МВКО Для экзамена

Этапы развития валютно-кредитных отношений в РФ.

Международные валютные отношения - это совокупность экономических отношений по поводу осуществления операций, совершаемых в валютах различных государств в экономической системе отдельных стран, регионов или на мировом рынке.
1 этап: 1917- 1986. Период валютной монополии гос-ва на проведение всех операций. Минимальный набор экспортных и импортных операций осущ. Гос-во. Выручка от экспорта в иностр валюте концентрировалась на счетах Внешторгбанка СССР. Министерства, ведомства и предприятия расходовали выделенную им иностранную валюту в пределах устанавливаемых лимитов. Страна была полностью изолирована от внешнеторгового и международного рынков.
2 этап: 1986-март 1991. Начало либерализации внешнеэкономической деят и валютно-кредитных отношений. Впервые предприятиям разрешены прямые связи с зарубежными партнерами, самостоятельная продажа экспортной продукции и формирование собственных валютных фондов в размере 1%-2% от валютной выручки.
Конец 1990 – начало формирования сети коммерческих банков, получивших наряду с Внешторгбанком СССР право открытия и ведения счетов в иностранной валюте и проведение международных расчетов. Банк России – орган валютного регулирования.
3 этап 1991 - 1992 гг. Отказ от валютной монополии государства и переход к рыночным принципам управления экономикой. Формирование законодательных основ. Основа для реформирования сферы валютного регулирования и валютного контроля была заложена рядом законодательных актов.
Указ Президента № 213 «О либерализации внешнеэк деят на территории РСФСР» разрешил всем пред-ям осуществлять внешнеэк деят-ть.
В 1991 – Закон СССР «О валютном регулировании и валютном контроле». Определил основные принципы прав собственности резидентов и нерезидентов на иностранную валюту. Банкам было разрешено открывать валютные счета юр. и ф. л.. Законом были намечены основные цели и направления валютного контроля. Основной орган валютного регулирования- Госбанк СССР. Получил развитие внутренний валютный рынок межбанковский и биржевой. 1991-1992 созданы и получили лицензии на организацию и проведение валютных операций 6 валютных бирж: Московской, Санкт.П, Уральская, Сибирская, Азиатско-Тихоокеанская, Ростовская.
4 этап: ноябрь 1992-по настоящее время. Организация цивилизованного валютного рынка в РФ. Этап начался с принятия Закона № 3615-1 «О вал рег-ии и вал контроле». В 1992-1994 гг. органом валютного контроля был только ЦБ.
С 1993 стал регулироваться ввоз и вывоз из РФ валютных ценностей уполномоченными банками. Ввозить: все банки; вывозить: только банки, имеющие генеральную лицензию. С1994 ЦБ РФ запретил расчеты в иностр валюте. До этого в обращении ходили 2 валюты Доллар США и Рубль. Мы на 1м месте по величине иностр. Валюты в ЦБ= 390 миллиардов долларов США.
С 1997 был введен налог на операции по покупке иностранных денежных знаков(1% от налогооблагаемой базы)отменен в 2003. С 18 июня 2004 – поэтапный переход к конвертируемому рублю. Были определены новые принципы вал регулирования и валютного контроля. Валютные операции между резидентами и нерезидентами стали осуществляются без ограничений. Исключение составили валютные операции движения капитала, требующие резервирования в определенных суммах и объемах. Указанные ограничения были отменены с 1 июля 2006 г. Динамика развития валютно-кредитных отношений в РФ свидетельствует о постоянном совершенствовании валютного законодательства и продвижении страны к цивилизованному валютному рынку и конвертируемости национальной валюты.

Законодательная основа валютно-кредитных отношений в РФ (закон РФ № 173-ФЗ от 10.12.03 г. «О валютном регулировании и валютном контроле»).

Основы валютного регулирования и валютного контроля в России заложены в Законе РФ от 10.12.03 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», он вступил в силу 18 июня 2004 г.
В законе выделены следующие основные понятия:
1) валюта РФ (денежные знаки в виде банкнот и монеты ЦБ, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ; средства на банковских счетах и банковских вкладах в рублях).
2) иностранная валюта (денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства; средства на банковских счетах и банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных и расчетных единицах).
3) внутренние ценные бумаги (эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ, иные ценные бумаги).
4) внешние ценные бумаги – ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте и выпуск которых зарегистрирован за пределами РФ.
5) валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги.
6) резиденты
7) нерезиденты
8) уполномоченные банки
9) валютные операции
10) валютные биржи – юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установил ЦБ РФ.
Законом установлены принципы валютного регулирования и валютного контроля в РФ:
1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3) единство внешней и внутренней валютной политики РФ;
4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
Органами валютного регулирования в РФ являются ЦБ РФ и Правительство РФ. Для реализации этих функций ЦБ РФ и Правительство РФ издают акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов. ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их предоставления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям. ЦБ РФ, Правительство РФ, а также специально уполномоченные органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций, регулируемых законодательством, без ограничений. Отдельно в России регулируется ввоз в РФ и вывоз из РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг.




Понятия, принципы и органы, осуществляющие валютное регулирование в РФ.

Органы валютного регулирования: ЦБ РФ, Прав-во. Издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.Если порядок осуществления валютных операций не установлены , то валютные операции осуществляются без ограничений. Не допускается установление органами валютного регулирования требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений. ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям. Валютные операции между резидентами: 1) операций между комиссионерами, 2)операций по договорам транспортной экспедиции, 3) операций с внешними ценными бумагами, 4) операций, связанных с осуществлением обязательных платежей (налогов, сборов и других платежей) в федеральный бюджет,5) операций при оплате и (или) возмещении расходов физического лица, связанных со служебной командировкой за пределы территории РФ. Без ограничений осуществляются валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные:1) с получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;2) с внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады) (до востребования и на определенный срок) и получением денежных средств резидентов с банковских счетов (банковских вкладов) (до востребования и на определенный срок);3) с банковскими гарантиями,;4) с приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей;5) с куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной иностранной валюты и чеков. Валютные операции между нерезидентами:1. Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой переводы иностранной валюты со счетов (с вкладов) в банках за пределами территории РФ на банковские счета (в банковские вклады) в уполномоченных банках или банковских счетов (банковских вкладов) в уполномоченных банках на счета (во вклады) в банках за пределами территории Российской Федерации или в уполномоченных банках. 2. Нерезиденты вправе осуществлять между собой валютные операции с внутренними ценными бумагами на территории РФ. Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг: 1) Ввоз в РФ иностранной валюты и (или) валюты РФ, а также дорожных чеков, внешних и (или) внутренних ценных бумаг в документарной форме осуществляется резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства РФ. При единовременном ввозе в РФ физ лицами - резидентами и физ лицами - нерезидентами наличной иностранной валюты и (или) валюты РФ, а также дорожных чеков, внешних и (или) внутренних ценных бумаг в документарной форме в сумме, превышающей в эквиваленте 10 000 долларов США, подлежат декларированию таможенному органу. При единовременном вывозе из Российской Федерации физическими лицами - резидентами и физическими лицами - нерезидентами наличной иностранной валюты и (или) валюты Российской Федерации в сумме, равной в эквиваленте 3 000 долларов США не подлежит декларированию таможенному органу.2) Вывоз: Физические лица - резиденты и физические лица - нерезиденты имеют право единовременно вывозить из РФ наличную иностранную валюту и (или) валюту РФ в сумме, равной в эквиваленте 10 000 долларов США без декларирования. Репатриация резидентами иностранной валюты: При осуществлении внешнеторговой деятельности резиденты обязаны обеспечить: 1) получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающейся в соответствии с условиями указанных договоров, 2) возврат в РФ д.с., уплаченных нерезидентам за неввезенные на таможенную территорию РФ товары, невыполненные работы, неоказанные услуги. Резиденты вправе не зачислять на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранную валюту или валюту Российской Федерации в следующих случаях: 1) при оплате заказчиками (нерезидентами) местных расходов резидентов, связанных с сооружением резидентами объектов на территориях иностранных государств, 2) при использовании иностранной валюты, получаемой резидентами от проведения выставок, спортивных, культурных мероприятий, 3) при зачислении валютной выручки на счета транспортных организаций.

Валютная политика России на современном этапе.

В качестве операционного ориентира курсовой политики ЦБ РФ с 1 февраля 2005 г. использует стоимость корзины валют, состоящей из евро и доллара. Переход к бивалютному операционному ориентиру направлен на снижение внутридневной волатильности курса рубля к значимым для РФ иностранным валютам.
Переход на бивалютный операционный ориентир более объективно отражает ситуацию на валютном рынке. Российские вкладчики стали переводит свои долларовые накопления в евро или рублевые сбережения. Кроме того, на Европу приходится около 50 % торгового оборота России. Рубль, таким образом, укрепляется по отношению к американской валюте и слабеет по отношению к европейской, в то время как к корзине валют его курс остается практически неизменным.
В тоже время привязка курса рубля к двум валютам увеличивает валютные риски, поскольку состояние российского рубля зависит от экономики не одной страны. Еще один недостаток заключается в неизбежном повышении цен, поскольку производители и посредники будут привязывать стоимость своих товаров и услуг к более высокому курсу. Но самой серьезной проблемой является то, что все проводимые мероприятия могут привести к усилению утечки капитала из страны. Ослабление контроля, отсутствие валютных ограничений и низкие инвестиционные возможности на российском внутреннем рынке могут усугубить ситуацию с перетеканием капитала в другие страны.
Банк России устанавливает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю ежедневно (по рабочим дням) или ежемесячно без обязательства покупать или продавать указанные валюты по установленному курсу.
Официальный курс доллара по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается ЦБ на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка по операциям «доллар США – рубль» в соответствии с методикой определения официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю, утвержденной распоряжением ЦБ.
Официальные курсы иностранных валют к рублю устанавливаются ЦБ РФ для использования при расчете доходов и расходов государственного бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с предприятиями, объединениями, организациями и гражданами, а также для целей налогообложения и бухгалтерского учета. Установленные официальные курсы в отношении каждой валюты действуют до вступления в силу следующего официального курса данной валюты, если иное не определено нормативными документами ЦБ.
Основной задачей валютной политики Банка России остается защита и обеспечение устойчивости рубля путем сглаживания резких колебаний его курса, не обусловленных наличием устойчивых экономических тенденций.



Классификация валютных операций, проводимых уполномоченными банками.

Уполномоченные банки- это элитные организации созданные в соответствии с законодательством РФ И ИМЕЮЩИЕ ПРАВО НА ОСНОВАНИЕ ЛИЦЕНЗИИ ЦБ проводить сделки, банк. Операции со средствами в иностр. Валюте.
3 вида лицензии: 1.на проведение банк. Операций.. Без права привлечения ср-в физ. Лиц.
2На привлечение ср-в физ лиц в иностр. Валюте.
3.Генеральная лицензия.
Виды. вал. Операций
1. Купля продажа иностр. Валюты. На внутрен. Рынке и за рубежом. Обмен валют.
2. Открытие и ведение банк. Счетов резидентов в иностр. в. Для нерезидентов 2 вида счетов: транзитный(на нем все поступления в пользу резидентов) и текущий.
3. Открытие и ведение счетов не ризидентов в руб. и иностр. вал.
4.Осущ. расчеты по поручению физ. Лиц, п/п и даже банков корреспондентов по их банк. Счетами.
5. привлечение ден. Средств во вклады.
6. Кредитование.
7. осущ. Переводов по поручению физ лиц без открытия счета. Но сумма не должна превышать 5 000$ США в течение 1 операционного дня.
8. Открытие филиалов Рус. Банком за рубежом.


Порядок открытия и ведения счетов резидентов (юридических и физических лиц) в иностранной валюте и нерезидентов (юридических и физических лиц) в валюте РФ уполномоченными банками в РФ.

Открытие счетов в иностранной валюте юридическим лицам – резидентам. Для идентификации поступлений иностранной валюты в пользу резидентов уполномоченные банки открывают резидентам на основании договора банковского счета текущий валютный счет и одновременно транзитный валютный счет. На транзитный валютный счет зачисляются в полном объеме все поступления иностранной валюты в пользу резидента, за исключением денежных средств, зачисляемых на текущий валютный счет.
Открытие валютных счетов физическим лицам – резидентам. Граждане имеют право открывать счета в иностранной валюте в любом уполномоченном банке РФ, для этого нужно представить паспорт и написать заявление на открытие счета.
Физические лица – резиденты имеют право перевезти из РФ без открытия банковского счета в уполномоченном банке иностранную валюту или валюту РФ в сумме, не превышающей 5000 $ в течение6 одного операционного дня.
Резиденты открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами ОЭСР или ФАТФ. При этом резиденты обязаны уведомить налоговые органы по месту своего учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) не позднее месяца со дня заключения (расторжения) договора об открытии счета (вклада) с банком, расположенным за пределами территории РФ.
Юридические лица – резиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции со средствами, зачисленными на счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории РФ, за исключением валютных операций между резидентами. Физические лица – резиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции, не связанные с передачей имущества и оказанием услуг на территории РФ, с использованием средств, зачисленных на счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории РФ.
Открытие счетов в иностранной валюте юридическим лицам – нерезидентам на территории РФ.
Юридическим лицам – нерезидентам открывают один счет – текущий валютный.
Открытие счетов в иностранной валюте физическим лицам – нерезидентам на территории РФ. Для открытия текущего счета физическому лицу – нерезиденту необходимо предоставить: документ, удостоверяющий личность, заявление на открытие счета, разрешение на проживание в РФ.
Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту и валюту РФ со своих банковских счетов в банках за пределами территории РФ на свои банковские счета (вклады) в уполномоченных банках. Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту со своих банковских счетов (вкладов) в уполномоченных банках на свои счета (вклады) в банках за пределами РФ.
Подразделения расчетной сети Банка России вправе при поступлении соответствующих обращений нерезидентов об открытии в Банке России банковских счетов банковских счетов в валюте РФ открывать указанные банковские счета и проводить операции по этим банковским счетам в соответствии с законодательством РФ. Специальные банковские счета нерезидентов в валюте РФ подразделениями расчетной сети Банка России не открываются. Банк России не в праве открывать банковские счета в валюте РФ центральным банкам иностранных государств, международным, межгосударственным (межправительственным) организациям и проводить операции по этим счетам. Это возможно осуществлять на основании соглашений, заключаемых банком России с центральными банками иностранных государств, международными межгосударственными (межправительственными) организациями.

Особенности регулирования деятельности российских банков, создающих и имеющих филиалы на территории иностранного государства (Инструкция ЦБ РФ № 76-И от 24.08.1998 г.). Регистрация кредитных организаций с иностранными инвестициями и увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов (Положение ЦБ РФ № 437 от 23.04.1997 г.).

Открытие филиалов российскими банками за рубежом возможно лишь при наличии у банка генеральной лицензии.
Уполномоченные банки, ходатайствующие о выдаче разрешения на создание зарубежного филиала, должны отвечать требованиям:
1) иметь лицензию на осуществление банковских операций не менее 3 лет;
2) иметь собственные средства (капитал) в размере не менее 5 млн евро в рублевом эквиваленте;
3) сохранять устойчивое финансовое положение в течение последних 6 месяцев деятельности;
4) располагать соответствующим помещением для размещения зарубежного филиала. И другие.
Зарубежный филиал уполномоченного банка может осуществлять операции:
1) открывать счета нерезидентам (юр и физ лицам) в иностранной валюте, привлекать от них средства во вклады, проводить расчетные операции;
2) открывать счета резидентам в иностранной валюте и выполнять по их распоряжению некоторые операции.
Кроме перечисленных направлений деятельности коммерческие банки имеют право проводить весь спектр операций, связанных с международными расчетами и кредитами, включая выдачу гарантий и поручительств, устанавливать корреспондентские отношения с банками иностранных государств.
Порядок регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями. Банк России выдает предварительные разрешения на создание кредитных организаций с иностранными инвестициями.
Банк России может принимать во внимание размер иностранных инвестиций в банковской системе РФ из государств места нахождения учредителей, а также характер двусторонних отношений между РФ и государством места нахождения каждого из учредителей.
Банком России могут приниматься меры особого контроля в отношении иностранных инвестиций в банковскую систему РФ от учредителей-нерезидентов с местом регистрации в одном из государств с льготным налоговым режимом и отсутствием тарифных методов таможенного регулирования или в отношении инвестиций от резидента, в котором доля каждого нерезидента превышает 50%.
Для получения разрешения учредители представляют в ЦБ РФ заявление о выдаче разрешения, где указывается место нахождения, правовой статус, точный размер предполагаемого участия на каждого будущего учредителя-нерезидента. При приобретении более 10% уставного капитала заявление должно содержать информацию об учредителях такого юридического лица – нерезидента с указанием их места нахождения и кратким описанием направления их деятельности.
На иностранное физическое лицо прилагается подтверждение первоклассного иностранного банка платежеспособности этого лица.
После получения разрешения Банка России документы подаются в территориальные учреждения Банка России. Разрешение действительно в течение одного года со дня его подписания.
Кредитной организации – резиденту, зарегистрированной в форме ОАО, может быть дано разрешение на продажу акций нерезидентам на первичном рынке, если совокупная доля иностранных инвесторов по итогам выпуска не превысит 1% ее уставного капитала.

Порядок установления корреспондентских отношений между коммерческими банками РФ и зарубежными банками.

Корреспондентские межбанковские отношения – это всевозможные формы сотрудничества между двумя банками, которые основываются на добросовестном и согласованном выполнении взаимных поручений.
Установить корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков коммерческим банкам РФ позволяет лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте. Банки заключают соглашение о крреспондетском обслуживании, которое содержит следующие разделы: предмет соглашения, обязательства сторон, подписи сторон и др.
При создании корреспондентских отношений партнеры должны учитывать, что для них увеличиваются следующие виды рисков:
Страновой риск. Риск страны может конкретизироваться в виде риска конвертируемости, трансферта или маратория платежа. Прогнозирование возможного риска достаточно сложная задача, но значение этой процедуры достаточно велико.
Риск финансовой надежности отдельных банков.
Риск вида конкретной операции.
Все операции, осуществляемые по корреспондетским счетам можно разделить на две группы:
1. Операции, основывающиеся на обслуживании клиентов.
2. Межбанковские операции (покупка и продажа валют и др.).
Корреспондентские отношения могут устанавливаться с взаимным открытием счетов, с открытием счета в одном из банков или без открытия счетов. Банки, как правило, открывают счета в иностранных кредитных учреждениях в национальной валюте страны-контрагента. На счетах отражаются все операции, совершаемые между банками по поручению их клиентов и за свой счет.
Банки открывают друг другу счета двух видов: ностро и лоро. Ностро – это корреспондентский счет, открытый на имя банка у корреспондента. Лоро – счет банка-корреспондента, открытый у себя.
Одним из ключевых корреспондентских отношений является понятие «валютирование», которое означает, что кредитованная сумма находится в распоряжении владельца счета со дня указанного срока валютирования.
Что касается корреспондентов крупных российских банков с хорошей деловой репутацией, то для них иностранные банки могут предоставлять краткосрочный кредит – овердрафт. Для банков с непродолжительной кредитной историей или незначительными оборотами по корреспондентским счетам возможность предоставления овердрафта отсутствует или лимиты по нему очень незначительны.

Характеристика операций по обслуживанию клиентов при открытии корреспондентских отношений и межбанковских операций.

Операции, основывающиеся на обслуживании клиентов. Первоначально корреспондентские отношения применяются в основном для предоставления услуг клиентам. В зависимости от характера операций банка с клиентурой определяются не только отдельные платежи, но и их способы:
1. документарные операции: экспортно-импортные операции,проводимые в соответствии с товарооборотом и предоставлением услуг, которые оплачиваются банковскими переводами, векселями, на основе инкассо или аккредитива.
2. платежи по чекам: чеки оформляются банками по поручению их клиентов (граждан и фирм) в целях выполнения обязательств или выставляются самим клиентом на имя его банка.
3. предоставление гарантий: по поручению клиента банк берет на себя разные виды гарантий и отвечает по его обязательствам.

Особенности деятельности международных коммерческих сетей, обслуживающих межбанковские операции.

Рассмотрим некоторые коммерческие сети, осуществляющие обслуживание межбанковских операций.
SWIFT – международная межбанковская система передачи информации и совершения платежей, в настоящее время ведущая международная организация в сфере финансовых телекоммуникаций.
SWIFT – это акционерное общество, владельцами которого являются банки-члены. Штаб-квартира и постоянно действующие органы находятся в г. Ла-Ульп, недалеко от Брюсселя. Высший орган – общее собрание банков-членов или их представителей (Генеральная ассамблея). Все решения принимаются большинством голосов участников. Главенствующее положение в совете директоров занимают представители банков стран Западной Европы и США.
В настоящее время SWIFT объединяет более 6000 банков и финансовых организаций. Все участники сети имеют возможность круглосуточно взаимодействовать 365 дней в году.
SWIFT не выполняет клиринговых функций, будучи лишь банковской коммуникационной сетью. Передаваемые поручения учитываются в виде перевода по соответствующим счетам ностро и лоро, также как и при использовании традиционных платежных документов.
Членом SWIFT может стать любой банк, имеющий право на осуществление международных банковских операций. Наряду с банками членами имеются две другие категории пользователей: ассоциированные члены и участники. К первым относятся филиалы и отделения банков-членов, они не являются акционерами и лишины права участия в управлении делами общества. Вторые – это всевозможные небанковские финансовые институты: брокерские и дилерские конторы, клиринговые и страховые компании, инвестиционные компании, получившие доступ к сети в 1987 г.
В каждой стране, в которой развертывается система SWIFT, общество создает свою региональную администрацию. В России ее функции выполняет российско-британская телекоммуникационная компания «Совам Телепорт».
Вся информация, предоставляемая по сети, обязательно кодируется, доступ к телекоммуникационному оборудованию ограничивается, что обеспечивает конфиденциальность, точность, проверяемость расчетов.
Преимущества работы в сети SWIFT: надежность передачи сообщений; гарантия полной безопасности, сохранности и секретности передаваемых сведений; оперативность передачи данных в любую точку мира (от 20 до 5 минут); автоматизация обработки данных; гарантия финансовой защиты членов SWIFT; повышение конкурентоспособности банков - членов SWIFT.
Недостатки:
расходы банка по вступлению в SWIFT составляют 160-200 тыс. $, что создает проблемы для мелких и средних банков.
большая зависимость документооборота от сложной в техническом отношении системы.
сокращение возможностей по пользованию платежным кредитом, т.к. сокращается период между дебетом и кредитом счетов, на которые отражается данный перевод.
TARGET – трансъевропейская автоматизированная система валовых расчетов в режиме реального времени.
Система предназначена для осуществления крупных платежей, обрабатываемых индивидуально в реальном масштабе времени, с безотзывным валютированием в день операции, в рамках таких операций как:
Операции открытого рынка и другие денежные операции между Европейским ЦБ и национальными ЦБ разных стран.
Расчеты в рамках финансовых операций между коммерческими банками.
Крупные платежные операции клиентов коммерческих банков.
Преимущества системы:
немедленное завершение кредитовых проводок по счетам.
совершение операций в реальном масштабе времени.
свободный доступ.
надежная технология SWIFT.
Недостатки системы:
относительно высокая стоимость.
ограниченная возможность обработки больших объемов операций.
«Fedwire» - электронная сеть для переводов денежных средств и ценных бумаг и принадлежит Федеральной резервной системе США.
Переводы в системе Fedwire разделяются на 2 категории:
межбанковские операции (переводы федеральных средств, переводы в счет взаиморасчетов и переводы банковских ссуд).
переводы по третьей стороне (переводы ценных бумаг, коммерческие и валютные переводы).
Система кредитных переводов Fedwire открывается в 8:30 и закрывается в 18:30 по времени Восточного побережья США для межбанковских переводов внутри округов и между округами.
Бухгалтерская отчетность по переводам системы Fedwire представляет собой проводки по книгам Федеральной резервной системы. Fedwire является системой валовых расчетов, поскольку каждый перевод денежных средств осуществляется индивидуально при обработке и считается окончательным и безотзывным.
CHIPS – это электронная система межбанковских клиринговых расчетов, управляемая Нью-йоркской ассоциацией расчетных палат (NYCHA). Сейчас членами NYCHA являются 12 крупнейших нью-йоркских банков.
Все банки подразделяются на головные, расчетные банки и банки – участники системы CHIPS. Система работает в режиме off-line.
Система CHIPS отличается от остальных тем, что межбанковские обязательства и требования не регулируются ею немедленно после соответствующих документов в виде электронных сообщений, а накапливаются в течение рабочего дня. Окончательные платежи проводятся расчетными банками путем перевода средств на резервных счетах в Федеральном резервном банке Нью-Йорка по сети «Fedwire».

Сущность и классификация валюты.

Валюта- это денежная единица страны, участвующая в процессе проведения м/нар финансово-экономических или расчетных операций.
Классификация валюты по различным признакам:
1. ПРИНАДЛНЖНОСТЬ
Национальной валютой является денежная единица определенной страны.
Иностранной – денежные единицы иностранных государств, обращающиеся на их территории.
2. ПРИНЦИП ПОСТРОЕНИЯ
Валюта корзинного типа представляет собой межнациональную денежную единицу, курс которой определяется как средневзвешенная величина от рыночной стоимости валют стран-членов соответствующей валютной зоны. Не выпускается в виде денежных купюр, представляет собой записи на счетах.
Обычная валюта – все прочие валюты стран мира.
3. ОТНОШЕНИЕ К ВАЛЮТНЫМ ЗАПАСАМ
Резервная – это иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов.
Прочие валюты
4. СТЕПЕНЬ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ
Свободно конвертируемая - обменивается на любую ин-ю валюту, не имеет ограничений.
Неконвертируемая – национальная валюта страны, которая не может обмениваться на иностранную валюту.
Частично конвертируемая – это валюта тех стран, где есть некоторые ограничения по валютным операциям, а обращения производится лишь на ограниченной территории (рубль).
5. ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
Валюта цены контракта – валюта, в которой определяется цена товара.
Валюта платежа – происходит фактическая оплата товара по внешнеэкономической сделке.
Валюта клиринга – используется при зачете требований и обязательств по урегулированию внешнего долга стран в рамках межправительственных отношений.
Валюта кредита – предоставления займа.
Валюта векселя – валюта, в которой выставляется вексель.
6. СТЕПЕНЬ СТАБИЛЬНОСТИ
Сильная – валюта, устойчивая к собственному номиналу и к курсам других валют.
Слабая – валюта, с неустойчивым номиналом, который в большей степени зависит от колебаний конъюктурных и структурных факторов.
7. МАТЕРИАЛЬНО_ВЕЩЕСТВЕННАЯ ФОРМА
Наличная – банкноты и монеты, участвует в наличном обращении.
Безналичная – записи на счетах, участвует в безналичных расчетах.



Валютные курсы и факторы, влияющие на их изменение.

Валютный курс – это цена ден-й единицы одной страны, выраженная в ден-х единицах др. стран или в международных денежных единицах. Цена может определятся спросом и предложением на конкретную валюту. Это происходит в условиях рыночной экономики или вал-й курс м.б. строго регламентирован решением правительства страны и нац. банком страны в закрытой эк-ке.
В мировой системе известны 2 типа котировок валют: прямая и косвенная. При прямой котировке единица иностранной валюты приравнивается к опред. кол-ву национальной. Косвенная котировка – при ней единица национальной валюты приравнивается к опред. кол-ву иностранной.
Факторы, воздействующие на спрос и предложение определенной валюты: краткосрочные (конъюнктурные) и долгосрочные (структурные).
Конъюнктурные связаны с колебанием деловой активности, политической или военно-политической обстановкой, прогнозами и т.д.
Структурные факторы относительно долго воздействуют на валютные курсы. Это такие факторы как: конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках (этот фактор увеличивает курс нац. валюты), рост нац. дохода (это фактор в зависимости от условий может повышать, так и понижать курс нац. валюты), последовательное повышение внутр. цен на товары по сравнению с ценами на мировом рынке (снижение курса), повышение процентных ставок на привлечение иностранного капитала, степень развития рынка ценных бумаг (чем прочнее фондовый рынок, который привлекает к себе денежную массу, тем стабильнее валютный рынок).
Можно классифицировать факторы по типу воздействия на валютный курс:
1. способствующие только его повышению.
2. способствующие только его понижению.
3. комплексное влияние в зависимости от создавшихся условий.

Виды валютных курсов и их характеристика.

Виды и классификация валютных курсов.
1) По методу котировки: курс, основанный на прямой (единица иностранной валюты приравневается к определенному количеству национальной валюты) или косвенной котировке (единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству иностранной).
2) По способу расчета: паритетный (расчетный курс в международном торговом обороте, основанный на паритете покупательной способности валют), фактический (складывается в экономической системе государства на конкретный момент времени, исходя из существующего в стране режима валютного курса).
3) По виду сделок:
- Кросс-курс- это курс, показывающий соотношение м/д двумя валютами через третью валюту (турецкую лиру определяем ч/з доллар и потом находим сколько всё это удовольствие выглядит в рублях).
- Форвардный курс – он служит реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта ч/з опред-й период времени или определяет основные направления изменений в будущем.
- кассовый – курс TOD (сегодня), курс TOM (завтра), курс spot – курс валют, устанавливаемый контрагентами на момент заключения сделки при условии обмена валютами не позже второго рабочего дня со дня заключения сделки.
4) По отношению к участникам сделки различают: курс покупателя (по которой банк покупает базовую валюту), курс продавца (по которой банк продает базовую валюту) и средний курс (без разделения курсов продавца и покупателя).
5) По способу фиксации: плавающий - соотношение между двумя валютами, складывающееся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложение на рынке; фиксированный - устанавливается Правительством или национальным банком страны; смешанный (плавающий и фиксированный).
6) По видам платежных документов: курс чека, курс векселя, курс телеграфного перевода.
7) По учету инфляции: реальный (курс учитывает инфляцию) и номинальный (курс, рассчитанный без учета инфляции).
8) По способу продажи: курс наличной продажи, курс безнал-й продажи, оптовый курс обмена.
9) По способу установления курса: официальный (официально объявляется государственными органами) и неофициальный (может использоваться контрагентами валютных операций по договоренности между ними).
10) По паритету покупательной способности: соответствующий паритету, завышенный, заниженный.

Виды валютных курсов и их применение. Порядок установления валютного курса в РФ.



Валютные рынки: понятие, виды и участники.

Валютный рынок – сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по покупке-продаже валютных ценностей, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Товаром на валютном рынке служат различные виды валют, а участники делятся на активных и пассивных.
Активные участники (маркет-мейкеры) – это финансово-кредитные институты и крупные компании, которые осуществляют котировку валютных курсов на определенный день или на будущее, а своими активами могут повлиять на движение валютных курсов на мировых, региональных валютных рынках или рынке отдельной страны (центральные банки, крупные коммерческие банки, финансовые компании и др.).
Пассивные участники (маркет-юзеры) это средние и мелкие коммерческие банки, юридические и физические лица, которые используют для своих операций курс, устанавливаемый маркет-мейкерами, т.е. пользователи рынка.





Признак классификации

Вид валютного рынка


1. Сфера распространения.
Международный – охватывает валютные рынки всех стран мира, связанных между собой системами кабельных и спутниковых коммуникаций.


Внутренний – валютный рынок отдельной страны.


2. Наличие валютных ограничений.
Свободный – без валютных ограничений.


Несвободный – с валютными ограничениями.


3. Способ фиксации валютных курсов.
С одним режимом – валютный рынок с плавающим валютным курсом, котировка которого устанавливается на биржевых торгах исходя из спроса и предложения на валюту.


С двойным режимом – это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курсов валют.


4. Степень организованности.
Биржевой – это рынок, организованный через валютную биржу.


Внебиржевой (межбанковский) – совокупность банков, банковских домов, брокерских компаний, юридических и физических лиц, осуществляющих на договорной основе различные виды валютных операций через коммерческие банки.






Формы расчетов.
Наличный – проводятся операции по покупке-продаже иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте, экспертиза денежных знаков иностранных государств, выдача и прием наличной иностранной валюты по банковским операциям и др.


Безналичный – операции с использованием разнообразных банковских счетов с применением различных форм и инструментов безналичных расчетов.



Классификация валютного рынка и особенности его организации в РФ в современных условиях.





Характеристика валютного рынка в РФ.

1. По отношению к валютным ограничениям: несвободный, т.е. рынок с вал. ограничениями (например: предприятие имеет право открывать валютные счета, получать валютные кредиты и покупать ценные бумаги за рубежом только с разрешения ЦБ РФ; максимальный размер валюты, вывозимой из страны физ лицам – 10000 долларов).
2. По способу фиксации валютных курсов: с одним режимом;
3. По степени организованности:
- биржевой рынок – организованная часть рынка, на котором действует валютная биржа – конверсионные операции, уполномоченные банки (имеет ряд достоинств, таких как дешевый источник валют. ценностей, заявки на бирже обладают ликвидностью, на бирже можно осуществлять сделки по установленным нормам). Валютная биржа осуществляет организацию торгов в валюте, установление валютных курсов. Валютные биржи выполняют посреднические функции. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам. В 1992 г. были учреждены пять региональных валютных бирж (Санкт-Петербургская, Ростовская межбанковская, Уральская региональная, Сибирская межбанковская и Азиатско-Тихоокеанская. В 1995 г. еще три: Нижегородская валютно-фондовая, Самарская валютная межбанковская.
- внебиржевой – форвардный рынок, банки покупают/продают валюту фл (он дороже, ликвидность не высокая, но есть и достоинства: низкая с/ст-ь затрат; более высокая скорость расчетов).
4. По испол-ию форм расчетов: наличный вал. рынок; безналичный вал. рынок (т.к. существуют ограничения по наличным расчетам в валюте) – кассовые и срочные операции.
Деятельность валютного рынка в РФ регламентирована законами «О валютном регулировании и валютном контроле», «О центральном банке РФ», иными законодательно-нормативными актами.


Роль открытой валютной позиции для минимизации валютных рисков банка (Инструкция ЦБ РФ № 124-И от 15.07.2006 г.).

Валютная позиция – балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте.
С целью ограничения валютного риска кредитных организаций устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:
1. Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20 % от собственных средств (капитала) кредитной организации.
2. Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10 % от собственных средств (капитала) кредитной организации.
Кредитные организации обязаны соблюдать размеры (лимиты) открытых валютных позиций ежедневно.



Виды конверсионных валютных операций, особенности их проведения.

Конверсионные операции – сделки между участниками валютного рынка по купле-продаже иностранных валют на основе согласованного курса и срока проведения операции.
Они делятся на кассовые и срочные.
Кассовые валютные операции (сделки с немедленной поставкой) – это конверсионные операции с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два дня.
Дата валютирования – срок поставки валюты, т.е. дата, когда соответствующие валютные средства фактически поступают в распоряжение сторон по сделке.
Выделяют три вида кассовых конверсионных операций:
Сделка TOD – конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки.
Сделка TOM – конверсионная операция с датой валютирования на следующий день за днем заключения сделки рабочий день.
Сделка спот – конверсионная операция с датой валютирования не позже второго рабочего дня, следующего за днем заключения сделки.
Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Валютный своп – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.
Форвардные операции – двусторонние соглашения об обмене валютой через определенное время по заранее определенному курсу, которые должны завершиться действительной поставкой валюты. При этом валюта, сумма, курс и дата платежа фиксируется в момент заключения сделки.
Фьючерсные операции – сделки по купле-продаже активов по фиксируемой в момент заключения договора цене с исполнением операций через определенный промежуток времени.
Опцион – двустороннее соглашение о праве купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и пр.) по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

Срочные конверсионные сделки: специфика, достоинства и недостатки каждого вида сделок.

Конверсионные операции – сделки между участниками валютного рынка по купле-продаже иностранных валют на основе согласованного курса и срока проведения операции.
Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Валютный своп – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.
Преимущества:
сделка практически полностью устраняет валютный риск, т.к. на руках у клиента 2 контракта на покупку и продажу валюты.
под операцию может быть получен кредит, обеспечением по которому служит второй контракт на продажу иностранной валюты и возврат денежных средств в национальной валюте.
Недостатки:
возможность получения убытков или упущенной выгоды при резком изменении конъюнктурных факторов, если фактически сложившийся на валютном рынке курс станет более благоприятным, чем оговоренный в контракте.
Форвардные операции – двусторонние соглашения об обмене валютой через определенное время по заранее определенному курсу, которые должны завершиться действительной поставкой валюты. При этом валюта, сумма, курс и дата платежа фиксируется в момент заключения сделки.
Преимущества:
банк, как посредник в операции, может при серьезном и крупном контракте за счет собственных ресурсов завершить сделку, тем самым избавить клиента от судебных издержек в случае отказа от выполнения сделки контрагентом.
форвардные контракты используют финансовые директора компаний для оценки будущей выручки по экспорту или затрат по импорту в национальной валюте, что дает возможность спланировать основные финансовые результаты компании на год и более отдаленную перспективу.
с помощью форвардных сделок компании хеджируют (страхуют) вылютные риски, не обладая точной информацией о рыночной ситуации.
Недостатки:
чем дольше период форвардного контракта, тем больше вероятность утраты платежеспособности партнером.
с продлением сроков погашения снижается число участников рынка и объемов валютных средств; маркет-майкеры получают возможность диктовать свою цену за осуществление контракта, во многих случаях завышенную.
для маркет-майкеров высок риск, что они не найдут партнера по сделке, если кто-то из контрагентов откажется от нее, и им придется осуществлять сделку за счет собственных средств.
Фьючерсные операции – сделки по купле-продаже активов по фиксируемой в момент заключения договора цене с исполнением операций через определенный промежуток времени.
Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
Опцион – двустороннее соглашение о праве купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и пр.) по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.
Преимущества:
высокая рентабельность операций.
минимизация риска для покупателя опциона при возможном получении неограниченной прибыли.
возможность многовариантного выбора стратегий.
возможность проводить операции с биржевыми опционами.
Недостатки:
низкая ликвидность.
высокая цена.
опцион считается «убывающим активом», т.е. его стоимость ограничена определенным сроком по сравнению с акцией.





Срочные сделки с иностранной валютой. Характеристика и виды операций «СВОП».

Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Валютный своп – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.
Основные отличия сделки своп от других срочных операций – это наличие на руках одновременно двух контрактов (на покупку и на продажу) и возможность ее заключения на межбанковском, так и на биржевом валютных рынках. Срок действия сделки обычно до одного года, иногда 5-10 лет.
Сделка применяется для снижения валютного риска; обеспечения стабильности платежей; снижение расходов на управление портфеле ценных бумаг; получение прибыли за счет разницы между процентными ставками в различных валютах.
Процентный своп – сделка, в которой две стороны договариваются об обмене периодическими процентными выплатами по согласованной номинальной стоимости, выраженной в одной валюте.
Аннуитетный своп - стороны обмениваются только фиксированными процентными выплатами, базирующимися на предполагаемой номинальной стоимости.
Своповые опционы – один из участников имеет право, а не обязанность вступать в сделку с заранее определенными характеристиками.
При проведении двухвалютных свопов номиналы и проценты, выплачиваемые каждым контрагентом, выражаются в разных валютах.
Сделка своп защищает от валютных рисков при краткосрочном экспорте капитала.

Срочные сделки с иностранной валютой. Характеристика форвардных операций.

Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Форвардные операции – двусторонние соглашения об обмене валютой через определенное время по заранее определенному курсу, которые должны завершиться действительной поставкой валюты. При этом валюта, сумма, курс и дата платежа фиксируется в момент заключения сделки.
Особенность форвардной сделки – отсутствие вторичного рынка и стандартизированных контрактов, что позволяет подобрать форвардный контракт под конкретную операцию. Контракты заключаются только на межбанковском рынке.
Простая форвардная сделка (аутрайт) – это сделка, по которой стороны договариваются предоставить определенную сумму к установленному сроку по заранее фиксированному курсу.
Брейк-форвард – это валютная сделка, которая может быть исполнена досрочно. Контракт сочетает преимущества простой форвардной сделки и валютного опциона. Форвардный контракт выгоден и экспортеру и импортеру. Экспортер получает иностранную валюту, которую продает на валютном рынке с прибылью для себя. Импортер покупает иностранную валюту на определенный срок и таким образом защищает себя от изменения курсов национальной и иностранной валюты.
Рейндж-форвард – сделка, в которой устанавливается определенный промежуток колебаний валютных курсов. Валютный коридор по контракту позволяет участнику сделки получать прибыль при исполнении верхнего предела интервала или ограничивать свои потери при использовании нижней точки интервала.

Срочные сделки с иностранной валютой. Характеристика фьючерсных операций.

Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Фьючерсные операции – сделки по купле-продаже активов по фиксируемой в момент заключения договора цене с исполнением операций через определенный промежуток времени.
Валютный фьючерс – это соглашение о покупке-продаже валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель – купить определенное количество валюты по установленному курсу в указанный срок.
Фьючерсные контракты заключаются между покупателем (продавцом) и биржей.
Для обеспечения гарантии выполнения обязательств владельцы контрактов должны внести в клиринговую палату биржи соответствующий взнос – начальную гарантийную маржу. Размер ее обычно 1-10 %цены контракта. Биржи устанавливают поддерживающую маржу – минимальный уровень, ниже которого сумма на маржевом счете владельца контракта с учетом возможных его убытках не должна опускаться (70-80 % от начальной суммы).
Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
С целью снижения риска используются фьючерсные стратегии (спрэды):
1. временные спрэды заключаются в одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов на одну и ту же валюту, но с разными датами истечения контракта;
2. межтоварные спрэды – контракты заключаются на разные валюты, но в течение примерно одного временного интервала.

Срочные сделки с иностранной валютой. Характеристика и особенности опционных операций.

Срочные валютные операции – это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.
Опцион – двустороннее соглашение о праве купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и пр.) по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.
В опционной сделке принимают участие две стороны: продавец (подписчик опциона) и покупатель (держатель опциона). Покупателю опциона предоставляется выбор: либо реализовать опцион по заранее фиксированной цене, либо отказаться от его исполнения. У продавца опциона существует твердое обязательство купить или продать актив, лежащий в основе опционной сделки, по заранее определенной цене.
Опционы – инструменты биржевого и межбанковского рынка. На биржевом рынке сделки заключаются на 1 год, на межбанковском на 2-3 года.
Опцион двойной (опцион стеллаж) – это вид опциона, дающий покупателю опциона право либо купить, либо продать валюту по фиксированной цене.
Опцион покупателя (колл-опцион) – вид опциона, дающий покупателю право купить биржевой актив.
Опцион продавца (пут-опцион) - вид опциона, дающий покупателю право продать биржевой актив.
По срокам исполнения различают:
Американский опцион может быть исполнен в любой день оговоренного срока.
Европейский опцион может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.
Отличие опционов от фьючерсных контрактов – ценовой механизм опциона удваивается. Есть цена опциона – его премия, но исполнение прав по опциону возможно только по цене самого биржевого актива, т.е. помимо премии опцион имеет свою цену исполнения (страйковая цена).
В отличие от форварда – опционный контракт не является обязательством для исполнения.
Опционные стратегии: комбинации и спрэды.
Преимущества:
высокая рентабельность операций.
минимизация риска для покупателя опциона при возможном получении неограниченной прибыли.
возможность многовариантного выбора стратегий.
возможность проводить операции с биржевыми опционами.
Недостатки:
низкая ликвидность.
высокая цена.
опцион считается «убывающим активом», т.е. его стоимость ограничена определенным сроком по сравнению с акцией.

Валютный арбитраж, его роль и формы.

2 вида вал. Арбитража:
1.Пространственный арбитраж. Получение прибыли используя разницу у разных банков в данный момент времени.2. Временной арбитраж. Получение прибыли за счет открытия спекулятивной позиции по одному курсу с последующим закрытием по истечению опред-го времени. (надежда на изменение курса и в связи сэтим риски.) Валютные позиции деляться на 2 вида: 1.основная позиция – дилер открывает и закрывает позици в течении 1 дня. 2. Стратегические позиции. – открываеться в расчете на знач.-е увеличение курса валюты и держиться до закрытия в течении периода времени от нескольких дней до нескольких месяцев.3. Процентный арбитраж делиться на 2 вида: 1.Арбитраж на совпадающих периодах привлечения и размещения депозитов. Безрисковая стратегия.
2.Арбитраж на разных сроках привлечения и размещения депозитов.
% арбитраж с 2мя валютами- это получение кредита в одной валюте и ее конверсия в другую. С инвестированием полученной выручки на период хеджирования и получением прибыли в результате всей операции при условии осуществления форвардного покрытия для страх-я от возможных % и курсовых изменений. Валют. % арбитраж основываеться на использование различных видов % ставок по сделкам в разных валютах. Эта сделка представляет собой конверсию нац. Валюты в иностранную, размещение ее на депозит в зарубежном банке. После окончания срока 8 лет ? ср-ва переводятся обратно в нац-е ден. Единицы.
Подобные операции могут проводиться в 2х формах: 1. С форвардным покрытием (пример. Покупка валюты по курсу spot, помещение ее на срочн. Депозит и одновременно продажа ее по форвардному курсу.) 2. Без него.






Финансовые условия внешнеторговых контрактов.

Внешнеторговый договор купли-продажи (контракт) – соглашение между двумя или несколькими сторонами, имеющие предметом внешнеэкономические операции.
Финансовые условия включают в себя:
виды и условия расчетов.
формы и инструменты международных расчетов.
документы, применяемые во внешнеторговых операциях.
Первое условие.
По внешнеторговым операциям выделяются следующие виды и условия расчетов: расчеты в наличной и безналичной форме, расчеты в кредит и смешанные.
Расчеты в наличной форме – оплата торговой сделки происходит при получении товарораспорядительных и других документов. Такие платежи производятся крайне редко, в основном по мелким сделкам, и могут осуществляться через банки в различных формах (аккредитивной, инкассовой и др.).
Расчеты в безналичной форме оформляются путем списания суммы платежа со счета импортера на счет экспортера в каком-либо банке и проводятся с использованием различных форм и инструментов международных расчетов.
Расчеты в кредит – когда платеж производится до (или после) получения товарораспределительных и других документов.
Смешанные расчеты получили широкое распространение в экспортно-импортных сделках по машинам, оборудованию и другим видам готовых высокотехнологичных изделий. При продаже такой продукции импортер через определенное время после подписания контракта переводит аванс экспортеру, а на остальную сумму контракта экспортер предоставляет импортеру кредит. Могут быть и другие комбинации, включающие платежи наличными и в кредит.
Второе условие.
К формам международных расчетов относятся:
1. Документарный аккредитив.
2. Документарное инкассо.
3. Банковский перевод.
Третье условие.
Документы, применяемые во внешнеторговых операциях делятся на группы:
1. Технические документы, необходимые при поставках оборудования и технических потребительских товаров длительного пользования: паспорт, чертежи и др.
2. Товаросопроводительные документы, которые содержат сведения о качестве товара, особенностях его упаковки и транспортировки: Сертификат качества, упаковочный лист и др.
3. Транспортные документы, выписываемые грузоперевозчиком в удостоверение того, что товар принят им к перевозке: багажная квитанция и др.
4. Расчетные документы, дающие стоимостную и количественную характеристику товара: коммерческий счет, счет-фактура и др.










Валютные условия внешнеторговых контрактов.

вкл-т в себя: 1) определение валюты цены и способа определения цены, 2) определение валюты платежа, 3) определение защитных оговорок если валюта цены и валюта платежа не совпадают.
К факторам, определяющим валюту цены относятся следующие:
1. Практикуемые на м/нар рынках, условия реализации товара;
2. Условия, принятые для торговли биржевыми товарами;
3. Состояния конъюнктуры на конкретном товарном рынке;
4. Межправительственные соглашения;
5. Законодательство ряда сторон;
6. Договоренность между контрагентами.
Структура цены устанавливается на основе выработанных международной практикой условий поставок. В правилах ИНКОТЕРМС все условия делятся на 4 группы и опред-ся 4 вида цены:
Е – покупатель получает гот-й конкретный товар непосред-о у продавца, т.е. на его складе. Риски высокие, цены низкие.
F – продавец обязан продать товар назв-му покупателем фрахтовщику (перевозчику).
С – продавец д. заключить договор о перевозке товара, однако он не берет на себя риск потери или порчи товара или доп-х расходов из-за событий после отгрузки.
D – продавец берет на себя расходы и риски, связ-е с доставкой товара в указ-й пункт назначения (самая высокая цена).
Если валюта цены и платежа не совпадают, то применяется 1 из 5 видов защитных оговорок:
1) Валютная оговорка – условие, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования валютного и кредитного риска экспортера или кредитора. Наиболее распростаненная форма – несовпадение валюты цены и валюты продажи. при этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, т.к. при производстве платежа подсчет суммы платежа производится пропорционально курсу валюты цены.
- прямая – валюта ц. и валюта пл. совпадают, однако курс валюты фиксируется к более устойчивой валюте. Если на момент платежа курс изм-ся, изм-ся и сумма контракта;
- косвенная- цена фиксируется к устойчивой валюте, а платеж в другой, как правило, в национальной валюте;
2) Мультивалютная оговорка – пересчет цены и суммы платежа не в какой-либо одной валюте, а к среднеарифметическому курсу нескольких заранее согласованных валют;
3) Оговорка о скользящей цене или пересмотре цены – применяется в условиях поставки продукции, при продаже товаров в кредит, при этом цена зависит от движения рыночных цен на товар или от изменения издержек на его пр-во (как правило, оговорка вступает в силу, если рыночная цена выросла более чем на 2%);
4) Оговорка о товарообменной цене или бартерной сделки – предусматривает, что за весь проданный товар или его часть будет поставлен другой товар в целях сохранения эквивалентности обмена на всю сумму контракта или на часть по рыночным ценам;
5) Индексная оговорка – изменение цены товара или суммы платежа в зависимости от движения согласованного индекса цен на сырье, комплектующие и др. товары для произ-ва импортируемой продукции. Исп-ся редко из-за трудностей с выбором и пересчетом индексов реально отражающих рост цен.


организация валютного контроля в РФ.

Порядок осуществления валютного контроля уполномоченными банками РФ за внешнеторговыми сделками.

Эксп.-имп.-е операции в РФ наход-ся под контролем органов вал-го контроля, осн-е из кот-х ЦБ и агенты вал-го контроля (ком-е банки, тамож-е органы, налог-е органы). Импортеры и экспортеры д. обратиться в банк с контрактом и оформить паспорт сделки.
По каждому внешнеторг-му контракту оформ-ся один паспорт сделки (ПС), если ден-е ср-ва будут проводится ч/з банк резидент. Если резидент осущ-т экспортно-импортную операцию ч/з счета открытые в банке-нерезиденте, то ПС оформ-ся в террит-м учреждении ЦБ по месту гос-й регистрации резидента.
Для оформления ПС резидент представляет в банк ПС следующие документы:
1) 2 экземпляра ПС,
2) внешнеторг-й контракт, являющийся основанием для проведения валютных операций по контракту;
3) Разрешение органа валютного контроля на осуществление валютных операций по контракту, а также на открытие резидентом счета в банке нерезидента;
4) иные документы.
ПС экспортер и импортер не офор-т, если сумма не превышает 5 тыс.$.
Банк оформляет документы и проверяет соответствие информации, указанной резидентом в ПС, сведениям, содержащимся в обосновывающих документах, представленных резидентом в банк в ПС (срок не более 3 дней с даты предост-я документов в банк). В случаи надлежащего заполнения документов банк один экз. ПС с копией контракта оставляет у себя и помещает в досье по ПС, другой с контрактом возвращается резиденту. Банк ведет досье по ПС, в которое помещаются: 1-ПС; 2-обосновывающие документы; 3-справка о валютных операциях, 4-справка о расчетах через счета за рубежом; 5-справка о расчетах через счета за рубежом по кредитным договорам; 6-справка о поступлении валюты РФ; 7-ведомость. Банк по письменному заявлению резидента, составленному в произвольной форме, в день обращения резидента выдает ему копии документов, помещенных в досье по ПС, подписанные ответственным лицом банка ПС и заверенные печатью банка. Документы, помещенные в досье по паспорту сделки, хранятся в банке не менее 5 лет со дня закрытия досье после сделки.
Особенности валютного контроля: 1) требование об использовании специального счета резидентом м. б. установлено ЦБ РФ при регулировании следующих валютных операциях между рез и нерез: расчетов и переводов при предоставлении кредитов и займов в инвалюте резидентами нерезидентам, расчетов и переводов при получении кредитов и займов в инвалюте резидентами от нерезидентов. 2) требование об использовании спец. счета нерезидентом; 3) расчеты и переводы при предоставлении кредитов и займов в валюте РФ резидентами нерезидентам осуществляется путем зачисления суммы кредита или займа на банковский счет нередидента в валюте РФ, открытый в уполномоченном банке. 4) ЦБ РФ м. устанавливать требование о резервировании, не превышающей в эквиваленте 20 %суммы валютной операции на срок 60 дней.











Контроль банка за экспортно-импортными операциями в РФ (Инструкция ЦБ РФ № 117-И «О порядке предоставления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформление паспортов сделок» от 15.06.04 г.).

Понятие и характеристика форм международных расчетов.

В практике международной торговли большое значение имеет форма расчета за поставленную продукцию, выполненные работы или услуги. С учетом взаимных интересов участников внешнеэкономических сделок расчеты осуществляются в самых различных формах в виде авансовых платежей, в порядке инкассо или акцепта векселя, чеками, с аккредитива и т.д.
«При осуществлении безналичных расчетов допускаются расчеты платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, расчеты по инкассо, а также расчеты в иных формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота» (п. 1 ст. 862 ГК РФ) [2].
Форма расчетов представляет собой сложившиеся в международной коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товаросопроводительных и платежных документов. Указанные формы международных расчетов применяются при платежах, как наличными, так и в кредит. При этом банковские переводы используются в расчетах за наличные, документарные аккредитивы в расчетах за наличные и при предоставлении краткосрочного коммерческого кредита, инкассовая форма расчетов при платежах наличными, а также при расчетах с использованием коммерческого кредита.
Выбор конкретной формы расчетов, в которой будут осуществляться платежи по внешнеторговому контракту, определяется по соглашению сторон партнеров по внешнеторговой сделке.
Порядок проведения расчетов за экспортируемые и импортируемые товары (услуги) регламентируется законодательством страны, а также подчиняется международным правилам документального оформления и оплаты платежных документов.
Применяемые формы международных расчетов отличаются по доле участия коммерческих банков в их проведении. Минимальная доля участия банков предполагается при осуществлении банковского перевода, т.е. выполнения платежного поручения клиента. Более значительна доля участия банков при проведении инкассовой операции контроль за передачей, пересылкой товаросопроводительных документов и выдачей их плательщику в соответствии с условиями доверителя. Максимальная доля участия банков при расчетах аккредитивами, что выражается в предоставлении получателю (бенефициару) платежного обязательства, реализуемого при соблюдении условий, содержащихся в аккредитиве.


Формы документарного аккредитива, применяемого в международной практике.


Формы ДА можно классифицировать по следующим признакам:1) по виду обязательства: отзывные (м. отозвать клиент. Импортер может изминитьусловия без согласования с продавцом.) и безотзывные (не может изменить условия аккредитива без согласия продавца.) 2) по виду исполнения: платежные (ср-ва будут перечисляться экспортеру после предоставления им соотв. док-в. подлежат к оплате по предъявлению или после предъявления), акцептуемые (экспортер требует акцепта, а не денег) и негоциируемые(покупка ц.б, пользуеться спросом на рынке. 3) по переадресуемости: - трансферабельные (переадресуемые) Вся выручка или ее часть переадресуеться экспартером в пользу 3го лица. и нетрансферабельные.4) по возобновляемости: - револьверные ( возобновляемый акркдитив)- удобно использовать при поставке сырья равнозначными пвртиями. и не револьверные. 5) по наличаю покрытия покрытые (депонированные и не покрытые (гарантированнй аккредитив.)

Виды документарного аккредитива, применяемого в международной практике.

1) А с платежом по предъявлении яв-ся самым распр-ным в м/унар.практике. очень удобен. Сокращает риски. Но сложная докуменьация. Расчеты с бенефициаром (экспортером) произв-ся после представления им всех необх-мых док-тов в банк импортера и при соблюдении условий аккр-ва.
1-закл-ся договор; 2-импортер предост-ет заявление на открытие ак-ва (16 реквизитов); 3-банк-эмитент депонирует ден.ср-ва; 3’-депон-ние ср-в в банке кор-те; 4-банк-эмитент информир-т банк эксп-ра о деп-нии ср-в; 5-банк инф-ет экспортера о деп-нии ср-в; 6-отгрузка товара; 7-передача док-тов (4 типа док-в в банк кор-т); 8-передача док-тов в банк эмитент; 9-банк проверяет док-т и дает распор-е на списание ден. ср-в; 10-перечисление ср-в в банк-кор-т; 11 банк кор-т зачисляет ден.ср-ва на счет эксп-ра; 12-информ-ет экспортера; 13-передача док-тов импортеру и сообщает, что ден.ср-ва перечислены;
2) А с акцептом тратт (Тратта (от итал. tratta) или переводной вексель финансовый документ, составленный в строго упорядоченной форме, который содержит безусловный приказ кредитора (трассанта), заемщику (трассату) об уплате в оговоренный срок) бенефициара Экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера и выставляет вексель для акцепта. Наличие акцепной тратты позволяет экспортеру осуществлять отгрузгу и передавать документы.
(рамбурсный аккр-тив). Бенефициар м. потребовать, чтобы после выполнения условий по аккр-ву тратта, которую он выставил на пок-ля, была возвращена ему банком-эмитентом или банком-кор-том. Тратта д.б. снабжена акцептом, т.е. вместо платежа происходит лишь акцепт тратты. Данный тип исп-ся если эксп-р желает закрыть разрыв в ликв-ти и ему необходимо располагать деньгами до наступления момента платежа по дог-ру. Если момент платежа не наступил, эксп-р предъявляет в банк тратту и пол-ет ден.ср-ва с дисконтом, решив проблемы с ликв-тью. Если тратта будет предъявлена в день платежа по дог-ру, то банк переведет эксп-ру ден.ср-ва без дисконта, в полном объеме.
3) А с рассрочкой платежа. При данном виде аккр-ва бенефициар получает платеж не при подаче док-в, а в более поздний срок, предусмотр. в аккр-ве и соглассованый с пакупателем срок. Экспортер получает от банка письм-е согласие осущ-ть платеж в соотв-й срок. Выбир-ся тогда, когда надо проверить кач-во товара.
4) А с красной оговоркой (с авансом). Предусматр. Получ. Аванса экспортера от импортера. По сути перечисл. Аванса ложиться на банк. Кот-й потом покроеться выручкой.
При данном виде аккр-ва при депон-нии ср-в в банке-эмитенте экспортер и.п. на получение авнса в банке кор-те на оговоренную сумму. Аванс полученный экспортером предназначен на фин-ние деят-ти экспортера. Аванс выпл-ся за счет собств.средств под квитанцию или письмен.обяз-во предоставить товары в срок или погасить авнс. Если экспортер во время предост-т отгруз-е документы и произв-т отгрузку, то риски не возникают. Если обяз-ва не выполняются, то нач-ся проценты на сумму авнса, она предъявл-ся банку имп-ра, а тот имп-ру, который несет на себе риски. Право регресс. Треб-я имеет импортер к экспортеру.
5) Револьверный А исп-я, если пок-ль в течение опред.времени желает получить товар партиями. Исп-ся при регулярных поставках в теч. длит-го времени. В этом случае импортер предст-ет в банк одно заявление на открытие револ.аккр-ва. оговар-ся время депонир-я ср-в, отгрузки и получения док-в. Бывает кумулятивный (накапливаемый, суммы неиспольз-х долей ден-х ср-в м. добавл-ся к остающ-ся долям) и некумулятивный (срок использ-я строго ограничен).
6) (Выгоден для импортера.(По сути отсрочка платежа)) А, предусматривающий негоциацию тратт бенефициара. Негоциация – купля-продажа векселей и др.ц.б., имеющих спрос на рынке (высоколиквидных). Особ-ть – банк корр-т м. не присутств-ть в расчетах. Это аккр-в, выставл-й банком-эмитентом в его нац.валюте и адресованный непосредственно бенефициару аккр-ва. Экспортер м.получить деньги в любом банке. Ему треб-ся оформление спец.док-та, спец.кредит.письма, в кот-м банк-эмитент дает бенефициару полномочия выставить в расчет вексель на него или на др. трасатта(должника), указ. в аккр-ве или на держателя векселя. если экспортер предост-т прав-й документ, то банк-эмитент гарант-т оплату по векселю.
7) А. резервный (стэнд-бай). Означает, что ден. ср-ва д.б. зарезервированы и экспортер точно получит деньги. Заменяет гарантию банка на осущ-е платежа. Используеться если одна из сторон представитель США.

8) Переводный А. исп-я если в сделке есть посредник и эксп-р дает распоряжение банку перевести ден.ср-ва др.контр-агенту. Переводит часть суммы на счет посредника. Т.е экспортер имеет право передать часть вал. Выручки или всю сумму в пользу 3го лица. Как правило 3м лицом выступает поставщик сырь, материалов, комплектующих.
Этот аккредитив должен быть обязательно безотзывным. Являеться трансферабельным.(1 раз)(т.е переадресуемый в пользу 3го лица.)

Виды документарного аккредитива, применяемого в международных расчетах.

Конструкции документарного аккредитива, применяемые в международных расчетах.

Аккредитив "Back to Back" (компенсационный)
Компенсационный аккредитив построен на том же принципе, что и переводной аккредитив, разница лишь в том, что исходный аккредитив не трансферабелен (не может быть переведен). Он часто используется посредником, когда изначальный Заявитель не желает обеспечить переводной аккредитив. Такая структура позволяет посреднику увеличить его кредитоспособность, добиваясь займа под первоначальный аккредитив. Исходный аккредитив закладывается в обеспечение второго аккредитива.
Второй аккредитив должен точно отражать положения и условия первоначального аккредитива, поскольку тс же коммерческие документы предоставляются для оплаты по второму аккредитиву.

Переуступка выручки по аккредитиву (цессия)
Полная или частичная переуступка выручки по аккредитиву коммерсантом-посредником в пользу субпоставщика.
Эта возможность, как правило, используется промышленными предприятиями, которые уступают часть выручки по аккредитиву субпоставщикам материалов, деталей и т.д.


поручение на открытие аккредитива, применяемого при международных расчетах и его основные реквизиты.


Чтобы аккр-я форма расчетов прошла без проблем импортер д. оформить. спец-й документ – поручение на открытие аккр-ва, содержащий по междун-м правилам 16 реквизитов: 1) форма аккр-ва, 2) способ пердачи извещения об открытии аккр-ва, 3) банк-корр-т и его реквизиты, 4) бенефициар и его реквизиты, 5) валюта и сумма платежа, 6) срок дествия аккр-ва (дата истечения срока, предн-я для б-кор-та и экспортера), 7) документы, кот-е необх-мо потребовать от экспортера по завершении сделки и кол-во экземпляров, 8) страховая ст-ть товара, 9) товаросоправодит-е документы (индоссамент), 10) адрес перевозчика, 11) дата отправки и срок отгрузки, 12) условия поставки, 13) наименование товара, 14) частичные поставки и перевал груза, 15) инструкции по дебетованию счета (с какого на какой), 16) подпись импортера.

Фаза документарного аккредитива и участвующие стороны.

1. Продавец (Экспортер – бенифициар
2. Банк продавца –обязующий банк, банк корреспондент , исполняющий банк.
3. Покупатель(импортер)
4. Банк импортера (банк –эмитент).

Аккредитив имеет три фазы. На первой фазе проходит осуществление переговоров между экспортером и импортером. Во второй фазе заключается соглашение об аккредитиве. Третья фаза предусматривает поставку товара и расчет по аккредитиву.


Применение инкассо в международных расчетах.

Одной из наиболее сбалансированных форм расчетов, как для покупателя, так и для поставщика будут расчеты по инкассо. Инкассо представляет собой поручение экспортера своему банку получить от импортера (непосредственно или через другой банк) определенную сумму или подтверждение (акцепт), что эта сумма будет выплачена в установленный срок. Инкассо используется в расчетах как при условиях платежа наличными, так и с использованием коммерческого кредита.
Зачастую проблемы в выборе форм расчетов между российскими предпринимателями и их зарубежными партнерами возникают из-за элементарного незнания нормативной базы.
При инкассовых операциях банки и их клиенты руководствуются Унифицированными правилами по инкассо (Публикация Международной торговой палаты №522, вступили в силу в новой редакции 1 января 1996 года) [12]. Унифицированные правила по инкассо основной международный нормативный документ, регулирующий эту форму расчетов.
Унифицированные правила определяют виды инкассо, порядок предоставления документов к платежу и совершения платежа, акцепта, порядок извещения о совершении платежа, акцепта или о неплатеже (неакцепте), определяют обязанности и ответственность сторон, дают единообразное толкование различных терминов и решают другие вопросы.


Согласно Унифицированным правилам, инкассо это операция, осуществляемая банками на основе полученных инструкций с документами в целях:
получения акцепта и/или платежа;
выдачи коммерческих документов против акцепта и/или платежа;
выдачи документов на других условиях.
В зависимости от видов документов, с которыми производится инкассовая операция, различают два вида инкассо:
чистое инкассо, т.е. инкассо финансовых документов, к которым относятся чеки, векселя, платежные расписки и другие документы, используемые для получения платежа деньгами;
документарное инкассо, т.е. инкассо коммерческих документов, которые могут сопровождаться или не сопровождаться финансовыми документами.

Участниками инкассовой операции являются:
доверитель клиент, который доверяет операцию по инкассированию своему банку;
банк-ремитент банк, которому доверитель поручает операцию по инкассированию;
инкассирующий банк любой банк, не являющийся банком-ремитентом, участвующий в операции по выполнению инкассового поручения;
представляющий банк банк, непосредственно получающий платеж или акцепт, делающий представление документов плательщику;
плательщик лицо, которому должны быть представлены документы в соответствии с инкассовым поручением.

Расчеты в форме инкассо строятся следующим образом (см. схему). После заключения контракта (1), в котором стороны оговаривают, через какие банки будут производиться расчеты, экспортер отгружает товар (2) в соответствии с условиями заключенного контракта. Получив от транспортной организации транспортные документы (3), экспортер подготавливает комплект документов, который включает коммерческие, а также, возможно, и финансовый документы, и представляет его своему банку (банку-ремитенту) при инкассовом поручении (4).
Получив от доверителя документы, банк-ремитент осуществляет их проверку по внешним признакам, которые указаны в инкассовом поручении, и далее действует в соответствии с инструкциями доверителя, содержащимися в этом поручении, и Унифицированными правилами.
Банк-ремитент отсылает документы инкассирующему банку (5), которым является, как правило, банк страны-импортера.
В заключение стоит отметить, что расчеты по инкассо, осуществляемые согласно Унифицированным правилам, выгодны как для банков, так и для сторон по сделке. У банков при выполнении распоряжений клиентов не возникает необходимости открывать дополнительный счет или аккумулировать денежные средства иным путем (например, аккредитив). Покупатель может быть уверен, что после оплаты расчетных документов он получит право на товар, а также отгрузочные и товарораспорядительные документы. Поставщик будет уверен, что до момента получения денег его товар будет находиться в его распоряжении.
К сожалению, такая форма безналичных расчетов, как инкассо редко применяется на территории нашей страны, не говоря уже о применении в расчетах с иностранными партнерами. Игнорирование явных преимуществ расчетов по инкассо происходит, на мой взгляд, вследствие запутанности и несовершенства российского законодательства, регулирующего данные отношения, а также низкой правовой культурой российских предпринимателей в сфере как международного, так и российского законодательства.

Документарное и чистое инкассо, его применение в международных расчетах.

Применение банковского перевода в международных расчетах.

БП представляет собой простое поручение ком. банка своему банку-корреспонденту выплатить опред. сумму денег по просьбе и за счет перевододателя ин-му получателю-бенефициару с указанием способа возмещения банку-плательщику выплачиваемой им суммы.
Расчеты платежными поручениями (банковский перевод) наиболее часто применяемая в имущественном обороте форма расчетов. В некоторых правоотношениях использование такой формы расчетов носит приоритетный характер.
Расчеты БП рискованны. При банк.переводе риск неплатежа лежит на эксп-ре. Эксп-р требует предоплаты за товар полностью или частично. В мир.практике этот риск принято минимизировать путем дог-ти об авансе пок-ля опред.суммы ден. ср-в. Аванс в пределах 15-30% суммы контракта.
Импортер м. защит-ся от риска неполучения товара и невозврата аванса 2 методами: 1) банк-я гарантия на возврат аванса, дает банк в стране экспортера – первоклас-е банки, 2) документарный или условный перевод аванса – это перевод аванса экспортеру с условием предост-я отгруз-х документов. При высоких рисках – 10-15% от суммы аванса.


Экономическая природа и виды векселей.

представляет собой особый вид ценной бумаги, письменное долговое денежное обязательство, строго установленной законом формы. Данное обязательство предполагает, что векселедержатель (кредитор) имеет безусловное право получения денежного долга с векселедателя (должника) через опред. срок.
Унифиц.правил в мир.практике по применению векселей не сущ-ет, поэтому экспортеру и импортеру необх-о изнач-но дог-ся по форме векселя, использ-й в междун-х расчетах. Форма В зависит от законод-ва страны, где он эмитирован. Все страны по использ-ю вексел-го з-на м.разделить на 3 большие группы:
1) страны, закон-во которых базируется на Женевском единообр.векс.законе (1930г.), здесь есть: а) страны которые подписали и ратифицировали на его основе свои векс.законы (Австрия, Бельгия, Бразилия, Германия, Греция, Италия, Россия, Франция, Швеция, Швейцария, Япония), и б) страны, подписавшие но не ратифиц-е или не подписавшие, но применяющие этот закон к своим (Алжир, Афганистан, Болгария, Ирак, Индонезия, Чехия, Турция, Эквадор);
2) страны, зак-во которых базируется на Английском законе о переводном векселе 1882 (Англия, Австралия, Канада, Кипр, США, Филиппины, африк-е республики – бывшие колонии Англии);
3) ряд стран, векс.закон-во которых имеет серьезную специфику по отношению к сущ-щим законам (Египет, Иран, страны франц-х колоний).


Применение векселя в международных расчетах. Особенности Женевского вексельного закона и Английского закона о переводном векселе.

Согласно Женевскому закон-ву различают 2 виды векселя:
простой и переводной.
Простой вексель – ни чем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю определенную сумму по его приказу или по истечении определенного срока. Простой также называют соло-вексель. Переводной вексель (тратта) – долговое письменное обязательство, участниками которого являются три стороны: векселедатель (трассат), векселедержатель (трассант), а также ремитент. Все расчеты ведутся через ремитента. Как правило, ремитент является кредитором по отношению к трассанту по прочим сделкам.
Акцепт- согласие плательщика на совершение платежа в письм. Виде (оформляеться по переводному векселю. Д.б предьявлен в течении 1 года со дня выдачи.д.б. простым ничем не обусловленным . но плательщик может его ограничеть на часть суммы.) Виды а по Женевскому закону : полный и частичный. По Английскому закону: полный и ограниченный.
Индоссамент- передаточная надпись которая совершаеться либо на добавочном листе коллонже, либо на обратной стороне векселя. (Может быть и на простом и на переводном векселе). Виды: именной и бланковый.
Аваль- гарантия по векселю м.б полным или частичным, оформляется как индоссамент.
Протест- Отказ от уплаты. может.б 2х видов: 1. Протест вне акцепта 2. Протест вне платежа.

Переводной вексель имеет 8 реквизитов: 1-вексельная метка “Вексель”, 2-простое и ничем необусловленное предложение уплатить опред-ю сумму денег (векс-й приказ), 3-наименование плательщика, 4-сроки платежа, 5-место платежа, 6-лицо, кот-му или в приказ кот-го д.б. совершен платеж, 7-дата и место составл-я док-та, 8-подпись векселедателя. Простой имеет 7реквизитов. Простой не имеет третьего реквизита-наименование плательщика.
Вексель м.сущ-ть в виде бланко-векселя - это вексель, где некоторые реквизиты не заполнены. Выставление и дополнение бланковекселя осущ-ся по предварит-му соглашению м/у экспортером и импортером. Можно исправлять текст векселя после его выпуска в обращение исходя из принципа независ-ти и самост-ти обяз-в каждого лица подписавшего вексель. Лица подписавшие 1-й вариант отвечают в соотв-и с его содержанием, а лица исправившие какой-либо реквизит отвечают в соотв-и с исправл-м вариантом. По Ж.закон-ву разрешено множ-во экземпляров и копий. В каждом экземпляре делается пометка обознач-ю порядковый номер векселя. В 1-м экземпляре делается оговорка – платите по 1-му экземпляру векселя, если по 2-му и 3-му не оплачено. Эта оговорка сущ-т на 2 и 3 экземпляре.
В векселе сущ-ет акцепт (письменное согласие об оплате). По Жен.зак-ву акцептованные векселя наз-ся покрытыми, а акцепт бывает полный или частичный, но это всегда безотзывной.
Предусматривается наличие индоссамента векселей (предача посредством спец-й надписи). Различают полный (именной с указанием лица кот-му переуст-ся вексель) и бланковый. Осн.ф-ции индоссамента: передаточная, гарантийная, легитимационная (означает законность передаточных надписей). Предусмотрены виды индоссамента: перепоручительные (простое поручение по передаче прав); залоговые (передача осущ-ся с оговоркой). Чтобы вексель был и далее действителен провод-ся на самом векселе или на спец-м добавл-м месте – аноиже.
Сущ-ет гарантия оплаты по векселю - аваль.вексел-й оборот заканч-ся платежем по векселю хотя в некот-х случаях м. пролонгировать срок платежа. Пролонгация: 1) по закону, вступает в силу в том случае если поставщик не выполняет обяз-ва; 2) договорная, м. производится по соглашению сторон. Формы пролонгации: 1) без установ-я срока платежа путемпростой договор-ти, 2) установление более позднего срока платежа путем написания на векселе новой даты, 3) выставление нового векселя с новыми реквизитами (с более поздним сроком платежа).
В случае неакцепта или неоплаты векселя держатель векселя и.п. предъявить иск гл. должнику акцепт-му переводной вексель или векселедателю простого векселя. Держатель м. предъявить регрессный иск против др.лиц ответств-х по векселю.
По англ.закон-ву простого векселя не сущ-ет, есть только переводной. У англ.переводного векселя есть 4 рекв-та: 1-безоговорочный приказ о платеже опред-й суммы денег, 2-наимен-е плательщика, 3-наименование лица, кот-му или в приказ кот-го д.б. совершен платеж, или указание что вексель выдан на предъявителя, 4-подпись векселедателя.
В английском зак-ве акцепт подразделяется на общий и ограниченный. При общем плательщик безоговорочно согл-ся с приказом оплатить вексель, адресованным векселедателем. При ограниченном согласие обуславливается нек-ми оговорками, в завис-ти от кот-х акцепт делится на: 1) усл.акцепт, при котором плат-к ставит выпол-е своего обяз-ва в зав-ть от наступления указанного условия; 2) част.акцепт, вексель акцептуется на часть суммы; 3) местный акцепт, акцептант дает согласие на оплату в опред.месте; 4) акцепт, ограниченный сроком, согласие на оплату лишь в опред-й срок (не тот кот-й в векселе); 5) акцепт с условием подписания векселя одним или неск-ми из указ-х в векселе плательщиков.
Индоссамент д.б простым и ничем необусловл-м, хотя англз-н разрешает плательщику пренебречь любым условием, кот-е ограничивает сферу его действий.
Английский закон не предусматривает спец.института-аваля.
Сравнительная хар-ка вексель.законов. самое главное отличие в том, что по Жен.закону есть 2 вида векселя (простой и переводной), по Англ. только 1 вид (переводной). В жен.зак-ве есть 2 вида акцепта (полный, частичный), а в англ.зак-ве общий и ограниченный (5 разновидностей). В обоих законах предусмотрено индосирование векселей. В англ.законе нет аваля, в женевском есть.


Применение чека в международных расчетах.

– приказ влачельца тек.счета о выплате указанной в нем ссуды определенному лицу по его приказу.Страны, которые прид-ся Жен.закона о векселях 1930 г. приняли Женевскую конвенцию по чекам 1931г. Страны, которые прид-ся англ.закона о векселях, не используют чек как инструмент платежа. При необх-ти получения денег в этих странах выписывается вексель на банк с платежом по предъявлении.Согласно Жен.конвенции по чекам чек содержит 7 реквизитов: 1-чековая метка, наименование «чек», 2-безусловный приказ банку оплатить указан-ю сумму, 3- наименование банка плательщика, 4-указание места платежа, 5-место выдачи чека, 6-дата выдачи, 7-подпись чекодателя.
В жен.закон-ве установлены сроки обращения и виды чеков. Сроки обращения чека строго ограничены:
1) 8 дней, если оплата производится в одной стране;
2) 20 дней, если место выдачи и место оплаты находятся в разных странах, но на одном континенте;
3) 70 дней – место выдачи и оплаты в разн. странах, на разн. континентах.
Виды чеков: предъявительский (на любого предъявителя), именной (на определенное имя с оговоркой не приказу) и ордерный (в пользу определенного лица или по его приказу, этот чек мы можем передать с помощью индоссамента)

Международный кредит как экономическая категория. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных ресурсов и валютных ценностей на условиях возвратности, срочности, платности. Кредиторами и заемщиками в этом случае могут выступать юр. и физ. лица, правительство различных государств, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Функции: аккумуляция временно-свободных денежных средств, перераспредельная, замещение наличных денег и сокращение издержек обращения.
Валютно-финансовые и платежные условия: 1) валюта кредита, платежа. Они д. совпадать, но на выбор валюты займа влияет уровень устойчивости выбранной валюты, уровень инфляции и др. 2) сумма кредита, зависит от целей использования и м. предоставляться как в виде транши, так и полной суммой по договору. 3) срок кредита зависит от соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, от межгосударственных соглашений, цели кредита. 4) стоимость кредита различают: договорные (обусловлены соглашением: основные-сумма, %, оговор-е расходы по оформл-ю в виде комиссий, дополнительные-оплата расходов 3-х лиц) и дополнительные (основаны на политических отношениях в странах заемщика и кредитора) элементы стоимости кредита. 5) обеспечение, м.б. финансово-товарная и юридическая (гарантии и поручительства). 6) защита от кредитных, валютных и прочих видов рисков (страхование, хеджирование)..


Сущность, условия и формы международного кредита.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных ресурсов и валютных ценностей на условиях возвратности, срочности, платности. Кредиторами и заемщиками в этом случае могут выступать юр. и физ. лица, правительство различных государств, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Функции: аккумуляция временно-свободных денежных средств, перераспредельная, замещение наличных денег и сокращение издержек обращения.
Формы международного кредита: 1) по источникам: кредит за счет иностранного капитала, смешанное кредитование (часть ин. капитала и часть национ. капитала). 2) по назначению: коммерческие кредиты (кредит одного хоз. субъекта другому хоз. субъекту), финансовые кредиты, промежуточные (на осущ-е подрядных работ); 3) по видам: товарный кредит (в виде товаров) и валютный кредит (в виде валют), 4) по валюте займа: кредит в валюте страны должника, кредит в валюте страны кредитора, кредит в международных расчетных единицах (это валютная ед-ца, используемая для соизмерения международных требований и обязательств, спец-е права заимств-я), кредит в валюте 3-й страны, 5) по срокам предоставления: сверхкраткосрочнй, т.е до 3 месяцев, краткосрочный – до года, среднесрочный – от 1 до5 дет, долгосрочный – свыше 5 лет, 6) по обеспечению: обеспеченные (при ко-м оформляется обеспечение)., бланковые (необеспеченные); 7) по технике предоставления: зачисляемые на счет, акцептные, т.е. в форме акцепта тратты, в виде депозитных сертификатов, в виде облигационных займов, синдицированный, кред-я линия. 8) в зависимости от типа кредитора: частные кредиты, правительственные (одно прав-во предоставило кредит другому прав-ву), смешанные (международным финансовым институтам), кредиты международных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.
Валютно-финансовые и платежные условия: 1) валюта кредита, платежа. Они д. совпадать, но на выбор валюты займа влияет уровень устойчивости выбранной валюты, уровень инфляции и др. 2) сумма кредита, зависит от целей использования и м. предоставляться как в виде транши, так и полной суммой по договору. 3) срок кредита зависит от соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, от межгосударственных соглашений, цели кредита. 4) стоимость кредита различают: договорные (обусловлены соглашением: основные-сумма, %, оговор-е расходы по оформл-ю в виде комиссий, дополнительные-оплата расходов 3-х лиц) и дополнительные (основаны на политических отношениях в странах заемщика и кредитора) элементы стоимости кредита. 5) обеспечение, м.б. финансово-товарная и юридическая (гарантии и поручительства). 6) защита от кредитных, валютных и прочих видов рисков (страхование, хеджирование)..

Сущность и методы регулирования международных государственных кредитов.

ГК – это кредитование гос-в друг другом и выставление гос-х гарантий и донорская помощь. Государство при гос. кредитовании м. выступать в роли кредитора, заемщика, донора или гаранта. При междунар-м кредитовании часто происходит неоплата долгов, т.к. данный кредит осложнен несоверш-ми правами на ресурсы. Любое гос-во имеет суверенитет и его трудно заставить расплатиться по долгам. Долг возвращ-ся только в том случае, если должник сам решает его погасить. Инвестиц-й рейтинг страны-должника падает при непогашении кредита.
Страны в различные периоды истории выполняли различные ф-ции. До 2-й мировой войны крупными кредиторами были Европ-е страны. После нее они превратились в заемщиков, а кредитором стали США. До 1991г. Россия была крупным кредитором: 21,4 ВВП выделялось на кредиты. С1991 по 2005 Россия являлась крупным заемщиком – как по долгам бывшего СССР, так и принадлежащих непоср-о ей. На сегодня РФ рассчиталась с МВФ и остались несущ-е долги Лондонскому и Парижскому клубам. Инвест-й рейтинг высокий. США является крупным кредитором на международном рынке капиталов, но кроме того и крупным заемщиком. В наст.время кредиторами являются – Канада, Япония, Франция и Германия.
Регулирование гос.долга включает 2 инструмента: через МВФ и заключение договора о валютном клиринге. МВФ является официальной организацией, которая имеет право урегулировать гос.долги. МВФ м. использовать при регулировании долга угрозу отклонения будущих просьб о предоставлении кредита, а свое одобрение новых займов м. связать с такими условиями как строгое выполнение графика платежей и сокращение макроэк-их расходов. Валютный клиринг – соглашение между правительством 2-х и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств. Валютный клиринг отлич-ся от клиринговых операций след-м: 1-зачеты по внутр-му клирингу провод-ся банками в добровольном порядке, по вал-му – в обязательном; 2-по внутр-му клирингу сальдо зачета немедленно превращ-ся в деньги, при вал-м – возникает проблема погашения.
Виды: 1) по числу стран-участниц: односторонний, двухсторонний, многосторонний, международный; 2) по объему операций: полный (охватывает до 95% плат-го оборота), частичный (распр-ся на некоторые операции); 3) по способу регулирования сальдо клиринг-го счета: свободно-конверт-е сальдо, условно-конверт-е сальдо (по истеч. срока), неконверт-е сальдо.


Кредитование экспортно-импортных операций: российский и зарубежный опыт.

Росс-й заемщик кредит в ин.валюте м. привлечь как от уполномоченного росс-го банка, так и от зарубежного. Кредит в уполномоченном банке выдается на след. цели: 1-для создания и развития экспортных производств; 2-под будущее поступление ден-х ср-в на экспорт товаров; 3-для обеспечения текущей деятельности предприятия.
Необходимые док-ты:
1) ходатайство на получение кредита (цель, сумма, сроки, эк-кий эффект от использ-я кредита, ист-ки погашения);
2) предоставление гарантий, поручительства, залогов или страхование кредита,
3) бизнес-план – предоставляется под покупку оборудования или технологии, когда есть инвест-й проект (инвест-е вложения в осн-й капитал, окупаем-ть ч/з опред-й срок); технико-экон-е обоснование (хар-т капитал, произв-й процесс, фин-ю часть, нет плана маркетинга);
4) расчет сроков использ-я и погашения кредита и уплаты %.
Заемщик обязан оформить паспорт сделки, в кот-м выделяются след-е разделы (Инстр-я 117 от 15.06.2004):
1. %-ные и иные платежи, предусм-е кред-м договором без учета плат-го погашения осн-го долга, описыв-ся методы определения %-ной ставки;
2. сумма задолж-ти по осн-му долгу на дату предост-ния резидентам в уполном-й банк паспорта сделки для подписи;
3. описание графика платежей по получению заемных ср-в начиная с даты предост-я резидентом паспорта сделки на оформление;
4. описание графика платежей по возврату заемных ср-в;
5. отметка о принадлеж-ти к международ-м фин-м организ-м;
6. отметка о наличии отн-й прямого инвестиров-я;
7. сумма залогового или др. обеспечения;
8. информ-я о получении резидентом кредита, предоставл-го на синдициров-й основе.
Российский заемщик м. взять кредит в зарубежном банке, но в этом случае обслуживание кредита будет производиться через российский уполномоченный банк. Т.е. заемщик д. уведомить банк о необходимости обслуживания кредита. Док-ты: 2 экз. сведения о договоре, копия документов заверенные клиентом ( кред. договор, документ о регистрации данной валютной операции, документ содержащий информацию об изменениях задолженности по кредитному договору и др).
Еще одна возм-ть получения долгоср-х ресурсов – лизинг у заруб-х компаний. За рубежом, в частности в Европе, кредит в ин-й валюте м. получить не только в банке, но и в кред-м союзе. В практике Великобритании кредит м. получить ч/з конфирмационный дом. Их ф-ции (работают по отраслям):
1-получение заказа от заруб-й фирмы на товары от Британских компаний;
2-размещение заказов выбр-х изготовителей;
3-получение товаров от производителей, их оплата и организ-я отгрузки за границу;
4-если потребитель не имеет достаточно ден-х ср-в, то конфирмационный дом и.п. предост-ть кредит ин-му покупателю. Мин-й срок – 180дн., макс-й – 5лет. Длительный срок в тех контрактах, где более 20тыс.фунтов стерлингов.
Принятые в мировой практике режимы в отношении иностранных инвесторов и их регулирование. Кредитование деятельности предприятий с иностранными инвестициями в РФ.

Все страны по отнош-ю к ин-м инвест-м м. разделить на 3гр.:
1) Развитые страны (приветствуют ин-е инвест-и и не вводят никаких огран-й).
2) Развитые страны, ограничив-е присутствие ин-х инв-ций в опред-х отраслях (банк-е дело, добыча полезных ископ-х, выпуск газет, журналов). Некоторые страны выдвиг-т доп-е условия ин-м инвесторам в виде квоты участия местных кадров в произв-й деят-ти ин-го п/п-я, квоты использ-я местного сырья, квоты участия местного капитала в УК и т.д.
3) Развивающиеся страны, кот-е опасаются экспансии заруб-го капитала, а с др-й понимают, что не будет доступа к новым технологиям.
На рынке ин-го капитала преобладают портфельные инвест-и, хотя недавно были реальными. В РФ п/п-я с ин-ми инвест-ми и.п. на получение кредитов как в банках-резидентах, так и в банках-нерезидентах н тех же условиях, что и п/п-я со 100% росс-м капиталом.


Кредитование как разновидность расчетов.

1) фирменный кредит – форма кредитования экспорта, при кот-й экспортер предост. кредит ин. покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидность – аванс покупателя экспортеру. Проблемы: фирм-й кредит стал в Европе в нач.20века одним из инстр-в конкурент-й борьбы. Для согласов-я условий фирм-го кредита в 1933г. Создан Бернский союз. В союз входят гос-е орган-ции по страхов-ю эксп-х кредитов и частные страх-е компании. Согласно соглашению м/у членами этого союза фирм-й кредит и его страхование не м. превышать 5 лет.
2) Вексельный кредит – кредит путем выставления переводного векселя на импортера. При этом вексель акцептуется при получении необходимых товаросопровод-х и платеж-х док-тов, а оплата м. б. произведена при покупке оборудования ч/з 3-7 лет, сырья – 1-2 года. М. использ-ся и простой вексель.
3) Факторинг – торгово-комиссионная услуга, которая является с одной стороны разновидностью краткосрочного кредитования, а с другой – посреднической деятельностью. Она вкл-т в себя: 1-продажу задолж-ти фактор-фирме или банку, 2- инкассир-е дебитор-й задолж-ти, 3- если у клиента отсутствуют ден-е ср-ва, то ему м.б предоставлен краткосроч-й кредит.
4) Форфейтинг – метод управл-я дебитор-кой задолж-тью и кредитование как разновид-ть расчетов; это форма кредитования экспорта банком или финансово компанией путем покупки или без оборота на экспортера векселей и др. долговых требований по внешнеторговым операциям. Сроки при покупке сырья -1-2года, оборудования – до 5,7 лет. Это дорогая услуга.
Форфетирующий банк берет на себя след-е риски: страновой, включая эконом-е и полит-е; валютный;риск неплатежа или неплатежеспособности импортера; риск перевода ден-х ср-в.
Плата за услугу банку высокая, экспортер и импортер покрывают ее пополам.
Преимущества:
1-экспортер свободен от дебет-й задолж-ти,
2- экспортеру не нужно привлекать доп-е ресурсы для покрытия резерва ликв-ти,
3-если экспортер желает получить кредит в банке или воспольз-ся овердрафтом его шансы увелич-ся, т.к. ден-е ср-ва поступили от форфейтинг-го банка,
4- у экспортера нет вал-х рисков,
5- экспортеру не нужно страх-ть экспортные операции,
6-у экспортера нет администр-х проблем по инкассации долгов,
7-договор закл-ся быстро, но при условии если форфетир-й банк устраивает банк-авалист.
Недостатки 1) высокая ст-ть, т.к. высокие риски, 2) экспортер м. не найти форфетир-й банк, кот-й бы согласился на высокие риски.
5) кредит по открытому счету. Примен-ся при расчетах м/у пост-ми контрагентами и при условии доверия м/у ними. Экспортер отгружает товар и относит сумму в дебет счета, откр-й иностр-му покупателю. Когда ден-е ср-ва от покупателя они поступают в кредит счета и счет закр-ся.
6) овердрафт – это отрицательный баланс на текущем счете клиента, приобретающий статус кредита по договоренности между клиентом и банком. Устан-ся лимит, а % выше, чем при краткоср-м кредитовании


Сущность и применение фирменного и весельного кредита, кредита по открытому счету при международном кредитовании.

фирменный кредит – форма кредитования экспорта, при кот-й экспортер предост. кредит ин. покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидность – аванс покупателя экспортеру. Проблемы: фирм-й кредит стал в Европе в нач.20века одним из инстр-в конкурент-й борьбы. Для согласов-я условий фирм-го кредита в 1933г. Создан Бернский союз. В союз входят гос-е орган-ции по страхов-ю эксп-х кредитов и частные страх-е компании. Согласно соглашению м/у членами этого союза фирм-й кредит и его страхование не м. превышать 5 лет.
2) Вексельный кредит – кредит путем выставления переводного векселя на импортера. При этом вексель акцептуется при получении необходимых товаросопровод-х и платеж-х док-тов, а оплата м. б. произведена при покупке оборудования ч/з 3-7 лет, сырья – 1-2 года. М. использ-ся и простой вексель.
3) кредит по открытому счету. Примен-ся при расчетах м/у пост-ми контрагентами и при условии доверия м/у ними. Экспортер отгружает товар и относит сумму в дебет счета, откр-й иностр-му покупателю. Когда ден-е ср-ва от покупателя они поступают в кредит счета и счет закр-ся.


Применение факторинга, форфейтинга, овердрафта при международных кредитах и расчетах.

1) Факторинг – торгово-комиссионная услуга, которая является с одной стороны разновидностью краткосрочного кредитования, а с другой – посреднической деятельностью. Она вкл-т в себя: 1-продажу задолж-ти фактор-фирме или банку, 2- инкассир-е дебитор-й задолж-ти, 3- если у клиента отсутствуют ден-е ср-ва, то ему м.б предоставлен краткосроч-й кредит.
2) Форфейтинг – метод управл-я дебитор-кой задолж-тью и кредитование как разновид-ть расчетов; это форма кредитования экспорта банком или финансово компанией путем покупки или без оборота на экспортера векселей и др. долговых требований по внешнеторговым операциям. Сроки при покупке сырья -1-2года, оборудования – до 5,7 лет. Это дорогая услуга.
Форфетирующий банк берет на себя след-е риски: страновой, включая эконом-е и полит-е; валютный;риск неплатежа или неплатежеспособности импортера; риск перевода ден-х ср-в.
Плата за услугу банку высокая, экспортер и импортер покрывают ее пополам.
Преимущества:
1-экспортер свободен от дебет-й задолж-ти,
2- экспортеру не нужно привлекать доп-е ресурсы для покрытия резерва ликв-ти,
3-если экспортер желает получить кредит в банке или воспольз-ся овердрафтом его шансы увелич-ся, т.к. ден-е ср-ва поступили от форфейтинг-го банка,
4- у экспортера нет вал-х рисков,
5- экспортеру не нужно страх-ть экспортные операции,
6-у экспортера нет администр-х проблем по инкассации долгов,
7-договор закл-ся быстро, но при условии если форфетир-й банк устраивает банк-авалист.
Недостатки 1) высокая ст-ть, т.к. высокие риски, 2) экспортер м. не найти форфетир-й банк, кот-й бы согласился на высокие риски.
3) овердрафт – это отрицательный баланс на текущем счете клиента, приобретающий статус кредита по договоренности между клиентом и банком. Устан-ся лимит, а % выше, чем при краткоср-м кредитовании

Принципы и правовая основа действия гарантий, их виды.


Действия гарантий регулируются м/нар. правилами по договорным гарантиям. Унифиц-е правила – Парижская торговая палата 1978.
Гарантия – это обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. Гарантия- это самостоятельное обязательство, которое в правовом отношении не зависит от других договорных обязательств.
Гарантия вступает в силу при наступлении гарантийного случая (это не выплата должником в указанный срок суммы, определенной по договору). Гарантом м.б. кред-я орг-я и страх-я компания.
В м/нар. правилах предусмотрены след. виды гарантий:
1) Гарантия предложения. Она должна предотвратить случай, когда п/п подает предложение, но не принимает сделанный в ответ заказ, т.к за это время утратило интерес к сделке. Данный вид гарантии позволяет покрыть издержки, связанные с новым размещением заказа. Срок действия гарантии - до подписания договора на поставку продукции или выставления гарантий негашения. Стоимость гарантии – от1-5% цены предложения.
2) Гарантия исполнения обеспечивает, чтобы поставка/услуга была произведена согласно договору и своевременна. Срок действия распространяется до момента поставки предмета договора или до времени, когда стало очевидным выполнение работ/предоставление услуг в соответствии с договором. Стоимость гарантии 10% от суммы договора. По данной гарантии возможна пролонгация.
3) Авансовая гарантия преследует цель применения авансового платежа по договору, заключенного м/у покупателем и продавцом. Гарантия прекращает деятельность с поставкой предмета договора. первоначально сумма гарантии соответствует авансовому платежу, который снижается по мере выполнения работы или поставки товара. Стоимость гарантии устанавливается по договору м/у клиентом и банком.
4) Гарантия коносамента (расписка с товара). Предотвращает случай когда товар приходит без указ.док-та. Гарантия дает возм-ть покрыть убытки если партия товара будет передана пок-лю без коносамента, если данный документ затер-ся или запазд-т в ходе пересылки.
5) Таможенная гарантия служит для обеспечения уплаты таможенных тарифов и применяется при временном ввозе товара ч/з таможенную границу.
6) Гарантия обеспечения кредита дает возможность кредитору обеспечить себе возврат кредита.
7) Гарантия по векселю (аваль) дает банк или страх-я компания
8) платежная гарантия обеспеч-т требования оплаты покупной цены за товар покупателя.
9) судебная гарантия обеспеч-т издержки процесса в ходе суд-х пр-в в пользу любых сторон.
10) договорная гарантия обесп-т платеж по договору любого рода.
11) Гарантия обеспечения иска (наложения ареста на им-во). Если на имущ-е ценности дебитора наложен арест, то при выставлении гарантии иска дебитору предост-ся право польз-ся ими.

Поручительства, их применение в международной практике.

Поручительство – это договор с односторонними обязательствами по средствам которого поручитель берет на себя обязательство перед кредитором оплатить при необх-ти задолж-ть заемщика. Необходимо письменное заявления поручителя. Ответственность поручителя ограничивается только обязательствами, которые признаются самим должником
Виды поручительств (по Европ-й практике):
1) Простое поручительство (3 вида)
а) поручительство за поручителя, вступает в силу, когда основной поручитель не может удовлетворить требования кредитора;
б) возвратное поручительство, при нем основной поручитель получает средства от другого поручителя, который одновременно является гарантом дебитора;
в) поручительство по потерям, т.е. поручитель поручается не на всю сумму, а только на ее более рискованную часть (вал-й курс).
2) Солидарное поручительство имеет место, когда поручитель отказывается от права на возражение и немедленно выплачивает положенную сумму.
3) Сопоручительство - это когда за один и тот же долг ручаются несколько поручителей.
4) Срочное поручительство – договор подписывается на определенный срок
5) Частичное поручительство – используется при ипотечном кредите, при этом поручитель поручается за первые 75% долга до момента его уплаты.
6) Лимитированное при ипотечном кредите на 75% от суммы, но до конца срока кредита.
7) Срочное – договор закл-ся на опред-й срок.

15

Приложенные файлы

  • doc 8962467
    Размер файла: 325 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий