Корпоративные финансы Ромашова Оценочные стредс..


Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Институт экономики, управления и права












ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ КОНТРОЛЯ УСПЕВАЕМОСТИ И РЕЗУЛЬТАТОВ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)



Корпоративные финансы





















Нижний Новгород
ННГАСУ
2015





1. Вопросы для самопроверки
Типология корпораций. Основные правовые и экономические особенности каждого вида корпоративных структур.
Функции государства по регулированию корпоративных объединений.
Понятие корпоративного менеджмента. Цели и принципы корпоративного менеджмента.
Закон РФ «Об акционерных обществах». Основные понятия. Роль, задачи и функции совета директоров, генерального директора.
Основные модели управления акционерными компаниями в индустриально развитых странах (США, Германия, Япония).
Основные условия обеспечения эффективной совместной деятельности различных юридических лиц в составе корпоративных объединений.
Роль и задачи финансовых организаций в составе корпоративных структур.
Концепции, стратегии и перспективные планы деятельности компании. Планирование. Перспективные программы.
Цели, структура и функции корпоративной инвестиционной программы.
Цели финансовой политики в корпорации, основные критерии её устойчивого финансового положения.
Капитал, его сущность и виды
Корпоративные механизмы наращивания финансового капитала.
Роль и функции корпоративного менеджмента в создании системы финансово-экономической деятельности на отдельных предприятиях.
Проведение эффективной дивидендной политики в корпорации и рационального использования фондов потребления корпораций
Становление российских транснациональных корпораций.
Показатели эффективности деятельности корпораций
Финансы, сущность и понятие
Процесс управления финансами
Финансовая система Российской Федерации
Финансовый рынок, его виды и значение
Фондовый рынок, его виды
Рынок ценных бумаг
Ценные бумаги и их виды
Валютные операции и их виды
Факторинг, виды факторинговых отношений
Лизинг, сущность и понятие
Формы и виды лизинга
Объекты и субъекты лизинга
Доходы корпорации
Расходы корпорации
Структура активов корпорации
Структура пассивов корпорации
Прибыль, ее сущность и виды
Финансовое планирование в корпорации
Прогнозирование как основа финансового планирования в корпорации
Финансовые ресурсы корпорации
Финансовый капитал корпорации
Нормирование оборотных средств
Операционный и финансовый циклы
Проведение финансового анализа в корпорации. Этапы и методы
Показатели ликвидности
Показатели деловой активности (оборачиваемости)
Эффект финансового рычага
Эффект операционного рычага
Управление дебиторской задолженностью
Управление кредиторской задолженностью
Собственный капитал корпорации
Заемный капитал корпорации
Комплексные показатели и показатели рыночной активности
Показатели деловой активности и рентабельности корпорации
Финансовая отчетность корпорации. Виды и задачи
Организационно-методические аспекты учета и анализа финансовых результатов
Основные правила в процессе управления финансами
Формы и виды кредитов
Проблемы невозвратов кредитов
Методы анализа финансового состояния корпорации
Финансовая устойчивость корпорации
Бюджетирование в корпорации
Финансовый контроль в корпорации

ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ КОНТРОЛЯ УСПЕВАЕМОСТИ И РЕЗУЛЬТАТОВ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
Формы оценочных средств по видам контроля и аттестации:
А) для входного контроля (ВК): тест
Б) для текущего контроля успеваемости (ТК): решение кейсов
В) для промежуточной аттестации (ПрАт): зачет

Примеры оценочных средств:
А) для входного контроля (ВК): тест

1. Какую базовую задачу выполняют финансовые ресурсы в экономической системе общества?
а) материальных носителей финансовых отношений;
б) обслуживание товарооборота;
в) обеспечение платежей и расчетов.
г) регулирование фондового и валютного рынков

Что входит в состав звеньев финансовой системы?
а) государственные финансы, финансы негосударственных предприятий, страховая сфера;
б) страховая сфера, кредитная сфера, фондовая сфера;
в) бюджетная сфера, внебюджетная сфера.
Г).Финансы торговли и услуг, финансы промышленных предприятий

Определить правильный состав участников финансовых рынков:
а) государство, юридические и физические лица;
б) продавцы, покупатели, органы государственного надзора;
в) инвесторы, распорядители, пользователи.
г).дилеры, брокеры, маклеры

4. На каком сегменте рынка ссудных капиталов совершаются операции по кредитованию процессов капитального развития предприятий?
а) на фондовом рынке;
б) на рынке капиталов;
в) на денежном рынке.
г) на строительном рынке

5. Определить правильную классификацию фондовых операций:
а) операции с государственными ценными бумагами, операции с иными ценными бумагами;
б) операции на биржевом рынке, операции на внебиржевом рынке;
в) кассовые операции, срочные операции.
г) фьючерсные операции, операции своп

6. Определить основное направление государственного финансового планирования:
а) стратегическое и оперативное;
б) планирование доходов и планирование расходов.
в) бюджетное и внебюджетное
г) долгосрочное и краткосрочное

Определить базовый объект государственного финансового контроля:
а) денежные средства и материальные ценности;
б) доходы и расходы;
в) прибыли и убытки.
г) документооборот по операциям

Определить базовые направления финансовой политики :
а) политика расходов и политика доходов;
б) инвестиционная политика и политика затрат.
в) внутренний и внешний долг
г) финансирование государственных программ

9. Как правильнее определить сущность финансового менеджмента?
а) система методов и принципов управления,
б) наука и искусство управления финансами,
в) управление денежными потоками предприятия,
г) принятие решений о финансировании бизнеса.

10. Что относится к видам финансовых рисков?
А) налоговый риск,
Б) процентный риск,
В) инфляционный риск,
Г) предпринимательский риск.

11. Как правильнее определить сущность инвестиционного портфеля?
А) портфель ценных бумаг,
Б) фондовый портфель,
В) совокупность финансовых инструментов,
Г) совокупность реальных и финансовых инвестиций.

12. Какая финансовая отчетность составляет информационную базу для финансового менеджмента?
А) бухгалтерский баланс предприятия,
Б) отчет о движении денежных средств,
В) отчет по труду,
Г) отчет о финансовых результатах.

13. Что такое капитал предприятия?
А) финансовые ресурсы предприятия,
Б) самовозрастающая стоимость,
В) имущество предприятия,
Г) общая стоимость средств, инвестированных в формирование активов.

14. В какой форме может находиться капитал предприятия в процессе своего кругооборота?
А) в денежной форме,
Б) в производственной форме,
В) в акционерной форме,
Г) в товарной форме.

15. Какие законы регулируют обращение акций?
А). Закон "Об акционерных обществах".
Б). Закон "О рынке ценных бумаг".
В). Оба закона.

16. За счет какого источника имеет право выплачивать дивиденды по акциям АО?
А). Оборотных средств.
Б). Балансовой прибыли.
В). Чистой прибыли.
Г). Резервного фонда.
Д). Банковского кредита.

17. Кто может выступать эмитентом корпоративной ценной бумаги?
А). Юридическое лицо.
Б). Физическое лицо.
В). Предприниматель без образования юридического лица.

18. Какая из перечисленных организаций не обеспечивает заключение сделок с ценными бумагами?
А). Депозитарий.
Б). Фондовая биржа.
В). Система электронной торговли.

Б) Для текущего контроля успеваемости (ТК): решение кейсов
Кейс 1 «Финансовая совесть компании»
Финансовый директор крупного российского промышленного холдинга Андрей Петрович нервно перелистывал бумаги. Уже три часа прошло после нелегкого разговора с президентом и главным акционером компании Владимиром Ивановичем, а он все никак не мог успокоиться. Полгода назад после нескольких лет работы в крупных международных компаниях Андрей принял предложение возглавить финансовую службу холдинга. Возможность подготовить компанию к выходу на мировой рынок представлялась тогда весьма интересной перспективой. Владелец компании связывал будущее своего детища с привлечением иностранных инвесторов для дальнейшего развития и Андрей показался ему человеком, способным привести финансы компании к требуемому стандарту.
За эти полгода сделано было достаточно много: полным ходом шел международный аудит компании, был выбран ведущий инвестиционный банк для роли финансового советника, началась перестройка системы планирования, шли кадровые перестановки. До основной цели – выхода на рынки – оставалось год-полтора.
Тем не менее на душе у главного финансиста компании было неспокойно. С самого начала он отказался не глядя визировать большие стопки договоров, которые приносили ему на согласование, и стал проверять цены и условия платежей. Невыгодные, с его точки зрения, контракты возвращались в коммерческий отдел на доработку. Начальники отделов продаж и закупок не раз упрекали его в том, что его жесткая позиция вызывает дополнительные проблемы. Андрей был несколько озадачен: в международных компаниях, где он работал раньше, никто не удивлялся вмешательству финансистов в разные аспекты деятельности компании.
Однако действительно серьезные проблемы начались, когда финансовый директор стал анализировать инвестиционные решения холдинга. Эту деятельность курировал сам владелец бизнеса и решения он принимал фактически самостоятельно. После анализа нескольких последних приобретений Андрей пришел к президенту с расчетами, показывающими нерентабельность вложений в долгосрочной перспективе, и предложением пересмотреть систему принятия решений по вопросам инвестиций. Однако разговор сразу принял другое направление. Хозяин компании в весьма жесткой форме разъяснил своему менеджеру, что ему лучше не вмешиваться в процесс инвестиций, поскольку, во-первых, он и сам неплохо в нем разбирается, а, во-вторых, «это не входит в обязанности финдиректора». Финансисту также напомнили, что его главная обязанность – подготовка к выходу на фондовый рынок, а не создание препятствий для остальных подразделений.
И теперь Андрея мучил вопрос: что делать? Как поступить?
Помогите финансовому директору разобраться с этой проблемой

Примечание: решение кейса проводится в микрогруппах 5-10 человек. Каждая группа обосновывает свой вариант решения ситуации. Затем происходит публичная защита этого варианта. Преподаватель-тренер фиксирует варианты и аргументы в их пользу на доске. Происходит активное обсуждение и делается попытка прийти к единому мнению.


2. Кейс 2 «Эффект операционного рычага»

Мистер Харрисон, проживающий в городе Анкоридже (штат Аляска), осенью 2014 года получил наследство в один миллион долларов и, будучи по натуре человеком предприимчивым, принялся искать место приложения своего капитала. Его привлекали два вида деятельности: гостиничный бизнес и коммерческая деятельность. Чтобы не действовать наугад, Харрисон сделал предварительные расчеты и обоснования:
Гостиничный бизнес: Есть возможность взять в аренду 30-ти комнатную виллу на живописном берегу полуострова Кенай при годовой арендной плате 900 тысяч долларов. Харрисон предполагает установить среднюю цену проживания в гостинице для постояльцев – 111 долларов за один номер в сутки, что дает годовую выручку в 1215450 долларов. Годовая сумма переменных затрат (заработная плата персонала, стирка и глажение белья, топливо и т.д.) составит около 100 тысяч долларов. Следовательно, предполагаемая прибыль составит 215450 долларов, прибыль на капитал – 21,5 %.
Коммерческая деятельность: Харрисон может арендовать небольшую торговую точку в самом центре Анкориджа за 100 тысяч долларов в год. если наладить подажу прохладительных апельсиновых напитков, для этого потребуется закупка апельсинового концентрата в общей сумме 850 тысяч долларов в год. Годовая заработная плата персонала – 50 тысяч долларов. Харрисон предполагает продавать около 200 тысяч бутылок апельсинового напитка по цене 50 центов за бутылку в течение месяца, что даст годовую выручку в сумме 1200000 долларов. Годовая прибыль составит 200000 долларов, прибыль на вложенный капитал – 2- процентов.

Исходя из данных расчетов, Харрисон выбрал первый вариант бизнеса. Правильно ли поступил Харрисон?

Подсказка для решения ситуации:
Представленные виды деятельности мистер Харрисон предполагает осуществлять на Аляске, где достаточно длинный период очень суровой зимы. Поэтому надежды на то, что туристы с юга будут останавливаться на полуострове Кенай призрачны. Впрочем, не лучше ситуация и с прохладительными напитками. И все же, какой вариант из приведенных двух лучше? Советуем вам испытать чувствительность проектов к снижению объемов реализации, скажем, в два раза по сравнению с запланированными.

3. Кейс 3 «Эффект финансового рычага»

По итогам деятельности за 2013 год компания «Альфа», выпускающая стройматериалы, имела большой успех на российском рынке розничных продаж. Высший менеджмент компании решает в следующем году расширить производство ровно в два раза, ибо, по оценкам маркетологов, рынок еще далек от насыщения. Для этого необходимо закупить и установить дополнительное оборудование суммарной стоимостью 50 млн. рублей. По поводу источников финансирования разгорелись жаркие споры между Гендиректором компании Жарковым Андреем и Председателем Совета директоров Силиным Михаилом. Суть разногласий заключалась в следующем:

- Андрей предложил организовать эмиссию обыкновенных акций на сумму 50 млн. рублей в количестве 50 тыс.штук номиналом по тысяче рублей, чем вызвал опасения Михаила, имеющего контрольный пакет акций компании «Альфа». Михаил боялся потерять контроль над компанией, уставный капитал которой к моменту спора составлял 50 млн. рублей, а доля Михаила в нем равнялась 53%.

- Михаил предложил организовать эмиссию корпоративных облигаций на сумму 50 млн. рублей в количестве 50 тыс.штук номиналом по тысяче рублей, т.к. величина уставного капитала при этом не меняется. что вполне устраивало Михаила. Это предложение возмутило Андрея, т.к., по его мнению, эмиссия корпоративных облигаций ухудшает финансовую устойчивость компании, а, значит увеличивает финансовые риски. Даже предложение Михаила понизить ставку дивиденда до уровня ставки процента по облигациям в размере 10 процентов годовых не повлияло на мнение Андрея, считающего, что это не дает никакого выигрыша для компании.

Задание: Попробуйте обосновать ту или иную позицию с помощью финансовых расчетов, если ставка налога на прибыль составляет 24%, а общая рентабельность производства равняется 20%.


В) Для промежуточной аттестации (ПрАт): зачет
Деловая игра «Финансы фирмы»
Суть игры: финансовое моделирование деятельности фирмы на примере небольшого кафе.
Цель игры: выжить в условиях «невидимой руки» рынка (А.Смит).
Технология игры: студенты разбиваются на группы в 7-10 человек. Выбирают название фирмы. Распределяют роли (директора, финансиста (бухгалтера), менеджеров. Определяют политику ценообразования и распределения дохода. Игра проводится по раундам, где один раунд соответствует одному месяцу «жизни» фирмы.

Смысл показателей:
к – индекс, соотвествующий раунду игры или месяцу «жизни» фирмы;
Цк – «цена захода» одного клиента (средняя сумма денежных поступлений в условных единицах (у.е.)) в к-м месяце;
Nк – число клиентов, обслуженных конкретным кафе в среднем в день (дается преподавателем по имеющейся у него функции спроса в ответ на установленную студентами «цену захода» );
Дк – чистый доход фирмы в у.е. (рассчитывается по формуле, приведенной в игровом формате), в которой Т –число рабочих дней в месяце, М- средние материальные затраты в расчете на одного обслуженного клиента (М=11 у.е.), П – средняя сумма совокупных платежей «внешней среде»: налоги. арендная плата и т.п. (П=15000 у.е.);
Пк – отчисления в фонд потребления в к-м месяце;
Нк– отчисления в фонд накопления в к-м месяце;
Чк – среднесписочная численность персонала в к-м месяце (начальная численность для всех микро-групп одинакова и составляет 10 человек, потом можно сокращать);
Зк – среднедушевой доход, равный отношению Пк к Чк (должен быть не менее МРОТ);
ФН – фонд накопления нарастающим итогом;
О – число единиц оборудования, которое приобретает фирма в к-м месяце (средняя стоимость единицы оборудования – 17000 у.е., приобретение единицы оборудования дает право в следующем месяце сократить одного работника – имитация НТП).

Формат игры (раздается преподавателем каждой группе студентов):
Предприятие________________ Директор__________________________
(название) Финансист_________________________
Работники_________________________
Дк = Т*Nк* (Цк – М) – П М=11, П=15000, О1=17000
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

к
Цк

Дк
Пк
Нк
Чк
Зк
ФН
О















































































Подпись: Директор________________
Финансист_______________




Рекомендуемая литература


3.1. Законодательные и нормативные материалы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ч. I и II).
2. Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию. Утверждены приказом Минфина РФ от 21.03.2000 г. № 29н.
3. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Утверждены приказом Минэкономики РФ от 01.10.97 г. № 118.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (ч. I и II).
5. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/ 99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. № 32н.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/ 99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. № 33н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18.02 (15.04.2008 г.), утвержденное приказом Минфина РФ от 19.11.2002 г. № 114р, с изм. От 11.02.2008 г. № 23н.
8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008 (31.10.2008), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.10.2008 № 107н.
9. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 г. № 67н.
10. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 г. № 114н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02».
11. Приказ Минфина РФ от 20.05.2003 г. № 44н «Об утверждении Методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций».
12. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39ФЗ.
13. Федеральный закон от 02.02.2002 г. «О лизинге».
14. Федеральный закон от 24.11.1995 г. № 205ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. И доп.).
15. Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. И доп.).

3.2. Основная литература
Таблица 1.
№№ п/п
Наименование
Автор (ы)
Год и место издания

1
Корпоративные финансы
В.В. Бочаров
Санкт-Петербург: Питер, 2008

2
Корпоративные финансы. Стандарт третьего поколения
М.В. Романовский,
А.И. Вострокнутова
Санкт-Петербург: Питер, 2011


3.3. Дополнительная литература

1. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРАМ, 1998. 298 с.
2. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. – СПб.: Питер, 2004. 240 с.
3. Бланк И. А. Управление активами. – Киев: НикаЦентр, 2000. 716 с.
4. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. – Киев: НикаЦентр, 1999. 528 с.
5. Боди З., Мертон Р. Финансы / Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2000.
6. Большаков С. В. Основы управления финансами. – М.: ИД ФБКПресс, 2000. 368 с.
7. Бочаров В. В. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль. – СПб.: Издво СПбГУЭФ, 1999. 72 с.
8. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004. 592 с.
9. Бочаров В. В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2002.
10. Бочаров В. В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и корпораций. – СПб.: Питер, 2000.
11. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2001. 88 с.
12. Бочаров В. В. Финансовое моделирование. – СПб.: Питер, 2000. 208 с.
13. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2001.
14. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е., Радковская Н. П. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Элит, 2005.
15. Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006.
16. Бочаров В. В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007 (Серия «Краткий курс»).
17 Бочаров В. В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008.
18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Олимпбизнес, 1997.
19. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – СПб.: Экономическая школа, 1997.
20. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресскурс: 4е изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2007.
21. Ван Хорн Д. К., Вахович Дж. М. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2003. 799 с.
22. Владимирова Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. – М.: Дашков и К, 2000. 308 с.
23. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005. 576 с.
24. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002.
25. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Финансы и статистика, 2001.
26. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2001. 512 с.
27. Ковалев В. В. Финансы предприятий. – М.: ТК «Велби», 2003.
28. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК «Велби»; Проспект, 2006.
29. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. – М.: Финансы, 1997. 576 с.
30. Никонова И. А. Финансирование бизнеса. – М.: Альпина Паблишер, 2003. 198 с.
31. Пещанская И. В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие для вузов. – М.: Экзамен, 2005.
32. Попова Р. Г., Самонова И. Н., Добросердова И. И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2005.
33. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.
34. Рудык Н. Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. – М.: Дело, 2004. 272 с.
35. Справочник финансиста предприятия / Под ред. А. А. Володиной. – СПб.: Питер, 2001.
36. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М., 2000.
37. Финансовый менеджмент / Под ред. акад. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2000.
38. Финансовый менеджмент: Руководство по технике эффективного менеджмента. – М.: CARANA CorporationUSAIDRPC, 1998. 190 с.
39. Финансы предприятий / Под ред. М. В. Романовского. – СПб.: Бизнеспресса, 2000. 528 с.
40. Ченг Ф. Ли, Финнерти Д. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. – М.: ИНФРАМ, 2001.
41. Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРАМ, 2003. 208 с.










13 PAGE \* MERGEFORMAT 141015


13PAGE 15










































Заголовок 1 Заголовок 2 Заголовок 3 Заголовок 6, Знак4

Приложенные файлы

  • doc 8938973
    Размер файла: 104 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий