Тесты по оценке ИНСО и бизнеса часть 2


№ п/пВопрос с вариантами ответов по оценке бизнеса
1  Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнес-линий фирмы для того, чтобы определить оценочную рыночную стоимость фирмы в целом:
А) да;Б) нет;В) нельзя сказать с определенностью?
2 Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия:
А) Да
Б) Нет
В) Иногда
3 С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета
акций:
А) метода сделок;
Б) метода стоимости чистых активов;
В) метода рынка капитала.
4 Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия.
А) иногда
Б) да;
В) нет
5 Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
А) как средневзвешенная стоимость капитала;
Б) методом кумулятивного построения;
В) с помощью модели оценки капитальных активов
6 Безрисковая ставка – это ?
А) Процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском, обычно это ставка доходности по долгосрочным государственным обязательствам или ставка рефинансирования
Б) Процентная ставка по кредиту
В) Серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через равные периоды времени в течение определенного срока
7 Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:
A) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;
Б) операционный рычаг фирмы;
В) риски менеджмента
8 Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконтирования:
А) иногда;
Б) нет;
В) да.
9 Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли необходимо
из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
А) да;
Б) нет;
В) иногда
10 На чем основан метод сделок:
А) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
Б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
В) на будущих доходах компании.
11 На чем основан метод сделок:
А) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
Б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
В) на будущих доходах компании.
12 Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели
денежного потока для собственного капитала:
А) величина заемного капитала;
Б) прирост собственного оборотного капитала;
В) спрос на продукцию.
13 Какие из ниже перечисленных методов используются для расчета остаточной
стоимости для действующего предприятия:
А) модель Гордона;
Б) метод «предполагаемой продажи»;
В) по стоимости чистых активов;
14 Собственный капитал это:
А) денежные средства;
Б) стоимость активов за минусом обязательств;
В) сумма средств полученных от выпуска облигаций
15 Чистый оборотный капитал это:
А) стоимость операционных оборотных активов за минусом текущих обязательств;
Б) стоимость оборотных средств предприятия
В) денежные средства предприятия;
16 Средневзвешенная цена капитала это:
А) средневзвешенная рыночная стоимость бизнеса, рассчитанная тремя подходами;
Б) средняя величина стоимости актива предприятия за последние три года;
В) средняя величина затрат за использование собственным и заемным капиталом;
17 Какой из перечисленных методов не относится к доходному подходу:
А) метод капитализации;
Б) метод реального опциона;
В) метод отраслевых коэффициентов;
18 Базовая формула в затратном подходе оценки бизнеса является :А) Активы – пассивы = Собственный капитал
Б) Собственный капитал = Активы – Обязательства
В) Собственный капитал = Активы + Обязательства
19 При оценке активов предприятия для финансовой отчетности принимается денежный поток:
А) доналоговый;
Б) посленалоговый;
В) любой денежный поток;
20 Основной элемент модели оценки долгосрочных активов является
А) кумулятивный подход;
Б) бета-коэффициент
В) роялти;
21 Из каких двух составляющих состоит предварительная величина стоимости бизнеса:
А) Текущей стоимости денежных потоков в течение прогнозного периода и текущего значения стоимости в постпрогнозный период
Б) Функциональный и физический износ
В) Все ответы верны
22 За безрисковую ставку можно принять:
А) ставку рефинансирования;
Б) доходность долгосрочных государственных ценных бумаг;
В) наименьшую из перечисленных выше величин;
23 Терминальная стоимость это:
А) стоимость бизнеса в конце расчетного периода;
Б) стоимость финансового терминала;
В) текущая стоимость реверсии;
24 Метод рынка капитала это:
А) метод сделок:
Б) метод компании аналога;
В) метод отраслевых коэффициентов;
25 Ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство правительства
A) акция
Б) облигация
В) вексель
26 Инвестированный капитал это:
А) Стоимость объекта для конкретного инвестора
Б) Совокупность денежных средств
В) Сумма обязательств и собственного капитала предприятия, оцениваемая в долгосрочной перспективе
27 Коэффициент Бета (β) это:
А) Величина систематического риска при расчете ставки дисконтирования, основанном на колебаниях курса акций оцениваемой компании относительно колебаний цен на фондовом рынке в целом
Б) Вероятность того что заемщик не выполнит своих обязательств
В) Процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском
28 Способ расчета ставки капитализации или дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляется поправки (премии), учитывающие риск инвестирования в оцениваемое предприятие:
А) Метод прямого сравнения
Б) Метод отраслевых коэффициентов
В) Метод кумулятивного построения
29 Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия:
A) уровень постоянных издержек предприятия;
Б) изменчивость конъюнктуры сбыта;
В) изменчивость конъюнктуры поставок;
30 Какая из следующих моделей применима для оценки долгосрочного бизнеса, имеющего умеренный стабильный темп роста денежных потоков:
A) модель Гордона;
B) модель Ринга;
C) модель Инвуда;
31 Компания АЛ имеет коэффициент «Цена/Прибыль», равный 7,5; компания ВВ - 6,0. Какая из компаний признается фондовым рынком более перспективной:
A) компания АА;
B) компания ВВ;
C) нельзя сказать с определенностью
32 Верно ли следующее утверждение: размер скидки за недостаток ликвидности по обыкновенным акциям, как правило, ниже, чем по привилегированным акциям:
A) нет;
B) да;
C) нельзя сказать с определенностью
33 Способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя:
А) Метод дисконтирования
Б) Ликвидность
В) Премия за контроль
34 Ставка дохода на инвестиции:
А) Вероятность получения в будущем дохода совпадающего с прогнозной величиной
Б) Это денежные сумы
В) Это процентное соотношение между чистым доходом и вложенным капиталом
35 Метод отраслевой специфики является такой модификацией метода рынка капитала (предусматривая и его алгоритм), в которой ценовым мультипликатором выступает соотношение:А) Цена / Валовой доход
Б) Будущая стоимость / затраты
В) Цена + Выручка
36 Материальные активы фирмы подразделяются на:
А) Залоговые, Активные
Б) Простые, Сложные
В) Реальные, Финансовые
37 Привилегированная акция :А) Обеспечивает получение фиксированного дивиденда, который выплачивается по усмотрению совета директоров компании. Предоставляет право на активы фирмы после удовлетворения претензий владельцев долговых обязательств, но перед возмещением доли обыкновенных акционеров
Б) Предоставляет право на получение части дохода и имущества фирмы в остаточном порядке, т.е. после удовлетворения обязательств перед владельцами долговых ценных бумаг и привилегированных акций
В) Нет верного ответа
38 Спрос - это?
А) Произведенное количество товаров и услуг
Б) Количество товаров и услуг, которое будет куплено по конкретной цене за определенный период
В) Риски связанные с продажей товара
39 Действительный валовой доход от объекта за вычетом операционных расходов:
А) Чистый операционный доход
Б) Цена
В) Физическое устаревание
40 Денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность, которые могут быть превращены в деньги в течение года :А) Текущие обязательства
Б) Роялти
В) Текущие активы
41 Задача: Текущий ремонт здания, требующийся один раз в 6 лет, обходится владельцу в 10 000 $. Последний раз ремонт был проведен 2 года назад. Срок владения – 5 лет. Необходимо рассчитать расходы на замещение по статье текущего ремонта за первый год владения
А) 3500 $
Б) 2500 $
В) 1000 $
42 За истекший год дивиденд составил 100 тенге на акцию, темп прироста дивиденда равен 5%, ставка дисконтирования составляет 25%. Определить курсовую стоимость акции.
А) 400
Б) 2000
В) 500
43 Ценная бумага, удостоверяющая долевое участие в собственности – это…
A) акция
Б) облигация
В) вексель
44 Акция является:
А) производной ценной бумагой;
Б) первичной ценной бумагой;
В) вторичной ценной бумагой.
45 Найти сегодняшнюю ценность краткосрочной акции, если дивиденд на данную акцию ожидается в размере 2 ден. ед., инвестор рассчитывает реализовать акцию через год за 20 ден. ед. Требуемая доходность 12%.
А) 19,6 ден. ед. I
Б) 21,8 ден. ед.
В) 16,66 ден. ед.
46 АО «Т» придерживается политики выплаты стабильного дивиденда (3 ден. ед. на акцию) при требуемой доходности 12%. Найти сегодняшнюю ценность акции.
А) 1,5 ден. ед.
Б) 25 ден. ед.
В) 4 ден. ед.
47 Кредитный рейтинг устанавливается:
А) государственными органами;
Б) фондовой биржей;
В) специализированными агентствами.
48 Тенденция к понижению цен на фондовом рынке называется:
А) рынком «медведя»;
Б) рынком «быка».
В) рынком «газели»
49 Вы являетесь держателем облигации, приносящей неизменный ежегодный доход в размере $ 100 на протяжении 5 лет. Текущая процентная ставка составляет 9%. Рассчитайте текущую стоимость облигации.
А) 500
Б) 389
В) 459
50 Инвестор продал акцию со скидкой 15% по сравнению с первоначальной ценой продажи. При этом размер дохода на акцию составил 6%. Какова была бы доходность акции, если бы он продал ее по первоначальной цене продажи?
А) 5,22%
Б) 5,55%
В) 5,1%
51 АО «Теремок» анализирует два варианта вложения капитала По первому варианту при капиталовложениях 860 тыс. руб. прибыль составит 370 тыс. руб. По второму варианту при капиталовложениях 1080 тыс. руб. прибыль составит 440 тыс. руб. Какой вариант вы бы посоветовали выбрать фирме?
А) первый вариант;
Б) второй вариант
В) оба варианта равны
52 Кредит в $1 млн, предполагающий ежегодную выплату $155 820, выдан под 9% годовых. Определить срок, на который выдан кредит.
А) 6,4
Б) 10
В) 12
53 Сумма денежного выражения ценности недвижимости, указанная в отчете об оценке, является:
А) обязательной для судебных инстанций;
Б) рекомендательной для совершения сделки;
В) обязательной для совершения сделки;
54 Действительный валовой доход рассчитывается как разница между потенциальным валовым доходом и:
А) предполагаемыми издержками по эксплуатации;
Б) предполагаемыми потерями от недоиспользования;
В) предполагаемыми потерями от недоиспользования и потерями при сборе платежей;
55 Методом оценки капитальных активов (САРМ), учитывая безрисковую ставку дохода и ставку дохода по среднерыночному портфелю ценных бумаг, определяют:
А) коэффициент капитализации
Б) ставку дисконтирования
В) средневзвешенную стоимость капитала
56 При равно возрастающем доходе ставка капитализации определяется по формуле:
А) R=r
Б) R= r +1/n
В) R=(r-g)/(1+g)
57 Реверсионная (терминальная) стоимость это:
А) Приведенная стоимость активов;
Б) Стоимость продажи в конце расчетного периода;
В) Операционный рычаг;
58 Аннуитет это:
А) Ежегодный процент, начисляемый по дисконту
Б) Серия периодических равновеликих платежей
В) Ипотечный коэффициент
59 Амортизированные затраты замещения
А) Метод оценки специализированных активов
Б) Ликвидационная стоимость активов
В) Восстановительная стоимость имущества
60 Коэффициент Бета показывает…
А) чувствительность ценных бумаг к колебаниям рынка в прошлом;
Б) степень риска в связи с возможными колебаниями рынка ЦБ в будущем
В) реальный темп инфляции
61 Владелец бизнеса надеется удвоить свой капитал через 6 лет. Какая ставка доходности у его бизнеса?
А) 6%
Б) 10%
В) 12%
62 Один из наиболее часто используемых оценочных коэффициентов, его использование позволяет получить величину стоимости собственного капитала.
А) коэффициент Цена/Прибыль (P/E)
Б) коэффициент Цена / Прибыль до Уплаты Налогов (P/EBT)
В) коэффициент Цена / Балансовая стоимость (P/BV)
63 Реверсия это:
А) среднеквадратичное отклонение;Б) остаточная стоимость в конце периода;В) серия равновеликих равномерных платежей;
64 Как называется коэффициент, который используется при пересчете будущих потоков денежных средств в текущую стоимость при дисконтировании?
А) коэффициент инфляции;
Б) ставка процента;
В) ставка дисконта;
65 Рассчитать ставку дисконта для собственного капитала, если безрисковая ставка равна 7%, бета коэффициент равен 2, общерыночный риск 5%, риск на размер компании 4% и специфический риск 1%
А) 22%
Б) 24%
В) 17%
66 Определите сегодняшнюю ценность привилегированной акции, если дивиденд по ней составляет 4,5%, а номинальная ценность 100 тыс. тенге и требуемая доходность 9%.
А) 70 тыс. тенге
Б) 50 тыс. тенге
В) 90 тыс.тенге
67 Найти величину собственного оборотного капитала если известно, что стоимость запасов 100 д.е., дебиторской задолженности 200 д.е., а кредиторской 180 д.е.
А) 80 д.е.
Б) 100 д.е.
В) 120 д.е.
68 Рыночная стоимость акции в настоящий момент стоит 1000 тенге, текущий дивиденд равен 50 тенге, постоянный рост дивидендов 7%. Определить доходность собственного капитала.
А) 10%
Б) 12%
В) 8%
69 Определить средневзвешенную стоимость капитала, если стоимость обыкновенных акций равна 1,9 млн. тенге при доходности 16%, предприятие разместило облигации доходностью 8% на сумму 0,6 млн. тенге и взяло кредит в сумме 0,5 млн. тепнге под 10%.
А)13,4%
Б) 11,3%
В) 15.2%
70 Инвестор приобретает бизнес за $75.000, рассчитывая на увеличение его стоимости. За какую сумму он должен продать объект через пять лет, чтобы получить такой же доход на вложенные средства, как в случае если бы эти средства были помещены в банк под 11 % годовых?
А) ~127.82
Б) ~126.38
В) ~124.333
71 Определить внутреннюю ставку бизнес-проекта, если инвестиции в первый год равны 200 млн. тенге, а ежегодный чистый доход в течение трех лет 100 млн. тенге
А)19,65%
Б) 21,54%
В) 23,38%
72 Бизнес в первый год приносит собственнику чистый доход в размере 100 млн. тенге, во второй год – 200, и начиная с третьего года темп роста чистого дохода ежегодно увеличивается на 2%. Определить стоимость бизнеса, если его доходность равна 25%.
А) 775,65 млн. тенге
Б) 800,00 млн. тенге
В) 745, 38 млн. тенге
73 Материальный активы предприятия равны 1000 млн. тенге, чистый годовой доход 150 млн. тенге. Определить стоимость нематериальных активов, если их рентабельность равна 20%, а рентабельность материальных активов 10%
А) 100
Б) 150
В) 250 млн. тенге
74 Рассчитать точку безубыточности бизнеса (количество продаж при котором доход равен нулю), если известно, что цена его продукции равна 20 д.е., себестоимость единицы продукции 15 д.е., а условно постоянные издержки 500
А) 100 ед.
Б) 150 ед.
В) 250 ед75 Рассчитать с помощью метода Инвуда стоимость реверсии, если доход последнего расчетного года равен 1000 долл., ставка дисконта 15%, продолжительность постпрогнозного периода 10 лет
А) 2863,3
Б) 6666,7
В) 5018,8
76 Рассчитать с помощью метода Гордона стоимость реверсии, если доход последнего расчетного года равен 1000 долл., ставка дисконта 15%, постпрогнозный период бесконечный с ежегодным темпом прироста 2%
А) 6666,7
Б) 7846,2
В) 5882,4
77 Определить стоимость собственного капитала, если стоимость внеоборотных активов равна 1000 д.е., текущих активов 200 д.е., текущие обязательства 150 д.е., долгосрочные обязательства 400 д.е.
А) 650
Б) 600
В) 850
78 Чему равен показатель текущей ликвидности, если стоимость текущих активов равна 1000 д.е., текущих обязательств 300 д.е. и долгосрочных обязательств 400 д.е.
А) 3,3
Б) 1,43
В) 2,5
79 Торговый центр, имеющий 500 кв. м. общей площади, стал ощутимо терять клиентов вследствие того, что находится в старом районе города, где население убывает. При сдаче в аренду год назад терял на арендной плате 10 д.е. в месяц. Обычный годовой валовой рентный мультипликатор для такого объекта в данном районе равен 3. Определить величину износа (потери стоимости).
А) 30 д.е.
Б) 1666,7
В) 360 д.е.
80 Чему равен показатель оборачиваемости активов, если стоимость активов равна 5000 д.е., текущих активов 1000 д.е. и чистый объем продаж 750 д.е.
А) 0,35
Б) 0,2
В) 0,15
81 Экономический принцип, согласно которому дополнение ресурсов к основным факторам производства эффективно до тех пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат, называется:
А) принципом факторов производства
Б) принципом пропорциональности
В) принципом предельной производительности
82 Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
А) принципом замещений
Б) принципом соответствия потребностями рынка
В) принципом ожидания
83 Согласно принципу остаточной продуктивности остаток дохода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
А) рабочей силы
Б) машин, оборудования, здания
В) земли
84 Что из ниже перечисленного не соответствует определению рыночной стоимости?
А) наиболее вероятная цена сделки
Б) покупатель и продавец имеют типичную мотивацию
В) продажа осуществляется в кредит с отсрочкой платежа
85 Что из ниже перечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости?
А) стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности
Б) стоимость, рассчитанная на конкретную дату
В) стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора
86      Какой из приведенных методов не является методом сравнительного подхода:
А)     метод сделок
Б)     метод чистых активов
В)     метод отраслевых коэффициентов
87 В какую из статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения стоимость чистых активов:
А)     основные средства
Б)     дебиторская задолженность
В)     денежные средства
88 Какой    из    показателей    не    является    параметром    анализа    инвестиционной привлекательности проекта
А)     период окупаемости
Б)     внутренняя ставка доходности проекта
В)     мультипликатор цена/прибыль
89 К методикам определения ставки дисконтирования относятся
А) куммулятивного построения
Б) средневзвешенной стоимости капитала
В) прямого дисконтирования
90 Верно ли утверждение, что нужно добавить к стоимости фирмы, полученной как текущая стоимость ожидаемых от ее бизнеса доходов, рыночную стоимость активов, которые не используют и не будут использовать в этом бизнесе?
А) верно;
Б) неверно;
В) нельзя сказать с определенностью.
91 Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции?
А) да
Б) нет
В) нельзя сказать с определенностью
92 Может ли срок, в расчете на который рассчитывается текущая стоимость ожидаемых от бизнеса доходов, быть меньше полезного срока жизни бизнеса?
А) да;
Б) нет;
В) нельзя сказать с определенностью.
93 Верно ли утверждение, что ставка дисконта, применяемая для дисконтирования номинальных денежных потоков для собственного капитала, не должна включать средней ожидаемой инфляции, так как она уже учтена при прогнозировании ожидаемых денежных потоков?
А) да;
Б) нет;
В) нельзя сказать с определенностью.
94 Какой из перечисленных показателей необходимо использовать в качестве нормы текущего дохода при оценке бизнеса по модели Ринга?
А) средняя ожидаемая за срок бизнеса доходность государственных облигаций;
Б) ставка дисконта;
В) рыночная кредитная ставка;
95 Допустимо ли при корректировке дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия использовать одну и ту же ставку дисконта?
А) да;
Б) нет;
В) нельзя сказать с определенностью.
96 Стандартное отклонение
А) корень квадратный из вариации;
Б) отклонение от среднего арифметического;
В) квадрат отклонения от среднего;
97 К показателям деловой активности относится:
А) коэффициент ликвидности
Б) рентабельность собственного капитала
В) коэффициент оборачиваемости активов
98 Показатель относительной меры риска
А) коэффициент дисконтирования
Б) показатель Альтмана
В) стандартное отклонение, деленное на среднюю доходность
99 К показателям платежеспособности относится:
А) коэффициент ликвидности
Б) рентабельность собственного капитала
В) коэффициент оборачиваемости активов
100 Какую сумму целесообразно заплатить инвестору за объект недвижимости, который можно эффективно эксплуатировать 5 лет? Объект в конце каждого года приносит доход по 350 млн. тенге. Требуемый доход на инвестиции – 20%.
А) не больше 1 750 илн. тенге
Б) не меньше 1 046 млн. тенге
В) не больше 1 046 млн. тенге

Приложенные файлы

  • docx 9031800
    Размер файла: 39 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий