы сделок. Характеристика основных финансовых инструментов инвестиционного рынка. Классификация финансовых инструментов: по видам инвестиционных рынков, по периоду обращения, по характеру финансовых обязательств, по приоритетной значимости, по гарантированности уровня доходности, по уровню риска. Классификация акций по отдельным признакам. Классификация облигаций по отдельным признакам.
Тема 8. Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынкеРоль цены в обеспечении равновесия на инвестиционном рынке и механизм ее формирования. Основные принципы формирования механизма функционирования инвестиционного рынка. Понятие эффективного инвестиционного рынка. Виды сделок предприятия на инвестиционном рынке. Классификация сделок предприятия на организационном и неорганизационном инвестиционном рынке. Характеристика основных операций предприятия на инвестиционном рынке. Операции по привлечению собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников. Операции по привлечению заемных инвестиционных ресурсов из внешних источников. Операции по продаже инвестиционных активов в процессе их обмена или дезинвестирования капитала.
Тема 9. Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследованияПонятие конъюнктуры инвестиционного рынка и принципы ее исследования. Классификация форм колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка по основным признакам. Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка. Линейный график динамики. Столбцовый график динамики. Фигурный график динамики. Теории прогнозирования: теория Доу; теория волн Эллиотта; теория скользящей средней. Методы фундаментального анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Тема 10. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки
Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия. Место инвестиционной стратегии в стратегическом наборе предприятия. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия. Основные этапы процесса разработки и реализации инвестиционной стратегии предприятия. Доминантные сферы общей инвестиционной стратегии. Стратегия реального инвестирования предприятия. Стратегия финансового инвестирования предприятия. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Стратегия повышения качества управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Тема 11. Методы разработки инвестиционной стратегииСтратегический инвестиционный анализ и методы его осуществления. Внешняя инвестиционная среда непрямого влияния. Внешняя инвестиционная среда непосредственного влияния. Внутренняя инвестиционная среда. Система основных методов стратегического инвестиционного анализа и область их применения. Комплексная оценка стратегической инвестиционной позиции предприятия. Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности. Принятие стратегических инвестиционных решений. Содержание и последовательность этапов формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия.
Тема 12. Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализацииПараметры оценки инвестиционной стратегии. Оценка разработанной инвестиционной стратегии. Управление реализацией инвестиционной стратегии и контроль ее выполнения. Основные задачи процесса реализации инвестиционной стратегии. Последовательность этапов управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия. Основные системы инвестиционного менеджмента, требующие стратегических изменений. Варианты условий внешней среды. Система основных методов управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия, корреспондирующих с условиями его внешней инвестиционной среды.
Тема 13. Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления имиОсобенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия. Основные этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия. Содержание процесса управления реальными инвестициями предприятия. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде. Определение форм реального инвестирования. Разработка инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. Оценка эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом риска. Формирование программ реальных инвестиций предприятия. Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.
Тема 14. Управление разработкой инвестиционных проектовВиды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Основные характеристики инвестиционного проекта предприятия. Форма проявления инвестиционной инициативы. Объект вложения капитала. Направленность на реализацию определенных инвестиционных целей. Направленность на достижение планируемых конкретных результатов. Определение стоимости инвестиционного проекта. Особенности оценки стоимости целостного имущественного комплекса. Определение суммы чистого денежного потока по инвестиционному проекту. Структура разрабатываемого инвестиционного проекта предприятия в разрезе основных разделов.
Тема 15. Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. Показатели, используемые в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Методика расчета основных показателей эффективности реальных инвестиционных проектов. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов. Классификация проектных рисков предприятия. Характеристика основных видов проектных рисков предприятия. Методы оценки проектного риска: анализ чувствительности проекта, анализ сценариев проекта, метод «Дерево решений», метод имитационного моделирования. Формирование программы реальных инвестиций.
Тема 16. Управление реализацией инвестиционных проектовРазработка календарного плана реализации инвестиционного проекта. Принципы разработки календарного плана реализации реальных инвестиционных проектов. Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта. Основные формы дифференциации капитальных бюджетов, разрабатываемых предприятием. Оптимизация материальных потоков реализуемого инвестиционного проекта. Основные направления корректировки первоначального объема затрат по проекту в процессе его реализации. Обеспечение нейтрализации проектных рисков. Обоснование форм выхода проекта из инвестиционной программы предприятия.
Организация проведения практических и семинарских занятий, лабораторных работ
Профиль «Управление проектами»
Номер раздела дисциплины Наименование практических и семинарских занятий, лабораторных работ
1, 2 Теоретические основы инвестиционного менеджмента. Сущность и функции инвестиционного менеджмента
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий по общим вопросам в рамках дисциплины «Инвестиционный менеджмент» (входной контроль)
проведение дискуссии
3 Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента
подготовка рефератов в рамках темы занятия
4 Методический инструментарий инвестиционного менеджмента
проведение дискуссии
решение практических задач по теме занятия
5, 6 Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования. Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
7, 8, 9 Сущность инвестиционного рынка и состав его участников. Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке. Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования.
проведение дискуссии
решение практических задач по теме занятия
10, 11, 12 Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки. Методы разработки инвестиционной стратегии. Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации.
проведение дискуссии
решение практических задач по теме занятия
13, 14 Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими. Управление разработкой инвестиционных проектов
подготовка рефератов в рамках темы занятия
- проведение тренинга по теме раздела
15 Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
16 Управление реализацией инвестиционных проектов
проведение дискуссии
Итоговый контроль по итогам курса – экзамен в форме письменного задания, направленного на оценку уровня освоения дисциплины:
Профиль «Финансовый менеджмент»
Номер раздела дисциплины Наименование практических и семинарских занятий, лабораторных работ
1 Теоретические основы инвестиционного менеджмента.
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий по общим вопросам в рамках дисциплины «Инвестиционный менеджмент» (входной контроль)
проведение дискуссии
2 Сущность и функции инвестиционного менеджмента
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
3 Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента
подготовка рефератов в рамках темы занятия
4 Методический инструментарий инвестиционного менеджмента
проведение дискуссии
решение практических задач по теме занят
5 Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
6 Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
7 Сущность инвестиционного рынка и состав его участников.
проведение дискуссии
решение практических задач по теме занятия
8 Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
9 Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
10 Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
11 Методы разработки инвестиционной стратегии.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
12 Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
13 Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими.
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение тренинга по теме раздела
14 Управление разработкой инвестиционных проектов
подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
15 Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
16 Управление реализацией инвестиционных проектов
проведение дискуссии
Итоговый контроль по итогам курса – экзамен в форме письменного задания, направленного на оценку уровня освоения дисциплины:
ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙСеминар 1. Теоретические основы инвестиционного менеджмента
1. Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли.
2. Классификация инвестиций предприятия.
3. Сущность, функции и механизм инвестиционного менеджмента.
4. Основные теоретические концепции и модели инвестиционного менеджмента.
Семинар 2. Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента

Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы должно базироваться на теории управления, в частности понятии внешней и внутренней среды организации, основных видах организационных структур управления. Особое внимание следует уделить проектированию органиграмм управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Вопросы для обсуждения:Типы центров управления.
Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления.
Понятие и функции центров ответственности, создаваемых для управления инвестиционной деятельностью в организации.
Формирование системы организационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью на основе центров инвестиций.
Основные этапы формирования системы организационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью предприятия на основе центров инвестиций.
Характеристика основных пользователей инвестиционной информацией предприятия.
Требования, предъявляемые к информации, включаемой в информационную систему инвестиционного менеджмента.
Система показателей информационного обеспечения инвестиционного менеджмента, формируемых из внешних и внутренних источников.

Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: центр управления, системы организационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью, пользователь инвестиционной информацией предприятия, показатель информационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
Практическое задание к семинару
Произвести анализ следующих показателей макроэкономического развития: темп роста внутреннего валового продукта, индекса инфляции, учетной ставки центрального банка. На базе полученных данных сделать выводы.
Построить систему организационного обеспечения инвестиционного менеджмента путем создания в рамках матричной организационной структуры управления центра инвестиций на примере конкретного предприятия.
Семинар 3. Методический инструментарий инвестиционного менеджмента
Методические рекомендации по изучению темыИнвестиционный менеджмент требует постоянного осуществления различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в разные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени.
В процессе изучения данной темы студентам следует обратить внимание на то, что концепция стоимости денег во времени играет основополагающую роль в практике инвестиционных вычислений.
Вопросы для обсуждения:Оценка стоимости денег по простым процентам.
Оценка стоимости денег по сложным процентам.
Оценка стоимости денег при аннуитете.
Прогнозирование годового темпа и индекса инфляции.
Оценка уровня инвестиционного риска.
Формирование необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска.
Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора риска.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: будущая стоимость денег, настоящая стоимость денег, простой процент, сложный процент, концепция стоимости денег во времени, номинальная сумма денежных средств, реальная сумма денежных средств, темп инфляции, индекс инфляции.
Практическое задание к семинару
1. Определить сумму простого процента за год при следующих условиях: первоначальная сумма вклада – 1000 условных денежных единиц (УДЕ); процентная ставка, выплачиваемая ежеквартального – 20%.
2. Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год при следующих условиях: конечная сумма вклада определена в размере 1000 УДЕ; дисконтная ставка составляет 20% в квартал.
3. Определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях: первоначальная стоимость вклада – 1000 УДЕ; процентная ставка, используемая при расчете суммы сложного процента, установлена в размере 20% в квартал; общий период инвестирования – один год.
4. Определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического развития страны ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 3%.
Семинар 4. Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования. Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
Методические рекомендации по изучению темы.
При изучении данной темы необходимо изучить классификацию инвестиционных ресурсов предприятия.
Особое внимание следует уделить методам формирования инвестиционных ресурсов предприятия.
Вопросы для обсуждения
Содержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.
Управление формированием операционной прибыли предприятия.
Дивидендная политика.
Амортизационная политика.
Эмиссионная политика.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: содержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия, оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия, дивидендная политика, амортизационная политика, эмиссионная политика.
Семинар 5. Сущность инвестиционного рынка и состав его участников. Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке. Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследованияМетодические рекомендации по изучению темыПри изучении данной темы необходимо раскрыть роль инвестиционного рынка в экономической системе страны, а также определить основные функции присущие ему.
Необходимо рассмотреть основные этапы формирования нового финансового продукта.
Вопросы для обсуждения:Функции инвестиционного рынка.
Систематизация инвестиционных рынков.
Состав основных участников инвестиционного рынка.
Характеристика основных финансовых инструментов.
Этапы разработки нового финансового продукта.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: инвестиционный рынок, сегментация инвестиционного рынка, участник инвестиционного рынка, инвестиционный посредник, финансовый продукт, финансовый инструмент.
Практическое задание к семинару
Привести развернутую характеристику одного из инвестиционных рынков в зависимости от вида обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг.
Рассмотреть конкретные виды участников инвестиционного рынка в разрезе основных их групп.
Семинар 6. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки. Методы разработки инвестиционной стратегии. Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации.
Методические рекомендации по изучению темыИзучение данной темы следует начинать с рассмотрения факторов внешней и внутренней инвестиционной среды предприятия, которые являются основой для проведения стратегического инвестиционного анализа.
Немаловажную роль играет выбор метода осуществления стратегического инвестиционного анализа, что требует ознакомления с основными видами методов стратегического инвестиционного анализа.
Вопросы для обсуждения:Принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Стратегический инвестиционный анализ.
Модель стратегической инвестиционной позиции предприятия.
Методы осуществления стратегического инвестиционного анализа.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия.
Процесс принятия стратегических инвестиционных решений.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: инвестиционная стратегия предприятия, стратегический инвестиционный анализ, модель стратегической инвестиционной позиции предприятия, инвестиционная среда функционирования предприятия.
Практическое задание к семинару
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непрямого влияния.
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непосредственного влияния.
Анализ факторов внутренней инвестиционной среды на примере конкретного предприятия.
Семинар 7. Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими
Методические рекомендации по изучению темыОснову инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Вопросы для обсуждения:Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия.
Содержание процесса управления реальными инвестиционными проектами.
Этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: реальные инвестиции предприятия, формы реального инвестирования, управление реальными инвестициями, управление проектами,
Практическое задание к семинару
Особенности осуществления реальных инвестиций предприятием.
Анализ состояния реального инвестирования.
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.
Определение форм реального инвестирования на примере конкретного предприятия.
Семинар 8. Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия

Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы следует начинать с рассмотрения базовых принципов и методических подходов, используемые в современной практике оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Особо следует остановиться на характеристике основных показателей оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Вопросы для обсуждения:Базовые принципы и методические подходы, используемые в современной практике оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Система основных показателей, используемых в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Методика расчета эффективности реальных инвестиций.
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: оценка эффективности реальных инвестиционных проектов, риск реального инвестиционного проекта, классификация рисков инвестиционных проектов.
Практическое задание к семинару
Определить сумму чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту предприятия при следующих данных:
- общий проектный цикл составляет 5 лет;
- общий объем инвестиционных затрат по проекту составляет 100 тыс. УДЕ. Сумма инвестиционных затрат распределяется по периодам проектного цикла следующим образом: первый год 70 тыс. УДЕ, второй год – 30 тыс. УДЕ;
- расчетная сумма чистого денежного потока по проекту составляет 180 тыс. УДЕ, чистый денежный поток формируется начиная с третьего года проектного цикла равномерно по годам (по 60 тыс. УДЕ ежегодно);
- дисконтная ставка по проекту определена в размере 10% в год.
Семинар 9. Управление реализацией реальных инвестиционных проектов

Методические рекомендации по изучению темыУправление реализацией инвестиционных проектов направлено на их осуществление в предусмотренные сроки с целью обеспечения своевременного возврата вложенных средств в виде чистого денежного потока. Студентам следует учитывать, что успешная реализация каждого инвестиционного проекта, включенного в программу реальных инвестиций предприятия, во многом зависит от своевременной и качественной разработки плана его осуществления.
Вопросы для обсужденияРазработка календарного плана реализации инвестиционного проекта.
Основные принципы разработки календарного плана реализации реальных инвестиционных проектов.
Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
Виды капитальных бюджетов.
Задание для самостоятельной работы: изучить понятия: календарный план реализации инвестиционного проекта, годовой график реализации проекта, квартальный план работ по реализации проекта, месячный план работ по реализации проекта, декадное задание на выполнение работ по проекту, капитальный бюджет реализации инвестиционного проекта.
Фонды оценочных средствПрофиль «Управление проектами»

п/п Контролируемые разделы (темы) дисциплины Код контролируемой компетенции
(или ее части) Наименование оценочного средства
1,2 Теоретические основы инвестиционного менеджмента Сущность и функции инвестиционного менеджмента ОК 8, ОК 13 оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий по общим вопросам в рамках дисциплины «Инвестиционный менеджмент» (входной контроль)
проведение дискуссии
3 Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента ОК 13, ОК 15, ПК 17 решение практических задач в рамках темы занятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
4 Методический инструментарий инвестиционного менеджмента ОК 15, ПК 17 проведение дискуссии
решение практических задач по теме занятия
5,6 Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования.
Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия ОК 8, ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
7,8,9 Сущность инвестиционного рынка и состав его участников
Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования ОК 8, ОК 13 проведение дискуссии
решение практических заданий по теме занятия
10, 11, 12 Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки
Методы разработки инвестиционной стратегии
Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации ОК 13, ОК 15, ПК 17 проведение дискуссии
решение практических заданий по теме занятия
13, 14 Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими
Управление разработкой инвестиционных проектов ОК 13, ОК 15, ПК 17 подготовка рефератов в рамках темы занятия
- проведение тренинга по теме раздела
15 Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия ОК 8, ОК 15, ПК 21 подготовка рефератов в рамках темы занятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
16 Управление реализацией инвестиционных проектов ОК 13, ОК 15, ПК 21 проведение дискуссии
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
Профиль «Финансовый менеджмент»

п/п Контролируемые разделы (темы) дисциплины Код контролируемой компетенции
(или ее части) Наименование оценочного средства
1 Теоретические основы инвестиционного менеджмента ОК 8, ОК 13 оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий по общим вопросам в рамках дисциплины «Инвестиционный менеджмент» (входной контроль)
проведение дискуссии
2 Сущность и функции инвестиционного менеджмента ОК 13, ОК 15, ПК 17 решение практических задач в рамках темы занятия
подготовка рефератов в рамках темы занятия
3 Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента ОК 15, ПК 17 оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
решение практических задач по теме занятия
4 Методический инструментарий инвестиционного менеджмента ОК 8, ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
5 Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования ОК 8, ОК 13 подготовка рефератов в рамках темы занятия
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
выполнение самостоятельной работы
6 Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятия ОК 13, ОК 15, ПК 17 подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических заданий по теме занятия
оценка знаний в форме выполнения письменной работы
7 Сущность инвестиционного рынка и состав его участников ОК 13, ОК 15, ПК 17 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение тренинга по теме раздела
8 Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке ОК 8, ОК 15, ПК 21 подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
выполнение самостоятельной работы
9 Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследования ОК 13, ОК 15, ПК 17 подготовка рефератов в рамках темы занятия
оценка знаний в форме выполнения тестовых заданий
10 Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки ОК 13, ОК 15, ПК 17 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
11 Методы разработки инвестиционной стратегии ОК 13, ОК 15, ПК 17 проведение дискуссии
12 Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации ОК 8, ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
13 Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими ОК 13, ОК 15, ПК 17 проведение дискуссии
14 Управление разработкой инвестиционных проектов ОК 8, ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
15 Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия ОК 8, ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
решение практических задач по теме занятия
16 Управление реализацией инвестиционных проектов ОК 13, ОК 15 подготовка рефератов в рамках темы занятия
проведение дискуссии
Профиль «Управление проектами»Тема 1,2. Теоретические основы инвестиционного менеджмента. Сущность и функции инвестиционного менеджментаПримерный перечень тем для дискуссии
Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли.
Классификация инвестиций предприятия.
Сущность, функции и механизм инвестиционного менеджмента.
Основные теоретические концепции и модели инвестиционного менеджмента.
Критерии оценки участия в дискуссии
За участие в дискуссии студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Теоретический уровень знаний 15
2. Качество ответов на вопросы 10
3. Подкрепление материалов фактическими данными (статистические данные или др.) 10
4. Практическая ценность материала 10
5. Способность делать выводы 10
6. Способность отстаивать собственную точку зрения 15
7. Способность ориентироваться в представленном материале 15
8. Степень участия в общей дискуссии 15
Итоговая сумма баллов: 100
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 26–50 Удовлетворительно 0–25 Неудовлетворительно Не зачтено
Закрытые тесты с одним правильным ответом - необходимо выбрать из предложенных вариантов только один правильный ответ.
Например:
Нетто-инвестиции — это:
а)инвестиции на расширение и реконструкцию предприятия;
б)начальные инвестиции;
в)инвестиции в основание нового предприятия;
г)сумма брутто-инвестиций и реинвестиций.
Правильный ответ – б.
Студенту при правильном решении тестового задания присваивается 1 балл. Общая сумма баллов по теме соответствует количеству тестовых заданий.
Тема 3. Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента.Примерный перечень рефератов
Типы центров управления.
Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления.
Понятие и функции центров ответственности, создаваемых для управления инвестиционной деятельностью в организации.
Формирование системы организационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью на основе центров инвестиций.
Система показателей информационного обеспечения инвестиционного менеджмента, формируемых из внешних и внутренних источников.
Критерии оценки
За подготовку реферата студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Содержание Баллы
Новизна материала - актуальность темы
- формулировка нового аспекта проблемы
- умение работать с литературой, систематизировать и структурировать материал
- наличие авторской позиции, самостоятельность оценок и суждений
- стилевое единство текста 5
10
10
10
5
Обоснованность выбора источников - анализ и оценка использованной литературы:
научная литература (монографии и публикации в научных журналах)
статистические данные 10
Степень раскрытия сущности вопроса - соответствие плана теме реферата
- соответствие содержания теме реферата
- полнота и глубина проведенного исследования
- умение обобщать литературу, делать выводы
- умение сопоставлять различные точки зрения по теме 5
5
10
5
10
Соблюдение требований к оформлению - оформление ссылок на использованную литературу
- оформление списка литературы
- владение терминологией
- соблюдение требований к оформлению реферата 5
3
5
2
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 31–50 Удовлетворительно 0–30 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 4. Методический инструментарий инвестиционного менеджмента.Примерный перечень тем для дискуссии
Оценка стоимости денег по простым процентам.
Оценка стоимости денег по сложным процентам.
Оценка стоимости денег при аннуитете.
Прогнозирование годового темпа и индекса инфляции.
Оценка уровня инвестиционного риска.
Формирование необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска.
Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора риска.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Практическое задание к семинару
1. Определить сумму простого процента за год при следующих условиях: первоначальная сумма вклада – 1000 условных денежных единиц (УДЕ); процентная ставка, выплачиваемая ежеквартального – 20%.
2. Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год при следующих условиях: конечная сумма вклада определена в размере 1000 УДЕ; дисконтная ставка составляет 20% в квартал.
3. Определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях: первоначальная стоимость вклада – 1000 УДЕ; процентная ставка, используемая при расчете суммы сложного процента, установлена в размере 20% в квартал; общий период инвестирования – один год.
4. Определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического развития страны ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 3%.
Критерии оценки
Критерии Оценка Зачет
все задачи решены, сделаны выводы по каждой из задач Отлично Зачтено
задачи решены верно, нет выводов по каждой из них Хорошо 3 задачи из 4 предложенных решены правильно, нет выводов по решенным задачам Удовлетворительно задачи не решены Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 5,6. Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования. Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятияПримерный перечень тем для дискуссии
Содержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.
Управление формированием операционной прибыли предприятия.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Примерные темы рефератов
Дивидендная политика.
Амортизационная политика.
Эмиссионная политика.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Тема 7,8,9. Сущность инвестиционного рынка и состав его участников. Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке.Примерный перечень тем для дискуссии
Функции инвестиционного рынка.
Систематизация инвестиционных рынков.
Состав основных участников инвестиционного рынка.
Характеристика основных финансовых инструментов.
Этапы разработки нового финансового продукта.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Практическое задание к семинару
Привести развернутую характеристику одного из инвестиционных рынков в зависимости от вида обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг.
Рассмотреть конкретные виды участников инвестиционного рынка в разрезе основных их групп.
Критерии оценки
Критерии Кол-во баллов
умение работать с литературой, систематизировать и структурировать материал 50
наличие авторской позиции, самостоятельность оценок и суждений 30
соответствие содержания теоретическому заданию, полнота и глубина ответа 15
оформление ссылок на использованную литературу, оформление списка литературы 5
.
При определение итогового определяется сумма баллов, полученных по трем частям.
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
91–100 Отлично Зачтено
71–90 Хорошо 51–70 Удовлетворительно 0–50 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 10,11,12. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки. Методы разработки инвестиционной стратегии. Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации.Примерный перечень тем для дискуссии
Принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Стратегический инвестиционный анализ. Методы осуществления стратегического инвестиционного анализа.
Модель стратегической инвестиционной позиции предприятия. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия.
Процесс принятия стратегических инвестиционных решений.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Практическое задание
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непрямого влияния.
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непосредственного влияния.
Анализ факторов внутренней инвестиционной среды на примере конкретного предприятия.
Критерии оценки выполнения практической работы
За выполнение практической работы студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Своевременность сдачи работы и аккуратность оформления 5
2. Правильность определения факторов внешней инвестиционной среды 30
3. Правильность определения факторов внутренней инвестиционной среды 30
4.Правильность выводов для выбранной фирмы 35
Итоговая сумма баллов: 100
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 26–50 Удовлетворительно 0–25 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 13,14. Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими. Управление разработкой инвестиционных проектов.Примерные темы рефератов
Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия.
Содержание процесса управления реальными инвестиционными проектами.
Этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Проведение занятия в форме тренинга.
Примерная тематика тренинга.
Особенности осуществления реальных инвестиций предприятием.
Анализ состояния реального инвестирования.
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.
Определение форм реального инвестирования на примере конкретного предприятия.
Цель тренинга.
Сформировать навыки определения форм реального инвестирования на примере конкретного предприятия
3.Задачи:
Научиться проводить анализ состояния реального инвестирования.
Научиться определять общий объем реального инвестирования в предстоящем периоде
Разрабатывать учетную политику в целях налогообложения в рамках функционирования организации.
4.Перед тренингом.
Студентам представлен лекционный материал в электронном виде, даны ссылки на необходимые источники информации.
5.Категории участников.
Инвесторы – 2-3 человека.
Участники инвестиционного рынка – 5 – 10 человек.
Аудиторы
6.Этапы тренинга.
I. Объяснение целей, задач, правил – заранее.
II. Выполнение задания участниками инвестиционного рынка – 20 минут.
III. Проверка правильности выполнения задания аудиторами – 15 минут. Проверка проходит параллельно и независимо друг от друга.
IV. Анализ результатов основного задания – 15 мин.
V. Исправление ошибок – 10 минут.
VI. Подведение итогов – 20 минут.
Критерии оценки участия в тренинге
За участие в тренинге студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Теоретический уровень знаний, способность ориентироваться в теоретическом материале 25
2. Качество подготовки ответов на вопросы задания, умение анализировать представленный материал, определять ошибочные варианты выполнения заданий 30
3. Способность делать выводы 20
4. Способность отстаивать собственную точку зрения 20
5. Своевременность выполнения задания 5
Итоговая сумма баллов: 100
*
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
86–100 Отлично Зачтено
61–85 Хорошо 56–60 Удовлетворительно 0–55 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 15. Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия.Примерные темы рефератов
Базовые принципы и методические подходы, используемые в современной практике оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Система основных показателей, используемых в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Методика расчета эффективности реальных инвестиций.
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Практическое задание к семинару
Определить сумму чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту предприятия при следующих данных:
- общий проектный цикл составляет 5 лет;
- общий объем инвестиционных затрат по проекту составляет 100 тыс. УДЕ. Сумма инвестиционных затрат распределяется по периодам проектного цикла следующим образом: первый год 70 тыс. УДЕ, второй год – 30 тыс. УДЕ;
- расчетная сумма чистого денежного потока по проекту составляет 180 тыс. УДЕ, чистый денежный поток формируется начиная с третьего года проектного цикла равномерно по годам (по 60 тыс. УДЕ ежегодно);
- дисконтная ставка по проекту определена в размере 10% в год.
Критерии оценки
Критерии Оценка Зачет
Задача решена, сделаны выводы Отлично Зачтено
задача решена верно, нет выводов Хорошо задача не решена Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 16. Управление реализацией инвестиционных проектов.Примерный перечень тем для дискуссии
Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта.
Основные принципы разработки календарного плана реализации реальных инвестиционных проектов.
Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
Виды капитальных бюджетов.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Профиль «Финансовый менеджмент»Тема 1. Теоретические основы инвестиционного менеджмента.
Примерный перечень тем для дискуссии
Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли.
Классификация инвестиций предприятия.
Основные теоретические концепции и модели инвестиционного менеджмента.
Критерии оценки участия в дискуссии
За участие в дискуссии студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Теоретический уровень знаний 15
2. Качество ответов на вопросы 10
3. Подкрепление материалов фактическими данными (статистические данные или др.) 10
4. Практическая ценность материала 10
5. Способность делать выводы 10
6. Способность отстаивать собственную точку зрения 15
7. Способность ориентироваться в представленном материале 15
8. Степень участия в общей дискуссии 15
Итоговая сумма баллов: 100
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 26–50 Удовлетворительно 0–25 Неудовлетворительно Не зачтено
Закрытые тесты с одним правильным ответом - необходимо выбрать из предложенных вариантов только один правильный ответ.
Например:
Нетто-инвестиции — это:
а)инвестиции на расширение и реконструкцию предприятия;
б)начальные инвестиции;
в)инвестиции в основание нового предприятия;
г)сумма брутто-инвестиций и реинвестиций.
Правильный ответ – б.
Студенту при правильном решении тестового задания присваивается 1 балл. Общая сумма баллов по теме соответствует количеству тестовых заданий.
Тема 2. Сущность и функции инвестиционного менеджментаПримерный перечень тем для дискуссии
Место инвестиционного менеджмента в общей системе управления предприятием. Сущность, функции и механизм инвестиционного менеджмента.
Цель и задачи инвестиционного менеджмента.
Объекты и субъекты инвестиционного менеджмента.
Классификация предприятий как объектов инвестиционного менеджмента.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Примерный перечень рефератов
Целевая модель максимизации рыночной стоимости предприятия.
Влияние основных результатов инвестиционной деятельности предприятия на возрастание его рыночной стоимости.
Критерии оценки
За подготовку реферата студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Содержание Баллы
Новизна материала - актуальность темы
- формулировка нового аспекта проблемы
- умение работать с литературой, систематизировать и структурировать материал
- наличие авторской позиции, самостоятельность оценок и суждений
- стилевое единство текста 5
10
10
10
5
Обоснованность выбора источников - анализ и оценка использованной литературы:
научная литература (монографии и публикации в научных журналах)
статистические данные 10
Степень раскрытия сущности вопроса - соответствие плана теме реферата
- соответствие содержания теме реферата
- полнота и глубина проведенного исследования
- умение обобщать литературу, делать выводы
- умение сопоставлять различные точки зрения по теме 5
5
10
5
10
Соблюдение требований к оформлению - оформление ссылок на использованную литературу
- оформление списка литературы
- владение терминологией
- соблюдение требований к оформлению реферата 5
3
5
2
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 31–50 Удовлетворительно 0–30 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 3. Методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента.Примерный перечень рефератов
Типы центров управления.
Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления.
Понятие и функции центров ответственности, создаваемых для управления инвестиционной деятельностью в организации.
Формирование системы организационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью на основе центров инвестиций.
Система показателей информационного обеспечения инвестиционного менеджмента, формируемых из внешних и внутренних источников.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Практическое задание к семинару
Произвести анализ следующих показателей макроэкономического развития: темп роста внутреннего валового продукта, индекса инфляции, учетной ставки центрального банка. На базе полученных данных сделать выводы.
Построить систему организационного обеспечения инвестиционного менеджмента путем создания в рамках матричной организационной структуры управления центра инвестиций на примере конкретного предприятия.
Критерии оценки
Критерии Кол-во баллов
умение работать с литературой, систематизировать и структурировать материал 50
наличие авторской позиции, самостоятельность оценок и суждений 30
соответствие содержания теоретическому заданию, полнота и глубина ответа 15
оформление ссылок на использованную литературу, оформление списка литературы 5
При определение итогового определяется сумма баллов, полученных по трем частям.
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
91–100 Отлично Зачтено
71–90 Хорошо 51–70 Удовлетворительно 0–50 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 4. Методический инструментарий инвестиционного менеджмента.Примерный перечень тем для дискуссии
Оценка стоимости денег по простым процентам.
Оценка стоимости денег по сложным процентам.
Оценка стоимости денег при аннуитете.
Прогнозирование годового темпа и индекса инфляции.
Оценка уровня инвестиционного риска.
Формирование необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора риска.
Оценка стоимости денежных средств с учетом фактора риска.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Практическое задание к семинару
1. Определить сумму простого процента за год при следующих условиях: первоначальная сумма вклада – 1000 условных денежных единиц (УДЕ); процентная ставка, выплачиваемая ежеквартального – 20%.
2. Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год при следующих условиях: конечная сумма вклада определена в размере 1000 УДЕ; дисконтная ставка составляет 20% в квартал.
3. Определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях: первоначальная стоимость вклада – 1000 УДЕ; процентная ставка, используемая при расчете суммы сложного процента, установлена в размере 20% в квартал; общий период инвестирования – один год.
4. Определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического развития страны ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 3%.
Критерии оценки
Критерии Оценка Зачет
все задачи решены, сделаны выводы по каждой из задач Отлично Зачтено
задачи решены верно, нет выводов по каждой из них Хорошо 3 задачи из 4 предложенных решены правильно, нет выводов по решенным задачам Удовлетворительно задачи не решены Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 5 Виды инвестиционных ресурсов предприятия и методы их формирования.
Примерный перечень тем для дискуссии
Классификация источников финансирования инвестиционной деятельности
Характеристика внешних источников финансирования инвестиционной деятельности
Характеристика внутренних источников финансирования инвестиционной деятельности
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Примерные темы рефератов
Источники финансирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации
Основные методы финансирования инвестиционной деятельности
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Тема 6 Формирование собственных инвестиционных ресурсов предприятияСодержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.
Управление формированием операционной прибыли предприятия.
Оптимизации структуры источников финансирования инвестиций
Примерные темы рефератов
Дивидендная политика.
Амортизационная политика.
Эмиссионная политика.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Тема 7. Сущность инвестиционного рынка и состав его участников.
Примерный перечень тем для дискуссии
Функции инвестиционного рынка.
Систематизация инвестиционных рынков.
Состав основных участников инвестиционного рынка.
Характеристика основных финансовых инструментов.
Этапы разработки нового финансового продукта.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Практическое задание к семинару
Привести развернутую характеристику одного из инвестиционных рынков в зависимости от вида обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг.
Рассмотреть конкретные виды участников инвестиционного рынка в разрезе основных их групп.
Критерии оценки
Критерии Кол-во баллов
умение работать с литературой, систематизировать и структурировать материал 50
наличие авторской позиции, самостоятельность оценок и суждений 30
соответствие содержания теоретическому заданию, полнота и глубина ответа 15
оформление ссылок на использованную литературу, оформление списка литературы 5
.
При определение итогового определяется сумма баллов, полученных по трем частям.
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
91–100 Отлично Зачтено
71–90 Хорошо 51–70 Удовлетворительно 0–50 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 8. Механизм ценообразования и виды операций на инвестиционном рынке.Примерный перечень тем для дискуссии
Роль цены в обеспечении равновесия на инвестиционном рынке и механизм ее формирования.
Основные принципы формирования механизма функционирования инвестиционного рынка. Понятие эффективного инвестиционного рынка.
Виды сделок предприятия на инвестиционном рынке.
Классификация сделок предприятия на организационном и неорганизационном инвестиционном рынке.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме1.
Примерные темы рефератов
Характеристика основных операций предприятия на инвестиционном рынке.
Операции по привлечению собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников.
Операции по привлечению заемных инвестиционных ресурсов из внешних источников.
Операции по продаже инвестиционных активов в процессе их обмена или дезинвестирования капитала.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Тема 9. Конъюнктура инвестиционного рынка и методы ее исследованияПримерный перечень тем для дискуссии
Понятие конъюнктуры инвестиционного рынка и принципы ее исследования.
Классификация форм колебаний конъюнктуры инвестиционного рынка по основным признакам.
Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Методы фундаментального анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме1.
Примерные темы рефератов
Линейный график динамики.
Столбцовый график динамики.
Фигурный график динамики.
Теории прогнозирования: теория Доу; теория волн Эллиотта; теория скользящей средней.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Тема 10. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки.
Примерный перечень тем рефератов
Принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Стратегический инвестиционный анализ. Методы осуществления стратегического инвестиционного анализа.
Модель стратегической инвестиционной позиции предприятия. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия.
Процесс принятия стратегических инвестиционных решений.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Практическое задание
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непрямого влияния.
Анализ факторов внешней инвестиционной среды непосредственного влияния.
Анализ факторов внутренней инвестиционной среды на примере конкретного предприятия.
Критерии оценки выполнения практической работы
За выполнение практической работы студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Своевременность сдачи работы и аккуратность оформления 5
2. Правильность определения факторов внешней инвестиционной среды 30
3. Правильность определения факторов внутренней инвестиционной среды 30
4.Правильность выводов для выбранной фирмы 35
Итоговая сумма баллов: 100
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
76–100 Отлично Зачтено
51–75 Хорошо 26–50 Удовлетворительно 0–25 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 11. Методы разработки инвестиционной стратегии.
Примерные темы рефератов
Стратегический инвестиционный анализ и методы его осуществления.
Система основных методов стратегического инвестиционного анализа и область их применения.
Комплексная оценка стратегической инвестиционной позиции предприятия.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Закрытые тесты с одним правильным ответом - необходимо выбрать из предложенных вариантов только один правильный ответ.
Например:
Система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения –это:
анализ инвестиционной деятельности,
инвестиционная стратегия,
план инвестиционной деятельности,
инвестиционное прогнозирование.
Правильный ответ – б.
Студенту при правильном решении тестового задания присваивается 1 балл. Общая сумма баллов по теме соответствует количеству тестовых заданий.
Тема 12. Оценка инвестиционной стратегии и контроль ее реализации.Примерные темы рефератов
Параметры оценки инвестиционной стратегии.
Управление реализацией инвестиционной стратегии и контроль ее выполнения.
Основные системы инвестиционного менеджмента, требующие стратегических изменений. Варианты условий внешней среды.
Система основных методов управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия, корреспондирующих с условиями его внешней инвестиционной среды.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Закрытые тесты с одним правильным ответом - необходимо выбрать из предложенных вариантов только один правильный ответ.
Например:
Базовые методы оценки эффективности инвестиций, используемые в анализе инвестиционной деятельности, разделяются на 2 группы:
экономические и бухгалтерские оценки,
политические и экономические оценки,
экономические и социологические оценки,
прогнозные оценки.
Правильный ответ – а.
Тема 13. Формы реальных инвестиций предприятия и процесс управления ими.
Примерные темы рефератов
Особенности осуществления реальных инвестиций
формы осуществления реальных инвестиций предприятия.
управление реальными инвестициями
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме2.
Проведение занятия в форме тренинга.
Примерная тематика тренинга.
Анализ состояния реального инвестирования.
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.
Определение форм реального инвестирования на примере конкретного предприятия.
Цель тренинга.
Сформировать навыки определения форм реального инвестирования на примере конкретного предприятия
3.Задачи:
Научиться проводить анализ состояния реального инвестирования.
Научиться определять общий объем реального инвестирования в предстоящем периоде
Разрабатывать учетную политику в целях налогообложения в рамках функционирования организации.
4.Перед тренингом.
Студентам представлен лекционный материал в электронном виде, даны ссылки на необходимые источники информации.
5.Категории участников.
Инвесторы – 2-3 человека.
Участники инвестиционного рынка – 5 – 10 человек.
Аудиторы
6.Этапы тренинга.
I. Объяснение целей, задач, правил – заранее.
II. Выполнение задания участниками инвестиционного рынка – 20 минут.
III. Проверка правильности выполнения задания аудиторами – 15 минут. Проверка проходит параллельно и независимо друг от друга.
IV. Анализ результатов основного задания – 15 мин.
V. Исправление ошибок – 10 минут.
VI. Подведение итогов – 20 минут.
Критерии оценки участия в тренинге
За участие в тренинге студенту начисляются баллы в соответствии с критериями, представленными в таблице.
Критерий оценки Балл
1. Теоретический уровень знаний, способность ориентироваться в теоретическом материале 25
2. Качество подготовки ответов на вопросы задания, умение анализировать представленный материал, определять ошибочные варианты выполнения заданий 30
3. Способность делать выводы 20
4. Способность отстаивать собственную точку зрения 20
5. Своевременность выполнения задания 5
Итоговая сумма баллов: 100
*
Перевод баллов в пятибалльную шкалу оценок представлен в таблице.
Количество баллов Оценка Зачет
86–100 Отлично Зачтено
61–85 Хорошо 56–60 Удовлетворительно 0–55 Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 14. Управление разработкой инвестиционных проектов.Примерный перечень тем для дискуссии
Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Основные характеристики инвестиционного проекта предприятия.
Форма проявления инвестиционной инициативы. Объект вложения капитала. Направленность на реализацию определенных инвестиционных целей. Направленность на достижение планируемых конкретных результатов.
Определение стоимости инвестиционного проекта. Особенности оценки стоимости целостного имущественного комплекса.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Примерные темы рефератов
Содержание процесса управления реальными инвестиционными проектами.
Этапы осуществления управления реальными инвестициями предприятия.
Структура разрабатываемого инвестиционного проекта предприятия в разрезе основных разделов.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Тема 15. Оценка и отбор инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия.Примерные темы рефератов
Базовые принципы и методические подходы, используемые в современной практике оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Система основных показателей, используемых в процессе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.
Методика расчета эффективности реальных инвестиций.
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 2.
Практическое задание к семинару
Определить сумму чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту предприятия при следующих данных:
- общий проектный цикл составляет 5 лет;
- общий объем инвестиционных затрат по проекту составляет 100 тыс. УДЕ. Сумма инвестиционных затрат распределяется по периодам проектного цикла следующим образом: первый год 70 тыс. УДЕ, второй год – 30 тыс. УДЕ;
- расчетная сумма чистого денежного потока по проекту составляет 180 тыс. УДЕ, чистый денежный поток формируется начиная с третьего года проектного цикла равномерно по годам (по 60 тыс. УДЕ ежегодно);
- дисконтная ставка по проекту определена в размере 10% в год.
Критерии оценки
Критерии Оценка Зачет
Задача решена, сделаны выводы Отлично Зачтено
задача решена верно, нет выводов Хорошо задача не решена Неудовлетворительно Не зачтено
Тема 16. Управление реализацией инвестиционных проектов.Примерный перечень тем для дискуссии
Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта.
Основные принципы разработки календарного плана реализации реальных инвестиционных проектов.
Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
Виды капитальных бюджетов.
Критерии оценки – см. критерии, предложенные в теме 1.
Тесты для самостоятельной
1. Соответствие между пунктами:
1) Финансовые инвестиции
2) Реальные инвестиции
3) Инвестиции в нематериальные активы
2. Соответствие между пунктами:
1) Инвестиции в физические активы
2) Инвестиции в денежные активы
3) Инвестиции в незримые активы
работы
а) вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.
б) вложение капитала на приобретение материальных ценностей для создания и развития производства
в) вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.
а) капиталообразующие инвестиции
б) портфельные инвестиции
в) инвестиции в нематериальные активы
3. Соответствие видов эффективности по отношению к различным экономическим субъектам:
1) показатели общественной эффективности
2) показатели коммерческой эффективности
проекта
3) показатели эффективности участия
предприятия в проекте
4) показатели эффективности инвестирования в акции предприятия
5) показатели бюджетной эффективности
4. Соответствие между пунктами.
1) Прединвестиционная стадия разработки инвестиционного проекта
2) Инвестиционная стадия разработки и реализации инвестиционного проекта
3) Эксплуатационная стадия реализации инвестиционного проекта
а) бюджеты всех уровней
б) юридическое или физическое лицо, осуществляющее проект целиком за свой счет
в) предприятие
г) акционеры предприятия-участники проекта
д) общество в целом
а) стадия в процессе которой осуществляется инвестиционное проектирование и принимается решение о целесообразности реализации проекта
б) стадия в процессе которой осуществляются собственно капиталовложения в объекты инвестирования
в) стадия, в процессе которой получены результаты вложенного капитала
5. Соответствие показателей их сущности.
1) Чистый дисконтированный доход
2) Чистый доход
а) накопленный дисконтированный эффект за расчетный период
б) сальдо денежного потока за расчетный период

6. Соответствие между названием источников финансирования и их сущностью.
1) Собственные средства
2) Заемные средства
3) Привлеченные средства
а) амортизация, прибыль
б) кредиты
в) эмиссия акций
7. По источникам финансирования инвестиции подразделяются на собственные, заемные и … .
1) привлеченные средства
2) оборотные средства
8. … - это инструмент, обеспечивающий потенциальных инвесторов, проектоустроителей и финансистов информацией, необходимой для принятия решений об инвестировании и способах финансирования.
1) технико-экономическое обоснование
2) смета затрат
9. … - это приведение разновременных денежных поступлений и выплат к одному моменту времени.
1) дисконтирование
2) планирование
10. … - это метод анализа, состоящий в определении объема продаж продукции, при котором валовая выручка от реализации продукции становится равной валовым издержкам.
1) точка безубыточности
2) финансы
11. … - это календарный промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в инвестиционный проект до момента времени, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода становится равным нулю.
1) срок окупаемости инвестиций
2) чистый доход
12. "Катастрофическим" называют риск потери …
а) капитала
б) прибыли
в) рынка сбыта
13. ... - это все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.
а) капитальные вложения
б) ценные бумаги
в) инвестиции
14. ... - это методы инвестиционных расчетов, в которых в качестве критерия используются разностные показатели между поступлениями денежных средств от инвестиционного проекта и соответствующими выплатами.
а) относительные
б) временные
в) абсолютные
15. … - это методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в которых денежные поступления и выплаты, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные.
а) динамические
б) статические
в) временные
16. ... определяется как отношение среднегодовой прибыли к общему объему инвестиционных затрат.
а) внутренняя норма доходности
б) срок окупаемости инвестиций
в) рентабельность инвестиций
17. ... - это все виды вложения капитала в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод.
а) капитальные вложения
б) ценные бумаги
в) инвестиции
18. … - называется накопленное сальдо денежного потока за расчетный период.
а) чистым доходом
б) индексом затрат
в) чистым дисконтированным доходом
19. … процент – это способ начисления процентов на начальную инвестируемую сумму денежных средств.
а) простой
б) сложный
20. … процент – это способ начисления процентов, при котором начисление процентов производится на сумму, включающую проценты, начисленные за предыдущие периоды.
а) простой
б) сложный
21. … процент – это способ, при котом все выплаты по процентам реинвестируются и приносят такой же процент дохода.
а) простой
б) сложный
22. Аббревиатура NPV (англ. net present value) соответствует обозначению … .
а) чистого дисконтированного дохода
б) денежного потока
окупаемость инвестиций
23. Абсолютным критерием статического метода оценки экономической эффективности инвестиций является … .
а) суммарный доход
б) индекс доходности
в) рентабельность инвестиций
24. Абсолютным критерием статического метода оценки экономической эффективности инвестиций является … .
а) индекс доходности
б) среднегодовой доход
в) интегральный экономический эффект
25. Безрисковая коммерческая норма дисконта, используемая для оценки эффективности участия предприятия в проекте, устанавливается … .
а) инвестором самостоятельно
б) централизовано органами управления экономикой народного хозяйства
26. В механизм самофинансирования не входят … .
а) заемные средства
б) амортизационный фонд
в) отчисления от прибыли
г) страховые возмещения
д) средства от продажи активов
27. В России используется компьютерная система оценки инвестиционных проектов, разработчиком корой является ЮНИДО.
а) Comfar
б) Project Expert
в) Альт – Инвест
28. В эксплуатационной фазе происходит … .
а) производство продукции
б) закупка оборудования
в) строительство
г) ввод в действие основного оборудования
29. Величина текущей стоимости денежных средств PV зависит от … .
а) ставки дисконтирования
б) коммерческого риска
в) процента прибыли
30. Величину, обратную сроку окупаемости капиталовложений называют … .
а) коэффициентом эффективности капиталовложений
б) нормой рентабельности
в) коэффициентом оборачиваемости
31. Вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности осуществления предприятием финансовой деятельности, это ... .
а)соотношение уровня доходности и риска
б)финансовый риск предприятия
в)инфляционный риск предприятия
г)несистематический риск
32. Вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств учитываются в инвестиционном проекте при формировании денежного потока от … деятельности.
а) финансовой
б) инвестиционной
в) операционной
33. Внереализационные доходы проекта учитываются при формировании денежного потока от … деятельности.
а) финансовой
б) инвестиционной
в) операционной
34. Внутренняя норма доходности (IRR) определяется исходя из условий - чистый дисконтированный доход … .
а)больше единицы
б)равен единице
в)равен нулю
г)меньше нуля (отрицателен)
35. Внутренняя ставка доходности должна быть ... стоимости инвестированного капитала.
а) выше
б) ниже
36. Возможность наступления неблагоприятного события, связанного с различными видами потерь, это … .
а) инфляция
б) неопределенность
в) кредит
г) риск
37. Временным критерием статического метода оценки экономической эффективности инвестиций является … .
а) интегральный экономический эффект
б) индекс доходности
в) срок окупаемости инвестиций
38. Глобальными называют инвестиционные проекты, масштабы которых затрагивают интересы … .
а) нескольких стран-участниц
б) нескольких отраслей или регионов страны
в) страны в целом
г) отдельных предприятий, реализующих проект
39. Денежная сумма текущего момента оценивается …, чем равная ей сумма в будущем.
а) ниже
б) выше
40. Денежный поток – это … .
а) сумма, поступающая от реализации продукции (услуг)
б) прибыль (выручка за минусом затрат)
в) прибыль плюс амортизация минус налоги и выплаты процентов
41. Дисконтирование – это … .
а) процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых сегодня
б) обратный расчет ценности денег, то есть определение того, сколько надо было бы инвестировать сегодня, чтобы получить доход
в) финансовая операция, предполагающая ежегодный взнос денежных средств ради накопления определенной суммы в будущем
42. Дисконтированием называется процедура приведения разновременных затрат и результатов на ... расчетного периода.
а) начало
б) конец
43. Для денежного потока от финансовой деятельности вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств относят к ... денежных средств.
а) притокам
б) оттокам
44.. Для формирования денежного потока от инвестиционной деятельности затраты на пусконаладочный работы проекта относят к … денежный средств.
а) оттокам
б) притокам
45. Для формирования денежного потока от инвестиционной деятельности затраты на увеличение оборотного капитала относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
46. Для формирования денежного потока от инвестиционной деятельности капитальные вложения проекта относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
47. Для формирования денежного потока от инвестиционной деятельности ликвидационные затраты в конце проекта относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
48. Для формирования денежного потока от операционной деятельности налоги и сборы по проекту относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
49. Для формирования денежного потока от операционной деятельности производственные издержки по проекту относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
50. Для формирования денежного потока от операционной деятельности внереализационные доходы проекта относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
51. Для формирования денежного потока от операционной деятельности выручку от реализации по проекту относят к … денежных средств.
а) оттокам
б) притокам
52. Долгосрочными называют инвестиционные проекты со сроком реализации … лет.
а) свыше 5
б) до 3
в) 3-5
53. Дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору сверх того уровня, который может быть получен по безрисковым финансовым операциям, это … .
а) премия за риск
б) целевая сумма доходов
в) целевая сумма прибыли
с) фиксированная ставка процента
54. Если норматив эффективности капиталовложения равен 0,15, то план финансирования развития народного хозяйства следует включить только объекты, капиталовложения в которые дадут на рубль 15 копеек за год и … .
а) меньше
б) больше
55. Если норматив эффективности капиталовложения равен 0,15, то каждый рубль капитальных вложения должен приносить эффект в размере … копеек за год.
а) 15
б) 10
в) 5
56. Жизненный цикл (фазы) проекта - это ... .
а) замысел + разработка концепции и ТЭО + выполнение проектно-сметной документации + строительство и ввод в эксплуатацию
б) замысел + разработка концепции и ТЭО + выполнение проектно-сметной документации + строительство и ввод в эксплуатацию
в) замысел + разработка концепции и ТЭО + выполнение проектно-сметной документации + строительство и ввод в эксплуатацию
57. Заемным источником финансирования инвестиционного проекта является ... .
а) кредиты
б) амортизация, прибыль
в) кредиты, эмиссия акций
58. Затраты компании, связанные с осуществлением капитальных вложений – это … .
а) долгосрочные затраты
б) текущие затраты
59. Затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг учитывается в инвестиционном проекте при формировании денежного потока от … деятельности.
а) финансовой
б) инвестиционной
в) операционной
60. Затраты на увеличение оборотного капитала в проекте учитываются при формировании денежного потока от … деятельности.
а) финансовой
б) инвестиционной
в) операционной
61. Инвестирование средств в развитие производства осуществляется с целью … .
а) роста объемов производства
б) получения прибыли
в) повышения качества и конкурентоспособности продукции
62. Инвестиции – это … .
а) покупка недвижимости и товаров длительного пользования
б) операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгоды
в) покупка оборудования и машин со сроком службы до одного года
г) вложение капитала с целью последующего его увеличения
63. Инвестиции … - это вложения денежных средств в создание и воспроизводство основных фондов.
а) финансовые
б) реальные
в) в нематериальные активы
64. Инвестиции … - это денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством.
а) финансовые
б) реальные
в) в нематериальные активы
65. Инвестиции в денежные активы – это приобретение … .
а) прав на участие в делах других фирм и долговых прав
б) акций и других ценных бумаг
в) оборотных средств
66. Инвестиции в нематериальные активы – это … .
а) «ноу-хау», патенты, изобретения
б) подготовка кадров для будущего производства
в) приобретение лицензий, разработка торговой марки и др.
67. Инвестиции в физические активы – это … .
а) производственные здания, сооружения, машины и оборудование
б) основные фонды и оборотные средства
в) инвестиции в материальные активы
68. Инвестиции, направленные на повышение эффективности производства называют инвестициями … .
а) финансовыми
б) реальными
в) в нематериальные активы
69. Инвестиционная стратегия фирмы – это … .
а) получение максимума прибыли на вложенный капитал
б) завоевание рынка
в) формирование системы долгосрочных целей и выбор наиболее эффективных путей их достижения
70. Инвестиционная фаза включает … .
а) спектр консультационных работ по управлению проектом
б) проектно-изыскательские, строительно-монтажные и пуско-наладочные работы
в) научные исследования
71. Инвестиционные проекты, допускающие одновременное и раздельное осуществление с характеристиками их реализации, не влияющими друг на друга называют … .
а) независимыми
б) альтернативными
в) взаимодополняющими
72. Инвестиционные проекты, не допускающие одновременной реализации называют … .
а) независимыми
б) альтернативными
в) взаимодополняющими
73. Инвестиционные проекты, реализация которых может происходить лишь совместно называют … .
а) независимыми
б) альтернативными
в) взаимодополняющими
74. Инвестиционный проект – это … .
а) система организационно-правовых и финансовых документов
б) комплекс мероприятий, обеспечивающий достижение поставленных целей
в) документ, снижающий риск инвестиционной деятельности
75. Инвестиционный проект включает следующие фазы:
а) предварительное технико-экономическое обоснование проекта, инвестиционную и эксплуатационную
б) проведение научных исследований, инвестиционную и эксплуатационную
в) прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную
76. Инвестиционный проект следует отнести к … планированию.
а) оперативному
б) текущему
в) долгосрочному
77. Инвестиционный проект считается экономически выгодным, если его статическая норма прибыли … величины банковской учетной ставки.
а) не меньше
б) не больше
78. Инвестиционный проект считается эффективным при условии, что индекс доходности ИД… .
а) < 1
б) > 1
в) > 0
79. Инвестиционный проект считается эффективным при условии, что чистый дисконтированный доход ЧДД … .
а) > 1
б) < 1
в) > 0
80. Капитальные вложения включают инвестиции в … .
а) основные производственные фонды
б) реализацию производственных мощностей
в) прирост (наращивание) производственных мощностей
г) прирост оборотных средств
81. Капитальные вложения инвестиционного проекта учитываются при формировании денежного потока от … деятельности.
а) финансовой
б) инвестиционной
в) операционной
82. Капитальные вложения проекта определяются как … .
а) сумма издержек на технологию, оборудование, здания и сооружения
б) затраты на основные и оборотные фонды
в) затраты на основные, оборотные фонды и эксплуатационные издержки
83. Катастрофический риск может привести к … .
а) неполучение ожидаемой прибыли
б) потере вложенных инвестиций и всего имущества
в) потере расчетной выручки от реализации продукции
84. Классификация инвестиций необходима с целью … .
а) долгосрочного перераспределения средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается
б) планирование анализа
в) определение состава материально-вещественных элементов для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательства
85. Коммерческая эффективность – это … .
а) финансовое обоснование проекта, которое определяется соотношением затрат и результатов, обеспечивающих требуемую доходность
б) поток реальных денег (Cash Flow)
в) соотношение трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой с положительным сальдо итога
86. Краткосрочными называют инвестиционные проекты со сроком реализации … лет.
а) до 3
б) 3-5
в) свыше 5
87. Критерий экономической эффективности инвестиций объективно отражает следующая экономическая категория:
а) валовой национальный продукт
б) чистый доход
в) чистая прибыль
88. Критический риск может привести: к … .
а) неполучения ожидаемой прибыли
б) потере вложенных инвестиций и всего имущества
в) потере расчетной выручки от реализации продукции
89. Крупномасштабными называют инвестиционные проекты, масштабы которых затрагивают интересы как минимум … .
а) нескольких стран-участниц
б) нескольких отраслей или регионов страны
в) страны в целиком
г) отдельных предприятий, реализующих проект
90. Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций (Т) состоит в … .
а) расчете суммы денежных поступлений равной сумме инвестиций
б) определение срока службы оборудования
в) определение срока, который понадобится для возмещения суммы инвестиций
91. На каждом шаге инвестиционного проекта значение денежного потока характеризуется притоком денежных средств, оттоком денежных средств и … .
а) дефицитом наличности
б) сальдо баланса
в) финансовыми обязательствами
92. На каждом шаге инвестиционного проекта значение денежного потока характеризуется активным балансом, оттоком денежных средств и … .
а) дефицитом наличности
б) финансовые обязательства
в) притоком денежных средств
93. На каждом шаге инвестиционного проекта значение денежного потока характеризуется потоком денежных средств, активным балансом и … .
а) дефицитом наличности
б) финансовыми обязательствами
в) оттоком денежных средств
94. Назовите основные результирующие показатели экономической эффективности инвестиций
а) ЧДД, ВНД, ИД, срок окупаемости
б) прибыль, себестоимость
в) показатели рентабельности
Задания для самостоятельной работыПо какой формуле определить чистый доход определить чистый денежный поток (ЧПД), где А – амортизационные отчисления, ЧП – чистая прибыль, ЧПД – чистый приведенный доход.
ЧПД = А+ ЧПД
ЧПД = А+ ЧП
ЧПД = А – ЧП
ЧПД = ЧП + ЧПД
Как определить приведенные затраты и к чему они должны стремиться?
С – себестоимость, Ен – нормативный коэффициент эффективности.
К – капитальные вложения, П – прибыль
С + Ен × П →0
С – Ен ×К → min
С + Ен +П → max
C + Ен × К → min
Как определить индекс доходности единовременный (ИДс)? Где ЧПДt – чистый денежный поток (дисконтированный); ИЗе – затраты единовременные
1 ИДе = ЧПДt + ИЗе
2.
3.
4.
По какой формуле определить внутреннюю норму доходности (ВНД).
i1, i2 – дисконтные ставки ; ЧПД1, ЧПД2 – чистый приведенный доход по i1, i2; ЧПД – чистый денежный поток.
1.
2.
3.
5. Как определить срок окупаемости (То) по упрощенному подходу
С1, С2 – себестоимость продукции
К1, К2 – капиталавложения
Е – коэффициент эффективности
1.
2.
3. Т = Ен×(К1 – К2)
4. ни одним из способов
Как определить срок окупаемости (ПО) по денежному подходу ИЗ – затраты, ЧПДср.г. – чистый денежный поток среднегодовой, П – прибыль.
ПО = ИЗ + П
ПО = ИЗ×ЧДПср.г.
ПО = ИЗ + ЧДП ср.г.

В каких единицах определяется внутренняя норма доходности
тысяч рублей
процентах
тоннах
штуках
Какими показателями можно определить эффект
прибыль
рентабельность
срок окупаемости
никаким из перчисленных
ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ ВОПРОСЫ
Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.
Генезис теории инвестиций в процессе эволюции экономической мысли.
Модель инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде.
Макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятия.
Классификация инвестиций предприятия.
Сущность инвестиционного менеджмента и его современная парадигма.
Цель и задачи инвестиционного менеджмента.
Объекты и субъекты инвестиционного менеджмента.
Классификация предприятий как объектов инвестиционного менеджмента.
Функции и механизм инвестиционного менеджмента.
Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
Принципиальные органиграммы управления инвестиционной деятельностью в рамках различных типов организационных структур управления предприятием.
Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента.
Системы и методы инвестиционного анализа.
Системы и методы инвестиционного планирования.
Системы и методы инвестиционного контроля.
Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.
Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.
Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности.
Понятие инвестиционного рынка и характеристика его видов.
Участники инвестиционного рынка и их функции.
Характеристика основных финансовых инструментов инвестиционного рынка.
Роль цены в обеспечении равновесия на инвестиционном рынке и механизм ее формирования.
Виды сделок предприятия на инвестиционном рынке. Классификация сделок предприятия на организационном и неорганизационном инвестиционном рынке.
Характеристика основных операций предприятия на инвестиционном рынке.
Понятие конъюнктуры инвестиционного рынка и принципы ее исследования.
Методы технического анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Методы фундаментального анализа конъюнктуры инвестиционного рынка.
Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия.
Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии предприятия.
Стратегический инвестиционный анализ и методы его осуществления.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.
Принятие стратегических инвестиционных решений.
Оценка разработанной инвестиционной стратегии.
Управление реализацией инвестиционной стратегии и контроль ее выполнения.
Особенности и формы осуществления реальных инвестиций предприятия.
Содержание процесса управления реальными инвестициями предприятия.
Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке.
Определение стоимости инвестиционного проекта.
Определение суммы чистого денежного потока по инвестиционному проекту.
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов.
Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.
Формирование программы реальных инвестиций.
Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта.
Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
Оптимизация материальных потоков реализуемого инвестиционного проекта.
Обеспечение нейтрализации проектных рисков.
Обоснование форм выхода проекта из инвестиционной программы предприятия.
Понятие инвестиционных ресурсов предприятия и их классификация.
Методы прогнозирования общего объема инвестиционных ресурсов.
Характеристика источников формирования инвестиционных ресурсов.
Обоснование схемы и источников финансирования инвестиционных проектов.
Принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных ресурсов.
Механизм оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов.
Содержание процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия.
Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия.
Управление формированием операционной прибыли предприятия.
Дивидендная политика.
Амортизационная политика.
Эмиссионная политика.
ПЕРЕЧЕНЬ ОСНОВНОЙ И ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ УЧЕБНОЙ ЛИТЕРАТУРЫОсновная
Албастова Л.Н. Технологии менеджмента [Текст] : учеб. пособие /Л.Н. Албастова, В.Г. Игнатов, В.Н. Некрасов. – Ростов н/Д : Изд-во СКАГС, 2011.- 304 с. – Библиограф.: 58 назв. – Глоссарий. – ISBN 978-5-89546-698-6 : 140-00. (Кол-во экземпляров: всего – 100)
Алиев А.Т. Управление инвестиционным портфелем /учебное пособие для вузов/ А.Т. Алиев, К.В. Сомик. – М.: Дашков и К, 2013.
Брусов П. Н., Филатова Т. В. Лахметкина Н. И. Инвестиционный менеджмент / учеб. для вузов: рек. ГУУ. М.: Инфра-М, 2014.
Гуськова Н. Д., Краковская И. Н. Слушкина Ю. Ю. Маколов В. И.Инвестиционный менеджмент / учеб. для вузов: допущено УМО. М.: Кнорус, 2010.
Елиферов В.Г. Бизнес-процессы : регламентация и управление [Текст] : учеб. пособие для вузов : Допущено Мин. обр. / В.Г. Елиферов, В.В. Репин. – М. : Инфа-М, 2011. – 319 с. – (Учеб. для прогр. MBA). – Библиогр. в конце гл. – ISBN 978-5-16-001825-6 : 170-00. (Кол-во экземпляров: всего – 50)Мищенко В.В. Инвестиционный менеджмент / учеб. пособие для вузов: допущено УМО под ред. В.В. Мищенко. М.: Кнорус, 2010.
Чиненова М. В. Инвестиции / учебное пособие для вузов: рек. УМО под ред. М.В. Чиненова. М.: Кнорус, 2010.
Шохина Е. И. Финансовый менеджмент / учеб. для вузов: допущено Мин. обр. под ред. Е.И. Шохина. М.: Кнорус, 2011.
Дополнительная
Блау С. Л., Григорьев С. Г. Финансовая математика / учеб. для сред. проф. обр.: рек. ФИРО. М.: Академия, 2013.
Бородина Е.И. Финансы предприятия. М., Банки и биржи, 2010
Волков О. И., Скляренко В. К. Экономика предприятия / курс лекц.: учеб. пособие для вузов: рек. М.: Инфра-М, 2012.
Гарнов А. П., Краснобаева О. В. Инвестиционное проектирование / ученое пособие для вузов: рек. УМО. М. : Инфра-М, 2013.
Горфинкель В. Я., Попадюк Т. Г. Инновационный менеджмент / учеб. для вузов: Рек. УМО под ред. В. Я. Горфинкеля, Т. Г. Попадюк. М.: Инфра-М, 2014.
Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / учеб.-практ. пособие. М.: Юрайт, 2011.
Лобанова Е. Н., Паламарчук В. П. Минасян В. Б.Финансовое обоснование стратегических решений в российских корпорациях. М.: Дело, 2013.
Пахомов А. А. Экспорт прямых инвестиций из России: очерки теории и практики / науч. труды № 163Р. М.: Изд-во ин-та Гайдара, 2012г.
Попов Ю.И., Яковенко О.В. Управление проектами: учеб. пособие: допущено Мин. обр. / - М.: Инфра-М, 2011.
Романовский М.В., Вострокнутовая А. И. Корпоративные финансы / учеб. для бак. и магистр.: рек. УМО. СПб.: Питер, 2013.
Самылин А. И. Финансовый менеджмент / учеб. для магистров: рек. М.: Инфра-М, 2013.
Тихомирова О.Г. Управление проектом: комплексный подход и системный анализ. М.: Инфра-М, 2013.
Толпегина О. А., Толпегина Н. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / учеб. для бак.: допущено Мин. обр. М.: Юрайт, 2013.
Глоссарий терминов
Агрессивные, или эластичные акции – акции для которых «бета» коэффициент превышает 1
Актив – право на получение выплаты в будущем.
Активное управление инвестициями – инвестиционная стратегия, предусматривающая покупку и продажу финансовых активов с целью получения доходности свыше нормальной.
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Американские депозитарные расписки – ценные бумаги, выпущенные американскими банками в качестве свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где фирма зарегистрирована.
Анализ - разложение целого на элементы и последующее установление взаимосвязей между ними с целью повышения качества прогнозирования, оптимизации, обоснования, планирования и оперативного управления реализацией управленческого решения по развитию объекта.
Аннуитет - рассредоточенный во времени поток денежных средств, поступающих регулярно в рамках одной финансово-экономической операции.
Арбитражные операции – одновременная или почти одновременная покупка и продажа одних и тех же или эквивалентных ценных бумаг, совершаемая с целью получения дохода от разницы в ценах.
Бизнес-план - это основная программа предпринимательской деятельности фирмы, включающая экономически обоснованные организационно-технический мероприятия, запланированные для выполнения в ближайшей перспективе.
Биржа – форма организации торговли в соответствии с заранее установленными правилами.
Брокер – биржевой посредник, получающий вознаграждение за выполнение поручений клиентов.
Вексель – документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.
Вектор ожидаемых доходностей – колонка чисел, соответствующих ожидаемым доходностям для данного набора ценных бумаг.
Взаимные фонды денежного рынка – средства вкладчиков, привлекаемые инвестиционной компанией и используемые для инвестиций в инструменты денежного рынка.
Временная структура процентных ставок – система взаимосвязей между процентными ставками по краткосрочным и долгосрочным финансовым инструментам с одинаковым уровнем риска.
Вторичный рынок – рынок, на котором продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги.
Выпуклость – свойство цен на облигации меняться асимметрично относительно изменения доходности. В типичном случае цена облигации возрастает больше при заданном сокращении доходности, чем уменьшается при таком же росте доходности.
Денежный рынок – рынок, на котором торгуются ценные бумаги со сроком погашения менее одного года (краткосрочные ценные бумаги).
Депозиты до востребования – депозиты, помещенные в специализированные учреждения которые могут быть изъяты без предварительного уведомления или переведены с помощью чека.
Диверсификация - процесс распределения инвестиций между различными активами, которые непосредственно не связаны между собой.
Дивиденды – денежные платежи, выплачиваемые акционерам корпорацией.
Дилер – лицо способствующее торговле финансовыми активами путем создания запасов различных ценных бумаг. Покупая ценные бумаги, дилер увеличивает запас – продавая уменьшает его, получая прибыль за счет разницы цен покупки и продажи.
Дисконт – приведенная к текущему моменту времени стоимость каждой денежной единицы дохода от актива, которая должна быть получена через определенное время.
Дисконтирование – принятое в финансовой математике название процедуры определения стоимости денег в более ранний момент времени в соответствии с принятой ставкой дисконтирования.
Дисконтирование коммерческое (банковский учет) – дисконтирование, при котором его ставкой выступает дисконтная ставка.
Дисконтирование математическое – дисконтирование, при котором его ставкой является обычная процентная ставка.
Дисконтирующий множитель – прошлая стоимость одной денежной единицы несколько процентных периодов назад исходя из ставки дисконтирования за период. В качестве ставки дисконтирования применяется ставка процентов. Дисконтирующий множитель показывает, во сколько раз уменьшается стоимость денег при ее дисконтировании.
Дисконтная ставка - процентная ставка, применяемая для вычисления авансовых процентов.
Долговой инструмент – прямые долговые обязательства частного лица или фирмы, выпустивших этот инструмент.
Доход на акцию – бухгалтерская прибыль корпорации, деленная на количество акций в обращении.
Доходность при погашении – доход, который принесла бы облигация если ее хранить до срока погашения. Отражает цену облигаций, купонный доход, и прирост капитала или капитальный убыток, связанные с хранением облигации до срока погашения.
Дюрация - средневзвешенный срок до погашения финансового актива. Математически дюрация представляет собой взвешенную сумму отрезков времени, по истечении которых осуществляются непогашенные платежи по активу. Весами при этом являются доли приведенной к текущему моменту времени стоимости соответствующих платежей в общей приведенной стоимости данного актива.
Емкость рынка - предполагаемая величина предложения (потенциальная выручка) при заданном уровне цен, объеме реализации за определенный период.
Жизненный цикл изделия - период от зарождения технической идеи до материализации, до момента снятия изделия с производства.
Избыточная доходность – разность доходностей ценной бумаги и безрискового актива.
Изменчивость – измерение (обычно в процентах) колебаний цен за определенный период.
Инвестиции - вложения средств с целью сохранения и увеличения капитала.
Инвестиционная компания закрытого типа – инвестиционная компания с неограниченным сроком деятельности, редко осуществляющая дополнительные выпуски акций, и, как правило не выкупающая свои акции у владельцев.
Инвестиционная стоимость – приведенная к настоящему моменту времени стоимость будущих доходов от ценной бумаги по оценке информированного аналитика.
Инвестиционный менеджмент – это функциональная область менеджмента и практической деятельности, направленная на формирование и обеспечение достижения инвестиционных целей путем рационального использования капитала.
Инвестиционный проект - совокупность документов, регламентирующих технические, экономические, организационные, правовые и другие аспекты планирования и осуществления комплекса мероприятий по вложению инвестиций.
Индекс (дефлятор) ВНП (ВВП) – относительный показатель изменения стоимости объема ВНП (ВВП) за счет ценностного фактора.
Индекс потребительских цен (ИПЦ, CPI) – сводный индекс цен фиксированного состава; характеризует динамику затрат на постоянный потребительский набор товаров и услуг за счет ценностного фактора.
Индекс цен производителей на готовую промышленную продукцию (ИПП, IPPI) – сводный индекс, характеризующий изменение цен на стадии оптовой торговли.
Инновационный менеджмент – это функциональная область менеджмента и практической деятельности, направленная на формирование и обеспечение достижения инновационных целей путем рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Инновация - результат творческой и инвестиционной деятельности, направленный на разработку, изготовление и распространение новых видов товаров, услуг, технологий, организационных форм на уровне фирмы.
Инфляция – устойчивый рост общего уровня цен в какой-либо период.
Ипотечные ссуды – банковские ссуды на строительство или приобретение недвижимости.
Капитализация процентов – процедура систематического присоединения процентов к сумме денег, относительно которой они определялись.
Капитальные вложения - совокупность затрат на создание новых основных фондов, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих основных фондов как производственного, так и непроизводственного назначения.
Ковариация – статистическая характеристика согласованности случайных величин, измеряет, насколько согласованными являются колебания двух случайных величин.
Коммерческие бумаги - необеспеченные краткосрочные простые векселя выпускаемые банками, корпорациями и финансовыми компаниями.
Конфликт - несогласие между двумя или более сторонами (лицами или группами), когда каждая сторона старается сделать так, чтобы были приняты именно ее взгляды или цели и помешать другой стороне сделать то же самое.
Концепция - комплекс основополагающих идей, принципов, правил, раскрывающих сущность и взаимосвязи данного явления или системы, и позволяющих определить систему показателей, факторов и условий, способствующих решению проблемы, формированию стратегии фирмы, установлению правил поведения личности.
Коэффициент «альфа» - разность между ожидаемой доходностью ценной бумаги и ее равновесной ожидаемой доходностью.
Коэффициент «бета» - мера чувствительности доходности данного актива к изменению рыночного портфеля. Формально вычисляется как отношение ковариации доходностей данной ценной бумаги и рыночного портфеля к дисперсии доходности рыночного портфеля.
Коэффициент корреляции – статистическая характеристика подобная ковариации. Также измеряет степень согласованности изменений двух случайных величин. Облегчает сравнение различных пар случайных величин. Меняется в диапазоне от –1 до +1.
Кривая безубыточности - кривая, графически иллюстрирующая условие, при котором текущие издержки производства равны выручке от реализации.
Кривая доходности – кривая, описывающая зависимость между номинальными доходностями по различным облигациям с одинаковыми характеристиками, но разными сроками погашения.
Купонная ставка – сумма купонных платежей за год, выраженная в процентах от номинальной стоимости облигаций.
Купонные платежи – периодические выплаты процентного дохода на облигацию.
Ликвидность – способность инвестора в любой момент в будущем продать актив по определенной номинальной цене с коротким уведомлением и при минимальных издержках
Логистика – это наука о планировании, организации, управлении, контроле и регулировании движения материальных и информационных потоков в пространстве и во времени от их первичного источника до конечного потребителя.
Макроэкономические переменные – величины, такие как национальный доход или уровень цен, которые являются показателями функционирования экономики.
Менеджмент - совокупность методов, приемов и средств управления фирмой (предприятием) в рыночных условиях для достижения определенной цели.
Метод дисконтирования дивидендов – так называется метод капитализации доходов, когда он применяется для оценки обыкновенных акций. Все варианты этой модели предполагают, что истинная стоимость акции совпадает с дисконтированной суммой дивидендов, подлежащих выплате по этой акции.
Метод капитализации доходов – подход к оценке финансовых активов, согласно которому истинная стоимость актива совпадает с дисконтированной суммой будущих потоков платежей, порождаемых этим активом.
Множитель наращения – будущая стоимость 1 денежной единицы через несколько периодов исходя из ставки наращения за период. Множитель наращения показывает, во сколько раз увеличивается стоимость денег при ее наращивании.
Модель - условный образ объекта управления. Модели могут быть логическими, физическими, экономико-математическими.
Модель оценки финансовых активов (CAPM) – равновесная модель ценообразования, согласно которой ожидаемая доходность ценной бумаги является линейной функцией чувствительности ценной бумаги к изменению доходности рыночного портфеля.
Модель постоянного роста - модель расчета дивидендов, в которой предполагается постоянный темп прироста дивидендов.
Мониторинг - непрерывное комплексное наблюдение за объектами, измерение параметров и анализ их функционирования.
Мощность – это максимально возможный выход системы за определенный период.
Наращение – процесс увеличения капитала за счет присоединения процентов. Также в финансовой математике называют процедуры вычисления суммы денег с начисленными процентами.
Наращенная (будущая) стоимость денег – сумма денег, увеличенная за счет присоединения процентов, получившееся в результате осуществления наращения.
Научно-технический прогноз – это комплексная вероятностная оценка содержания, направлений и объемов будущего развития науки и техники в той или иной области
Неопределенность - неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения).
Номинальная доходность – номинальная годовая процентная ставка, базовая ставка по договору, из расчета которой определяются и начисляются проценты при внутригодовой капитализации.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигаций в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Оборонительные или неэластичные акции – акции со значением коэффициента «бета» меньшими 1.
Обратная связь - связь, представляющая собой различную информацию, поступающую от потребителей к лицу, принявшему решение, или к лицу, от которого поступила информация по решению проблемы.
Ожидаемая доходность – значение доходности ценной бумаги или портфеля, которое инвестор предполагает получить в рассматриваемый период.
Ожидаемая доходность к погашению – рассчитывается как средневзвешенная величина возможных доходностей для данной облигации при различных сценариях невыплаты или задержки платежей. В качестве весов берутся вероятности осуществления соответствующих сценариев.
Оптимизация - процесс перебора множества факторов, влияющих на результат, с целью определения значений параметров объекта, при которых достигается его наилучшее состояние, позволяющее, в свою очередь, обеспечить оптимальные параметры «выхода» объекта как системы.
Опцион – контракт, предоставляющий право купить или продать ценные бумаги по установленной цене в течении определенного времени.
Организация:
-  форма объединения людей для их совместной деятельности в рамках определенной организационно-правовой формы.
-  функция управления как процесса, суть которой заключена в координации действий отдельных элементов системы, достижение взаимного соответствия функционирования ее частей.
Первичный рынок – рынок, на котором продаются и покупаются вновь выпущенные ценные бумаги.
План – это совокупность конкретных заданий, адресная директивная программа, содержащая основные параметры, необходимые для управления организацией или ее подразделением для достижения стоящих перед ними целей.
Показатель - величина, измеритель, позволяющий судить о состоянии объекта.
Портфель – совокупность каких-либо активов для достижения инвестиционных целей.
Портфель, ориентированный на доход – портфель, который составляется в расчете на получение потока доходов.
Портфель, ориентированный на рост – портфель, который составляется в расчете на долгосрочное повышение стоимости входящих в него активов.
Премия за приобретение акций – разница между ожидаемой доходностью по акциям и безрисковой доходностью.
Премия за риск – разница в доходах по различным ценным бумагам с одинаковыми сроками погашения, возникающая из-за убеждения кредиторов, что эти ценные бумаги имеют разный уровень кредитного риска.
Премия за риск неуплаты – разность между доходностью к погашению, обещаемой эмитентом, и ожидаемой доходностью облигаций. Возникает из-за возможности невыполнения обязательств эмитентом облигаций.
Премия за срок - разница в доходах, которую запрашивают инвесторы и эмитенты ценных бумаг в зависимости от срока погашения.
Принцип - основное, исходное положение теории, правило деятельности организации в какой-либо сфере или правило поведения личности.
Прогнозирование - процесс разработки прогнозов. Под прогнозом понимается научно обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его существования.
Производственный менеджмент:
–  наука, изучающая управление процессом производства продукции или предоставление услуг в широком межотраслевом разрезе;
–  целенаправленное воздействие на коллективы людей для организации и координации совместной деятельности в процессе производства благ и услуг.
Процентная ставка – отношение процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени, к величине капитала.
Процентный период – период времени между двумя последовательными процедурами вычисления процентов.
Проценты (процентные деньги) – сумма, уплаченная за пользование заемными денежными средствами.
Проценты авансовые – проценты, уплачиваемые в момент выдачи денежных средств. Вычисляются относительно суммы денег с процентами (наращенной стоимости).
Проценты обычные – проценты, начисляемые по истечении определенного периода после вложения средств. Вычисляются относительно первоначальной суммы денег.
Проценты простые – проценты, определяемые на весь срок финансовой операции относительно первоначальной суммы.
Проценты сложные – проценты, база для определения которых постоянно меняется за счет присоединения (снятия) начисленных ранее процентов.
Процесс управления – процесс выработки и обеспечения исполнения подчиненными принятых руководителем управленческих решений.
Равновесное значение ожидаемой доходности – ожидаемая доходность ценной бумаги при условии, что данная ценная бумага правильно оценена на рынке. Эта «справедливая» доходность определяется с помощью соответствующей модели оценки финансовых активов.
Разница в ставках (спрэд) – разница между процентными ставками по долгосрочным и краткосрочным ценным бумагам с одинаковыми характеристиками.
Рейтинг облигаций – показатель кредитной надежности. Часто интерпретируется как вероятность неуплаты.
Риск - вероятность возможных потерь в виде появления непредвиденных расходов или неполучения доходов, предусмотренных прогнозом.
Риск нефакторный – составляющая общего риска финансового актива, которая не связана с воздействием общих факторов и поэтому может быть устранена путем диверсификации.
Риск систематический – или рыночный риск. Составляющая общего риска финансового актива, которая связана с риском рыночного портфеля и поэтому не может быть устранена путем диверсификации.
Руководство – такое поведение, при котором один человек реально влияет на деятельность других, обеспечивая движение к поставленной цели.
Рынок - система экономических отношений, складывающихся в сфере товарного производства в результате обращения и распределения товаров и услуг при купле-продаже.
Рынок капиталов – рынок, на котором обращаются ценные бумаги со сроком погашения один год и более (среднесрочные и долгосрочные).
Рыночная линия (CML) – множество портфелей ценных бумаг, получаемых в результате комбинации рыночного портфеля с безрисковым заимствованием или кредитованием.
Рыночная линия ценной бумаги (SML) – получаемая из модели CAPM линейная зависимость между ожидаемой доходностью и риском ценных бумаг, в которой риск представлен как бета-коэффициент ценной бумаги.
Рыночный портфель – портфель состоящий из инвестиций во все ценные бумаги.
Савка безрисковая - минимальная процентная ставка дохода, которую инвестор может получить на свой капитал, при его вложении в наиболее ликвидные активы, характеризующиеся отсутствием риска невозвращения вложенных средств.
Сверхдоходность – величина на которую доходность финансового актива превышает уровень, необходимый для компенсации риска.
Себестоимость продукции - текущие издержки производства и обращения товара, исчисленные в денежном выражении.
Система - совокупность элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которая образует определенную целостность, единство.
Современная (дисконтированная) величина денег – стоимость денег, полученная в результате осуществления процедуры дисконтирования.
Средневзвешенная доходность – характеристика эффективности портфеля за определенный промежуток времени. Равна ставке дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех поступлений и выплат, а также конечной цены портфеля совпадает с его первоначальной стоимостью.
Срок окупаемости - период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются результатами его осуществления.
Срок погашения – дата прекращения или погашения обязательства.
Ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая в расчетах приведенной стоимости потока будущих платежей. Отражает не только зависимость приведенной стоимости от времени платежа, но и риск, связанный с данным потоком.
Ставка процентов – процентная ставка, - применяемая для начисления процентов обычных.
Стратегия - программа, план, генеральный курс субъекта управления по достижению им стратегических целей в любой области деятельности.
Структура - способ сочетания составных частей (компонентов) системы для наилучшего выполнения главной цели системы.
Тактика - совокупность методов и средств по выполнению стратегических целей и задач в краткосрочный период.
Текущая доходность – сумма купонных платежей за год, выраженная в процентах от текущей рыночной цены облигации.
Тенденция - выявленные в результате анализа, наблюдаемые устойчивые соотношения, свойства, признаки, присущие системе; сложившаяся направленность процессов.
Теорема об эффективном множестве – утверждение о том, что инвесторы будут выбирать портфели только из эффективного множества.
Технический анализ – раздел анализа ценных бумаг посвященный прогнозированию их цен, исходя из отчетных данных о котировках и объемов сделок.
Технология - способ сочетания и применения принципов, методов и технических средств для выполнения работы, операции, услуги, получения фирмой конечного товара.
Точка безубыточности - уровень производства продукции, при котором выручка от реализации равна текущим затратам на ее изготовление.
Управление инновационным проектом – это процесс принятия и реализации управленческих решений, связанных с определением целей, организационной структуры, планированием мероприятий и контролем за ходом их выполнения и направленных на реализацию инновационной идеи.
Управленческий процесс - совокупность операций и процедур воздействия управляющей подсистемы на управляемую, осуществляющихся в рамках организационной структуры предприятия.
Управленческое решение - это результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели системы менеджмента.
Уровень инфляции по индексу потребительских цен – темп прироста индекса потребительских цен
Ускоренная амортизация - метод, который позволяет перенести на готовую продукцию большую часть стоимости основных производственных фондов в первые годы их эксплуатации.
Фактор, индекс – параметр инвестиционной среды, влияющий на доходности финансовых активов. Фактор называется общим, если он влияет на значительное число финансовых активов.
Факторная модель – метод расчета доходностей ценной бумаги, основанный на ее чувствительности к различным общим факторам.
Форвардная ставка – процентная ставка, связующая текущие ставки на один период и на более долгий срок. Или согласованная двумя сторонами процентная ставка, уплачиваемая в будущем на оговоренную сумму.
Фундаментальный анализ – направление в анализе ценных бумаг, которое стремиться определить их истинные стоимости, исходя из изучения связанных с ними экономических факторов.
Фьючерс – соглашение между двумя инвесторами, по которому продавец обязуется поставить определенное количество товара в обусловленное время покупателю по оговоренной цене, которая выплачивается в день поставки.
Хеджирование - страхование риска, связанного с изменением цен, курсов валют, акций и т. д.
Цели - конкретное состояние отдельных характеристик организации, достижение которых является для нее желательным и на достижение которых направлена ее деятельность
Цена спот – цена, по которой товар может быть куплен в настоящий момент.
Эквивалентная безрисковая доходность – доходность по безрисковому вложению, при которой это вложение имеет для инвестора такую же привлекательность, как и рассматриваемая рисковая инвестиция.
Эквивалентная доходность – доходность к погашению в годовом исчислении дисконтной ценной бумаги с фиксированным доходом.
Эквивалентные процентные ставки – ставки доходности, соответствующие различным способам начисления процентов, но обеспечивающие одинаковый относительный доход по операции за одинаковый промежуток времени.
Экономическая прибыль – изменение экономической стоимости фирмы плюс дивиденды, выплаченные акционерам.
Экономическая стоимость фирмы – суммарная рыночная стоимость ценных бумаг, выпущенных фирмой.
Экономический эффект - это разность между экономией, полученной в результате внедрения организационно-технического мероприятия, и затратами на разработку и внедрение этого мероприятия за срок его действия.
Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Эталонный портфель – портфель, доходность которого используется для сравнения с доходностью портфеля инвестора с целью оценки эффективности его инвестиционной стратегии. Эталонный портфель представляет для инвестора реальную альтернативу имеющемуся портфелю и подобен последнему по параметрам риска.
Эффективная доходность – годовая процентная ставка, характеризующая полный относительный годовой доход по операции с учетом внутригодовой капитализации.
Эффективное множество (граница) – множество эффективных портфелей.
Эффективность управленческого решения - степень достижения запланированного результата на единицу затрат путем реализации решения.
Эффективный портфель – портфель, принадлежащий достижимому множеству и обеспечивающий инвестору как максимальную ожидаемую доходность при заданном уровне риска, так и минимальный риск при заданном значении ожидаемой доходности.
Эффективный рынок – рынок на котором цена каждого актива в каждый момент времени совпадает с его инвестиционной стоимостью. Тем самым подразумевается, что вся существенная информация о рынке полностью и немедленно отражается в рыночных ценах.

Приложенные файлы

  • docx 8898565
    Размер файла: 198 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий