корпоративные финансы-МУ

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
13EMBED Word.Picture.81415
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ


«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ»





Кафедра финансов и кредита





Б3.В.13, Б3.Б.9, Б3.Б.13 Корпоративные финансы



Методические указания к проведению практических занятий и задания для
самостоятельной работы


Направление подготовки (специальность)
080100 Экономика
Профиль подготовки
Финансы и кредит
Налоги и налогообложение
Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Направление подготовки (специальность)
080200 Менеджмент
Профиль подготовки
Производственный менеджмент
Финансовый менеджмент








Уфа 2013

УДК 336
ББК 65.26
Ф59


Рекомендовано к изданию методической комиссией экономического факультета (протокол №1 от 30 августа 2013 г.)


Составитель: к.э.н., доцент. Шайхутдинова Н.А.

Рецензент: к.э.н., доцент Сафина З.З.

Ответственный за выпуск: зав. кафедрой финансов и кредита Фазрахманов И.И.































ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение
Предмет и задачи учебной дисциплины «Корпоративные финансы»......4
Тема 1. Корпоративные финансы и финансовая система РФ 5
Тема 2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса .....5
Тема 3. Система корпоративного финансового управления ..6
Тема 4. Расходы корпораций, их планирование...................................................6
Тема 5. Доходы корпораций, формирование и использование выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг), ее планирование ..................................................11
Тема 6. Формирование финансового результата (прибыли), ее планирование и использование..14
Тема 7. Капитал предприятия..........18
Тема 8. Формирование оптимальной структуры капитала ...... ...20
Тема 9. Оценка финансового состояния .............................................................21
Тема 10. Финансовое планирование и финансовый контроль..........23
Библиографический список......25



















ВВЕДЕНИЕ

Настоящие методические указания к изучению дисциплины «Корпоративные финансы» подготовлены в соответствии с государственным o6paзвательным стандартом высшего профессионального образовании для бакалавров.
Цель методических указаний – усвоение и закрепление теоретического материала курса «Корпоративные финансы», формирования методических навыков при решении практических вопросов и выполнении финансовых расчетов, способностей самостоятельного принятия решений как в области управления финансами корпорации, так и в других сферах бизнеса. Последовательность изложения материала соответствует порядку изложения рабочей программы дисциплины.
Методические указания включает тематику дисциплины и ее содержание, задания по подготовке к практическим занятиям, самостоятельной работе студентов, набор задач, вопросов для самопроверки, тесты, , а также библиографический список. Это окажет существенную помощь студентам при подготовке к практическим занятиям, экзамену позволит уяснить важнейшие экономические категории и термины, ознакомиться с основными нормативно-правовыми актами.

Предмет задачи учебной дисциплины
«Корпоративные финансы»

Предметом дисциплины «Корпоративные финансы» являются денежные отношения, возникающие в процессе хозяйственной деятельности корпораций в сфере производства и связанные с формированием собственных и привлеченных заемный средств, их использованием на финансирование затрат и инвестиций фирмы, образованием и распределением полученной прибылью [15].
Многообразие форм предпринимательской деятельности и способов ее организации, необходимость своевременного обеспечения в полном объеме денежными средствами всех этапов производственно – хозяйственной деятельности делает актуальным изучение теоретических основ финансовых отношений и умение практического их использования в корпорациях различных отраслей экономики.
Задачами дисциплины являются:
- изучение теоретических понятий, отражающих экономическую сущность корпоративных финансов, их место в общей системе финансов и роль в экономике страны, принципов, форм и методов организации финансовых отношений;
- исследование финансового механизма корпорации, основ его формирования и условий эффективного функционирования;
- изучение состава и структуры финансовых ресурсов корпорации, порядка их формирования, распределения целевого использования;
- изучение финансового планирования и финансового контроля и др.

Тема 1 Корпоративные финансы и финансовая система РФ

Содержание темы. Содержание и функции финансов корпораций. Развитие принципов и инструментария управления финансами предприятий (корпораций). Финансы корпораций в системе финансовой инфраструктуры России, взаимоотношения с различными звеньями этой системы [4].

1.1 Задания для самостоятельной работы студента
1) Представить в виде схемы взаимосвязь финансов корпораций и других звеньев финансовой системы.
2) Представить в виде схемы классификацию финансовых ресурсов корпораций [6].

1.2 Вопросы для самопроверки
1) Какова сущность финансов корпораций и их роль в системе финансов страны?
2) Как группируются финансовые отношения предприятий по экономическому содержанию?
3) Каковы основные принципы организации финансовых отношений корпораций?
4) Как формируются и используются финансовые ресурсы корпораций?

Тема 2 Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса

Содержание темы. Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности в РФ. Финансовая среда бизнеса и налоговая политика в РФ [4].

2.1 Задания для самостоятельной работы
1) Представить в виде таблицы особенности организации финансов финансово-промышленных групп (ФПГ), корпораций, холдингов, вертикально-интегрированных компаний, их взаимные связи.
2) Представить в виде таблицы преимущества и недостатки открытого акционерного общества как объекта финансового управления. Дайте сравнительную характеристику ОАО и ЗАО [6].

2.2 Вопросы для самопроверки
1) Что такое финансовая инфраструктура и ее основные звенья?
2) Какова сущность предпринимательства и его роль в рыночной экономике?
3) Какие виды предпринимательской деятельности в России вы знаете?
4) Каковы методы государственного регулирования финансовых отношений корпораций?
Тема 3 Система корпоративного финансового управления

Содержание темы. Цели деятельности компании и система корпоративного управления. Содержание, цели и задачи управления корпоративными финансами. Организационная структура корпоративного финансового управления [4].

3.1 Задания для самостоятельной работы
1) Нарисуйте схему системы управления финансами корпорации, выделяя субъект и объект управления.
2) Составьте таблицу, характеризующую основные финансовые показатели деятельности предприятий, их значение для принятия управленческих решений в области финансов.
3) Представить в виде схемы примерную структуру финансовой службы крупного предприятия [6].

3.2 Вопросы для самопроверки
1) Что такое финансовый механизм управления финансами корпорации?
2) Что входит в состав информационной базы управления финансами корпорации?
3) Каково значение и роль финансовой отчетности?
4) Как изменились задачи управления финансами корпорации в современных условиях?
5) Какие факторы оказывают влияние на организацию и структуру финансовых служб корпорации?
6) Какие методы финансового контроля вы знаете?

Тема 4 Расходы корпораций, их планирование
Содержание темы. Классификация расходов, отражение в финансовой отчетности, влияние на формирование финансового результата. Затраты, относимые на себестоимость продукции. Переменные и постоянные затраты, их значение для формирования финансового результата и принятия финансовых решений. Планирование затрат на реализацию продукции, работ и услуг (объем продаж). Бюджетирование затрат. Методы снижения затрат и финансового контроля [4].

4.1 Задания для самостоятельной работы
1) Приведите различия в трактовках понятий «издержки», «затраты», «расходы» в форме таблицы [6].
2) Составьте таблицу, характеризующую классификацию расходов и отражение их в финансовой (бухгалтерской) отчетности.
3) Составьте схему классификации методов калькулирования себестоимости продукции.



4.2 Задачи
1. На основе нижеприведенных данных рассчитать себестоимость товарной продукции, затраты на 1 руб. товарной продукции и выявить факторы, влияющие на изменение затрат. Письменно сформулировать выводы.
Таблица Расчет себестоимости товарной продукции
Показатели


Предыдущий год, тыс. руб.
Отчетный год, тыс. руб.
Изменение




%
(+/-) тыс. руб.

1.Выручка от реализации товарной продукции
40720
43192



2. Материальные затраты
26144
27217



3. Оплата труда с начислениями
4814
4917



4. Амортизация основных фондов
4156
4394



5. Прочие затраты
750
1050



6. Себестоимость товарной продукции





7. Затраты на 1 руб. товарной продукции





Сформулируйте выводы:

2. Себестоимость товарной продукции в отчетном году составила 360 тыс. руб. Затраты на 1 руб. товарной продукции - 0,9 руб. В будущем году предполагается увеличить объем реализации продукции на 10%. Затраты на 1 руб. товарной продукции установлены на уровне 0,85 руб. Определите себестоимость товарной продукции будущего года [15].

3. В плановом периоде организация предполагает увеличить объем производства на 10%, условно-постоянные расходы при этом возрастут на 3%, удельный вес условно-постоянных расходов в структуре себестоимости в плановом периоде будет равен 30%.
Определить:
1) Как изменится себестоимость продукции;
2) Как изменится величина переменных затрат.

4. В отчетном году себестоимость товарной продукции составила 450 200 руб., что определило затраты на 1 руб. товарной продукции – 0,89. В плановом году затраты на 1 руб. товарной продукции установлены в 0,85 руб. Объем производства и реализации продукции будет увеличен на 8%. Необходимо определить себестоимость товарной продукции планового года.

5. Определите себестоимость продукции на основании следующих данных [5]:
Таблица Расчет полной себестоимости продукции
Показатели
Продукция А
Продукция Б
Продукция В

Планируемый выпуск, шт.
1000
1500
2000

Переменные расходы на единицу продукции, руб.
25
35
40

Постоянные расходы всего, руб.
90000

Полная себестоимость выпуска, руб.





6. Определите полную себестоимость продукции, если известно, что затраты на валовую продукцию составили 66 млн. руб., остатки незавершенного производства оцениваются в 4,5 млн. руб., трансакционные расходы и расходы на реализацию отгруженной продукции определены в сумме 12,5 млн. рублей.

7. Подсчитайте влияние на производственную себестоимость продукции изменения по кварталам остатков (сальдо) по счету «Незавершенное производство» [5]:
Таблица Расчет производственной себестоимости продукции
Показатели
Квартал


I
II
III
IV

Валовые затраты, тыс. руб.
136 580
126 790
139 060
148 910

Изменение сальдо по счету «Незавершенное производство»
+2010
-5060
+1020
-8090

Производственная себестоимость






8. Подсчитайте влияние на производственную себестоимость продукции изменения по кварталам остатков (сальдо) по счету «Расходы будущих периодов» [5]:
Таблица Расчет производственной себестоимости продукции
Показатели
Квартал


I
II
III
IV

Валовые затраты, тыс. руб.
138 590
121 730
140 080
128 820

Изменение сальдо по счету «Расходы будущих периодов»
-200
-60
+100
+90

Производственная себестоимость






9. В первом полугодии завод «Штамп» затратил на приобретение материальных ресурсов 40 млн. руб., фонд оплаты труда составил 18 млн. руб., начислено амортизации на основные фонды 14,5 млн. руб., прочие затраты определены в размере 2,1 рублей. Определить экономически обоснованные затраты завода.

10. Предприятие предлагает потребителям товары А, В, С, D. Рассчитанная для товара А цена не была принята рынком. Продажа изделия по данной цене приносит убытки предприятию, как это видно из расчета калькуляции себестоимости на базе полных затрат.
Таблица Калькуляция себестоимости продукции с полным распределением затрат
Показатель
Изделие


А
В
С
D

1 . Цена единицы продукции, руб.
1450
2150
980
1650

2. Полная себестоимость единицы продукции, руб.
1480
1530
620
1390

3. Прибыль на единицу продукции, руб.





4. Объем реализации продукции в натуральном выражении, шт.
2000
2500
800
1400

5. Выручка, руб.





6. Полная себестоимость в расчете на весь выпуск продукции, руб.





7. Прибыль на весь выпуск продукции, руб.





8. Общий финансовый результат организации, руб.


9. Ранжирование изделий по прибыльности





Правильным ли является решение об исключении изделия А из ассортимента? Для обоснования управленческого решения используйте калькуляцию на базе частичных затрат.
Таблица Калькуляция себестоимости продукции с частичным распределением затрат
Показатель
Изделие


А
В
С
D

1 . Цена единицы продукции, руб.
1450
2150
980
1650

2. Прямые затраты на единицу продукции, руб.
900
1220
390
780

3. Маржинальная прибыль, руб.





4. Объем реализации продукции в натуральном выражении, шт.
2000
2500
800
1400

5. Выручка, руб.





6. Переменные затраты на весь выпуск, руб.





7. Маржинальная прибыль на весь выпуск на весь выпуск продукции, руб.





8. Маржинальная прибыль в целом по предприятию, руб.


9. Постоянные затраты в целом по предприятию, руб.
2973000

10. Общий финансовый результат организации, руб.


11. Ранжирование изделий по прибыльности





Сформулируйте вывод:

11. Составьте смету затрат на производство и реализацию продукции на предприятии на основании следующих исходных данных.
Таблица Смета затрат на производство и реализацию продукции
Статья затрат
Сумма, тыс. руб.

Материальные затраты, всего


в том числе:
сырье и основные материалы
118900

вспомогательные материалы
9000

топливо
7800

энергия
6150

Амортизация основных средств
19273

Расходы на оплату труда
27190

Отчисления на социальные нужды - всего
В том числе:


а) в Пенсионный фонд


б) в Фонд государственного социального страхования


в) в Фонд обязательного медицинского страхования


Прочие расходы
10872

Итого затрат на производство


Списано на непроизводственные счета
890

Себестоимость валовой продукции


Изменение остатков незавершенного производства
-1500

Изменение остатков по расходам будущих периодов
340

Производственная себестоимость товарной продукции


Коммерческие расходы
1210

Полная себестоимость товарной продукции



12. Рассчитайте полную себестоимость продукции, исходя из следующих данных [5]:
Таблица Расчет полной себестоимости продукции
Показатели
Сумма, тыс. руб.

1.Материальные затраты
10 800

2.Затраты на оплату труда
6780

3.Социальные отчисления


4.Амортизационные отчисления
3850

5.Прочие затраты
1270

6.Списание затрат на непроизводственные счета
880

7.Изменения остатков по счетам:
- незавершенное производство
-365

- расходы будущих периодов
+125

8.Коммерческие расходы
1247

9.Полная себестоимость



13. Рассчитайте остаток сметы незавершенного строительства объекта, если известно, что индекс цен в капитальном строительстве в прошлом году был 12 %, а руководство предприятия намеренно в текущем году сдать объект в эксплуатацию.
Таблица Определение сметной стоимости объекта незавершенного строительства
Наименование объекта
Сметная стоимость по проекту, млн. руб.
Освоено в прошлом году
Остаток неосвоенного объема работ
Индекс удорожания на инфляцию
Сметная стоимость на текущий год



%
Сумма, млн. руб.




Цех трикотажных изделий
160
80
128





14. В первом квартале себестоимость единицы продукции составляла 98,2 тыс. руб., а удельные постоянные расходы – 30,2 тыс. руб./шт.. Доля затрат на сырье и материалы в структуре себестоимости в первом квартале составляла 70%. Во втором квартале объем производства и реализации продукции был изменен, а затраты на сырье и материалы по сравнению с первым кварталом возросли на 40%. Остальные составляющие переменных расходов, приходящиеся на единицу продукции, остались неизменными, себестоимость единицы продукции выросла на 22,8 тыс. руб. [15].

4.3 Вопросы для самопроверки
1) На какие группы можно классифицировать все затраты предприятия?
2) Что входит в понятие «затраты» на реализацию продукции?
3) Чем отличаются постоянные затраты от перемененных?
4) Какие остатки принимаются во внимание при планировании себестоимости реализуемой продукции?

Тема 5 Доходы корпораций, формирование и использование выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг), ее планирование

Содержание темы. Общее понятие дохода корпорации. Классификация доходов, их состав. Выручка от продаж (реализации) продукции, товаров, работ, услуг как важнейший элемент доходов от обычных видов деятельности. Прочие доходы, их состав и влияние на финансовый результат и налогооблагаемую прибыль. [4].

5.1 Задания для самостоятельной работы
1) Составьте таблицу, характеризующую классификацию доходов и отражение их в финансовой (бухгалтерской) отчетности.
2) Представьте в виде схемы основные направления использования выручки.
3) Сформулируйте различия между понятиями «реализация» и «продажи».
4) Представьте в виде схемы структуру розничной цены [6].


5.2 Задачи
1. Рассчитайте:
а) Сумму доходов, полученную коммерческой организацией за отчетный период;
б) Сумму доходов в целях налогообложения прибыли (по кассовому методу) по следующим данным:
- реализована продукция на сумму 433 тыс. руб. (с НДС);
- поступила выручка от покупателей па расчетный счет 200 тыс. руб. (с НДС);
- поступила предоплата за продукцию от покупателей на расчетный счет 250 тыс. руб.;
- вынесено решение суда о взыскании с кредитора штрафа за невыполнение условий договора в сумме 100 тыс. руб.;
- списана сумма кредиторской задолженности по истечении срока исковой давности в сумме 150 тыс. руб.;
- получены проценты по выданному займу (юр. лицу) в сумме 50 тыс. руб.

2. Рассчитайте выручку от реализации продукции по предприятиям А, Б и В расчетным методом, принимая во внимание величину остатков готовой продукции [5]:
Таблица Расчет планируемой выручки от реализации продукции
Показатель
Предприятие


А
Б
В

Объем производства, шт.
8900
2080
1590

Цена за единицу продукции, руб.
900
125
62

Остатки готовой продукции

Остатки на начало года, шт.
300
140
90

Цена за единицу продукции , руб.
850
120
60

Планируемые остатки на конец года, шт.
470
110
45


3. Рассчитать объем планируемых продаж в 20__г. в стоимостном и натуральном выражении, если остатки готовой продукции на складе на начало года составили 900 штук, запланировано в течении года произвести и реализовать 2400 штук изделий. Запас готовой продукции на складе ожидается в количестве 750 штук, а оптовая цена одного изделия составляет 300 руб.

4. В течение 2011 г. ОАО «Гигант» ожидало выручку за оказание услуги на сумму 42 млн. руб. Определите, какая сумма поступила на счета общества, если известно, что дебиторская задолженность в отчетном периоде составила 8,0 млн. руб. и по договоренности сторон на 5,6 млн. руб. были оказаны услуги потребителям при условии оплаты их в первом квартале 2012 г.

5. В течении года ОАО «Гарант» имело выручку за оказание услуги на сумму 22,0 млн. рублей. Определите объем реализации в течение года, если известно, что в конце отчетного периода сумма дебиторской задолженности составила 4,8 млн. руб.
6. Рассчитайте розничную цену стиральной машины, если известно, что:
Таблица Расчет розничной цены
Элементы цены
Сумма, руб.

Себестоимость изделия
8520

Прибыль при рентабельности 10%
852

Оптовая цена
9372

НДС


Отпускная цена


Торговая надбавка


Розничная цена


7. Рассчитать объем реализации продукции расчетным методом [5].
Таблица Расчет объема реализации продукции
Показатель
Сумма


Плановый объем выпуска сопоставимой продукции, тыс.шт.
в том числе:
выпуск в IV квартале
2500

630

Отпускная цена единицы продукции, руб.
126

Производственная себестоимость выпуска продукции, тыс. руб.
в том числе:
выпуска в IV квартале
197599

58014

Полная себестоимость выпуска продукции, тыс. руб.
198899

Остаток готовой продукции на складе, в товарах отгруженных и на ответственном хранении на начало года, тыс. руб.:
а) по отпускным ценам предприятия
б) по производственной себестоимости


9100
9017

Планируемый остаток готовой продукции на складе и в товарах отгруженных на конец года (в днях запаса)
12,5

Планируемый остаток готовой продукции на складе и в товарах отгруженных на конец года, тыс. руб.:
а) по отпускным ценам предприятия
б) по производственной себестоимости




Плановый объем продаж, тыс. руб.:
а) по отпускным ценам предприятия
б) по полной себестоимости




8. Определите объем реализации продукции в ООО «Краинка», если известно, что на начало года на складе оставалось продукции на 1,8 млн. руб., в течение года произведено, упаковано и отправлено продукции потребителям на 200 млн. руб. при дебиторской задолженности на конец года в сумме 5,6 млн. рублей.

9. Годовой объем продаж составляет 2 млрд. 500 млн. руб., постоянные издержки предприятия за год – 600 млн. руб., прибыль – 400 млн. руб.. Определить срок окупаемости постоянных издержек [15].

5.3 Вопросы для самопроверки
1) Что означает понятие «признание доходов»? При каких условиях признаются доходы?
2)Что такое доходы от обычных видов деятельности?
3) Что понимается под прочими доходами?
4) Какие факторы оказывают влияние на размер выручки от продаж?
5) Какие методы планирования выручки от реализации вам известны?



Тема 6 Формирование финансового результата (прибыли), ее планирование и использование
Содержание темы. Экономическое содержание прибыли, функции и виды прибыли. Нераспределенная (чистая) прибыль и факторы, влияющие на формирование нераспределенной прибыли. Влияние налогов на формирование чистой прибыли. Использование чистой прибыли. Дивидендная политика и порядок выплаты дивидендов. Методы планирования прибыли. Показатели рентабельности и их использования при принятии финансовых решений. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции (анализ безубыточности). Определение критического объема производства для безубыточной работы и запаса финансовой прочности (эффект производственного рычага), производственный леверидж. Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности корпораций. Влияние налогов на формирование чистой прибыли [4].

6.1 Задания для самостоятельной работы
1) Представьте в виде схемы алгоритм формирования финансовых результатов корпораций [6].
2) Составьте схему распределения прибыли.
3) Представьте в виде схемы факторы, влияющие на формирование чистой прибыли.
4) Представьте в виде таблицы воздействие положений учетной политики на процесс управления финансами корпорации [6].

6.2 Задачи
1. Постоянные затраты равны 20000 руб., цена реализации продукции – 50 руб., переменные затраты на единицу продукции – 30 руб. Определить точку безубыточности (критический объем производства).

2. Организация реализовала 48000 ед. продукции на сумму 1000 тыс. руб., общие затраты составили 780 тыс. руб., из них переменные затраты составили 75%. Рассчитать точку безубыточности, запас финансовой прочности.

3. О выпускаемой продукции известны следующие данные: цена - 98 руб./шт., объем реализации – 2 тыс. шт., себестоимость – 92 руб./шт., общие постоянные расходы -126 тыс. руб. На основании приведенных данных определите: выручку, общие переменные расходы, удельные постоянные и переменные расходы, общую себестоимость партии товара, общую прибыль от реализации продукции и прибыль на единицу продукции.

4. Рассчитайте точку безубыточности и определите эффект операционного рычага при заданных параметрах [5]:




Таблица Исходные данные для решения задачи
Показатель
Сумма, тыс. руб.
%

Выручка от реализации
700
100

Переменные затраты
250


Маржинальная прибыль



Постоянные расходы
200


Финансовый результат (прибыль)




5. Средняя за анализируемый период стоимость активов фирмы составляет 45000 тыс. руб. Выручка от продаж 50000 тыс.руб. Полная себестоимость реализуемой продукции 48000 тыс.руб. Рассчитайте уровень рентабельности активов по прибыли от продаж и оцените факторы, определяющие этот уровень [14].

Рассчитать следующие показатели рентабельности:
Таблица Расчет показателей рентабельности
Показатели
За прошлый год
За отчетный год
Отклонения
(+,-)

Чистая прибыль, тыс. руб.
6080
6610


Выручка от реализации, тыс. руб.
57800
54190


Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
47760
53170


Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.
38505
40465


Рентабельность продаж, %




Рентабельность активов, %




Рентабельность капитала, %





7. Организация в отчетный период реализовала продукцию по оптовым ценам с включением НДС на сумму 15 млн. руб., себестоимость всей реализованной продукции оставила в отчетном периоде 6 млн. руб. Ставка НДС-10%.
Определить:
1) Прибыль, полученную организацией в отчетном периоде;
2) Как изменится прибыль от реализации в плановом периоде, если будет установление нормативной рентабельности продукции в размере 10%.

8. Организация в отчетном периоде реализовала 100 тыс. штук изделий на сумму 10 млн. руб. Затраты на производство и реализацию продукции составляют 6 млн. руб., в том числе переменные 2 млн. руб. В плановом периоде при прочих равных условиях организация планировала произвести и реализовать 120 тыс. штук изделий.
Определить:
1) Какова будет прибыль организации в плановом периоде;
2) Как изменится рентабельность продукции в плановом периоде по сравнению с отчетным.

9. В первом квартале было изготовлено и реализовано 10 тыс. изделий. Цена одного изделия – 100 руб., постоянные расходы на ед. продукцию – 30 руб., переменные расходы на ед. продукцию – 40 руб. Во втором квартале планируется изготовить и реализовать 12 тыс. изделий.
Определить:
1) Прибыль организации в первом квартале;
2) Прибыль организации во втором квартале;
3) Рентабельность продукции в первом и во втором квартале.

10. Издательство «Прогресс» получило в отчетном году выручку за произведенную и реализованную продукцию в сумме 30 млн. руб. Кроме того, издательство выручило за реализацию ненужного оборудования 2,4 млн. руб. За этот же год «Прогресс» имел расходы, связанные с производством и реализацией продукции в сумме 22 млн. руб., расходы на обязательное страхование 1,4 млн. руб. и трансакционные расходы в сумме 2,0 млн. руб. Определите чистую прибыль и налог на прибыль издательства.

11. ЗАО «Сатурн» производит 5000 приборов в год и реализует их по 160 руб. за единицу. Переменные затраты в единице продукции составляет 80 руб.; общая величина постоянных расходов равна 200 тыс. руб. Определить общие расходы и прибыль до налогообложения.

12. В таблице приведены данные о деятельности предприятия за отчетный период:
Таблица Исходные данные для определения чистой прибыли
Наименование показателя
Единица измерения
Отчетный период

Объем реализации продукции
Тыс. руб.
9500

Себестоимость
Тыс. руб.
6200

Прочие доходы
Тыс. руб.
400

Прочие расходы
Тыс. руб.
150

Сумма банковского кредита
Тыс. руб.
800

Процент за кредит в расчете на год
%
20

Срок возврата кредита
Мес.
6

Определите чистую прибыль предприятия и предложите направления ее использования.

13. За предприятием числится убыток в сумме 40,0 тыс. руб. В отчетном году доход от реализации услуг составил 480 тыс. руб., фонд оплаты труда – 90 тыс. руб., материальные затраты – 120 тыс. рублей, амортизация – 80 тыс. руб. и прочие расходы 110 тыс. руб. Определите финансовый результат работы за отчетный год.

14. Определите размер дивидендов на 1 акцию, если известно, что собрание акционеров приняло решение направить из прибыли организации на выплату дивидендов 6,0 млн. руб., а общее количество акций, выпущенных предприятием – 20 тыс. шт.

15. Организация реализует продукцию непосредственно в розничную торговлю, розничная цена 1 тыс. руб. за штуку, розничная торговля - скидка 20%. Себестоимость производства единицы продукции 500 руб., НДС-18%. Определить:
1) Оптовую цену изготовителя без НДС;
2) Прибыль единицы продукции;
3) Рентабельность продукции.

16. В отчетном периоде организации, реализовано продукции на 1 млн. руб., получена прибыль 200 тыс. руб., при этом показатель фондоотдачи по основному производственному фонду составляет 1,5. Определить:
1) Стоимость основных производственных фондов;
2) Затраты на 1 руб. реализованной продукции;
3) Рентабельность продукции.

17. Предприятие по итогам года имеет чистую прибыль в сумме 20,0 млн. руб. Дайте свои предложения (заполните таблицу) по распределению полученной прибыли. Назовите порядок очередности распределения прибыли.
Таблица Распределение полученной прибыли
Показатели
Ваши предложения


Тыс. руб.
Структура, %

1. Благотворительность



2. Фонд потребления



3. Дивиденды



4. Фонд развития



5. Резервный фонд




18. Организация в отчетный период реализовала продукцию по оптовым ценам с включением НДС на сумму 10 млн. руб., себестоимость всей реализованной продукции оставила в отчетном периоде 5 млн. руб. Ставка НДС-10%. Определить:
1) Прибыль полученную организацией в отчетном периоде;
2) Как изменится прибыль от реализации в плановом периоде, если будет установление нормативной рентабельности продукции в размере 10%.
19. Определите сумму прибыли от реализации продукции за предыдущий и отчетный периоды на основании приведенных в таблице данных. Рассчитайте также рентабельность и динамику показателей в абсолютных цифрах и процентах:
Таблица Расчет прибыли и рентабельности организации
Показатели
Предыдущий год, млн. руб.
Отчетный период
Динамика




млн. руб.
%

Выручка от реализации товарной продукции (без НДС)
270
285



Себестоимость
254,6
266,4



Прибыль от реализации





Рентабельность






20. Определить точку безубыточности ООО «Салют», если известно, что постоянные затраты на единицу продукции составляют 600 руб. Цена единицы продукции 80 руб., а переменные расходы на единицу продукции 50 руб.

21. Цена изделия – 50 тыс. руб., переменные затраты на единицу продукции – 30 тыс. руб., возможный объем производства продукции – 5 тыс. ед. Определить критический уровень постоянных издержек [15].

22. Выпуск товарной продукции в ценах реализации в плановом году составит 300 млн. руб. Затраты на рубль этой продукции равны 90 коп. Определить величину валовой прибыли на товарный выпуск [14].

6.3 Вопросы для самопроверки
1) Виды и функции прибыли. Что представляет собой маржинальная прибыль?
2) Охарактеризуйте механизм формирования и использования чистой прибыли предприятия?
3) Каковы основные факторы роста прибыли?
4) Каковы дивидендная политика и порядок выплаты дивидендов в акционерных обществах?
5) В какой форме бухгалтерской отчетности представлена нераспределенная прибыль? Что отражает этот показатель?
6) Какова система показателей рентабельности?

Тема 7 Капитал предприятия
Содержание темы. Общая характеристика капитала. Особенности формирования капитала предприятий. Порядок эмиссии ценных бумаг. Собственный капитал, его составляющие, условия и источники формирования, направления использования.

7.1 Задания для самостоятельной работы студента
1) Сформулируйте отличия между понятиями «финансовые ресурсы», «капитал» [6].
2) Составьте схему классификации формируемого капитала корпораций [6].

7.2 Задачи
1. На основании нижеприведенных в таблице балансовых данных ЗАО «Север» на 31 декабря 20__ г. рассчитайте стоимость чистых активов фирмы и сделайте выводы о необходимости корректировки величины ее уставного капитала, если на отчетную дату она составила 95 тыс. руб.
Таблица Исходные данные для расчета показателей
Показатели
Сумма,
тыс. руб.

Задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал
18

Собственные акции, выкупленные у акционеров
20

Валюта баланса
1400

Долгосрочные обязательства
350

Доходы будущих периодов
30

Краткосрочные обязательства
950


2. Рыночная стоимость обыкновенных акций компании «Альфа» составляет 1900 тыс. руб., привилегированных акций – 1000 тыс. руб., величина банковского кредита составляет 1100 тыс. руб. Цена обыкновенных акций составляет 15%, привилегированных-10%, заемного капитала-10%. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании с учетом эффекта налогообложения, если ставка налога на прибыль составляет 20% [6].

3. ОАО «Престиж» анализирует два варианта вложения капитала. По первому варианту при инвестировании 860 тыс. руб. прибыль ожидается в размере 370 тыс. руб. по второму варианту при капиталовложениях 1080 тыс. руб., прибыль составит 440 тыс. руб., какой вариант Вы посоветовали бы акционерному обществу?
4. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала по данным в таблице и сделайте вывод о целесообразности вложения фирмой средств в инвестиционный проект, внутренняя норма доходности которого составляет 18% [6].
Таблица Исходные данные для расчета показателей
Наименование источника средств
Средняя стоимость источника средств, %
Удельный вес данного источника средств в пассиве

Привилегированные акции
20
0,1

Обыкновенные акции и нераспределенная прибыль
25
0,5

Заемные средства, включая кредиторскую задолженность
20
0,4


5. Имеются два предприятия с одинаковым уровнем рентабельности активов 20%. Единственное различие между ними состоит в том, что одно из них (предприятие А) не пользуется заемными средствами (кредитами), а другое (предприятие Б) привлекает в той или иной форме заемные средства. Необходимо сравнить рентабельность собственных средств предприятий А и Б, обусловленную различной структурой источников финансирования этих предприятий [6].



Таблица Расчет показателей рентабельности
Показатель
Предприятие А
Предприятие Б

Собственный капитал, тыс. руб.
20 000
10 000

Заемный капитал, тыс. руб.
-
10 000

Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс. руб.
4 000
4 000

Проценты за кредит (14% годовых), тыс. руб.
-


Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
4 000


Налог на прибыль, тыс. руб.



Чистая прибыль, тыс. руб.



Рентабельность активов = Прибыль до уплаты % и налогообложения Ч 100% / Активы



Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль Ч 100% / Собственный капитал



Сформулируйте вывод:

7.3 Вопросы для самопроверки
1) Какова экономическая сущность и классификация капитала?
2) Что входит в состав собственного капитала? Каковы условия и источники формирования, направления его использования?
3) Как формируются и используются резервы предприятия?
4) Что является источниками формирования заемного капитала?
5) Каким образом взаимосвязаны показатели «чистые активы» и «уставный капитал» предприятия?

Тема 8 Формирование оптимальной структуры капитала

Содержание темы. Стоимость привлечения каптала и средневзвешенная стоимость капитала. Теории структуры капитала.

8.1 Задания для самостоятельной работы
1) Представьте в виде таблицы состав и структуру источников формирования оборотных средств.
8.2 Задачи
1. Рассчитайте величину собственного оборотного капитала по данным агрегированного бухгалтерского баланса организации:
Таблица Агрегированный баланс ОАО «БПК»
АКТИВ
Сумма, тыс. руб.
ПАССИВ
Сумма, тыс. руб.

1. Внеоборотные активы
4220
3. Капитал и резервы


2. Оборотные активы
8335
4.Долгосрочные обязательства
1666



5.Краткосрочные обязательства
6205

Итог валюты баланса
12555
Итог валюты баланса


8.3 Вопросы для самопроверки
1) Что представляет собой цена капитала?
2) Как провести оптимизацию структуры капитала предприятия?

Тема 9 Оценка финансового состояния
Содержание темы. Финансовая устойчивость, ее определение и методы оценки. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ оборотного капитала предприятия. Система критериев для оценки потенциального банкротства.

9.1 Задания для самостоятельной работы студента
1) Изучите методы прогнозирования возможного банкротства организации. Приведите данные в виде таблицы.

9.2 Задачи
1. Рассчитайте величину внеоборотных активов фирмы, если имеются следующие данные [14]:
- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - 0,8;
- величина запасов – 2800 тыс. руб.;
- долгосрочные обязательства – 1000 тыс. руб.;
- собственный капитал – 4800 тыс. руб.

2. Определить коэффициент маневренности собственного капитала, если по данным отчетности: валюта баланса 3500 тыс. руб., собственный капитал – 2000 тыс. руб., оборотные активы - 1800 тыс. руб.

3. Текущие активы ОАО – 300 тыс. руб. Текущие пассивы – 280 руб. Расходы будущих периодов – 150 тыс. руб. Доходы будущих периодов – 180 тыс. руб. Определите показатель текущей ликвидности и обеспеченность ОАО собств. оборотным средствам. Определить текущую ликвидность.

4. Рассчитать следующие показатели финансовой устойчивости предприятия:
- наличие в обороте средств предприятия;
- наличие в обороте собственных и заемных средств;
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами на основе ниже перечисленных данных:
а) капитал и резервы - источники формирования собственных оборотных средств - 2820 тыс. руб.
б) непокрытые убытки - 10 тыс. руб.
в) внеоборотные активы - 970 тыс. руб.
г) долгосрочные обязательства - 640 тыс. руб.
д) краткосрочные обязательства - 900 тыс. руб.
е) запасы и затраты (без учета денежных средств) - 3112 тыс. руб.

5. Проанализируйте ликвидность баланса хозяйств.
Таблица Анализа ликвидности баланса
Актив
Начало года
Конец
года
Пассив
Начало года
Конец года
Платежный излишек













Начало
года
Конец года

Наиболее
ликвидные
активы
600
700
Наиболее срочные активы
200
350



Быстро реализуемые активы
300
380
Краткосрочные активы
20
10



Медленно
реализуемые
активы
2500
2530
Долгосрочные активы
70
50



Труднореализуемые активы
25500
25570
Постоянные активы
28610
28770



Баланс


Баланс






6. Рассчитайте показатели рентабельности капитала, рентабельности собственного капитала, цены заемного капитала. Выберите наилучший вариант привлечения заемных средств (эффект финансового рычага):
Таблица Расчет показателей рентабельности и цены капитала
Показатель
Предприятие


1-е
2-е
3-е
4-е

Чистая прибыль, тыс. руб.
23 598
21 607
40 422
41 678

Величина активов, тыс. руб.
195 960
194 690
192 110
193 850

Величина собственного капитала,
тыс. руб.
175 000
180 000
179 000
185 000

Величина заемного капитала, тыс. руб.
10 901
8888
12 486
8975

Сумма процентов, выплачиваемых
за кредит, тыс. руб.
1635
1600
2497
2244

Рентабельность капитала, %





Рентабельность собственного капитала, %





Рентабельность активов, %





Цена заемного капитала, тыс. руб.






7. Рассчитать необходимые показатели и произвести факторный анализ рентабельности капитала (активов) фирмы. В процессе анализа определите степень влияния на уровень рентабельности активов следующих факторов [14]:
а) рентабельности реализации;
б) оборачиваемости оборотных средств;
в) фондоотдачи основных средств.


Таблица Расчет показателей
Показатели
Базисный период
Отчетный период
Изменение

1. Прибыль от продаж, тыс. руб.
13200
14500


2. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.
76000
84000


3. Размер прибыли в расчете на один рубль выручки, руб.




4. Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.
8000
9200


5. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.
47000
52000


6. Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс. руб.
550
690


7. Общая сумма капитала (активов), тыс. руб.




8. Уровень рентабельности капитала, %




9. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, число оборотов




10. Фондоотдача основных фондов, коэф.





9.3 Вопросы для самопроверки
1) Каковы место и роль оценки финансового состояния в управлении корпораций?
2) Как проводится предварительная оценка финансового состояниякорпорации?
3) Какое предприятие считается платежеспособным? Есть ли разница между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность»?
4) Как проводится анализ финансовых результатов корпорации?
5) Как проводится анализ кредитоспособности?

Тема 10 Финансовое планирование и финансовый контроль
Содержание темы. Содержание и цели финансового планирования. Система финансовых планов (
3. На основе данных о предстоящих расходах, приведенных в задаче 2, составьте платежный календарь, имея в виду, что поступления от покупателей за пятидневку в сумме 130 000 поступят только на 5-й день [5].
Таблица Платежный календарь
Показатель
Сумма по дням, тыс. руб.


1-й день
2-й день
3-й день
4-й день
5-й день

Поступление средств

Остаток средств на расчетном счете на начало периода






Остаток средств в кассе на начало периода






Поступление средств от продажи продукции






Поступление средств от арендаторов






Получение краткосрочных кредитов






Итого поступлений






Расходование средств

Выдача заработной платы






Перечисление социальных отчислений






Оплата счетов поставщиков






Оплата хозяйственных расходов






Итого расходов






Остаток на конец дня






в том числе в кассе








4. Новое руководство предприятия анализирует три бизнес-плана, предложенных инвесторами. По первому плану при инвестициях 1,0 млн. руб. ожидается прибыль в размере 450 тыс. руб. по второму при капвложениях 1,2 млн. руб. возможно получить 600 тыс. руб. прибыли. Третий бизнес- план обещает 500 тыс. руб. прибыли при условиях инвестирования 1,1 млн. руб. Какой из этих бизнес – планов Вы предпочтете и почему?

10.3 Вопросы для самопроверки
1) Каковы роль и значение финансового планирования в современных условиях?
2) Какие методы применяются в практике финансового планирования?
3) В чем заключается сущность финансовой стратегии предприятия? Что такое финансовая политика?
4) В чем заключается сущность планирования затрат по центрам ответственности?
5) Что такое внешний аудит и консалтинг? Каковы источники их финансирования?


БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1 Гражданский кодекс РФ Части первая и вторая // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.
2 Бюджетный кодекс РФ // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.
3 Налоговый кодекс РФ Части первая и вторая // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.
4 Бурмистрова Л.М. [Текст] Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2011.-240 с.
5 Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. [Текст] Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2010.-575 с.
6 Финансы предприятий: [Текст] Учебник для вузов. Под редакцией проф. Н.В. Колчиной.- 4-е издание перераб. и доп. –М.: ЮНИТИ, 2009.- 448с.
7 Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. [Текст] Финансы предприятия: менеджмент и анализ: учеб. пособие.- 2-е изд., испр. и доп. – М.: Инфра – М, 2009.-479 с.- (Высшее образование)
8 Финансы организаций (предприятий): [Текст] Учебник/ В.В Ковалев, Вит. В. Ковалев.- М.: Проспект, 2010.-352 с.
9 Финансы предприятия: [Текст] Учебное пособие / В.В. Остапенко.-5-е изд., стер.- М.: Омега – Л, 2008.-302 с.
10 Ковалева В.Д. [Текст] Моделирование финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие / В.Д. Ковалева, И.В. Додонова –М.: Кнорус, 2009.-280с.
11 Смекалов П.В. [Текст] Анализ финансовой отчетности предприятия: учеб. пособие / П.В. Смекалов, Д.Г. Бадмаева, С.В. Смоленинов. - СПб.: Проспект Науки, 2009.-472 с.
12 Тимофеева Т.В. [Текст] Анализ денежных потоков предприятия: учеб. пособие/Т.В.Тимофеева. – 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. – 368 с.
13 Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. [Текст] Финансы фирмы: практикум:: учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 185 с.
14 Ивасенко А.Г. [Текст] Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие/А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М., Кнорус, 2009. - 208с.


















































































































































13PAGE 15


13PAGE 142815




Root Entry

Приложенные файлы

  • doc 8938714
    Размер файла: 525 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий