Задачи МВКО


1. Подсчитайте % доход от вложения 100 000$ в однодневное РЕПО по ставке 7,2 годовых.
100 000х7,2х1/360 :100 = 20
2. Найдите годовую норму прибыли по валютному арбитражу. Курс своп 27 руб за $, форвард 3 месяца 30 рублей, LIBOR 3,16 годовых. Сумма 10 000
10 000 х 27 = 270 000 и заключает форвардный контракт на продажу через 3 месяца по курсу 30 руб
размещает 10 000$ на 3 месяца на международном денежном рынке по 3,16 годовых
Доход= ((10 000 х 3,16)/100) х (3/12) = 79
Итого 10 079 руб
продает через 3 месяца
10 079 х 30 = 302370
прибыль 302 370 – 270 000 = 32 370
Годовая норма прибыли по арбитражу:
(32 270 х 12)/3 х 100% = 129 480
3. Найдите арбитражную прибыль 6 месяцев. % арбитраж с форвардным покрытием:
400 000 евро
спот 1 евро = 1,76
% ставка евро 3% годовых
в $ 9%
400 000х0,03= 12 000 х 6/12 = 6 000
400 000 при продаже в $
400 000 х 1,76 = 704 000 $
$ и евро можно положить на депозит на 6 месяцев
400 000х0,03х6/12+400 000 = 406 000 евро
704 000х0,09х6/12+704 000 = 735 680 $
Стоимость капитала в $ растет быстрее чем евро.
Таким образом курс форварда дол/евро= 735 680/406 000 = 1,812
Т.е. 1$ стоит 1/1,812 = 0,552
Форвардный курс расчитан с премией, которая состовляет 1,76-1,812= -0,052
При продаже $ за евро по расчитанному курсу арбитражер не несет убытка, но и не несет прибыли. Поэтому он устанавливает форвардную котировку $ меньше премии, например 0,0317$. Тогда форвардный курс будет выше рассчитанного и составит 1,812-0,0317=1,7803. То есть будет стоить 0,562 евро
Арбитражная прибыль составит 735 689/1,7803 – 406 000 = 7233,725
4. В обменном пункте установлена следующая котировка немецкой марки к рублю: покупка – 20 р. 76 коп., продажа – 22 р. 24 коп. Определить, сколько рублей будет получено при обмене 230 немецких марок.
Для перевода суммы в иностранной валюте в эквивалентную ей сумму в национальной валюте необходимо умножить ее на курс покупки:
230х20,76 = 4774,8 р. Кросс-курс представляет собой соотношение двух валют, рассчитанное по их курсу относительно третьей валюты.
5. Банк объявил следующую котировку валют: доллар США/рубль – 29,51–29,92; немецкая марка/рубль – 18,43–20,07. Определить кросс-курс доллара США и немецкой марки.
При покупке долларов США на немецкие марки необходимо сначала обменять марки на рубли по курсу 18,43.
При этой операции 1 рубль равен 1 / 18,43 немецкой марки.
Затем полученные рубли надо обменять на доллары США по курсу 29,92. В этой операции 1 доллар США равен 29,92 рублям. Следовательно, 1 доллар США
29,92 х 1 / 18,43 = 1,62 немецкой марки (курс продажи).
При продаже долларов США за немецкие марки необходимо сначала обменять доллары на рубли по курсу 29,51.
При этом 1 доллар США равен 29,51 рублям.
Затем полученные рубли надо обменять на немецкие марки по курсу 20,07. При этом 1 рубль равен 1 / 20,07 немецкой марки.
Следовательно, 1 доллар США равен
29,51х1 / 20,07 = 1,47 немецкой марки (курс покупки).
Таким образом, кросс-курс доллара США и немецкой марки будет равен 1,47–1,62
6. Курс доллара США к рублю равен 29,73 рублям за доллар. Процентные ставки на денежном рынке равны 28 % годовых по операциям в рублях и 12 % годовых по операциях в долларах США. Определить теоретический 90-дневный форвардный курс доллара к рублю, если длительность процентного года составляет 365 дней по рублям и 360 дней по долларам США.
Форвард-курс доллар США/рубль
29,73 х ((1+90/365 х0,28)/(1+90/360х0,12)) = 30,86руб
Теоретический форвардный курс определяется с учетом процентных ставок по котирующей и котируемой валютам.
Реальный форвардный курс будет определяться с учетом спроса и предложения на валютных торгах.
На основе текущих и прогнозируемых курсов валют можно определять доходность различных операций с валютой, а также с конвертацией одних валют в другие.
7. Клиент собирается поместить в банк 3000 дол. США на рублевом депозите сроком на 120 дней под 32 % годовых и затем наращенную сумму конвертировать в доллары. Курс покупки долларов на начало срока – 27 р. 30 коп., ожидаемый курс продажи через 120 дней – 28 р. 05 коп. Процентная ставка при долларовом депозите – 18 % годовых. При любом депозите начисляются простые проценты по “английской практике”. Найти наращенную сумму: а) при конвертации валюты; б) на валютном депозите. Выяснить максимальное значение курса продажи, выше которого нет смысла в конвертировании при помещении денежных средств на депозит.
Сумма, полученная при конвертации валюты, составит
3000х27,30 = 81900 р.
Наращенная сумма на рублевом депозите составит
81900(1 + 0,32 х120 / 365) = 90516,32 р.
Конвертируя эту сумму по ожидаемому курсу продажи, клиент получит
90516,32 / 28,05 = 3226,96 дол.
Если он воспользуется валютным депозитом, то получит
3000 (1 + 0,18х120 / 365) = 3177,53 дол.
Таким образом, при указанном ожидаемом курсе продажи конвертация валюты имеет смысл. Этот вывод подтверждается нахождением доходности операции “конвертация–наращение–конвертация” в виде годовой простой ставки
i= (3226,96-3000,00)/(3000,00х120) х 365 = 0,23 или 23%
Доходность 23 % больше ставки 18 % при долларовом депозите.
Максимальное значение ожидаемого курса продажи, выше которого нет смысла в конвертировании при помещении денежных средств на депозит, определяется форвард-курсом:
27,30х ((1+120/365 х 0,32)/(1+120/365 х 0,18)) = 28,49руб
8. Курс продажи доллара 1.03.02 г. составил 29,72 р./дол. Клиент купил 1000 дол. и поместил доллары на валютный депозит на 4 месяца в банк под процентную ставку 12 % годовых. Рублевая процентная ставка на 4 месяца в этом же банке равна 20 % годовых. На наращенную долларовую сумму 1.07.02 г. клиент купил рубли по курсу 31,15 р./дол. Определите наращенную рублевую сумму и эффективную процентную ставку такого наращения.
На покупку валюты клиент потратил
29,721000 = 29720 р.
Наращенная сумма валюты за 4 месяца составит S=p(1+ni) = 1000х(1+1/3 х 0,12) = 1040 дол.
После продажи валюты наращенная сумма составит
31,151040 = 32396 р.
Эффективная процентная ставка такого наращения (32396/29720 – 1)х3 = 0,27 или 27%
Прямое наращение рублевой суммы происходит по процентной ставке, которая в 0,74 раза меньше, чем при рассмотренной сделке.

Приложенные файлы

  • docx 8962511
    Размер файла: 118 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий